Криптоактиви Позабіржова торгівля платформа迎来新机遇

Розвиток позабіржової торгівлі криптоактивами ( OTC ) платформи має два важливих моменти. У 2024 році, отримавши схвалення ETF на біткоїн та ефір, Європейський Союз та Дубай запровадили нові регуляторні рамки, що проклали шлях для масштабної легальної діяльності OTC-кабінетів. На початку 2025 року, з новими рекордами біткоїна та сильним зростанням ефіру, хвиля інституційного розподілу активів сприяла різкому збільшенню обсягу торгівлі на OTC платформах.

Позабіржова торгівля зазвичай безпосередньо поєднує покупців і продавців, пропонуючи єдину ціну, без слippage та аукціонних ставок. Торгівля здійснюється через гаманці, що зберігаються, або рахунки установ, і не з'являється в публічній книзі замовлень. Як "темний басейн" криптоактивів, OTC установи не розголошують конкретні деталі угод користувачів, але ми можемо шукати натяки з даних на блокчейні.

У липні 2025 року відбулася одна з найбільших за обсягом позабіржових торгівлею біткойнами, в ході якої було продано 80 000 монет BTC за приблизно 9 мільярдів доларів, але на відкритому ринку майже не було коливань. За цією угодою стоїть одна з найулюбленіших криптоінституцій на Уолл-стріт, що також призвело до зростання її доходів у другому кварталі на 268 разів у порівнянні з минулим роком.

З огляду на цей сплеск інституційних інвестицій, платформи Позабіржова торгівля стали "третьою великою опорою ліквідності" криптоактивів після централізованих торгових платформ (CEX) та децентралізованих торгових платформ (DEX). Для великих капіталів CEX/DEX важко безпосередньо витримати замовлення на купівлю на рівні сотень мільйонів доларів без різких коливань, тому платформи Позабіржова торгівля виконують роль "білого рукавиці" для інституцій, завершуючи накопичення чи розпродаж за лаштунками.

Обсяги позабіржової торгівлі в 2024 році були вищими за аналогічний період минулого року, що свідчить про те, що учасники ринку все більше схиляються до торгівлі через приватні канали, а не роблять ставки на відкритому ринку. Криптоіндустрія для інституційних інвесторів поступово перетворюється з маргінальної спекуляції на прийнятний варіант для розподілу активів, Уолл-стріт перетворилася з скептиків на учасників. У 2025 році ця тенденція зростання ще більше прискориться.

Деяка платформа даних вказує, що все більше традиційних фінансових лідерів переходять від спостереження до нейтральної або позитивної позиції, що є важливою причиною зростання обсягу Позабіржової торгівлі. Коли більше угод відбувається в темних ліквідних фондах, зовнішні коливання ринку можуть бути значно згладжені. Згідно з звітом цієї платформи за четвертий квартал 2024 року, загальний обсяг торгів на OTC платформі зріс на 106% у порівнянні з попереднім роком, а обсяг OTC спотів у першій половині 2025 року зріс на 112,6% в порівнянні з першою половиною 2024 року.

Варто зазначити, що, поки в Європі та США покращується регуляторне середовище, азійський ринок Позабіржової торгівлі також розвивається. Ліцензовані OTC платформи в Гонконзі, нові платформи в ОАЕ та Південно-Східній Азії приваблюють глобальну ліквідність великих угод. Одночасно деякі традиційні маркет-мейкери на ринку товарів також активно беруть участь, використовуючи високу частоту та кількісні стратегії для надання двосторонніх котирувань для інституційних клієнтів, що здійснюють великі криптоугоди, підвищуючи ефективність виконання та зменшуючи витрати на вплив. Ці фактори разом зміцнюють позицію OTC як невидимого резервуару криптоактивів.

!

Серед численних учасників Позабіржової торгівлі, відомий криптоінвестиційний банк безсумнівно є зіркою цього буму інституційного попиту. Ця компанія є як відомим криптоінвестиційним банком, так і веде високо досяжну Позабіржову торгівлю, яка охоплює кілька напрямків бізнесу: торгівлю, інвестиції, управління активами, консалтинг та видобуток. Її клієнти включають публічні компанії, хедж-фонди та інших провідних гравців. Але основною опорою прибутку є позабіржова спотова торгівля та інвестиції. Завдяки 20-річному досвіду засновника на Уолл-стріт та дотриманню норм при виході компанії на біржу, все більше інституційних коштів надходить, і на платформі компанії розігруються вражаючі сцени великих угод, які охоплюють основні активи, такі як ETH, BTC, а також популярні монети, такі як SOL, BNB.

25 липня компанія оголосила, що їй доручено завершити величезний продаж 80 000 монет Bitcoin від одного з ранніх інвесторів епохи "Сатоші Накамото". За повідомленнями, це частина планування спадщини цього інвестора. Дивно, але очищення цих 80 000 BTC майже не вплинуло на ринок. З 17 липня почалися зміни на давніх адресах в блокчейні, протягом кількох днів Bitcoin були переведені на OTC-адресу компанії, і очищення цих 80 000 монет Bitcoin не відобразилося на ціні Bitcoin.

У другому кварталі 2025 року на ланцюзі Ethereum з'явилося кілька аномально великих покупок, що викликало пильну увагу спільноти. З 9 липня 14 нових адрес гаманців через певні Позабіржова торгівля накопичили вражаючі 856 554 монет ETH на суму близько 31,6 мільярда доларів. Ці гаманці раніше не мали жодної історії на ланцюзі, а потім раптово почали великими обсягами отримувати криптоактиви через OTC-канали, що свідчить про те, що "великі гравці тихо нарощують позиції в ETH".

!

Є ознаки, що ці покупки вказують на певну ігрову компанію, яка з червня 2025 року гучно заявляла про наслідування стратегії певної компанії, плануючи постійно нарощувати свої активи в ефірі, використовуючи його як основний резервний актив. Відповідно до її оголошень та даних з блокчейну, ця компанія з червня по кінець липня через ATM випустила нові фінансові інструменти та здійснила позабіржову торгівлю, безбожно скупивши майже 500 тисяч монет ETH. Станом на кінець липня компанія накопичила приблизно 449 тисяч монет ETH, у серпні продовжила купувати на низьких цінах. За словами аналітиків, її загальна позиція вже перевищила 499 тисяч монет ETH, середня вартість становить приблизно $3,064, а поточна ринкова вартість приблизно 1.8 мільярда доларів, з прибутком близько 275 мільйонів доларів.

Якщо головними героями 2024 року є BTC та ETH, то з другої половини 2025 року BNB також вийшов на сцену інституційних інвестицій. У липні з'явилася несподівана новина: одна з американських компаній, що торгується на NASDAQ, оголосила про повний перехід до "компанії-скарбниці BNB", плануючи залучити через приватне розміщення та виконання опціонів до 1,25 мільярда доларів для купівлі BNB, цей план призвів до стрибка акцій компанії на 550% за один день.

Більш помітним є те, що ведучим у цій крипто-трансформації компанії є один із співзасновників відомої позабіржової платформи. Він займе посаду нового генерального директора компанії, а інший партнер з певного капіталу, колишній головний інвестиційний директор Пенсійної системи державних працівників Каліфорнії, займе посаду CIO. Новий генеральний директор зазначив, що планує використовувати ці кошти, які становлять до 500 мільйонів ( і можуть бути розширені до 1,25 мільярда ), для активного створення позицій BNB протягом наступних 24 місяців, включаючи покупки на відкритому ринку, стратегічні угоди, а також отримання доходу через стейкінг і децентралізовані фінанси.

Це означає, що BNB отримає перших великих інституційних покупців на відкритому ринку, а OTC канали безсумнівно відіграватимуть ключову роль. Оскільки випуск і обіг BNB є висококонцентрованими, аби поглинути сотні мільйонів BNB без виклику різких коливань на ринку, можна лише покладатися на позабіржову торгівлю великими обсягами або угоди за угодами. BNB як третє за величиною криптоактив у світі, цей крок знаменує його офіційний вхід у сферу інституційного активного розподілу.

Незалежно від того, чи це торгова платформа, що спеціалізується на управлінні, торгівлі, інтегрованій платформі екосистеми на базі блокчейну, чи це компанія, що займається консультаціями та Позабіржовою торгівлею, або швидка інтеграція традиційних брокерів і торгових платформ, усі галузі в сфері криптоактивів починають рухатися в напрямку регуляції та концентрації ресурсів у провідних гравців. Нещодавній запуск одного проекту може бути підтвердженням цього помітного тренду, ера гегемонії регуляторних органів наближається, і "прозорий темний басейн" OTC платформи криптоактивів у майбутньому може зайняти ще більш важливу екологічну позицію.

!