Những suy nghĩ sâu sắc của lão luyện trong ngành tài sản tiền điện tử về tình trạng thị trường hiện tại

Gần đây, một chuyên gia kỳ cựu trong ngành tài sản tiền điện tử đã nhận một cuộc phỏng vấn, chia sẻ quan điểm và suy nghĩ sâu sắc về nhiều chủ đề nóng như thị trường hiện tại, ảnh hưởng của các sự kiện lớn, đổi mới tài chính phi tập trung, v.v. Là một "cựu chiến binh" đã trải qua nhiều chu kỳ tài sản tiền điện tử, ông giữ nhận thức rõ ràng và sự tò mò liên tục về hướng phát triển của ngành.

Đặc điểm của chu kỳ thị trường gấu hiện tại

So với các năm trước, mức độ tuyệt vọng của thị trường gấu năm 2022 không cao như trước đây. Ngành công nghiệp đã có hơn 10 năm tích lũy và thử nghiệm, và đã có nhận thức rõ hơn về ranh giới và ứng dụng của công nghệ blockchain. Các giải pháp mở rộng cho blockchain mô-đun và mạng lớp hai cũng đã bắt đầu xuất hiện, mặc dù còn cần 2-3 năm nữa để triển khai cuối cùng, nhưng đã có thể nhìn thấy ánh sáng ở cuối đường hầm. Tổng thể, niềm tin và định hướng của ngành đối với tương lai của ngành rõ ràng hơn so với vài chu kỳ trước.

Suy ngẫm về sự kiện FTX

Người sáng lập FTX, Sam, có xu hướng cực kỳ nâng cao tỷ lệ sử dụng vốn, với sự tự tin vào khả năng của bản thân đang gia tăng, khẩu vị rủi ro cũng ngày càng tăng. Hệ thống cơ sở hạ tầng và quy định trong ngành mã hóa chưa hoàn thiện, khiến các sàn giao dịch tập trung phải gánh quá nhiều trách nhiệm. Những yếu tố này cùng nhau dẫn đến sự kiện quy mô lớn như FTX xảy ra một cách đột ngột. Nhìn vào lịch sử, các sự kiện tương tự liên tiếp xảy ra, về bản chất là vấn đề nhân tính, chỉ khác nhau về quy mô và thời điểm bộc lộ. Trong tương lai, có thể tránh được các sự kiện như vậy thông qua các phương tiện kỹ thuật, để người dùng thực sự kiểm soát tài sản của mình.

Triển vọng đổi mới DeFi

DeFi trong vòng hai năm đã đưa hơn 200 năm sản phẩm chính của tài chính truyền thống lên chuỗi, hiện có bốn mô-đun lớn:

1. Stablecoin: vẫn đang ở giai đoạn đầu, đang khám phá
2. DEX: Giao dịch spot cơ bản đã trưởng thành, sản phẩm phái sinh chờ phát triển mạng lớp hai
3. Cho vay: đã tương đối trưởng thành, ranh giới quản lý rủi ro rõ ràng
4. Sản phẩm phái sinh trên chuỗi: tương đối sớm

Khung tài chính cơ sở của DeFi đã trở nên trưởng thành, nhưng sự đổi mới trong khả năng kết hợp của các ứng dụng trên tầng trên vẫn còn nhiều không gian. Các mô-đun cốt lõi của DeFi trong tương lai có thể trở thành giao thức tiêu chuẩn trên chuỗi, để các ứng dụng khác gọi sử dụng. Về ứng dụng tiên tiến và cân bằng rủi ro, vẫn còn không gian đổi mới.

Tương lai của sàn giao dịch tập trung

Sự kiện FTX đánh dấu sự xuất hiện của thời kỳ hoàng hôn của các sàn giao dịch tập trung. Người dùng tổ chức đã nhận thức sâu sắc hơn về các vấn đề của ngành, hàng loạt tài sản đã được chuyển từ sàn giao dịch sang ví trên chuỗi. Các sàn giao dịch phi tập trung đã có thể thực hiện hầu hết các chức năng, và cũng minh bạch hơn và có thể kiểm soát. Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện cách kết hợp giữa phi tập trung và tập trung để tránh rủi ro, nhu cầu dài hạn sẽ được giải quyết trực tiếp trong môi trường phi tập trung.

Xu hướng phát triển của ngành khai thác

Ngành khai thác đã trải qua sự chuyển mình từ thợ mỏ gia đình đến nhà máy hóa, và container hóa. Trạng thái lý tưởng trong tương lai là nhiều mỏ nhỏ và vừa kết nối với lưới điện toàn cầu, điều chỉnh tải lưới điện, thực hiện trao đổi nhiệt, và có các tổ chức tài chính coi khai thác như một sản phẩm thu nhập cố định. Khi việc phát triển chip chậm lại, vòng đời của máy khai thác kéo dài, xu hướng phân cấp có thể tái xuất hiện. Trong tương lai, khai thác tại gia có thể có lợi thế hơn, thậm chí có thể thu được lợi nhuận bổ sung bằng cách điều chỉnh lưới điện.

Tầm quan trọng của việc duy trì sự tò mò đổi mới

Ngành công nghiệp mã hóa phát triển theo hình xoắn ốc, nhiều đổi mới là sự tái hiện lại các ý tưởng trong quá khứ. Giữ vững sự tò mò và tiếp tục quan sát, suy nghĩ là rất quan trọng. Mỗi đợt thị trường gấu đều có nhiều cơ hội thử nghiệm và sai sót, đặt nền tảng cho đợt thị trường bò tiếp theo. Trải nghiệm trực tiếp sự thay đổi nhanh chóng của ngành này, còn hơn cả việc chỉ đọc lịch sử tài chính, là điều giúp ta cảm nhận sâu sắc hơn, cũng chính là sức hấp dẫn của ngành này.