Xây dựng danh mục đầu tư có khả năng bảo vệ vốn trong các tình huống cực đoan
Trong môi trường tài chính phức tạp và thay đổi hiện nay, việc xây dựng một danh mục đầu tư có thể bảo vệ vốn gốc ngay cả trong những sự kiện cực đoan đã trở thành tâm điểm chú ý của nhiều nhà đầu tư. Cuốn sách của Mark Spitznagel "Safe Haven: Investing for Financial Storms" đã cung cấp cho chúng ta một số hiểu biết đáng suy ngẫm.
Spitznagel cho rằng, an toàn thực sự không phải dựa vào việc dự đoán tương lai, mà là thiết kế một cấu trúc có thể tồn tại bất kể tương lai ra sao. Ông nhấn mạnh rằng, việc tránh rủi ro quá mức và chấp nhận quá nhiều rủi ro đều có thể gây hại cho việc tích lũy tài sản lâu dài. Là một quản lý quỹ tập trung vào "phòng ngừa rủi ro đuôi", Spitznagel đã đạt được lợi nhuận đáng kể trong các cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và 2020.
Môi trường vĩ mô hiện tại
Chúng ta đang ở trong một thời kỳ đầy mâu thuẫn: thị trường chứng khoán liên tục lập đỉnh cao mới, nhưng lợi suất trái phiếu dài hạn vẫn cao; đồng đô la mạnh lên, nhưng tiêu dùng lại yếu ớt; trí tuệ nhân tạo mang lại một cơn sốt vốn, nhưng toàn cầu lại phải đối mặt với sự phân mảnh và rủi ro chiến tranh. Tình hình địa chính trị căng thẳng, nhiều khu vực nóng bỏng liên tục xảy ra xung đột.
Nguyên tắc cốt lõi của quản lý tài sản
Spitznagel đã đưa ra một quan điểm khắc nghiệt nhưng chân thật: điều thực sự quyết định vận mệnh của sự giàu có không phải là tỷ lệ lợi nhuận trung bình, mà là có thể tránh được một khoảnh khắc "về số không" hay không. Ngay cả khi một danh mục đầu tư hàng năm đạt được 15% lợi nhuận, chỉ cần gặp phải một sự kiện thiên nga đen -80% một lần, có thể sẽ không bao giờ hồi phục được. Vì vậy, điều quan trọng là xây dựng một cấu trúc đầu tư có thể tồn tại trong bão tố, chứ không chỉ đơn giản là nắm giữ một "tài sản an toàn" cụ thể.
Năm quy tắc đầu tư trong 《Safe Haven》
Tài sản an toàn không đồng nghĩa với tài sản biến động thấp. Tài sản phòng ngừa rủi ro thực sự nên có khả năng tăng trưởng bùng nổ trong trường hợp sụp đổ hệ thống.
Khi sự kiện thiên nga đen xảy ra, hiệu ứng lãi kép có thể phản tác dụng đối với nhà đầu tư. Một khoản lỗ lớn có thể cần thời gian dài hơn và tỷ lệ lợi nhuận cao hơn để bù đắp.
Đừng cố gắng dự đoán tương lai, mà hãy chuẩn bị cho tình huống tồi tệ nhất. Xây dựng một cấu trúc tài sản có thể không bị thất bại hoàn toàn trong mọi tình huống.
Theo đuổi cấu trúc lợi nhuận lồi. Cấu trúc này có thể chịu lỗ nhẹ hoặc hòa vốn trong thời kỳ bình thường, nhưng có thể đạt được lợi nhuận gấp nhiều lần hoặc thậm chí hàng chục lần trong các sự kiện cực đoan.
Đa dạng hóa địa lý và đa dạng hóa lưu ký là rất quan trọng. Đừng tập trung tất cả tài sản vào một quốc gia hoặc một phương thức lưu ký.
Cấu trúc gợi ý cho danh mục đầu tư phòng ngừa rủi ro
Cấu trúc danh mục đầu tư được Spitznagel đề xuất là:
90-95%: Tài sản có rủi ro thấp và lãi suất ổn định ( như trái phiếu chính phủ ngắn hạn, tiền mặt, cổ phiếu chia cổ tức cao )
5-10%: Vị thế "phòng ngừa đuôi" đòn bẩy cao ( như VIX dài hạn, quyền chọn bán chỉ số chứng khoán tương lai, vàng/tiền điện tử dự phòng )
Cấu trúc này có thể thể hiện bình thường trong thời kỳ ổn định, nhưng có thể bảo vệ vốn một cách hiệu quả trong thời gian thị trường biến động mạnh.
Bộ sưu tập sinh tồn của thiên nga đen năm 2025
Kết hợp với môi trường rủi ro hiện tại, một cấu trúc tài sản phân tầng có thể như sau:
Tầng cơ sở: Cơ thể khỏe mạnh và kỹ năng thực tiễn
Giữ gìn sức khỏe, phát triển nhiều kỹ năng hữu ích.
Tài sản chống rủi ro hệ thống ( tự lưu trữ ):
Vàng vật chất(5-10%)
Lưu trữ ví lạnh tiền điện tử (5-10%)
Tài sản nước ngoài / Hộ chiếu thứ hai (5-10%)
Phòng ngừa rủi ro đuôi vị thế ( đòn bẩy cao ):
Quyền chọn bán sâu chỉ số chứng khoán (1-2%)
VIX tăng (1-3%)
Quyền chọn mua vàng (-2%)
Tính thanh khoản và tài sản tăng trưởng:
Quỹ ETF trái phiếu ngắn hạn/quỹ tiền tệ (20-30%)
Cổ phiếu trả cổ tức cao toàn cầu(20-30%)
Bất động sản thị trường mới nổi và REITs tính bằng đô la Mỹ(5-10%)
Kết luận
Điểm cốt lõi của "Safe Haven" là: mặc dù chúng ta không thể ngăn chặn các cơn bão tài chính và rủi ro hệ thống khác nhau, nhưng có thể duy trì khả năng phục hồi của tài sản trong mọi tình huống thông qua một cấu trúc phân bổ tài sản được thiết kế cẩn thận. Phương pháp này không chỉ bảo vệ vốn trong khủng hoảng mà còn nắm bắt cơ hội trong thời điểm thị trường phục hồi. Trong môi trường hiện tại đầy bất định, việc xây dựng một danh mục đầu tư có thể thích ứng với các tình huống cực đoan khác nhau trở nên đặc biệt quan trọng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
9
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidatedDreams
· 07-23 04:57
Nói đều đúng, nằm xuống sẽ không bao giờ giảm về 0.
Xem bản gốcTrả lời0
HallucinationGrower
· 07-22 05:11
Đừng làm đòn bẩy nữa bạn bè
Xem bản gốcTrả lời0
TokenomicsTrapper
· 07-21 16:04
ngmi với 90% rủi ro thấp... chiến lược boomer trong sách giáo khoa sẽ bị rekt trong thị trường này fr
Xem bản gốcTrả lời0
shadowy_supercoder
· 07-21 01:46
Chân lý! Chính là phải bảo vệ mạng sống trong trận chiến phòng ngự.
Xây dựng danh mục đầu tư chống lại thiên nga đen: Năm nguyên tắc phòng ngừa của Spitznagel
Xây dựng danh mục đầu tư có khả năng bảo vệ vốn trong các tình huống cực đoan
Trong môi trường tài chính phức tạp và thay đổi hiện nay, việc xây dựng một danh mục đầu tư có thể bảo vệ vốn gốc ngay cả trong những sự kiện cực đoan đã trở thành tâm điểm chú ý của nhiều nhà đầu tư. Cuốn sách của Mark Spitznagel "Safe Haven: Investing for Financial Storms" đã cung cấp cho chúng ta một số hiểu biết đáng suy ngẫm.
Spitznagel cho rằng, an toàn thực sự không phải dựa vào việc dự đoán tương lai, mà là thiết kế một cấu trúc có thể tồn tại bất kể tương lai ra sao. Ông nhấn mạnh rằng, việc tránh rủi ro quá mức và chấp nhận quá nhiều rủi ro đều có thể gây hại cho việc tích lũy tài sản lâu dài. Là một quản lý quỹ tập trung vào "phòng ngừa rủi ro đuôi", Spitznagel đã đạt được lợi nhuận đáng kể trong các cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và 2020.
Môi trường vĩ mô hiện tại
Chúng ta đang ở trong một thời kỳ đầy mâu thuẫn: thị trường chứng khoán liên tục lập đỉnh cao mới, nhưng lợi suất trái phiếu dài hạn vẫn cao; đồng đô la mạnh lên, nhưng tiêu dùng lại yếu ớt; trí tuệ nhân tạo mang lại một cơn sốt vốn, nhưng toàn cầu lại phải đối mặt với sự phân mảnh và rủi ro chiến tranh. Tình hình địa chính trị căng thẳng, nhiều khu vực nóng bỏng liên tục xảy ra xung đột.
Nguyên tắc cốt lõi của quản lý tài sản
Spitznagel đã đưa ra một quan điểm khắc nghiệt nhưng chân thật: điều thực sự quyết định vận mệnh của sự giàu có không phải là tỷ lệ lợi nhuận trung bình, mà là có thể tránh được một khoảnh khắc "về số không" hay không. Ngay cả khi một danh mục đầu tư hàng năm đạt được 15% lợi nhuận, chỉ cần gặp phải một sự kiện thiên nga đen -80% một lần, có thể sẽ không bao giờ hồi phục được. Vì vậy, điều quan trọng là xây dựng một cấu trúc đầu tư có thể tồn tại trong bão tố, chứ không chỉ đơn giản là nắm giữ một "tài sản an toàn" cụ thể.
Năm quy tắc đầu tư trong 《Safe Haven》
Tài sản an toàn không đồng nghĩa với tài sản biến động thấp. Tài sản phòng ngừa rủi ro thực sự nên có khả năng tăng trưởng bùng nổ trong trường hợp sụp đổ hệ thống.
Khi sự kiện thiên nga đen xảy ra, hiệu ứng lãi kép có thể phản tác dụng đối với nhà đầu tư. Một khoản lỗ lớn có thể cần thời gian dài hơn và tỷ lệ lợi nhuận cao hơn để bù đắp.
Đừng cố gắng dự đoán tương lai, mà hãy chuẩn bị cho tình huống tồi tệ nhất. Xây dựng một cấu trúc tài sản có thể không bị thất bại hoàn toàn trong mọi tình huống.
Theo đuổi cấu trúc lợi nhuận lồi. Cấu trúc này có thể chịu lỗ nhẹ hoặc hòa vốn trong thời kỳ bình thường, nhưng có thể đạt được lợi nhuận gấp nhiều lần hoặc thậm chí hàng chục lần trong các sự kiện cực đoan.
Đa dạng hóa địa lý và đa dạng hóa lưu ký là rất quan trọng. Đừng tập trung tất cả tài sản vào một quốc gia hoặc một phương thức lưu ký.
Cấu trúc gợi ý cho danh mục đầu tư phòng ngừa rủi ro
Cấu trúc danh mục đầu tư được Spitznagel đề xuất là:
Cấu trúc này có thể thể hiện bình thường trong thời kỳ ổn định, nhưng có thể bảo vệ vốn một cách hiệu quả trong thời gian thị trường biến động mạnh.
Bộ sưu tập sinh tồn của thiên nga đen năm 2025
Kết hợp với môi trường rủi ro hiện tại, một cấu trúc tài sản phân tầng có thể như sau:
Tầng cơ sở: Cơ thể khỏe mạnh và kỹ năng thực tiễn
Tài sản chống rủi ro hệ thống ( tự lưu trữ ):
Phòng ngừa rủi ro đuôi vị thế ( đòn bẩy cao ):
Tính thanh khoản và tài sản tăng trưởng:
Kết luận
Điểm cốt lõi của "Safe Haven" là: mặc dù chúng ta không thể ngăn chặn các cơn bão tài chính và rủi ro hệ thống khác nhau, nhưng có thể duy trì khả năng phục hồi của tài sản trong mọi tình huống thông qua một cấu trúc phân bổ tài sản được thiết kế cẩn thận. Phương pháp này không chỉ bảo vệ vốn trong khủng hoảng mà còn nắm bắt cơ hội trong thời điểm thị trường phục hồi. Trong môi trường hiện tại đầy bất định, việc xây dựng một danh mục đầu tư có thể thích ứng với các tình huống cực đoan khác nhau trở nên đặc biệt quan trọng.