Nghệ thuật quản lý vị thế đầu tư

Trong giao dịch đầu cơ, hai yếu tố quan trọng nhất là lợi nhuận khi đúng và thua lỗ khi sai. Mỗi nhà giao dịch đều đã từng nhìn lại những cơ hội có thể mang lại chiến thắng lớn mà tiếc nuối vì vị thế quá nhẹ; đồng thời cũng sẽ suy ngẫm về những giao dịch thua lỗ, đặt câu hỏi tại sao vẫn tiếp tục gia tăng vị thế.

Quản lý vị thế là một trong những kỹ năng giao dịch khó nắm bắt nhất nhưng có ảnh hưởng lớn nhất. Các trader hàng đầu luôn khám phá cách nâng cao khả năng này, vì một khi đưa ra phán đoán sai lầm, hậu quả có thể khó mà chịu đựng. Mặc dù trong việc thực hiện còn nhiều thiếu sót, nhưng quản lý vị thế là một trong những khía cạnh nổi bật nhất trong sự nghiệp nghề nghiệp của tôi, nó đã bù đắp cho nhiều sai lầm khác mà tôi đã mắc phải.

Một trường hợp kinh điển là câu chuyện về việc quyết đoán gia tăng vị thế trong những cơ hội không đối xứng, nhân vật chính là hai nhà quản lý quỹ xuất sắc.

Năm 1992, một giám đốc quỹ đảm nhận vị trí giám đốc danh mục đầu tư tại một quỹ nổi tiếng. Anh phát hiện Ngân hàng Anh đang cố gắng hỗ trợ đồng bảng Anh và tin chắc rằng cách làm này khó có thể kéo dài. Anh đã đưa ra một ý tưởng táo bạo với cấp trên của mình.

"Tôi dự định bán 5,5 tỷ đô la Mỹ bằng bảng Anh tối nay, mua đồng mark Đức, điều này có nghĩa là chúng tôi sẽ đặt cược 100% quỹ vào giao dịch này."

Điều bất ngờ là, sếp của anh ấy không chỉ không phủ nhận ý tưởng này, mà còn cho rằng nên đầu tư gấp đôi. "Chúng ta nên đầu tư 200% số vốn vào giao dịch này, chứ không phải 100%. Bạn có biết cơ hội này hiếm hoi đến mức nào không? Khoảng 20 năm mới xuất hiện một lần."

Cuối cùng, giao dịch này được thực hiện với vị thế gấp đôi, trở thành một trong những giao dịch nổi tiếng nhất trong lịch sử, với lợi nhuận 1 tỷ USD trong một ngày.

Giao dịch thành công nhất của tôi xảy ra vào tháng 11 năm 2024, khi một số nền tảng giao dịch công bố ra mắt một loại tiền điện tử mới. Khi thực hiện giao dịch, trong đầu tôi liên tục nhớ lại câu chuyện huyền thoại này, suy nghĩ về cách đối phó với cơ hội ngàn năm có một này.

Hôm đó vào rạng sáng, tôi như thường lệ kiểm tra các nguồn thông tin khác nhau. Tôi đã mua một ít đồng tiền mới này với số tiền nhỏ, vì biểu đồ có xu hướng tốt, nhưng vị thế đã bị thua lỗ, khiến tôi cảm thấy hơi lo lắng.

Đột nhiên, tôi thấy giá tăng mạnh đột ngột, ngay lập tức phục hồi vốn. Sau đó biết rằng đó là vì đồng tiền này được niêm yết trên một nền tảng giao dịch nào đó. Tin tức này có nghĩa là một lượng lớn vốn từ nhà đầu tư nhỏ sẽ đổ vào, thị trường nhanh chóng nhận ra điều này.

Tôi ngay lập tức tăng vị thế với giá thị trường một cách mạnh mẽ, gần như sử dụng gấp đôi đòn bẩy của toàn bộ danh mục đầu tư để mua vào. Nhìn những con số trên giao diện giao dịch, tôi cảm thấy một chút căng thẳng, nhưng trong lòng lại vô cùng bình tĩnh, vì tôi tin chắc đây là lựa chọn đúng đắn.

Vào buổi tối hôm đó, một sàn giao dịch lớn khác cũng thông báo sẽ niêm yết đồng coin này, giá lại tăng vọt. Tôi thậm chí không dám nhìn vào phần mềm giao dịch, vì biến động lãi lỗ quá lớn. Chưa đầy 12 giờ, lợi nhuận của tôi đã đạt khoảng 100%. Mặc dù không chốt lời ở điểm cao nhất, nhưng tôi vẫn đã khóa được lợi nhuận đáng kể, vượt qua tổng lợi nhuận của vài tháng qua.

Tuy nhiên, chúng ta không thể chỉ tập trung vào những trường hợp thành công. Đằng sau mỗi vị thế thành công đều có vô số câu chuyện về những người đã phá sản vì đặt cược tất cả vào một lần. Đó chính là lý do mà việc đầu tư đúng đắn lại khó khăn đến vậy: tìm ra sự cân bằng giữa việc tin tưởng vào phán đoán của bản thân và mạnh dạn đặt cược cũng như tôn trọng thị trường không phải là điều dễ dàng.

Tôi cũng đã có nhiều trải nghiệm thất bại khi đặt vị thế lớn, nhưng luôn kiên trì với nguyên tắc quản lý rủi ro nghiêm ngặt. Nếu xu hướng giá không đúng như mong đợi và tiếp tục thua lỗ, tôi sẽ chọn cắt lỗ. Dù có tin tưởng vào phán đoán của mình đến đâu, thị trường luôn đúng.

Đừng bao giờ luyến tiếc những giao dịch thua lỗ, cơ hội tốt hơn luôn xuất hiện. Giữ đủ vốn để nắm bắt cơ hội tốt nhất là rất quan trọng, đó là lý do tại sao cần tránh để danh mục đầu tư bị thua lỗ lớn.

Tránh thua lỗ lớn là nguyên tắc quan trọng nhất trong bất kỳ trò chơi rủi ro nào. Định nghĩa về "thua lỗ lớn" khác nhau tùy theo từng người. Ở giai đoạn đầu của đầu tư, tôi buộc phải chấp nhận rủi ro lớn hơn, thường đặt cược 10-15% vốn vào các giao dịch mà mình tin tưởng cao. Khi quy mô đầu tư mở rộng, tôi tham gia vào các thị trường có tính thanh khoản tốt hơn, và khả năng chịu rủi ro cũng giảm tương ứng. Rõ ràng về khả năng chịu rủi ro của bản thân là rất quan trọng, để mỗi lần giao dịch đều có thể biết rõ mình có thể chịu đựng bao nhiêu thua lỗ.

Một trong những chiến lược giao dịch tôi thích nhất là giao dịch bứt phá. Tôi thích giao dịch gần các mức cao lịch sử, vì chiến lược này có rủi ro rõ ràng, hoặc nhanh chóng có lãi, hoặc nhanh chóng thất bại. Trong trường hợp này, việc xây dựng vị thế lớn là hợp lý, vì có điểm thoát lệnh rõ ràng.

Nhìn lại sự nghiệp giao dịch của tôi, tất cả sự tăng trưởng đáng kể trong danh mục đầu tư đều xuất phát từ những khoản "đầu tư mạo hiểm". Mỗi năm, chỉ có một vài giao dịch tạo ra phần lớn lợi nhuận. Ngoài ra, giao dịch còn giống như một trò chơi sinh tồn. Bạn phải luôn nhạy bén để nhận diện những cơ hội có thể mang lại lợi nhuận lớn, đồng thời cũng cần có kỷ luật để tránh mất quá nhiều vào những ý tưởng thiếu chắc chắn.

Trong tương lai, một lĩnh vực mà tôi dự định cải thiện là khả năng nắm giữ vị thế. Tôi giỏi trong việc đặt cược lớn, nhưng không tốt trong việc tiếp tục nắm giữ khi có nhiều lợi nhuận chưa thực hiện. Điều này xuất phát từ nhận thức về quản lý rủi ro trong tôi, nhưng nếu tôi có thể kiên định hơn với phán đoán của mình và giảm thiểu các giao dịch thường xuyên, tôi tin rằng tôi có thể đạt được kết quả tốt hơn.