Квантовий арбітраж: шлях до стабільного прибутку на крипторинку

У волатильному крипторинку стратегія кількісного арбітражу завдяки своїй стабільності та здатності контролювати ризики поступово стає улюбленим вибором інвесторів. Нещодавно на вебінарі були запрошені двоє досвідчених експертів з кількісної торгівлі, які детально обговорили основну логіку цієї стратегії та потенціал ринку.

Представлення гостей

Allen: традиційний фінансовий фон, увійшов у крипторинок у 2018 році, спеціалізується на розробці кількісних моделей, має шість років досвіду кількісної торгівлі цифровими активами. Його команда успішно уникала ризиків під час ринкових коливань у 2020 році та 2022 році.

Леон: має багаторічний досвід у хедж-фондах та управлінні ризиками, з 2018 року зосередився на кількісних арбітражних стратегіях на крипторинку.

Огляд стратегій арбітражу в кількісному аналізі

Ядром кількісного арбітражу є використання різниці в цінах між спотами та безстроковими контрактами для отримання прибутку. Конкретна операція полягає в купівлі спотів, одночасно продаючи безстрокові контракти. Оскільки тримачі довгих позицій безстрокових контрактів повинні сплачувати відсоткові ставки, ця частина витрат врешті-решт стає джерелом доходу для арбітражників.

Основна перевага цієї стратегії полягає в тому:

1. Ринкова нейтральність: хеджування через спотові та ф'ючерсні контракти, комбінація не підлягає впливу коливань ринку.
2. Стабільний дохід: коштова ставка розраховується кожні 8 годин, в бичачому ринку річна прибутковість може досягати 20%-30%, в ведмежому ринку все ще може зберігатися на рівні 8%-10%.
3. Контрольовані ризики: використання єдиного рахунку маржі, інтеграція управління капіталом, зменшення операційних ризиків.

Реалізація стратегії та управління ризиками

У реальному виконанні, кількісний арбітраж зазвичай включає в себе кілька ключових етапів:

1. Розподіл капіталу: наприклад, 1 мільйон доларів можна використовувати для купівлі 2 мільйонів доларів спот, одночасно продаючи еквівалентний безстроковий контракт, важіль контролюється в межах двох разів.
2. Динамічна корекція: щоденний моніторинг ставок фінансування основних криптовалют, оптимізація портфеля відповідно до доходності та ризику.
3. Контроль ризиків: встановити суворий механізм стоп-лосс, наприклад, якщо протягом 5 днів поспіль фінансова ставка є негативною, то коригувати стратегію.
4. Багатовалютна конфігурація: частка одного виду валюти не повинна перевищувати 5%, щоб зменшити вплив коливань окремих валют.

Ринкове середовище та продуктивність стратегій

Кількісне арбітраж у різних ринкових умовах показує різні результати:

• Биків ринок: ставка фінансування досить висока, річна прибутковість може досягати 20%-30%.
• Ведмежий ринок: ставка фінансування знижується, річна прибутковість приблизно 8%-10%, але ризик дуже низький.

Навіть у крайніх ринкових умовах, таких як обвал 12 березня 2020 року, ця стратегія все ще може ефективно контролювати ризики шляхом швидкого зменшення позицій і системних оповіщень, навіть після відновлення ринку захоплюючи надприбуток.

Позиціювання інвесторів

Квантові арбітражні стратегії більше схожі на вдосконалену версію інструментів управління готівкою, що підходять для інвесторів, які переходять з традиційних облігацій або грошових фондів. Для інституційних інвесторів або клієнтів з високим рівнем доходу це може бути ідеальним вибором для стабільної частини розподілу активів, забезпечуючи помітне підвищення доходів у нинішньому середовищі низьких процентних ставок.

Загалом, кількісне Арбітраж забезпечує інвесторів низькоризиковим, стабільним варіантом інвестування, особливо підходить для інвесторів, які не люблять ризику, або як стабільне джерело доходу в портфелі. Однак інвестори все ще повинні обережно оцінювати свою здатність до ризику та повністю розуміти деталі стратегії перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.