ETF mã hóa: Xu hướng mới hòa nhập vào thị trường tài chính chính thống
Việc phát hành ETF tài sản số đang thúc đẩy tài sản mã hóa hòa nhập vào thị trường giao dịch tài chính chính thống, điều này có thể là một trong những ý nghĩa thị trường quan trọng nhất của nó.
Một giám đốc đầu tư của một công ty quản lý tài sản cho biết: "Đây là sự ra đời của một loại tài sản mới." Ông cho rằng, ETF mã hóa là một câu chuyện đang tiến triển, việc phát hành thành công và hiệu suất giao dịch tốt của ETF Bitcoin vào tháng 1 năm 2024 là chỉ báo tích cực cho sự phát triển trong tương lai.
Dữ liệu cho thấy, quỹ ETF Bitcoin của Mỹ đã thu hút quy mô dòng vốn vào đứng trong top hai của bảng xếp hạng ETF Mỹ năm 2024. Đối với quỹ ETF Ethereum, ngành công nghiệp dự đoán khả năng hút vốn của nó có thể không bằng quỹ ETF Bitcoin, nhưng vẫn có thể đạt quy mô hàng tỷ đô la trong vài năm đầu, đây là một khởi đầu tốt cho bất kỳ quỹ ETF nào.
Ngoài Bitcoin và Ethereum, vào đầu tháng 7 năm 2024, thị trường cũng đã truyền ra tin tức về việc sắp phát hành ETF giao ngay Solana. Sàn Giao dịch Quyền chọn Chicago đã nộp hồ sơ liên quan lên cơ quan quản lý, xác nhận rằng hai tổ chức quản lý tài sản có kế hoạch phát hành ETF Solana.
Thách thức quản lý đối mặt với ETF Ethereum
So với việc phát hành ETF Bitcoin thuận lợi, triển vọng của ETF Ethereum thì lại khá mơ hồ, nguyên nhân chính là do tranh cãi về quy định.
Câu hỏi chính là, ETH trên Ethereum là tài sản thông thường hay chứng khoán chưa đăng ký? Điều này liên quan đến cuộc chơi quyền lực quản lý - nếu ETH được coi là "hàng hóa số", nó sẽ được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai quản lý; nếu được coi là chứng khoán tương tự như "hợp đồng đầu tư", thì thuộc quyền quản lý của Ủy ban Chứng khoán.
Nếu ETH được xác định là chứng khoán, thì cần phải đăng ký trước khi có thể phát hành và giao dịch. Nếu không, nhà phát hành có thể đối mặt với sự trừng phạt từ cơ quan quản lý vì "phát hành chứng khoán chưa đăng ký". Bitcoin do không có thế chấp trên chuỗi, vị trí tài sản tương đối rõ ràng, do đó đã được phát hành ETF một cách thuận lợi.
Điều đáng chú ý là các cơ quan quản lý vẫn chưa có ý kiến về việc định tính ETH và phát hành ETF Ethereum.
Tác động của ETF Ethereum đến Ethereum
Để tránh rủi ro tuân thủ, các tổ chức dự kiến phát hành ETF Ethereum đầu tiên đều cho biết sẽ không tham gia vào việc staking ETH.
Việc staking Ethereum bắt đầu từ sự kiện hợp nhất vào tháng 9 năm 2022, có ý nghĩa quan trọng đối với việc duy trì an ninh mạng và gia tăng giá trị ETH. Quy mô staking càng lớn, an ninh mạng càng cao, đồng thời việc giảm lượng cung ETH cũng có lợi cho việc nâng cao giá trị của nó.
Hiện tại, trong ngành đang chú ý đến ảnh hưởng của ETF Ethereum đối với giá trị vốn hóa ETH. Có phân tích cho rằng, do tỷ lệ ETH tham gia staking và bị khóa trong hợp đồng thông minh cao, nguồn cung ETH mới có sẵn để ETF nắm giữ là hạn chế, điều này có thể đẩy giá ETH tăng cao.
So với đó, Bitcoin ETF đã thu hút gần 38 tỷ USD dòng vốn, đẩy giá BTC tăng mạnh. ETH đã tăng trong năm nay nhưng vẫn chưa đạt đến mức cao nhất lịch sử.
Tuy nhiên, quy mô quỹ ETF rất lớn, liệu việc một lượng lớn ETH không còn tham gia staking có ảnh hưởng đến an ninh mạng hay không? Nếu lợi suất staking thấp hơn lợi nhuận từ ETF, liệu người dùng có từ bỏ staking không? Việc các tổ chức quản lý tài sản nắm giữ một lượng lớn ETH có ảnh hưởng đến giá của nó hay không? Đây đều là những vấn đề đáng quan tâm.
Xu hướng phát triển ETF mã hóa toàn cầu
Ngoài Mỹ, Vương quốc Anh, Hồng Kông, Úc và một số nơi khác cũng đã tham gia vào việc phát hành ETF Bitcoin. Vào tháng 4 năm 2024, các ETF Bitcoin và Ethereum đầu tiên ở Hồng Kông đã được phê duyệt và bắt đầu giao dịch, đồng thời hỗ trợ mua thực.
Ngoài ra, theo báo cáo, các cơ quan quản lý Hồng Kông đang xem xét cho phép ETF Ethereum tham gia vào việc staking, các cuộc thảo luận liên quan vẫn đang diễn ra.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Xu hướng mới của ETF mã hóa: Sau cơn sốt Bitcoin ETF, Ethereum ETF đối mặt với thách thức quy định
ETF mã hóa: Xu hướng mới hòa nhập vào thị trường tài chính chính thống
Việc phát hành ETF tài sản số đang thúc đẩy tài sản mã hóa hòa nhập vào thị trường giao dịch tài chính chính thống, điều này có thể là một trong những ý nghĩa thị trường quan trọng nhất của nó.
Một giám đốc đầu tư của một công ty quản lý tài sản cho biết: "Đây là sự ra đời của một loại tài sản mới." Ông cho rằng, ETF mã hóa là một câu chuyện đang tiến triển, việc phát hành thành công và hiệu suất giao dịch tốt của ETF Bitcoin vào tháng 1 năm 2024 là chỉ báo tích cực cho sự phát triển trong tương lai.
Dữ liệu cho thấy, quỹ ETF Bitcoin của Mỹ đã thu hút quy mô dòng vốn vào đứng trong top hai của bảng xếp hạng ETF Mỹ năm 2024. Đối với quỹ ETF Ethereum, ngành công nghiệp dự đoán khả năng hút vốn của nó có thể không bằng quỹ ETF Bitcoin, nhưng vẫn có thể đạt quy mô hàng tỷ đô la trong vài năm đầu, đây là một khởi đầu tốt cho bất kỳ quỹ ETF nào.
Ngoài Bitcoin và Ethereum, vào đầu tháng 7 năm 2024, thị trường cũng đã truyền ra tin tức về việc sắp phát hành ETF giao ngay Solana. Sàn Giao dịch Quyền chọn Chicago đã nộp hồ sơ liên quan lên cơ quan quản lý, xác nhận rằng hai tổ chức quản lý tài sản có kế hoạch phát hành ETF Solana.
Thách thức quản lý đối mặt với ETF Ethereum
So với việc phát hành ETF Bitcoin thuận lợi, triển vọng của ETF Ethereum thì lại khá mơ hồ, nguyên nhân chính là do tranh cãi về quy định.
Câu hỏi chính là, ETH trên Ethereum là tài sản thông thường hay chứng khoán chưa đăng ký? Điều này liên quan đến cuộc chơi quyền lực quản lý - nếu ETH được coi là "hàng hóa số", nó sẽ được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai quản lý; nếu được coi là chứng khoán tương tự như "hợp đồng đầu tư", thì thuộc quyền quản lý của Ủy ban Chứng khoán.
Nếu ETH được xác định là chứng khoán, thì cần phải đăng ký trước khi có thể phát hành và giao dịch. Nếu không, nhà phát hành có thể đối mặt với sự trừng phạt từ cơ quan quản lý vì "phát hành chứng khoán chưa đăng ký". Bitcoin do không có thế chấp trên chuỗi, vị trí tài sản tương đối rõ ràng, do đó đã được phát hành ETF một cách thuận lợi.
Điều đáng chú ý là các cơ quan quản lý vẫn chưa có ý kiến về việc định tính ETH và phát hành ETF Ethereum.
Tác động của ETF Ethereum đến Ethereum
Để tránh rủi ro tuân thủ, các tổ chức dự kiến phát hành ETF Ethereum đầu tiên đều cho biết sẽ không tham gia vào việc staking ETH.
Việc staking Ethereum bắt đầu từ sự kiện hợp nhất vào tháng 9 năm 2022, có ý nghĩa quan trọng đối với việc duy trì an ninh mạng và gia tăng giá trị ETH. Quy mô staking càng lớn, an ninh mạng càng cao, đồng thời việc giảm lượng cung ETH cũng có lợi cho việc nâng cao giá trị của nó.
Hiện tại, trong ngành đang chú ý đến ảnh hưởng của ETF Ethereum đối với giá trị vốn hóa ETH. Có phân tích cho rằng, do tỷ lệ ETH tham gia staking và bị khóa trong hợp đồng thông minh cao, nguồn cung ETH mới có sẵn để ETF nắm giữ là hạn chế, điều này có thể đẩy giá ETH tăng cao.
So với đó, Bitcoin ETF đã thu hút gần 38 tỷ USD dòng vốn, đẩy giá BTC tăng mạnh. ETH đã tăng trong năm nay nhưng vẫn chưa đạt đến mức cao nhất lịch sử.
Tuy nhiên, quy mô quỹ ETF rất lớn, liệu việc một lượng lớn ETH không còn tham gia staking có ảnh hưởng đến an ninh mạng hay không? Nếu lợi suất staking thấp hơn lợi nhuận từ ETF, liệu người dùng có từ bỏ staking không? Việc các tổ chức quản lý tài sản nắm giữ một lượng lớn ETH có ảnh hưởng đến giá của nó hay không? Đây đều là những vấn đề đáng quan tâm.
Xu hướng phát triển ETF mã hóa toàn cầu
Ngoài Mỹ, Vương quốc Anh, Hồng Kông, Úc và một số nơi khác cũng đã tham gia vào việc phát hành ETF Bitcoin. Vào tháng 4 năm 2024, các ETF Bitcoin và Ethereum đầu tiên ở Hồng Kông đã được phê duyệt và bắt đầu giao dịch, đồng thời hỗ trợ mua thực.
Ngoài ra, theo báo cáo, các cơ quan quản lý Hồng Kông đang xem xét cho phép ETF Ethereum tham gia vào việc staking, các cuộc thảo luận liên quan vẫn đang diễn ra.