Ethena: Sự trỗi dậy của thế hệ mới của Stablecoin đô la Mỹ
Một, Tổng quan đội ngũ Ethena và tài trợ
Nhóm Ethena tập hợp các chuyên gia đến từ lĩnh vực tiền điện tử, tài chính và công nghệ. Người sáng lập Guy Young đã từng làm việc tại một quỹ phòng hộ lớn, và sau khi Luna sụp đổ, ông đã thành lập Ethena. Các thành viên cốt lõi khác bao gồm COO Elliot Parker, người đã từng làm việc tại Paradigm và Deribit, cũng như Jane Liu, người từng giữ các vị trí quan trọng tại Fundamental Labs và Lido Finance, đảm nhận vai trò trưởng phòng tăng trưởng tổ chức khu vực Châu Á - Thái Bình Dương.
Theo dữ liệu công khai, Ethena đã hoàn thành ba vòng gọi vốn, tổng số tiền đạt 119.5 triệu đô la. Các nhà đầu tư chính bao gồm các tổ chức nổi tiếng như Dragonfly, Maelstrom Capital và Brevan Howard Digital. Đội ngũ nhà đầu tư bao gồm những người tham gia quan trọng từ nhiều lĩnh vực khác nhau như sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường và các tổ chức tài chính truyền thống, cung cấp hỗ trợ tài chính và nguồn lực mạnh mẽ cho sự phát triển của Ethena.
Hai, Sản phẩm và cơ chế cốt lõi của Ethena
Ethena là một giao thức đô la tổng hợp đổi mới, đã ra mắt Stablecoin USDe và tài sản tiết kiệm sUSDe. Sự ổn định của USDe được đảm bảo bởi các tài sản tiền điện tử và chiến lược phòng ngừa Delta tương ứng.
Mục tiêu của Ethena là kết nối ba lĩnh vực tài chính CeFi, DeFi và TradFi thông qua USDe, tận dụng sự chênh lệch lãi suất giữa các lĩnh vực để tạo ra lợi nhuận cao hơn cho người dùng, đồng thời thúc đẩy sự hội tụ của vốn và lãi suất giữa các hệ thống tài chính khác nhau.
Việc phát hành và đổi lại USDe được hai thực thể pháp lý độc lập chịu trách nhiệm, cần sử dụng BTC, ETH, ETH LSTs, USDT hoặc USDC làm tài sản thế chấp. Ethena áp dụng cơ chế định giá đa nguồn, đảm bảo độ chính xác và công bằng trong việc định giá tài sản thế chấp.
Để duy trì tính ổn định của USDe, Ethena áp dụng chiến lược Delta trung tính tự động, để phòng ngừa rủi ro biến động giá của tài sản thế chấp.
Lợi nhuận của sUSDe đến từ việc quản lý đa dạng tài sản đảm bảo của Ethena, bao gồm lãi suất gửi tiền, thu nhập từ phí tài chính của hợp đồng tương lai và lợi nhuận từ việc staking ETH.
USDe, sUSDe và iUSDe được ứng dụng rộng rãi trong các lĩnh vực DeFi, CeFi và TradFi, bao gồm cả việc làm tài sản thế chấp trên các nền tảng cho vay, tiền tệ định giá cho các cặp giao dịch, v.v. Đặc biệt là iUSDe, được thiết kế riêng cho các tổ chức tài chính truyền thống, cho phép họ cung cấp sản phẩm có lợi suất cao từ thị trường tiền điện tử mà không cần tiếp xúc trực tiếp với tài sản tiền điện tử.
Ba, những điểm nổi bật đổi mới của Ethena
Chiến lược Delta trung tính: Ethena tiên phong trong mô hình phòng ngừa Delta trung tính tự động hóa, lập trình, quản lý hiệu quả rủi ro biến động giá của tài sản thế chấp.
Hiệu suất vốn cao: So với stablecoin truyền thống và stablecoin phi tập trung, USDe của Ethena đạt được tỷ lệ thế chấp tài sản gần 1:1, đồng thời đảm bảo tính ổn định.
Chế độ ủy thác OES: Bằng cách hợp tác với nhiều tổ chức ủy thác, áp dụng mô hình Thanh toán ngoài sàn giao dịch, nâng cao tính an toàn của tài sản.
Tích hợp tài chính đa lĩnh vực: Ethena kết nối CeFi, DeFi và TradFi thông qua USDe, nắm bắt sự chênh lệch lãi suất giữa các lĩnh vực khác nhau, mang lại lợi nhuận cao hơn cho người dùng.
Bốn, Tình trạng dự án và phân tích rủi ro
Đến tháng 3 năm 2025, USDe đã trở thành đồng stablecoin đô la lớn thứ ba theo giá trị thị trường, với tổng phát hành vượt quá 5,5 tỷ đô la. Ethena đã trở thành một phần quan trọng của nhiều giao thức DeFi và đang xây dựng hệ sinh thái xung quanh USDe.
Tuy nhiên, Ethena cũng đối mặt với một số rủi ro tiềm ẩn:
Biến động lợi nhuận: Sự thay đổi của môi trường thị trường có thể ảnh hưởng đến nguồn thu chính của USDe.
Ảnh hưởng của cơ chế sàn giao dịch: Cơ chế tự động giảm đòn bẩy của một số sàn giao dịch có thể làm gián đoạn hiệu quả của chiến lược Delta trung tính.
Rủi ro đối tác: Các sự kiện bất ngờ từ các đối tác chính có thể dẫn đến việc rút tiền hàng loạt, gây áp lực thanh khoản.
Năm, Phân tích token Ethena (ENA)
ENA token hiện có định giá hoàn toàn pha loãng khoảng 5.6 tỷ USD, vốn hóa thị trường lưu thông 2 tỷ USD. Dự án đã trải qua ba vòng gọi vốn, tổng cộng 120 triệu USD, giá coin hiện tại so với định giá vòng gọi vốn thứ hai đã tăng hơn 18 lần.
Kế hoạch mở khóa token sẽ được triển khai dần trong vài tháng tới, có thể gây áp lực nhất định lên giá trong ngắn hạn. Gần đây, giá ENA hoạt động kém hơn thị trường chung, đã điều chỉnh khoảng 70% từ đỉnh cao, có thể đã phản ánh một phần áp lực mở khóa sắp tới.
Tổng thể, dự án Ethena thể hiện tiềm năng phát triển lâu dài, nhưng trong ngắn hạn, giá token có thể đối mặt với một số áp lực. Các nhà đầu tư cần cân nhắc giá trị lâu dài của dự án và rủi ro thị trường ngắn hạn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HappyMinerUncle
· 07-21 16:16
luna đồ ngốc lại đang làm chuyện gì đó
Xem bản gốcTrả lời0
PumpStrategist
· 07-19 12:03
Một Luna nữa, quỹ đã hình thành, cổ phiếu tập trung ở mức cao, logic cơ bản đều giống nhau, không nói thêm nữa.
Stablecoin mới thế hệ Ethena USDe thúc đẩy sự hợp nhất xuyên biên giới trong tài chính mã hóa
Ethena: Sự trỗi dậy của thế hệ mới của Stablecoin đô la Mỹ
Một, Tổng quan đội ngũ Ethena và tài trợ
Nhóm Ethena tập hợp các chuyên gia đến từ lĩnh vực tiền điện tử, tài chính và công nghệ. Người sáng lập Guy Young đã từng làm việc tại một quỹ phòng hộ lớn, và sau khi Luna sụp đổ, ông đã thành lập Ethena. Các thành viên cốt lõi khác bao gồm COO Elliot Parker, người đã từng làm việc tại Paradigm và Deribit, cũng như Jane Liu, người từng giữ các vị trí quan trọng tại Fundamental Labs và Lido Finance, đảm nhận vai trò trưởng phòng tăng trưởng tổ chức khu vực Châu Á - Thái Bình Dương.
Theo dữ liệu công khai, Ethena đã hoàn thành ba vòng gọi vốn, tổng số tiền đạt 119.5 triệu đô la. Các nhà đầu tư chính bao gồm các tổ chức nổi tiếng như Dragonfly, Maelstrom Capital và Brevan Howard Digital. Đội ngũ nhà đầu tư bao gồm những người tham gia quan trọng từ nhiều lĩnh vực khác nhau như sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường và các tổ chức tài chính truyền thống, cung cấp hỗ trợ tài chính và nguồn lực mạnh mẽ cho sự phát triển của Ethena.
Hai, Sản phẩm và cơ chế cốt lõi của Ethena
Ethena là một giao thức đô la tổng hợp đổi mới, đã ra mắt Stablecoin USDe và tài sản tiết kiệm sUSDe. Sự ổn định của USDe được đảm bảo bởi các tài sản tiền điện tử và chiến lược phòng ngừa Delta tương ứng.
Mục tiêu của Ethena là kết nối ba lĩnh vực tài chính CeFi, DeFi và TradFi thông qua USDe, tận dụng sự chênh lệch lãi suất giữa các lĩnh vực để tạo ra lợi nhuận cao hơn cho người dùng, đồng thời thúc đẩy sự hội tụ của vốn và lãi suất giữa các hệ thống tài chính khác nhau.
Việc phát hành và đổi lại USDe được hai thực thể pháp lý độc lập chịu trách nhiệm, cần sử dụng BTC, ETH, ETH LSTs, USDT hoặc USDC làm tài sản thế chấp. Ethena áp dụng cơ chế định giá đa nguồn, đảm bảo độ chính xác và công bằng trong việc định giá tài sản thế chấp.
Để duy trì tính ổn định của USDe, Ethena áp dụng chiến lược Delta trung tính tự động, để phòng ngừa rủi ro biến động giá của tài sản thế chấp.
Lợi nhuận của sUSDe đến từ việc quản lý đa dạng tài sản đảm bảo của Ethena, bao gồm lãi suất gửi tiền, thu nhập từ phí tài chính của hợp đồng tương lai và lợi nhuận từ việc staking ETH.
USDe, sUSDe và iUSDe được ứng dụng rộng rãi trong các lĩnh vực DeFi, CeFi và TradFi, bao gồm cả việc làm tài sản thế chấp trên các nền tảng cho vay, tiền tệ định giá cho các cặp giao dịch, v.v. Đặc biệt là iUSDe, được thiết kế riêng cho các tổ chức tài chính truyền thống, cho phép họ cung cấp sản phẩm có lợi suất cao từ thị trường tiền điện tử mà không cần tiếp xúc trực tiếp với tài sản tiền điện tử.
Ba, những điểm nổi bật đổi mới của Ethena
Chiến lược Delta trung tính: Ethena tiên phong trong mô hình phòng ngừa Delta trung tính tự động hóa, lập trình, quản lý hiệu quả rủi ro biến động giá của tài sản thế chấp.
Hiệu suất vốn cao: So với stablecoin truyền thống và stablecoin phi tập trung, USDe của Ethena đạt được tỷ lệ thế chấp tài sản gần 1:1, đồng thời đảm bảo tính ổn định.
Chế độ ủy thác OES: Bằng cách hợp tác với nhiều tổ chức ủy thác, áp dụng mô hình Thanh toán ngoài sàn giao dịch, nâng cao tính an toàn của tài sản.
Tích hợp tài chính đa lĩnh vực: Ethena kết nối CeFi, DeFi và TradFi thông qua USDe, nắm bắt sự chênh lệch lãi suất giữa các lĩnh vực khác nhau, mang lại lợi nhuận cao hơn cho người dùng.
Bốn, Tình trạng dự án và phân tích rủi ro
Đến tháng 3 năm 2025, USDe đã trở thành đồng stablecoin đô la lớn thứ ba theo giá trị thị trường, với tổng phát hành vượt quá 5,5 tỷ đô la. Ethena đã trở thành một phần quan trọng của nhiều giao thức DeFi và đang xây dựng hệ sinh thái xung quanh USDe.
Tuy nhiên, Ethena cũng đối mặt với một số rủi ro tiềm ẩn:
Năm, Phân tích token Ethena (ENA)
ENA token hiện có định giá hoàn toàn pha loãng khoảng 5.6 tỷ USD, vốn hóa thị trường lưu thông 2 tỷ USD. Dự án đã trải qua ba vòng gọi vốn, tổng cộng 120 triệu USD, giá coin hiện tại so với định giá vòng gọi vốn thứ hai đã tăng hơn 18 lần.
Kế hoạch mở khóa token sẽ được triển khai dần trong vài tháng tới, có thể gây áp lực nhất định lên giá trong ngắn hạn. Gần đây, giá ENA hoạt động kém hơn thị trường chung, đã điều chỉnh khoảng 70% từ đỉnh cao, có thể đã phản ánh một phần áp lực mở khóa sắp tới.
Tổng thể, dự án Ethena thể hiện tiềm năng phát triển lâu dài, nhưng trong ngắn hạn, giá token có thể đối mặt với một số áp lực. Các nhà đầu tư cần cân nhắc giá trị lâu dài của dự án và rủi ro thị trường ngắn hạn.