Các nhà lãnh đạo ngành Stablecoin thảo luận về triển vọng phát triển trong tương lai

Trong bối cảnh công nghệ tiền điện tử và blockchain phát triển nhanh chóng, người sáng lập Frax Finance, Sam Kazemian và người sáng lập Aave, Stani Kulechov chắc chắn là hai nhân vật quan trọng trong lĩnh vực stablecoin. Trong một cuộc trò chuyện gần đây, họ đã chia sẻ quan điểm về sự tăng trưởng nhanh chóng của ngành stablecoin, quá trình đổi mới của mỗi dự án, cũng như quan điểm về những thay đổi quy định sắp tới, đặc biệt là sau sự biến động của thị trường tiền điện tử năm 2022, stablecoin đã trở thành tâm điểm của ngành.

Hiện tại, sự chú ý của họ tập trung vào dự luật GENIUS, một đạo luật mang tính bước ngoặt có thể nâng cấp Stablecoin trở thành tiền tệ hợp pháp, từ đó thay đổi vị thế của đồng đô la trên toàn cầu. Bài viết này sẽ đi sâu vào những hiểu biết của Sam và Stani về thị trường Stablecoin, kỳ vọng của họ về dự luật này, cũng như triển vọng của Stablecoin trong việc định hình hệ sinh thái tài chính tương lai.

Cơn sốt Stablecoin và tiến triển lập pháp

Ngành công nghiệp stablecoin hiện đang phát triển nhanh chóng, nhiều phiên bản của các dự luật liên quan đang được thúc đẩy tại Quốc hội Hoa Kỳ. Mặc dù hiện tại giá trị thị trường của stablecoin chỉ chiếm 1,1% tổng cung M1 của đồng đô la, nhưng trong ngành, mọi người đều cho rằng đây chỉ mới là khởi đầu.

Sam Kazemian cho biết ông rất phấn khởi về sự phát triển của ngành. Các báo cáo đầu tư và bản tin ETF đều liệt kê "AI" và "Stablecoin" là hai lĩnh vực nóng nhất thế giới hiện nay. Là người sáng lập giao thức Stablecoin, việc thấy ngành này cuối cùng đã được cả thế giới hiểu và chấp nhận khiến ông cảm thấy phấn khởi.

Stani Kulechov cho rằng, Stablecoin không chỉ cung cấp sự ổn định tài chính, mà còn biến tính sinh lời của DeFi thành công cụ mà người dùng chính thống có thể hiểu và sử dụng. Điều này đại diện cho sự tiến hóa tự nhiên của công nghệ tài chính từ "tiền giấy→tiền kỹ thuật số→tài sản trên chuỗi", mở ra một khuôn mẫu mới cho việc chuyển giao giá trị xuyên biên giới.

Mối quan hệ giữa Stablecoin và đô la Mỹ

Về cách mà Stablecoin ảnh hưởng đến vị thế của đô la Mỹ trong hệ thống tiền tệ toàn cầu, Sam Kazemian cho rằng Stablecoin là "mở rộng" của đô la Mỹ, là sự kéo dài ảnh hưởng của đô la trên toàn cầu. Ông phân chia sự phát triển của Stablecoin thành hai giai đoạn: giai đoạn đầu tiên là lý tưởng của "Stablecoin thuật toán phi tập trung", cuối cùng kết thúc bằng sự sụp đổ; giai đoạn thứ hai là giai đoạn hiện thực, tức là nhận được sự công nhận từ chính phủ Mỹ, để Stablecoin có "tư cách hợp pháp của đô la".

Stani Kulechov cho rằng, đồng đô la là công cụ thanh toán đơn giản và hiệu quả, việc phổ cập Internet lại mở rộng thương mại đô la toàn cầu. Ông dự đoán rằng trong 2-3 năm tới, Stablecoin sẽ trở thành loại tài sản lớn nhất trên chuỗi, và trong 5-7 năm tới, token chứng khoán sẽ vượt qua tổng giá trị của Stablecoin và tài sản gốc tiền điện tử.

Triển vọng của token chứng khoán

Stani Kulechov đã giải thích thêm về khái niệm token chứng khoán, cho rằng nó bao gồm một loạt các tài sản, từ cổ phiếu của các công ty niêm yết, cổ phần tư nhân đến công cụ nợ. Ông cho rằng DeFi cung cấp một mạng lưới thanh khoản toàn cầu, có thể giải phóng những tài sản này khỏi cấu trúc tài chính "khép kín", cho phép định giá và giao dịch trực tiếp trên chuỗi, từ đó tái cấu trúc toàn bộ cấu trúc thị trường vốn.

Tác động của dự luật GENIUS

Sam Kazemian chỉ ra rằng sự cách mạng của dự luật GENIUS là nó lần đầu tiên cho phép các ngân hàng không được cấp phép phát hành tiền M1 thông qua các quy định nghiêm ngặt. Điều này đã phá vỡ sự độc quyền của các ngân hàng truyền thống trong việc phát hành tiền M1, mở ra cơ hội mới cho các nhà phát hành stablecoin.

Stani Kulechov nhấn mạnh rằng điều quan trọng là dự luật GENIUS phải thiết lập các quy tắc rõ ràng và bao trùm, không được cản trở đổi mới do quá thận trọng.

Cạnh tranh và hợp tác của Stablecoin

Đối với sự cạnh tranh của các stablecoin có thể xuất hiện trong tương lai, Stani Kulechov cho rằng điều này giống như những "kênh thanh toán" hoặc "đường ray" khác nhau, người dùng có thể lựa chọn stablecoin phù hợp nhất tùy theo bối cảnh. Sam Kazemian cũng cho rằng đồng đô la kỹ thuật số là một trò chơi tổng thể, tỷ lệ thâm nhập của toàn ngành vẫn rất thấp, có không gian tăng trưởng lớn.

Hướng phát triển tương lai

Frax đang chuyển mình từ "giao thức stablecoin thuật toán" sang "mạng phát hành + thanh toán đô la kỹ thuật số", trong khi Aave đang xây dựng "kiến trúc thanh khoản thống nhất" V4, giới thiệu thiết kế "trung tâm thanh khoản + nhánh rủi ro".

Hai người sáng lập cũng đã thảo luận về khả năng hợp tác trong tương lai, bao gồm việc cho phép những người nắm giữ frxUSD gửi tài sản trực tiếp vào Aave, thu được lợi nhuận từ thị trường cho vay thực, biến sự kết hợp giữa "đồng đô la kỹ thuật số + lợi nhuận trên chuỗi" thành hiện thực.

Tổng thể mà nói, ngành công nghiệp Stablecoin đang ở một thời kỳ phát triển nhanh chóng, sự rõ ràng trong chính sách quản lý và sự tiến bộ không ngừng của công nghệ sẽ mang lại nhiều cơ hội và thách thức cho lĩnh vực này.