Thị trường tài sản tiền điện tử tháng 6 có pullback, nhưng nền tảng vẫn ổn định

Vào tháng 6 năm 2024, thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua một đợt pullback, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi áp lực bán từ Bitcoin, dẫn đến việc khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư giảm xuống. Mặc dù vậy, các tổ chức nghiên cứu thị trường vẫn giữ thái độ tích cực đối với triển vọng dài hạn của loại tài sản này.

Vào tháng 6, hiệu suất của các tài sản truyền thống không đồng đều, thị trường đang tiêu hóa nhiều yếu tố rủi ro mới phát sinh. Bị ảnh hưởng bởi những rủi ro này, một số lĩnh vực hoạt động kém, chẳng hạn như các nhà xây dựng bất động sản Mỹ (do có dấu hiệu hạ nhiệt của thị trường nhà ở), thị trường chứng khoán Trung Quốc và một số kim loại công nghiệp (do nền kinh tế Trung Quốc lại suy yếu) cũng như cổ phiếu Pháp (do chính phủ có thể thay đổi).

So với đó, trái phiếu toàn cầu, cổ phiếu thị trường mới nổi ngoài Trung Quốc và chỉ số S&P 500 có hiệu suất tương đối ổn định, franc Thụy Sĩ - thường được coi là thước đo cho sự gia tăng rủi ro quốc tế - cũng có hiệu suất tốt. Bitcoin và Ethereum lần lượt giảm khoảng 10%, thuộc về những phân khúc thị trường có hiệu suất kém trên cơ sở điều chỉnh rủi ro.

Áp lực bán tháo thực tế và dự kiến từ nhiều phía đã góp phần vào sự sụt giảm của Bitcoin trong tháng này, và ảnh hưởng đến các tài sản tiền điện tử khác. Các nguồn áp lực bán mới chính bao gồm:

1. Di sản Mt Gox: Người quản lý di sản của Mt Gox tuyên bố sẽ bắt đầu hoàn trả Bitcoin và Bitcoin Cash từ đầu tháng 7, với giá trị Bitcoin nắm giữ lên tới 8,9 tỷ đô la.

2. Chính phủ Đức: Một cơ quan của chính phủ Đức đã bắt đầu thanh lý số bitcoin bị tịch thu vào năm 2013, trong tháng 6 đã gửi gần 4000 bitcoin (khoảng 2.2 triệu đô la Mỹ) đến sàn giao dịch.

3. Chính phủ Mỹ: Đã gửi 3940 bitcoin (240 triệu USD) vào tài khoản gửi tiền của một sàn giao dịch, những bitcoin này đến từ ví liên quan đến một kẻ buôn ma túy đã bị kết án.

4. ETP Bitcoin giao ngay tại Mỹ: Trong nửa cuối tháng 6, đã có 581 triệu USD dòng chảy ròng ra, trong khi tháng 5 và đầu tháng 6 đã ghi nhận dòng chảy ròng vào.

Ngoài ra, các thợ mỏ Bitcoin tiếp tục giảm lượng nắm giữ, trong 30 ngày qua đã bán ra khoảng 1560 Bitcoin (khoảng 100 triệu USD). Mặt khác, một công ty niêm yết đã mua gần 12000 Bitcoin (trị giá 786 triệu USD) vào giữa tháng 6, có thể đã hỗ trợ một phần nào đó cho giá Bitcoin.

Mặc dù dòng vốn ngắn hạn ảnh hưởng đến giá Bitcoin, nhưng cơ bản của tài sản này không có sự thay đổi đáng kể. Thị trường đã tính đến khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất trong hai năm tới để đối phó với kỳ vọng lạm phát giảm dần. Hơn nữa, một số chỉ số áp dụng của các nền tảng hợp đồng thông minh cho thấy sự tăng trưởng liên tục, số người dùng hoạt động hàng ngày của các nền tảng hợp đồng thông minh chính đã tăng lên trong vài tháng qua.

Việc niêm yết ETP Ethereum giao ngay trên thị trường Hoa Kỳ cũng đã đạt được tiến triển. Vào cuối tháng 5, các cơ quan quản lý đã phê duyệt đơn xin của một số nhà phát hành để niêm yết các sản phẩm này trên sàn giao dịch Hoa Kỳ. Dự kiến, các sản phẩm này sẽ bắt đầu giao dịch vào quý 3 năm 2024, có khả năng mang lại dòng tiền ròng đáng kể, hỗ trợ định giá Ethereum và các tài sản trong hệ sinh thái của nó.

Vào tháng 6, hầu hết các giá Tài sản tiền điện tử đều giảm, nhưng Toncoin (TON) là một ngoại lệ đáng chú ý. Là tài sản có giá trị vốn hóa lớn thứ ba trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử của nền tảng hợp đồng thông minh, blockchain TON được tích hợp với Telegram, có tiềm năng tận dụng cơ sở người dùng hoạt động hàng tháng lên đến 900 triệu. Nhờ vào chương trình khuyến khích token của nó và các trò chơi Telegram ngày càng phổ biến, số người dùng hoạt động hàng ngày trên mạng đã tăng từ trung bình 27,000 vào tháng 1 lên hơn 400,000 vào tháng 6.

Mặc dù thị trường gặp khó khăn vào tháng 6, nhưng các tổ chức nghiên cứu vẫn giữ thái độ lạc quan về triển vọng định giá trong thời gian còn lại của năm. Bối cảnh vĩ mô nhìn chung có lợi cho tài sản tiền điện tử, tăng trưởng kinh tế, khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất và thị trường chứng khoán mạnh mẽ đều là những yếu tố hỗ trợ. Mặc dù suy thoái kinh tế Mỹ có thể gây áp lực cho thị trường tiền điện tử, nhưng tăng trưởng chậm nhưng tích cực vẫn là kỳ vọng chính của nền kinh tế.

Ngoài ra, việc phê duyệt ETP Ethereum có thể giúp nhiều nhà đầu tư hiểu biết hơn về khái niệm hợp đồng thông minh và ứng dụng phi tập trung, từ đó nhận ra tiềm năng của chuỗi khối công cộng trong việc cách mạng hóa thương mại kỹ thuật số.