Cục diện thương mại toàn cầu biến động mạnh, tâm lý hoảng loạn trên thị trường tăng lên
Gần đây, tình hình thương mại quốc tế đã xảy ra biến động lớn. Một chính sách điều chỉnh thuế quan rộng rãi đã gây ra sự xáo trộn trên thị trường toàn cầu, các ảnh hưởng chính bao gồm:
Chi phí doanh nghiệp tăng lên, dự đoán lợi nhuận thu hẹp
Chuỗi cung ứng toàn cầu bị ảnh hưởng, triển vọng kinh tế không chắc chắn gia tăng
Có thể gây ra phản ứng dây chuyền, rủi ro xung đột thương mại mở rộng
Trong bối cảnh này, các thành viên thị trường thường áp dụng các biện pháp sau:
Giảm bớt phân bổ tài sản rủi ro, như cổ phiếu và tiền điện tử
Tăng lên tỷ trọng tài sản phòng ngừa rủi ro, như vàng, đô la Mỹ, yên Nhật, v.v.
Dự báo biến động thị trường được điều chỉnh tăng lên, chỉ số VIX tăng vọt
Chuỗi biến động này đã dẫn đến sự lan rộng của tâm lý hoảng loạn trên thị trường. Đáng chú ý, chỉ số VIX đo lường mức độ hoảng loạn của thị trường đã một lúc tăng vọt lên 60 vào ngày 7 tháng 4, thiết lập mức cao thứ ba trong lịch sử. Trước đó chỉ có những tình huống cực đoan tương tự xảy ra vào tháng 8 năm 2024 và trong thời kỳ đại dịch COVID-19 năm 2020.
Đối mặt với môi trường thị trường hiếm có như vậy, cách sử dụng chỉ số VIX để xác định xu hướng thị trường đã trở thành tâm điểm quan tâm của các nhà đầu tư.
Giải thích chỉ số VIX
Chỉ số VIX được tính toán dựa trên giá quyền chọn của chỉ số S&P 500, phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự biến động trong 30 ngày tới, được coi là một chỉ số quan trọng để đo lường sự không chắc chắn và tâm lý hoảng loạn của thị trường.
Chỉ số VIX càng cao, cho thấy thị trường dự đoán sự biến động trong tương lai càng mạnh mẽ, cảm xúc hoảng loạn càng lớn; ngược lại, điều này đại diện cho thị trường khá yên tĩnh, niềm tin mạnh mẽ hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, chỉ số VIX thường có mối quan hệ ngược với thị trường chứng khoán, vì vậy còn được gọi là "chỉ số hoảng loạn" hoặc thước đo cảm xúc thị trường.
Thông thường, chỉ số VIX trong khoảng 15-20 được coi là phạm vi bình thường; vượt quá 25 cho thấy thị trường bắt đầu có sự hoảng loạn rõ rệt; cao hơn 35 thì vào vùng hoảng loạn cực độ. Trong thời gian khủng hoảng tài chính hoặc khi có sự kiện lớn xảy ra, chỉ số VIX thậm chí có thể vượt qua 50, phản ánh thị trường rơi vào tâm lý cực kỳ thận trọng. Các nhà đầu tư có thể thông qua việc quan sát sự thay đổi của chỉ số VIX để hiểu rõ xu hướng rủi ro của thị trường hiện tại, như một tham khảo để điều chỉnh chiến lược đầu tư.
Khu vực hoảng loạn biến động cao: VIX ≥ 30
Khi chỉ số VIX tăng lên trên 30, thường có nghĩa là thị trường đang trong giai đoạn sợ hãi hoặc hoảng loạn cao. Tình huống này thường đi kèm với sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy, sau sự sợ hãi cực đoan, thị trường thường xuất hiện sự phục hồi.
Trong khoảng thời gian từ năm 2018 đến 2024, có khoảng hơn mười lần giá đóng cửa của VIX lần đầu tiên tăng lên trên 30. Một số trường hợp điển hình bao gồm cơn bão biến động vào tháng 2 năm 2018, đợt bán tháo cuối năm vào tháng 12 năm 2018, sự hoảng loạn do đại dịch vào tháng 2-3 năm 2020, cơn bão nhà đầu tư nhỏ lẻ đầu năm 2021, cũng như sự thắt chặt chính sách tiền tệ và căng thẳng địa chính trị vào đầu năm 2022.
Dữ liệu cho thấy, trong vòng 7 ngày sau khi xảy ra những sự kiện hoảng loạn này, chỉ số S&P 500 thường có sự phục hồi tích cực. Mức tăng trung bình khoảng 1.4%, và có khoảng 73% xác suất sẽ tăng trong vòng 7 ngày sau sự kiện. Điều này cho thấy khi VIX tăng vọt lên trên 30, thị trường chứng khoán hầu hết sẽ có sự phục hồi kỹ thuật trong thời gian ngắn.
Thị trường tiền điện tử cũng thể hiện các đặc điểm tương tự. Thống kê cho thấy Bitcoin có xu hướng phục hồi mạnh mẽ sau khi có sự hoảng loạn cực đoan, với mức tăng trung bình khoảng 10% trong 7 ngày, tỷ lệ thắng khoảng 75-80%. Ví dụ, vào tháng 2 năm 2022, khi VIX vượt qua 30 do khủng hoảng địa chính trị, Bitcoin đã tăng vọt hơn 20% trong tuần tiếp theo, cho thấy hiện tượng phục hồi tương tự như cảm xúc tránh rủi ro trên thị trường chứng khoán.
đỉnh điểm hoảng loạn cực đoan: VIX ≥ 40
Khi tiêu chuẩn được nâng cao hơn nữa lên VIX ≥ 40 (cực kỳ hoảng sợ), các sự kiện đủ điều kiện trong giai đoạn 2018-2024 vô cùng hiếm hoi. Trên thực tế, chỉ có ngày 5 tháng 2 năm 2018, và ngày 28 tháng 2 năm 2020 do sự sụp đổ gây ra bởi đại dịch đã khiến VIX đóng cửa vượt qua 40 (lần đầu tiên sau bốn năm), sau đó VIX đã một lần tăng vọt lên mức chưa từng có là 82 điểm vào tháng 3.
Do vì mẫu rất ít, kết quả thống kê chỉ mang tính tham khảo: Sau sự kiện vào năm 2020, chỉ số S&P 500 đã tăng lên khoảng 0,6% trong vòng 7 ngày (thị trường trong tuần đó dao động mạnh nhưng có chút hồi phục kỹ thuật), trong khi Bitcoin tăng lên khoảng 7%. Về tỷ lệ thắng, cả hai đều là 100%, nhưng chỉ vì sự tăng lên do một sự kiện đơn lẻ (không đại diện cho việc tương lai sẽ đảm bảo tăng lên trong cùng một tình huống).
Nói chung, khi VIX đạt mức cực đoan lịch sử trên 40, thường có nghĩa là áp lực bán do sự sợ hãi cực độ trên thị trường đã gần đạt đến đỉnh điểm, sau đó có cơ hội phục hồi ngắn hạn tương đối cao, từ góc độ chu kỳ lớn thường là mức thấp tương đối.
Vào ngày 5 tháng 2 năm 2018, chỉ số VIX đã tăng vọt hơn 100% lên gần 50, trong khi chỉ số S&P 500 chỉ tăng 0,28% sau một tuần, không có sự tăng vọt đáng kể. Tuy nhiên, Bitcoin đã giảm 16% xuống mức thấp khoảng 6.900 USD vào ngày hôm đó, và sau hai tuần đã phục hồi lên trên 11.000 USD, cho thấy động lực phục hồi mạnh mẽ. Tuy nhiên, vào thời điểm đó, sự tương quan giữa Bitcoin và các tài sản truyền thống là khá thấp, do đó việc sử dụng VIX để đánh giá xu hướng của Bitcoin không hoàn toàn thích hợp.
Giữa tháng 3 năm 2020, khi chỉ số VIX đạt đỉnh 82, chỉ số S&P 500 đã chạm đáy vào ngày 23 tháng 3 và phục hồi hơn 10% trong vòng một tuần, Bitcoin cũng nhanh chóng tăng khoảng 30% từ dưới 4,000 USD.
Mặc dù thống kê cho thấy hiệu suất ngắn hạn sau cơn hoảng loạn cực đoan có xu hướng tích cực, nhưng số liệu mẫu ít ỏi có nghĩa là độ không chắc chắn cao. Trong thực tế, VIX trên 40 thường là tín hiệu xác nhận thị trường đang ở trạng thái hoảng loạn cực đoan, diễn biến trong tương lai vẫn cần kết hợp thông tin cơ bản để đánh giá tổng thể.
Khu vực biến động thấp: VIX ≤ 15
Khi chỉ số VIX giảm xuống dưới 15, thường đại diện cho thị trường ở trạng thái tương đối bình tĩnh. Tâm lý nhà đầu tư khá lạc quan, nhu cầu phòng ngừa thấp. Nhưng lúc này, xu hướng tiếp theo không rõ ràng như khi VIX cao:
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, chỉ số VIX đã nhiều lần giảm xuống dưới 15, chẳng hạn như vào đầu năm 2019 sau khi thị trường chứng khoán phục hồi mạnh mẽ, vào cuối năm 2019 trong giai đoạn thị trường ổn định, trong giai đoạn thị trường chứng khoán tăng trưởng giữa năm 2021, và giữa năm 2023. Trong những thời kỳ này, độ biến động của thị trường ở mức thấp lịch sử.
Hiệu suất của chỉ số S&P 500: Trong vòng 7 ngày sau khi VIX đạt mức cực thấp, tỷ lệ lợi nhuận trung bình của chỉ số S&P 500 khoảng 0.8%, tỷ lệ thắng khoảng 60-75%. Nói chung, trong môi trường biến động thấp, các chỉ số chứng khoán thường duy trì sự tăng trưởng chậm hoặc dao động nhẹ. Ví dụ, trong tuần sau khi VIX giảm xuống dưới 15 vào tháng 10 năm 2019, chỉ số S&P 500 gần như ổn định và tăng nhẹ; vào tháng 7 năm 2023, khi VIX ở mức khoảng 13, trong tuần tiếp theo chỉ số tiếp tục tăng nhẹ khoảng 2%.
Điều này cho thấy VIX thấp không nhất thiết dẫn đến việc điều chỉnh ngay lập tức, thị trường có thể tiếp tục giữ xu hướng tăng trong một khoảng thời gian. Nhưng cần cảnh giác rằng, sự biến động rất thấp thường ngụ ý sự tự mãn của thị trường, một khi gặp tin xấu bất ngờ, sự biến động và mức giảm có thể tăng đáng kể.
Diễn biến của Bitcoin trong giai đoạn VIX thấp thiếu hướng đi rõ ràng. Thống kê cho thấy mức tăng trung bình 7 ngày chỉ khoảng 2%, tỷ lệ thắng khi tăng khoảng 60%. Có lúc, giai đoạn VIX thấp lại trùng với giai đoạn thị trường bò của Bitcoin (ví dụ vào mùa xuân năm 2019, VIX thấp đi kèm với sự tăng mạnh của Bitcoin); nhưng cũng có lúc trong giai đoạn VIX thấp, Bitcoin lại trải qua một đợt điều chỉnh (ví dụ vào đầu năm 2018, khi VIX duy trì ở mức thấp, Bitcoin đang trong xu hướng giảm do bong bóng vỡ).
Do đó, giá trị tham khảo của VIX thấp đối với dự đoán xu hướng tiếp theo của Bitcoin là không rõ ràng, cần phải kết hợp với tâm lý và chu kỳ tài chính của thị trường tiền điện tử.
Tổng thể mà nói, khi VIX dưới 15, chỉ số S&P 500 thường tiếp tục xu hướng hiện tại (trong hầu hết các trường hợp là tăng dần), nhưng biên độ tăng và tỷ lệ thắng rõ ràng thấp hơn so với sự phục hồi sau khi có sự hoảng loạn. Trong khi đó, Bitcoin trong môi trường này thiếu một mô hình phản ứng thống nhất, cho thấy sự biến động thấp của thị trường truyền thống không nhất thiết có nghĩa là thị trường tiền điện tử đồng bộ.
Tóm tắt: Cơ hội và rủi ro song song, chỉ số chỉ mang tính tham khảo
Khi VIX tăng lên trong khoảng 30-40:
Giao dịch ngắn hạn có rủi ro, nhưng cũng tiềm ẩn cơ hội đảo chiều.
Bitcoin thường giảm đồng bộ trong các đợt bán tháo hoảng loạn, nhưng khi tâm lý hoảng sợ giảm bớt, việc bán tháo quá mức có thể kích hoạt sự phục hồi kỹ thuật mạnh mẽ.
Nếu quan sát thấy VIX bắt đầu đạt đỉnh và giảm từ 35 xuống từ từ dưới 30, có thể là thời điểm tiềm năng để mua Bitcoin trong ngắn hạn.
Cần đánh giá mức độ nghiêm trọng của sự kiện, nếu là sự bùng phát rủi ro tài chính lớn, thị trường trong tương lai có thể tiếp tục giảm sâu.
Khi VIX ≥ 40:
Đại diện cho thị trường rơi vào tình trạng hoảng loạn cực độ, có thể xảy ra tình trạng cạn kiệt thanh khoản, rút vốn quy mô lớn, v.v.
Xác suất giảm mạnh của Bitcoin trong ngắn hạn là rất cao, nhưng thường thì sau một hoặc hai tuần nếu sự hoảng loạn có phần giảm bớt, dự kiến mức phục hồi của Bitcoin cũng sẽ tương đối đáng kể.
Môi trường này khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn duy trì kiểm soát rủi ro cao độ, thực hiện nghiêm ngặt việc cắt lỗ, vì "liếm máu trên lưỡi dao" đồng thời, lợi nhuận và rủi ro tồn tại song song.
Nhìn từ chu kỳ lớn thường là điểm thấp tương đối
Khi VIX ≤ 15:
Thị trường chung đang trong trạng thái bình thường. Xu hướng của Bitcoin phụ thuộc nhiều hơn vào chu kỳ của thị trường tiền điện tử, tình hình vốn hoặc hình thái kỹ thuật.
Trong môi trường quá yên tĩnh, cần cảnh giác với những biến số đột ngột hoặc sự kiện thiên nga đen có thể dẫn đến VIX tăng lên nhanh chóng, Bitcoin cũng có thể theo đó giảm.
Có thể xem xét giữ một phần tiền mặt/ stablecoin như dự phòng trong thời gian này, theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của các yếu tố rủi ro.
Khi VIX nằm trong khu vực giữa 15-30:
Thường được coi là "phạm vi biến động bình thường". Bitcoin cũng bị ảnh hưởng bởi chu kỳ tiền mã hóa và tình hình tài chính vĩ mô, lúc này VIX có thể được sử dụng như một chỉ báo bổ trợ.
Nếu VIX tăng từ trên 20 lên gần 30, điều đó có nghĩa là cảm giác hoảng sợ đang gia tăng, cần phải phòng ngừa rủi ro một cách hợp lý; ngược lại, nếu VIX giảm dần từ 25 xuống dưới 20, thì điều này cho thấy cảm giác hoảng sợ đang giảm bớt, xu hướng Bitcoin có thể tương đối ổn định.
Hiện tại VIX ở mức 50, đối mặt với sự không chắc chắn của tình hình thương mại, tâm lý thị trường vẫn ở trong trạng thái hoảng loạn cực độ, tuy nhiên cơ hội thường nảy sinh trong sự bi quan.
Nhìn lại thời kỳ đại dịch năm 2020, VIX đã vượt qua 80, lúc đó chỉ số S&P 500 khoảng 2300 điểm, mặc dù đã trải qua sự sụt giảm hoảng loạn gần đây, S&P 500 vẫn ở gần 5000 điểm, trong vòng năm năm vẫn đạt được lợi nhuận hơn 100%. Cùng thời điểm, Bitcoin đang ở điểm mua lý tưởng, chỉ có 4800 đô la, trong khi đỉnh cao của đợt tăng giá này đạt 110.000 đô la, với mức tăng cao nhất gần 25 lần.
Mỗi lần giảm mạnh thường đi kèm với việc tái định giá thị trường và dòng tiền, sự hỗn loạn có thể trở thành bậc thang cho sự tăng lên, việc có thể tận dụng điều này để đạt được sự phát triển vượt bậc là vấn đề then chốt ở giai đoạn hiện tại.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DegenWhisperer
· 07-21 19:12
mua đáy mua đến chân bị chuột rút
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeLover
· 07-20 09:39
又到大家Tự động định kỳ的时候了
Xem bản gốcTrả lời0
ContractSurrender
· 07-20 09:35
Lại kích thích sự hoảng loạn, nhìn xuống thì nổ tung.
Sự biến động trong thương mại toàn cầu đã kích hoạt VIX, có thể tạo ra sự hoảng loạn kỷ lục hoặc thúc đẩy sự phát triển vượt bậc của Bitcoin.
Cục diện thương mại toàn cầu biến động mạnh, tâm lý hoảng loạn trên thị trường tăng lên
Gần đây, tình hình thương mại quốc tế đã xảy ra biến động lớn. Một chính sách điều chỉnh thuế quan rộng rãi đã gây ra sự xáo trộn trên thị trường toàn cầu, các ảnh hưởng chính bao gồm:
Trong bối cảnh này, các thành viên thị trường thường áp dụng các biện pháp sau:
Chuỗi biến động này đã dẫn đến sự lan rộng của tâm lý hoảng loạn trên thị trường. Đáng chú ý, chỉ số VIX đo lường mức độ hoảng loạn của thị trường đã một lúc tăng vọt lên 60 vào ngày 7 tháng 4, thiết lập mức cao thứ ba trong lịch sử. Trước đó chỉ có những tình huống cực đoan tương tự xảy ra vào tháng 8 năm 2024 và trong thời kỳ đại dịch COVID-19 năm 2020.
Đối mặt với môi trường thị trường hiếm có như vậy, cách sử dụng chỉ số VIX để xác định xu hướng thị trường đã trở thành tâm điểm quan tâm của các nhà đầu tư.
Giải thích chỉ số VIX
Chỉ số VIX được tính toán dựa trên giá quyền chọn của chỉ số S&P 500, phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự biến động trong 30 ngày tới, được coi là một chỉ số quan trọng để đo lường sự không chắc chắn và tâm lý hoảng loạn của thị trường.
Chỉ số VIX càng cao, cho thấy thị trường dự đoán sự biến động trong tương lai càng mạnh mẽ, cảm xúc hoảng loạn càng lớn; ngược lại, điều này đại diện cho thị trường khá yên tĩnh, niềm tin mạnh mẽ hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, chỉ số VIX thường có mối quan hệ ngược với thị trường chứng khoán, vì vậy còn được gọi là "chỉ số hoảng loạn" hoặc thước đo cảm xúc thị trường.
Thông thường, chỉ số VIX trong khoảng 15-20 được coi là phạm vi bình thường; vượt quá 25 cho thấy thị trường bắt đầu có sự hoảng loạn rõ rệt; cao hơn 35 thì vào vùng hoảng loạn cực độ. Trong thời gian khủng hoảng tài chính hoặc khi có sự kiện lớn xảy ra, chỉ số VIX thậm chí có thể vượt qua 50, phản ánh thị trường rơi vào tâm lý cực kỳ thận trọng. Các nhà đầu tư có thể thông qua việc quan sát sự thay đổi của chỉ số VIX để hiểu rõ xu hướng rủi ro của thị trường hiện tại, như một tham khảo để điều chỉnh chiến lược đầu tư.
Khu vực hoảng loạn biến động cao: VIX ≥ 30
Khi chỉ số VIX tăng lên trên 30, thường có nghĩa là thị trường đang trong giai đoạn sợ hãi hoặc hoảng loạn cao. Tình huống này thường đi kèm với sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy, sau sự sợ hãi cực đoan, thị trường thường xuất hiện sự phục hồi.
Trong khoảng thời gian từ năm 2018 đến 2024, có khoảng hơn mười lần giá đóng cửa của VIX lần đầu tiên tăng lên trên 30. Một số trường hợp điển hình bao gồm cơn bão biến động vào tháng 2 năm 2018, đợt bán tháo cuối năm vào tháng 12 năm 2018, sự hoảng loạn do đại dịch vào tháng 2-3 năm 2020, cơn bão nhà đầu tư nhỏ lẻ đầu năm 2021, cũng như sự thắt chặt chính sách tiền tệ và căng thẳng địa chính trị vào đầu năm 2022.
Dữ liệu cho thấy, trong vòng 7 ngày sau khi xảy ra những sự kiện hoảng loạn này, chỉ số S&P 500 thường có sự phục hồi tích cực. Mức tăng trung bình khoảng 1.4%, và có khoảng 73% xác suất sẽ tăng trong vòng 7 ngày sau sự kiện. Điều này cho thấy khi VIX tăng vọt lên trên 30, thị trường chứng khoán hầu hết sẽ có sự phục hồi kỹ thuật trong thời gian ngắn.
Thị trường tiền điện tử cũng thể hiện các đặc điểm tương tự. Thống kê cho thấy Bitcoin có xu hướng phục hồi mạnh mẽ sau khi có sự hoảng loạn cực đoan, với mức tăng trung bình khoảng 10% trong 7 ngày, tỷ lệ thắng khoảng 75-80%. Ví dụ, vào tháng 2 năm 2022, khi VIX vượt qua 30 do khủng hoảng địa chính trị, Bitcoin đã tăng vọt hơn 20% trong tuần tiếp theo, cho thấy hiện tượng phục hồi tương tự như cảm xúc tránh rủi ro trên thị trường chứng khoán.
đỉnh điểm hoảng loạn cực đoan: VIX ≥ 40
Khi tiêu chuẩn được nâng cao hơn nữa lên VIX ≥ 40 (cực kỳ hoảng sợ), các sự kiện đủ điều kiện trong giai đoạn 2018-2024 vô cùng hiếm hoi. Trên thực tế, chỉ có ngày 5 tháng 2 năm 2018, và ngày 28 tháng 2 năm 2020 do sự sụp đổ gây ra bởi đại dịch đã khiến VIX đóng cửa vượt qua 40 (lần đầu tiên sau bốn năm), sau đó VIX đã một lần tăng vọt lên mức chưa từng có là 82 điểm vào tháng 3.
Do vì mẫu rất ít, kết quả thống kê chỉ mang tính tham khảo: Sau sự kiện vào năm 2020, chỉ số S&P 500 đã tăng lên khoảng 0,6% trong vòng 7 ngày (thị trường trong tuần đó dao động mạnh nhưng có chút hồi phục kỹ thuật), trong khi Bitcoin tăng lên khoảng 7%. Về tỷ lệ thắng, cả hai đều là 100%, nhưng chỉ vì sự tăng lên do một sự kiện đơn lẻ (không đại diện cho việc tương lai sẽ đảm bảo tăng lên trong cùng một tình huống).
Nói chung, khi VIX đạt mức cực đoan lịch sử trên 40, thường có nghĩa là áp lực bán do sự sợ hãi cực độ trên thị trường đã gần đạt đến đỉnh điểm, sau đó có cơ hội phục hồi ngắn hạn tương đối cao, từ góc độ chu kỳ lớn thường là mức thấp tương đối.
Vào ngày 5 tháng 2 năm 2018, chỉ số VIX đã tăng vọt hơn 100% lên gần 50, trong khi chỉ số S&P 500 chỉ tăng 0,28% sau một tuần, không có sự tăng vọt đáng kể. Tuy nhiên, Bitcoin đã giảm 16% xuống mức thấp khoảng 6.900 USD vào ngày hôm đó, và sau hai tuần đã phục hồi lên trên 11.000 USD, cho thấy động lực phục hồi mạnh mẽ. Tuy nhiên, vào thời điểm đó, sự tương quan giữa Bitcoin và các tài sản truyền thống là khá thấp, do đó việc sử dụng VIX để đánh giá xu hướng của Bitcoin không hoàn toàn thích hợp.
Giữa tháng 3 năm 2020, khi chỉ số VIX đạt đỉnh 82, chỉ số S&P 500 đã chạm đáy vào ngày 23 tháng 3 và phục hồi hơn 10% trong vòng một tuần, Bitcoin cũng nhanh chóng tăng khoảng 30% từ dưới 4,000 USD.
Mặc dù thống kê cho thấy hiệu suất ngắn hạn sau cơn hoảng loạn cực đoan có xu hướng tích cực, nhưng số liệu mẫu ít ỏi có nghĩa là độ không chắc chắn cao. Trong thực tế, VIX trên 40 thường là tín hiệu xác nhận thị trường đang ở trạng thái hoảng loạn cực đoan, diễn biến trong tương lai vẫn cần kết hợp thông tin cơ bản để đánh giá tổng thể.
Khu vực biến động thấp: VIX ≤ 15
Khi chỉ số VIX giảm xuống dưới 15, thường đại diện cho thị trường ở trạng thái tương đối bình tĩnh. Tâm lý nhà đầu tư khá lạc quan, nhu cầu phòng ngừa thấp. Nhưng lúc này, xu hướng tiếp theo không rõ ràng như khi VIX cao:
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, chỉ số VIX đã nhiều lần giảm xuống dưới 15, chẳng hạn như vào đầu năm 2019 sau khi thị trường chứng khoán phục hồi mạnh mẽ, vào cuối năm 2019 trong giai đoạn thị trường ổn định, trong giai đoạn thị trường chứng khoán tăng trưởng giữa năm 2021, và giữa năm 2023. Trong những thời kỳ này, độ biến động của thị trường ở mức thấp lịch sử.
Hiệu suất của chỉ số S&P 500: Trong vòng 7 ngày sau khi VIX đạt mức cực thấp, tỷ lệ lợi nhuận trung bình của chỉ số S&P 500 khoảng 0.8%, tỷ lệ thắng khoảng 60-75%. Nói chung, trong môi trường biến động thấp, các chỉ số chứng khoán thường duy trì sự tăng trưởng chậm hoặc dao động nhẹ. Ví dụ, trong tuần sau khi VIX giảm xuống dưới 15 vào tháng 10 năm 2019, chỉ số S&P 500 gần như ổn định và tăng nhẹ; vào tháng 7 năm 2023, khi VIX ở mức khoảng 13, trong tuần tiếp theo chỉ số tiếp tục tăng nhẹ khoảng 2%.
Điều này cho thấy VIX thấp không nhất thiết dẫn đến việc điều chỉnh ngay lập tức, thị trường có thể tiếp tục giữ xu hướng tăng trong một khoảng thời gian. Nhưng cần cảnh giác rằng, sự biến động rất thấp thường ngụ ý sự tự mãn của thị trường, một khi gặp tin xấu bất ngờ, sự biến động và mức giảm có thể tăng đáng kể.
Diễn biến của Bitcoin trong giai đoạn VIX thấp thiếu hướng đi rõ ràng. Thống kê cho thấy mức tăng trung bình 7 ngày chỉ khoảng 2%, tỷ lệ thắng khi tăng khoảng 60%. Có lúc, giai đoạn VIX thấp lại trùng với giai đoạn thị trường bò của Bitcoin (ví dụ vào mùa xuân năm 2019, VIX thấp đi kèm với sự tăng mạnh của Bitcoin); nhưng cũng có lúc trong giai đoạn VIX thấp, Bitcoin lại trải qua một đợt điều chỉnh (ví dụ vào đầu năm 2018, khi VIX duy trì ở mức thấp, Bitcoin đang trong xu hướng giảm do bong bóng vỡ).
Do đó, giá trị tham khảo của VIX thấp đối với dự đoán xu hướng tiếp theo của Bitcoin là không rõ ràng, cần phải kết hợp với tâm lý và chu kỳ tài chính của thị trường tiền điện tử.
Tổng thể mà nói, khi VIX dưới 15, chỉ số S&P 500 thường tiếp tục xu hướng hiện tại (trong hầu hết các trường hợp là tăng dần), nhưng biên độ tăng và tỷ lệ thắng rõ ràng thấp hơn so với sự phục hồi sau khi có sự hoảng loạn. Trong khi đó, Bitcoin trong môi trường này thiếu một mô hình phản ứng thống nhất, cho thấy sự biến động thấp của thị trường truyền thống không nhất thiết có nghĩa là thị trường tiền điện tử đồng bộ.
Tóm tắt: Cơ hội và rủi ro song song, chỉ số chỉ mang tính tham khảo
Khi VIX tăng lên trong khoảng 30-40:
Khi VIX ≥ 40:
Khi VIX ≤ 15:
Khi VIX nằm trong khu vực giữa 15-30:
Hiện tại VIX ở mức 50, đối mặt với sự không chắc chắn của tình hình thương mại, tâm lý thị trường vẫn ở trong trạng thái hoảng loạn cực độ, tuy nhiên cơ hội thường nảy sinh trong sự bi quan.
Nhìn lại thời kỳ đại dịch năm 2020, VIX đã vượt qua 80, lúc đó chỉ số S&P 500 khoảng 2300 điểm, mặc dù đã trải qua sự sụt giảm hoảng loạn gần đây, S&P 500 vẫn ở gần 5000 điểm, trong vòng năm năm vẫn đạt được lợi nhuận hơn 100%. Cùng thời điểm, Bitcoin đang ở điểm mua lý tưởng, chỉ có 4800 đô la, trong khi đỉnh cao của đợt tăng giá này đạt 110.000 đô la, với mức tăng cao nhất gần 25 lần.
Mỗi lần giảm mạnh thường đi kèm với việc tái định giá thị trường và dòng tiền, sự hỗn loạn có thể trở thành bậc thang cho sự tăng lên, việc có thể tận dụng điều này để đạt được sự phát triển vượt bậc là vấn đề then chốt ở giai đoạn hiện tại.