Макрофактори та рух коштів впливають на ринок криптоактивів, входячи в період корекції

Нещодавно ринок криптоактивів зазнав впливу багатьох факторів і вступив в стадію корекції. Невизначеність макроекономічного середовища посилилася, що стримало ризиковий апетит ринку. Очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою було відкладено, а також зростання митних зборів і геополітичних ризиків створює тиск на ринок.

Щодо руху коштів, незважаючи на незначне відновлення, структура явно диференційована. На початку місяця кошти ETF сильно влилися, але цього тижня стали чистим відтоком; випуск стабільних монет помірний, премія на USDT на позабіржовому ринку впала нижче паритету, що відображає обережне ставлення до коштів.

На цьому фоні основні монети демонструють диференційовану динаміку. Біткойн залишається відносно сильним, але динаміка зростання послаблюється, в той час як ефір демонструє ознаки слабкості та формує дно, ETH/BTC ставлення є слабким. Тим часом, ліквідність на ринку малих капіталізацій криптоактивів помітно виснажується, ризики продовжують вивільнятися. Індикатор TOTAL2 знижується паралельно з TVL, частка ринкової капіталізації OTHERS падає, що свідчить про те, що ринок перебуває в періоді вивільнення ризиків.

З середньострокової та довгострокової перспективи, великі обсяги боргу США та проблеми з бюджетним дефіцитом можуть знизити довгострокову впевненість у доларі, що може спонукати інвесторів переходити до таких захисних активів, як біткойн. Хоча очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою дещо відкладено, ринок все ще прогнозує можливість зниження ставок у другій половині 2025 року, що збільшить ліквідність та стане позитивним для ризикових активів, таких як біткойн.

Дані з блокчейну показують, що обсяг постачання довгострокових власників досягнув максимального значення за останні півроку, становлячи приблизно 14,4 мільйона монет Bitcoin, що відображає зростання довіри до довгострокових інвестицій. Обсяг постачання короткострокових власників продовжує знижуватися з початку року, проте нещодавно трохи зріс, що може свідчити про те, що деякі короткострокові трейдери почали купувати на дні.

В цілому, поточний ринок переходить у фазу захисної консолідації, рекомендується підтримувати відносно консервативну позиційну конфігурацію. Інвестори можуть уважно стежити за точками перелому сили руху ефіру та ритмом повернення капіталу, очікуючи поліпшення ринкових настроїв, перш ніж розглядати розміщення високоризикових активів. Також слід постійно стежити за макроекономічними даними, політикою Федеральної резервної системи та іншими зовнішніми факторами, що можуть впливати на ринок.