Розкриття точних стратегій шифрування торгівлі ARK Invest

Останні кілька місяців криптоінвестиційна стратегія однієї американської фондової компанії привернула широку увагу. Ця компанія управляє кількома ETF та одним венчурним фондом, і її торгові операції демонструють незвичайну здатність до вловлювання ринкових моментів. Лише в червні та липні, торгуючи акціями певної торгової платформи та компанії-емітента певної стабільної монети, ця компанія отримала понад 265 мільйонів доларів прибутку.

Глибокий аналіз показує, що ця інвестиційна компанія виводить кошти з бірж і торгових платформ, зосереджуючи увагу на інфраструктурі та резервних активах. Її торгова стратегія кардинально відрізняється від звичної в шифруванні "діамантової руки" (, що пропагує довгострокове утримання ), демонструючи більш складні та витончені операції.

5 червня 2025 року найбільший комплайнсний стабільний монета USDC виходить на Нью-Йоркську фондову біржу з ціною випуску 69 доларів. Ця інвестиційна компанія виступає основним інвестором, купуючи 4,49 мільйона акцій через свій фонд, загальна вартість яких становить приблизно 373 мільйони доларів.

23 червня акції цієї компанії зі стабільною монетою досягли піку, закрившись на рівні 263,45 доларів, з ринковою капіталізацією близько 60 мільярдів доларів, що становить 100% від їхнього управлінського обсягу активів на той момент. Ця оцінка значно перевищує традиційні компанії з управління активами, які, наприклад, управляють активами на суму 12,5 трильйона доларів, тоді як їх ринкова капіталізація лише трохи перевищує 180 мільярдів доларів.

З ростом премії на акції ця інвестиційна компанія систематично продавала акції через кілька фондів. Вони почали діяти за тиждень до досягнення піку акцій, продавши загалом близько 1,5 мільйона акцій (, що становило 33% від загальної частки ), під час параболічного зростання акцій вони отримали близько 3,33 мільярда доларів, реалізувавши прибуток понад 2 мільярди доларів з рентабельністю 160%.

Ця інвестиційна компанія має інтерес до популярних IPO не лише в цьому. Минулого тижня вони придбали 60 тисяч акцій у день виходу на біржу певної компанії з розробки програмного забезпечення. Ця програмна компанія володіє ETF на біткоїн на суму 70 мільйонів доларів і отримала дозвіл на додаткову покупку на 30 мільйонів доларів. Її акції в день виходу на біржу зросли більш ніж на 200%, а наступного дня зросли ще на 5,8%.

Операції з певною великою платформою для шифрування додатково розкрили систематичну модель отримання прибутків цієї інвестиційної компанії. Станом на 30 квітня 2025 року, вони володіли 2,88 мільйона акцій цієї платформи. Після цього, до кінця липня, вони почали систематично отримувати прибутки.

З огляду на те, що біткойн досяг історичного рекорду понад 112 000 доларів, акції цієї торгової платформи також перевищили 440 доларів. З 27 червня по 31 липня ця інвестиційна компанія загалом продала 528 779 акцій (, що становить близько 20% від загальної частки ), на суму понад 200 мільйонів доларів, середня ціна продажу склала 385 доларів за акцію. У порівнянні з цим, їхній зважений середній кошт, накопичений за чотири роки, становить близько 260 доларів, прибуток від цих угод перевищує 66 мільйонів доларів.

31 липня після закриття торгів платформа оголосила про результати другого кварталу, які розчарували інвесторів, а наступного дня акції впали на 17%. У день падіння компанія інвестувала в акції на суму 30,7 мільйона доларів.

!

Ці交易 не є ізольованими подіями, а є частиною стратегічного звороту, який переводить кошти з перегрітої екосистеми криптобірж у сфери, які тільки починають викликати широку увагу. Паралельно з продажем акцій торгових платформ, ця інвестиційна компанія також знизила свою частку в акціях конкурентів. Ці дії збігаються з часом їхніх великих інвестицій у компанію, що зберігає певні запаси ефіру.

22 липня ця інвестиційна компанія інвестувала 182 мільйони доларів у цю резервну компанію через великі угоди. Протягом наступних двох тижнів вони систематично купували під час кожного значного корекції, накопичивши понад 235 мільйонів доларів.

Ці дії свідчать про те, що ця інвестиційна компанія переходить від крипто бірж і платіжних компаній до так званої сфери криптоінфраструктури. Біржі отримують прибуток від крипто торгівлі людей, тоді як резервні компанії заробляють, безпосередньо володіючи криптовалютою. Обидва способи можуть отримувати вигоду від поширення криптовалюти, але ризики мають різні особливості.

Біржі отримують вигоду від волатильності ринку та спекулятивної поведінки, маючи циклічний характер. Водночас резервні компанії безпосередньо виграють від зростання цін на криптовалюту, навіть якщо немає значного капітального зростання, отримуючи стабільний дохід через стейкінг ефіру в мережі. Але високі доходи супроводжуються високими ризиками: коли ціни на криптовалюти знижуються, вартість активів резервних компаній також пропорційно зменшується.

Торгові операції цієї інвестиційної компанії відображають її віру в шифрування: шифрування переходить від спекулятивного ринкового середовища до зрілості, ближче до постійної фінансової інфраструктури. У такому світі володіння базовими активами може бути більш цінним, ніж володіння платформою для торгівлі цими активами.

Ці точні моменти угод вражають. Вони продавали, коли акції компанії зі стабільною валютою досягли максимуму; скористалися зростанням на 250% акцій однієї програмної компанії під час IPO; продавали, коли акції торговельної платформи досягли максимуму, а потім нарощували позиції після різкого падіння, коли їх результати виявилися нижчими за очікування; купували, коли резервна компанія кілька разів коригувала ціну.

Методологія цієї інвестиційної компанії поєднує традиційні принципи інвестиційної вартості з точним таймінгом: коли ринкова капіталізація компанії зі стабільною монетою досягає 100% від її управлінських активів, вона, ймовірно, переоцінена; коли трейдингова платформа падає на 17% в один день через незадовільні результати, вона, ймовірно, недооцінена. Вони, здається, також здійснюють таймінгову торгівлю навколо передбачуваних подій (публікація фінансових звітів, регуляторні рішення, ринкові коливання).

Тут є ще одне ключове питання: чому ці акції мають таку величезну премію в порівнянні з їхніми основними активами? Існування цієї премії в значній мірі пояснюється тим, що більшість інвесторів не можуть легко купувати шифрування безпосередньо; навіть якщо це можливо, досвід поповнення та виведення коштів на платформах для роздрібних інвесторів не є достатньо плавним. Якщо ви хочете інвестувати в ефіріум для отримання його приросту вартості в пенсійний фонд, купити акції компанії, яка володіє ефіріумом, набагато простіше, ніж купити ефіріум безпосередньо.

Це створює структурні переваги для компаній, що володіють шифрування активами. Торгівля цього інвестиційного фонду свідчить про те, що вони добре знають цю ситуацію: купувати, коли премія розумна, і продавати, коли премія занадто висока.

Ця стратегія доводить, що інвестиції в криптоакції не завжди є простим купівлею та утриманням, особливо коли ви хочете оптимізувати прибуток. Для будь-кого, хто намагається відстежувати такі криптоторги, недостатньо лише знати, що вони купили, необхідно також зрозуміти причини їхніх покупок, можливі часи продажу та на що вони можуть звернутися далі.

!