On-chain cho vay: Bước tiếp theo từ đầu cơ đến thực dụng
Giao thức cho vay trên chuỗi là nền tảng của tài chính internet, với tầm nhìn là cung cấp các kênh tiếp cận vốn công bằng cho cá nhân và doanh nghiệp toàn cầu. Mô hình này giúp xây dựng một thị trường vốn công bằng và hiệu quả hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Mặc dù tiềm năng cho vay trên chuỗi là rất lớn, nhưng hiện tại người dùng chính vẫn bị giới hạn trong cộng đồng gốc crypto, và mục đích sử dụng chủ yếu tập trung vào giao dịch đầu cơ. Điều này đã hạn chế rất lớn tổng thị trường mà nó có thể bao phủ. Bài viết này sẽ khám phá cách mở rộng dần dần nhóm người dùng, chuyển sang các kịch bản cho vay có năng suất cao hơn, đồng thời đối phó với những thách thức có thể gặp phải.
Tình trạng cho vay trên chuỗi
Trong vòng vài năm ngắn ngủi, thị trường cho vay trên chuỗi đã phát triển từ giai đoạn khái niệm thành nhiều giao thức đã được thị trường kiểm nghiệm, trải qua nhiều cú sốc nghiêm trọng của thị trường mà không phát sinh nợ xấu. Đến nay, các giao thức này đã thu hút tổng cộng 43,7 tỷ USD tiền gửi và phát hành 18,6 tỷ USD khoản vay chưa thanh toán.
Hiện tại, nhu cầu chính của các giao thức cho vay trên chuỗi bao gồm:
Giao dịch đầu cơ: Các nhà đầu tư tiền điện tử sử dụng đòn bẩy để mua nhiều tài sản tiền điện tử hơn
Lấy tính thanh khoản: Các nhà đầu tư có thể nhận được tính thanh khoản của tài sản tiền điện tử thông qua việc vay mượn mà không cần bán tài sản.
Cho vay chớp nhoáng: khoản vay ngắn hạn cực kỳ ngắn, được sử dụng cho các nhà giao dịch chênh lệch giá để tận dụng sự mất cân bằng giá tạm thời trên thị trường và thực hiện điều chỉnh giá.
Các ứng dụng này chủ yếu phục vụ cho người dùng gốc tiền điện tử và chủ yếu dựa trên đầu cơ. Tuy nhiên, tầm nhìn về cho vay on-chain còn xa hơn thế.
So với tổng số nợ chưa thanh toán toàn cầu là 320 triệu tỷ USD, hoặc tổng số khoản vay của hộ gia đình và doanh nghiệp phi tài chính là 120 triệu tỷ USD, số khoản vay chưa thanh toán 18,6 tỷ USD của các giao thức cho vay trên chuỗi chỉ chiếm một phần rất nhỏ trong số đó.
Với việc cho vay trên chuỗi dần chuyển hướng sang các ứng dụng vốn có năng suất hơn ( như tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ, vay mua xe cá nhân hoặc vay mua nhà ), quy mô thị trường có khả năng đạt được mức tăng trưởng hàng vài bậc.
Tương lai của cho vay trên chuỗi
Để nâng cao tính thực tiễn của việc vay mượn trên chuỗi, cần thực hiện hai cải tiến quan trọng:
1. Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Hiện tại, chỉ có một số ít tài sản tiền điện tử có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, điều này hạn chế đáng kể số lượng người vay tiềm năng. Hơn nữa, để bù đắp cho sự biến động cao của tài sản tiền điện tử, các khoản vay trên chuỗi hiện có thường yêu cầu tỷ lệ thế chấp lên tới 2 lần hoặc cao hơn, điều này càng làm giảm nhu cầu vay mượn.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể chấp nhận không chỉ thu hút nhiều nhà đầu tư hơn sử dụng danh mục đầu tư của họ để vay mượn, mà còn nâng cao khả năng cho vay của các giao thức cho vay trên chuỗi.
2. Thúc đẩy cho vay thế chấp siêu thấp
Hiện nay, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp quá mức ( tức là người vay phải cung cấp giá trị tài sản thế chấp cao hơn số tiền vay ). Mô hình này dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế ( như tài chính cho doanh nghiệp nhỏ ) trở nên khó thực hiện.
Bằng cách áp dụng vay mượn với thế chấp siêu thấp, vay mượn trên chuỗi có thể bao phủ một nhóm người vay rộng hơn, từ đó nâng cao tính hữu dụng của nó.
Mức độ khó khăn trong việc thực hiện các biện pháp cải tiến trên là khác nhau, một số biện pháp tương đối dễ thực hiện, trong khi những biện pháp khác sẽ mang lại những thách thức mới. Tuy nhiên, quá trình tối ưu hóa có thể được thực hiện từ dễ đến khó, tiến hành dần dần.
Ngoài ra, cho vay lãi suất cố định cũng là một đặc điểm quan trọng trong sự phát triển của cho vay trên chuỗi, tuy nhiên vấn đề này có thể được giải quyết thông qua việc bên thứ ba gánh chịu rủi ro lãi suất của người vay (, chẳng hạn như thông qua hoán đổi lãi suất hoặc các thỏa thuận tùy chỉnh giữa hai bên cho vay ).
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
So với các loại tài sản khác trên toàn cầu, tổng giá trị thị trường tiền điện tử chỉ là 3 nghìn tỷ đô la, chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng tài sản tài chính toàn cầu. Do đó, việc giới hạn phạm vi tài sản thế chấp ở một số tài sản tiền điện tử đã hạn chế đáng kể sự tăng trưởng của việc cho vay trên chuỗi.
Kết hợp việc tài sản hóa token với cho vay on-chain, giúp nhà đầu tư có thể sử dụng toàn bộ danh mục đầu tư của họ để vay mượn một cách hiệu quả hơn, chứ không chỉ giới hạn ở một phần nhỏ của tài sản tiền điện tử, từ đó mở rộng phạm vi của các người vay tiềm năng.
Bước đầu tiên để mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể bắt đầu từ các tài sản có tính thanh khoản cao và giao dịch thường xuyên như cổ phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu, v.v. (. Về lâu dài, việc mở rộng sang các tài sản vật chất có tính thanh khoản thấp hơn như quyền sở hữu bất động sản được mã hóa sẽ mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi có thể phát triển đến mức thế chấp tài sản để thực hiện khoản vay thế chấp, tức là phát hành khoản vay, mua tài sản, cũng như gửi tài sản vào thỏa thuận cho vay như tài sản thế chấp có thể được hoàn thành một cách nguyên tử trong một khối. Tương tự, doanh nghiệp cũng có thể huy động vốn thông qua thỏa thuận cho vay, chẳng hạn như mua thiết bị nhà máy và đồng thời gửi nó như tài sản thế chấp vào thỏa thuận.
![Từ đầu cơ đến thực dụng: Bước tiếp theo của thị trường cho vay trên chuỗi là gì?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d33ca858ccde18dde50c0fb87e8aa7f.webp(
) Thúc đẩy cho vay thế chấp thấp
Hiện nay, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp quá mức, mô hình này mặc dù đảm bảo an toàn cho người cho vay, nhưng cũng dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế khó có thể thực hiện.
Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, nhu cầu ban đầu về cho vay thế chấp thấp có thể đến từ các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức gốc tiền điện tử khác. Một dự án mới đáng chú ý đang cố gắng tái giới thiệu cho vay thế chấp thấp trong khi vẫn giữ lại nhiều thành phần on-chain. Dự án này chỉ hoạt động như một động cơ khớp giữa người vay và người cho vay, với người cho vay tự đánh giá rủi ro tín dụng của người vay, thay vì phụ thuộc vào quy trình kiểm tra tín dụng ngoài chuỗi.
Ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử, cho vay thế chấp nhỏ đã được áp dụng rộng rãi trong cho vay cá nhân và cho vay thương mại. Cơ hội tăng trưởng lớn nhất cho các sản phẩm cho vay trên chuỗi nằm ở những thị trường mà các ngân hàng truyền thống không thể bao phủ hiệu quả, chẳng hạn như:
Thị trường cho vay cá nhân: Trong những năm gần đây, các tổ chức cho vay phi truyền thống đã gia tăng thị phần trong thị trường cho vay thế chấp cá nhân nhỏ, đặc biệt là trong nhóm thu nhập thấp và trung bình. Cho vay trên chuỗi có thể được coi là sự mở rộng tự nhiên của xu hướng này, cung cấp cho người tiêu dùng mức lãi suất cho vay cạnh tranh hơn.
Tài chính cho doanh nghiệp nhỏ: Do số tiền vay nhỏ, các ngân hàng lớn thường không muốn cung cấp khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ, bất kể là để mở rộng kinh doanh hay vốn lưu động. Vay mượn trên chuỗi có thể lấp đầy khoảng trống này, cung cấp kênh tài chính thuận tiện và hiệu quả hơn.
Những thách thức cần giải quyết
Mặc dù hai cải tiến trên sẽ mở rộng đáng kể nhóm người dùng tiềm năng cho việc cho vay on-chain và hỗ trợ nhiều ứng dụng tài chính hiệu quả hơn, nhưng chúng cũng mang đến một loạt thách thức mới, bao gồm:
Xử lý các vị thế nợ được hỗ trợ bởi tài sản không thanh khoản
Vấn đề thanh lý tài sản thế chấp vật lý
Xác định phí rủi ro
Mô hình rủi ro tín dụng phi tập trung
Các thách thức khác bao gồm tính riêng tư trên chuỗi, điều chỉnh các tham số rủi ro khi quy mô tài sản thế chấp mở rộng, tuân thủ quy định và khả năng dễ dàng sử dụng lợi nhuận vay được cho các tiện ích trong thế giới thực.
Kết luận
Trong vài năm qua, các giao thức cho vay on-chain đã đặt nền tảng vững chắc, nhưng chúng vẫn chưa thực sự phát huy hết tiềm năng của mình.
Giai đoạn tiếp theo của cho vay trên chuỗi sẽ trở nên thú vị hơn: giao thức sẽ dần chuyển từ các kịch bản chủ yếu dựa trên tiền điện tử và đầu cơ sang các ứng dụng tài chính hiệu quả hơn và liên quan đến thế giới thực.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi sẽ giúp xóa bỏ bất bình đẳng tài chính, cho phép tất cả các doanh nghiệp và cá nhân, bất kể ở đâu, đều có thể tiếp cận vốn một cách bình đẳng. Mục tiêu của chúng tôi là xây dựng một hệ thống tài chính có biên lãi suất thu hẹp xuống mức chi phí vốn.
Đây sẽ là một mục tiêu đáng để phấn đấu!
![Từ đầu cơ đến thực dụng: Bước tiếp theo của thị trường cho vay trên chuỗi là gì?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
22 thích
Phần thưởng
22
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MysteryBoxBuster
· 07-27 10:49
Cứ ngày ngày đầu cơ thì có ích gì?
Xem bản gốcTrả lời0
GweiObserver
· 07-25 11:09
Chỉ thấy vốn chơi đùa với đồ ngốc...
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainFoodie
· 07-25 11:01
nấu một số công thức defi cho đại chúng... giống như sốt bí mật của bà nhưng trên chuỗi
Xem bản gốcTrả lời0
MrDecoder
· 07-25 11:01
Sự thổi phòng đã qua, mọi người đều đang thế chấp và cho vay.
Xem bản gốcTrả lời0
MemeKingNFT
· 07-25 10:48
Một vòng tiền nóng trở lại, thế giới tiền điện tử vẫn chưa định hình.
Vay mượn on-chain: bước quan trọng vượt qua đầu cơ tiến tới tài chính thực dụng
On-chain cho vay: Bước tiếp theo từ đầu cơ đến thực dụng
Giao thức cho vay trên chuỗi là nền tảng của tài chính internet, với tầm nhìn là cung cấp các kênh tiếp cận vốn công bằng cho cá nhân và doanh nghiệp toàn cầu. Mô hình này giúp xây dựng một thị trường vốn công bằng và hiệu quả hơn, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Mặc dù tiềm năng cho vay trên chuỗi là rất lớn, nhưng hiện tại người dùng chính vẫn bị giới hạn trong cộng đồng gốc crypto, và mục đích sử dụng chủ yếu tập trung vào giao dịch đầu cơ. Điều này đã hạn chế rất lớn tổng thị trường mà nó có thể bao phủ. Bài viết này sẽ khám phá cách mở rộng dần dần nhóm người dùng, chuyển sang các kịch bản cho vay có năng suất cao hơn, đồng thời đối phó với những thách thức có thể gặp phải.
Tình trạng cho vay trên chuỗi
Trong vòng vài năm ngắn ngủi, thị trường cho vay trên chuỗi đã phát triển từ giai đoạn khái niệm thành nhiều giao thức đã được thị trường kiểm nghiệm, trải qua nhiều cú sốc nghiêm trọng của thị trường mà không phát sinh nợ xấu. Đến nay, các giao thức này đã thu hút tổng cộng 43,7 tỷ USD tiền gửi và phát hành 18,6 tỷ USD khoản vay chưa thanh toán.
Hiện tại, nhu cầu chính của các giao thức cho vay trên chuỗi bao gồm:
Các ứng dụng này chủ yếu phục vụ cho người dùng gốc tiền điện tử và chủ yếu dựa trên đầu cơ. Tuy nhiên, tầm nhìn về cho vay on-chain còn xa hơn thế.
So với tổng số nợ chưa thanh toán toàn cầu là 320 triệu tỷ USD, hoặc tổng số khoản vay của hộ gia đình và doanh nghiệp phi tài chính là 120 triệu tỷ USD, số khoản vay chưa thanh toán 18,6 tỷ USD của các giao thức cho vay trên chuỗi chỉ chiếm một phần rất nhỏ trong số đó.
Với việc cho vay trên chuỗi dần chuyển hướng sang các ứng dụng vốn có năng suất hơn ( như tài trợ cho doanh nghiệp nhỏ, vay mua xe cá nhân hoặc vay mua nhà ), quy mô thị trường có khả năng đạt được mức tăng trưởng hàng vài bậc.
Tương lai của cho vay trên chuỗi
Để nâng cao tính thực tiễn của việc vay mượn trên chuỗi, cần thực hiện hai cải tiến quan trọng:
1. Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
Hiện tại, chỉ có một số ít tài sản tiền điện tử có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, điều này hạn chế đáng kể số lượng người vay tiềm năng. Hơn nữa, để bù đắp cho sự biến động cao của tài sản tiền điện tử, các khoản vay trên chuỗi hiện có thường yêu cầu tỷ lệ thế chấp lên tới 2 lần hoặc cao hơn, điều này càng làm giảm nhu cầu vay mượn.
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể chấp nhận không chỉ thu hút nhiều nhà đầu tư hơn sử dụng danh mục đầu tư của họ để vay mượn, mà còn nâng cao khả năng cho vay của các giao thức cho vay trên chuỗi.
2. Thúc đẩy cho vay thế chấp siêu thấp
Hiện nay, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp quá mức ( tức là người vay phải cung cấp giá trị tài sản thế chấp cao hơn số tiền vay ). Mô hình này dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế ( như tài chính cho doanh nghiệp nhỏ ) trở nên khó thực hiện.
Bằng cách áp dụng vay mượn với thế chấp siêu thấp, vay mượn trên chuỗi có thể bao phủ một nhóm người vay rộng hơn, từ đó nâng cao tính hữu dụng của nó.
Mức độ khó khăn trong việc thực hiện các biện pháp cải tiến trên là khác nhau, một số biện pháp tương đối dễ thực hiện, trong khi những biện pháp khác sẽ mang lại những thách thức mới. Tuy nhiên, quá trình tối ưu hóa có thể được thực hiện từ dễ đến khó, tiến hành dần dần.
Ngoài ra, cho vay lãi suất cố định cũng là một đặc điểm quan trọng trong sự phát triển của cho vay trên chuỗi, tuy nhiên vấn đề này có thể được giải quyết thông qua việc bên thứ ba gánh chịu rủi ro lãi suất của người vay (, chẳng hạn như thông qua hoán đổi lãi suất hoặc các thỏa thuận tùy chỉnh giữa hai bên cho vay ).
Mở rộng phạm vi tài sản thế chấp
So với các loại tài sản khác trên toàn cầu, tổng giá trị thị trường tiền điện tử chỉ là 3 nghìn tỷ đô la, chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng tài sản tài chính toàn cầu. Do đó, việc giới hạn phạm vi tài sản thế chấp ở một số tài sản tiền điện tử đã hạn chế đáng kể sự tăng trưởng của việc cho vay trên chuỗi.
Kết hợp việc tài sản hóa token với cho vay on-chain, giúp nhà đầu tư có thể sử dụng toàn bộ danh mục đầu tư của họ để vay mượn một cách hiệu quả hơn, chứ không chỉ giới hạn ở một phần nhỏ của tài sản tiền điện tử, từ đó mở rộng phạm vi của các người vay tiềm năng.
Bước đầu tiên để mở rộng phạm vi tài sản thế chấp có thể bắt đầu từ các tài sản có tính thanh khoản cao và giao dịch thường xuyên như cổ phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu, v.v. (. Về lâu dài, việc mở rộng sang các tài sản vật chất có tính thanh khoản thấp hơn như quyền sở hữu bất động sản được mã hóa sẽ mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi có thể phát triển đến mức thế chấp tài sản để thực hiện khoản vay thế chấp, tức là phát hành khoản vay, mua tài sản, cũng như gửi tài sản vào thỏa thuận cho vay như tài sản thế chấp có thể được hoàn thành một cách nguyên tử trong một khối. Tương tự, doanh nghiệp cũng có thể huy động vốn thông qua thỏa thuận cho vay, chẳng hạn như mua thiết bị nhà máy và đồng thời gửi nó như tài sản thế chấp vào thỏa thuận.
![Từ đầu cơ đến thực dụng: Bước tiếp theo của thị trường cho vay trên chuỗi là gì?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d33ca858ccde18dde50c0fb87e8aa7f.webp(
) Thúc đẩy cho vay thế chấp thấp
Hiện nay, hầu hết các giao thức cho vay trên chuỗi đều áp dụng mô hình thế chấp quá mức, mô hình này mặc dù đảm bảo an toàn cho người cho vay, nhưng cũng dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp, khiến nhiều tình huống ứng dụng thực tế khó có thể thực hiện.
Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, nhu cầu ban đầu về cho vay thế chấp thấp có thể đến từ các nhà tạo lập thị trường và các tổ chức gốc tiền điện tử khác. Một dự án mới đáng chú ý đang cố gắng tái giới thiệu cho vay thế chấp thấp trong khi vẫn giữ lại nhiều thành phần on-chain. Dự án này chỉ hoạt động như một động cơ khớp giữa người vay và người cho vay, với người cho vay tự đánh giá rủi ro tín dụng của người vay, thay vì phụ thuộc vào quy trình kiểm tra tín dụng ngoài chuỗi.
Ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử, cho vay thế chấp nhỏ đã được áp dụng rộng rãi trong cho vay cá nhân và cho vay thương mại. Cơ hội tăng trưởng lớn nhất cho các sản phẩm cho vay trên chuỗi nằm ở những thị trường mà các ngân hàng truyền thống không thể bao phủ hiệu quả, chẳng hạn như:
Thị trường cho vay cá nhân: Trong những năm gần đây, các tổ chức cho vay phi truyền thống đã gia tăng thị phần trong thị trường cho vay thế chấp cá nhân nhỏ, đặc biệt là trong nhóm thu nhập thấp và trung bình. Cho vay trên chuỗi có thể được coi là sự mở rộng tự nhiên của xu hướng này, cung cấp cho người tiêu dùng mức lãi suất cho vay cạnh tranh hơn.
Tài chính cho doanh nghiệp nhỏ: Do số tiền vay nhỏ, các ngân hàng lớn thường không muốn cung cấp khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ, bất kể là để mở rộng kinh doanh hay vốn lưu động. Vay mượn trên chuỗi có thể lấp đầy khoảng trống này, cung cấp kênh tài chính thuận tiện và hiệu quả hơn.
Những thách thức cần giải quyết
Mặc dù hai cải tiến trên sẽ mở rộng đáng kể nhóm người dùng tiềm năng cho việc cho vay on-chain và hỗ trợ nhiều ứng dụng tài chính hiệu quả hơn, nhưng chúng cũng mang đến một loạt thách thức mới, bao gồm:
Các thách thức khác bao gồm tính riêng tư trên chuỗi, điều chỉnh các tham số rủi ro khi quy mô tài sản thế chấp mở rộng, tuân thủ quy định và khả năng dễ dàng sử dụng lợi nhuận vay được cho các tiện ích trong thế giới thực.
Kết luận
Trong vài năm qua, các giao thức cho vay on-chain đã đặt nền tảng vững chắc, nhưng chúng vẫn chưa thực sự phát huy hết tiềm năng của mình.
Giai đoạn tiếp theo của cho vay trên chuỗi sẽ trở nên thú vị hơn: giao thức sẽ dần chuyển từ các kịch bản chủ yếu dựa trên tiền điện tử và đầu cơ sang các ứng dụng tài chính hiệu quả hơn và liên quan đến thế giới thực.
Cuối cùng, cho vay trên chuỗi sẽ giúp xóa bỏ bất bình đẳng tài chính, cho phép tất cả các doanh nghiệp và cá nhân, bất kể ở đâu, đều có thể tiếp cận vốn một cách bình đẳng. Mục tiêu của chúng tôi là xây dựng một hệ thống tài chính có biên lãi suất thu hẹp xuống mức chi phí vốn.
Đây sẽ là một mục tiêu đáng để phấn đấu!
![Từ đầu cơ đến thực dụng: Bước tiếp theo của thị trường cho vay trên chuỗi là gì?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(