Революція стейблкоїнів у процесі: резонанс технологічної архітектури та бізнес-екосистеми

Глобальна фінансова система переживає глибокі зміни. Традиційні платіжні мережі стикаються з всебічними викликами стейблкоїнів через застарілу інфраструктуру, тривалі цикли розрахунків і високі витрати. Ці цифрові активи революціонізують трансакції з цінностями між країнами, парадигми підприємницьких угод та доступ до особистих фінансових послуг.

В останні роки стейблкоїни продовжують розвиватися і стали важливою базовою інфраструктурою для глобальних платежів. Великі фінансові технологічні компанії, платіжні процесори та суверенні утворення поступово інтегрують стейблкоїни в споживчі додатки та корпоративні фінансові потоки. У той же час, від платіжних шлюзів до каналів входу та виходу коштів, а також до нових фінансових інструментів, таких як програмовані продукти доходу, значно підвищили зручність використання стейблкоїнів.

Цей звіт з технологічної та комерційної перспективи глибоко аналізує екосистему стейблкоїнів. Досліджуються ключові учасники, які формують цю галузь, основна інфраструктура, що підтримує торгівлю стейблкоїнами, а також динамічний попит, що стимулює їх використання. Крім того, обговорюється, як стейблкоїни сприяють виникненню нових фінансових сценаріїв, а також виклики, з якими вони стикаються в процесі інтеграції в глобальну економіку.

Один, чому вибрати стейблкоїн для оплати?

Щоб дослідити вплив стейблкоїнів, спочатку потрібно розглянути традиційні платіжні рішення. Ці традиційні системи охоплюють готівку, чеки, дебетові картки, кредитні картки, міжнародні електронні перекази (SWIFT), автоматичні платіжні системи (ACH) та рівноцінні платежі. Незважаючи на те, що вони вже стали частиною повсякденного життя, багато платіжних каналів, таких як ACH та SWIFT, існують з 70-х років минулого століття. Хоча на той час вони були революційними, сьогодні більшість цих глобальних платіжних інфраструктур вже застаріли та мають високу фрагментацію. Загалом, ці способи платежу страждають від високих витрат, великої складності, тривалого часу обробки, неможливості здійснення цілодобового розрахунку та складних бекенд-процесів. Крім того, вони часто ( потребують оплати ) зайвих послуг, таких як автентифікація, кредитування, відповідність, захист від шахрайства та інтеграція з банками.

стейблкоїн платежі ефективно вирішують ці болі. На відміну від традиційних методів оплати, використання блокчейну для розрахунків значно спростило процес оплати, зменшило кількість посередницьких ланок, забезпечило реальну видимість грошових потоків, не лише скоротило час розрахунків, але й знизило витрати.

Основні переваги платежів стейблкоїном можна підсумувати таким чином:

• Реальний розрахунок: угоди виконуються майже миттєво, усуваючи затримки в традиційній банківській системі.
• Безпечний та надійний: незмінний реєстр блокчейну забезпечує безпеку та прозорість транзакцій, надаючи захист користувачам.
• Зниження витрат: усунення посередницьких ланок значно знизило комісії за транзакції, заощаджуючи витрати користувачів.
• Глобальне охоплення: децентралізовані платформи можуть охоплювати ринки, які недостатньо покриті традиційними фінансовими послугами (, включаючи людей без банківських рахунків ), забезпечуючи фінансову інклюзію.

Два, структура ринку стейблкоїн платіжної індустрії

стейблкоїн платіжна індустрія може бути поділена на чотири рівні технологічного стеку:

1. Перший рівень: рівень застосунків

Прикладний рівень в основному складається з різних постачальників платіжних послуг (PSP), які інтегрують кілька незалежних платіжних установ до єдиної агрегованої платформи. Ці платформи надають користувачам зручні способи доступу до стейблкоїнів, забезпечують інструменти для розробників, які працюють на прикладному рівні, та надають послуги кредитних карток для користувачів Web3.

a. Платіжний шлюз

Платіжний шлюз є послугою, яка забезпечує безпечну обробку платежів, сприяючи угодам між покупцями та продавцями.

В цій області інноваційні відомі компанії включають:

• Stripe: традиційний постачальник платежів, інтегруючи стейблкоїни, такі як USDC, для глобальних платежів.
• MetaMask: сам по собі не надає функцію безпосереднього обміну фіатних валют, користувачі можуть здійснювати операції з поповнення та виведення коштів через інтеграцію з третіми сторонами.
• Helio: 45 тисяч активних гаманців та 6000 торговців. Завдяки плагіну Solana Pay мільйони торговців Shopify можуть здійснювати платежі в криптовалюті та миттєво конвертувати USDY в інші стейблкоїни, такі як USDC, EURC та PYUSD.
• Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut та інші веб2 платіжні додатки також дозволяють користувачам використовувати стейблкоїн для здійснення платежів, що ще більше розширює застосування стейблкоїнів.

Сфера постачальників платіжних шлюзів чітко поділяється на два типи ( існує певна перекриття )

1. платіжний шлюз для розробників; 2) платіжний шлюз для споживачів. Більшість постачальників платіжних шлюзів, як правило, більше зосереджуються на одній з цих категорій, формуючи свої основні продукти, користувацький досвід та цільовий ринок.

Платіжний шлюз для розробників призначений для обслуговування підприємств, фінансових технологічних компаній та корпорацій, які потребують інтеграції інфраструктури стейблкоїнів у свої робочі процеси. Вони зазвичай пропонують інтерфейси програмування додатків (API), програмні комплекти для розробників (SDK) та інструменти для розробників для інтеграції в існуючі платіжні системи, що дозволяє реалізувати автоматичні платежі, гаманці стейблкоїнів, віртуальні рахунки та миттєві розрахунки. Деякі нові проекти, що спеціалізуються на наданні таких інструментів для розробників, включають:

• BVNK: забезпечує інфраструктуру платіжних послуг для підприємств для легкої інтеграції стейблкоїнів. BVNK пропонує рішення API, що забезпечують безшовну інтеграцію, має платіжну платформу для міжнародних комерційних платежів, а також дозволяє підприємствам зберігати та торгувати різними стейблкоїнами та фіатними валютами через корпоративні рахунки, а також надає торгові послуги для підприємств, що потребують інструменти для прийняття платежів від клієнтів у стейблкоїнах. Обробляє понад 10 мільярдів доларів США щорічного обсягу торгівлі, річний темп зростання 200%, оцінка 750 мільйонів доларів США, клієнти включають нові регіони, такі як Африка, Латинська Америка, Південно-Східна Азія.
• Iron (in beta): надає API для безшовної інтеграції торгівлі стейбкоїнами у вже існуючий бізнес. Він пропонує підприємствам глобальні канали вхідних і вихідних платежів, інфраструктуру для платежів стейбкоїнами, гаманці та віртуальні рахунки, підтримує налаштовані робочі процеси платежів(, включаючи регулярні платежі, виставлення рахунків або платежі за запитом).
• Juicyway: надає ряд API для корпоративних платежів, виплати зарплати та масових платежів, підтримувані валюти включають нігерійську найру (NGN), канадський долар (CAD), долар США (USD), стейблкоїн (USDT), доларова монета (USDC). Основна мета - африканський ринок, ще немає даних про операції.

Споживчий платіжний шлюз орієнтований на користувача, пропонує простий у використанні інтерфейс, що полегшує користувачам здійснення платежів у стейблкоїнах, переказів та фінансових послуг. Вони зазвичай включають мобільний гаманець, підтримку кількох монет, канали для входу та виходу фіатних грошей, а також безшовні трансакції через кордон. Деякі відомі проекти, які зосереджені на наданні такого простого платіжного досвіду для користувачів, включають:

• Decaf: платформа банківських послуг на базі блокчейн, що забезпечує особисті витрати, перекази та торгівлю стейблкоїнами в понад 184 країнах; Decaf співпрацює з місцевими каналами в Латинській Америці, включаючи MoneyGram( та Western Union), майже досягаючи нульових витрат на виведення коштів, має понад 10 тисяч користувачів у Південній Америці, високо оцінюється серед розробників Solana.
• Meso: рішення для внесення та зняття коштів, безпосередня інтеграція з торговцями, що дозволяє користувачам та підприємствам легко конвертувати між фіатними валютами та стейблкоїнами з мінімальними тертями. Meso також підтримує використання USDC, спрощуючи процес отримання стейблкоїнів для споживачів.
• Venmo: Функція гаманця стейблкоїнів Venmo використовує технологію стейблкоїнів, але її функціонал інтегровано в існуючий споживчий платіжний додаток, що дозволяє користувачам легко надсилати, отримувати та використовувати цифрові долари без необхідності безпосередньо взаємодіяти з інфраструктурою блокчейн.

** б. Картка U **

Картка криптовалюти дозволяє користувачам використовувати криптовалюту або стейблкоїн для здійснення платежів у традиційних торговців. Ці картки зазвичай інтегруються з традиційними кредитними картковими мережами (, такими як Visa або Mastercard ), забезпечуючи безперешкодні транзакції шляхом автоматичного перетворення активів криптовалюти в фіатну валюту на точках продажу.

Проект включає:

• Reap: Азійський емітент карток, клієнти включають Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi та понад 40 інших компаній, продає рішення під власним брендом, головним чином заробляє на комісії від обсягу торгівлі (, як у випадку з Kast 85%-Reap15%) співпраця з банками Гонконгу, може охопити більшість регіонів за межами США, може підтримувати депозити в кількох блокчейнах; у липні 2024 року обсяг торгівлі досяг $30M.
• Raincards: емітери карт в Америці, підтримує Avalanche, Offramp, takenos та інші компанії, найбільшою особливістю є можливість обслуговувати користувачів з США та Латинської Америки. Я випустив корпоративну картку USDC, щоб оплачувати витрати на подорожі, канцелярські товари та інші щоденні бізнес-витрати за допомогою активів в блокчейні (, таких як USDC).
• Fiat24: європейський емітент карток + web3 банк, бізнес-модель схожа на вищезазначені дві компанії, підтримує ethsign, safepal та інші підприємства для випуску карток; швейцарська ліцензія, основні послуги для користувачів з Європи + Азії, поки що не підтримує повноцінну торгівлю, лише поповнення через arbitrum. Зростання повільне, загальна кількість користувачів 20 тисяч, щомісячний дохід $100K-150K.
• Kast: швидко зростаюча U-картка на Solana, наразі випущено понад 10 тисяч карт, 5-6 тисяч активних користувачів на місяць, обсяг торгівлі в грудні 2024 року - $7m, дохід - $200k.
• 1Money: екосистема стейблкоїнів, нещодавно запустила кредитну картку, що підтримує стейблкоїни, та пропонує набір інструментів для розробників, що полегшує інтеграцію L1 та L2, в бета-версії дані відсутні.

Постачальників криптовалютних карт багато, вони, як правило, відрізняються за регіонами обслуговування та підтримуваними монетами, і зазвичай надають кінцевим користувачам послуги з низькими витратами, щоб підвищити зацікавленість користувачів у використанні криптовалютних карт.

2. Другий рівень: обробник платежів

Як ключовий рівень технологічного стеку стейблкоїн, платіжний процесор є опорою платіжних каналів, що в основному охоплює дві категорії: 1. Постачальники послуг введення та виведення коштів 2. Постачальники послуг випуску стейблкоїнів. Вони виконують роль ключового проміжного шару в життєвому циклі платежів, з'єднуючи Web3 платежі з традиційною фінансовою системою.

a. Обробник депозитів та зняття

• Moonpay: підтримує понад 80 видів криптовалюти, пропонує різні способи введення та виведення коштів та послуги обміну токенів, щоб задовольнити різноманітні потреби користувачів у криптовалютній торгівлі.
• Ramp Network: покриває понад 150 країн, забезпечуючи послуги введення та виведення для понад 90 видів криптоактивів. Ця мережа обробляє всі KYC( перевірки особи), AML( протидії відмиванню грошей) та вимоги щодо відповідності, забезпечуючи відповідність та безпеку послуг введення та виведення.
• Alchemy Pay: гібридне рішення для платіжного шлюзу, що підтримує двостороннє обмін і платежі між фіатними валютами та криптоактивами, що забезпечує інтеграцію традиційних фіатних валют з криптоактивами в оплаті.

b. випуск стейблкоїнів & координація обробників

• Міст: Основні продукти Bridge включають координаційний API та API випуску, перший допомагає підприємствам інтегрувати різні стейблкоїн платежі та обміни, другий підтримує підприємства у швидкому випуску стейблкоїнів. Ця платформа наразі отримала ліцензії в США та Європі та встановила важливі партнерські відносини з Державним департаментом США та Міністерством фінансів, має потужні можливості комплаєнсу та ресурсні переваги.
• Brale (in beta): подібно до продукту Bridge, це регульована платформа випуску стейблкоїнів, що пропонує API для координації стейблкоїнів та управління резервами. Має ліцензії на відповідність у всіх штатах США, компанії-партнери повинні пройти KYB( перевірку бізнес-ідентичності), а користувачі повинні створити обліковий запис у Brale для проходження KYC. Клієнти Brale більше складаються з OG( в ланцюгу, таких як: Etherfuse, Penera тощо), у порівнянні з Bridge інвестори та підтримка BD трохи слабші.
• Perena (in beta): Платформа Numeraire від Perena знижує бар'єри для випуску нішевих стейблкоїнів, заохочуючи користувачів надавати централізовану ліквідність в одному пулі. Numeraire використовує модель "центральний хаб-радіальна", де USD* виступає в якості центрального резервного активу, виконуючи роль "хабу" для випуску та обміну стейблкоїнів. Цей механізм дозволяє ефективно карбувати, викуповувати і торгувати різними стейблкоїнами, пов'язаними з різними активами або юрисдикціями, причому кожен стейблкоїн виступає в ролі подібного "спиці", що з'єднує його з USD*. Завдяки цій системній структурі Numeraire забезпечує глибоку ліквідність та підвищує ефективність капіталу, оскільки невеликі стейблкоїни можуть взаємодіяти через USD*, не потребуючи надання розподілених ліквідних пулів для кожної торгової пари. Остаточна мета системи полягає не тільки в підвищенні цінової стабільності та зменшенні сліпих цін, але й у досягненні.