Tình hình thương mại toàn cầu xấu đi gây ra sự hoảng loạn trên thị trường, chỉ số VIX tăng vọt lên mức cao kỷ lục
Năm 2025, tình hình thương mại toàn cầu xấu đi nhanh chóng. Chính phủ của một quốc gia đã công bố áp dụng thuế suất tối thiểu 10% đối với hàng hóa từ hầu hết các quốc gia, và áp dụng mức thuế cao hơn đối với khoảng 60 quốc gia có thâm hụt thương mại lớn. Quyết định này đã gây ra sự hoảng loạn trên toàn cầu, với các nguyên nhân chính bao gồm:
Chi phí doanh nghiệp tăng, kỳ vọng lợi nhuận giảm
Chuỗi cung ứng toàn cầu bị gián đoạn, sự không chắc chắn về kinh tế gia tăng
Có thể gây ra thuế quan trả đũa, mở rộng quy mô chiến tranh thương mại
Trong môi trường này, hành vi của các nhà tham gia thị trường vốn có xu hướng:
Giảm phân bổ tài sản rủi ro (như cổ phiếu, tiền điện tử)
Tăng cường phân bổ tài sản phòng ngừa rủi ro (như vàng, đô la Mỹ, yên Nhật)
Tăng cường kỳ vọng biến động, dẫn đến chỉ số VIX tăng lên
Việc tăng thuế quan gây ra phản ứng dây chuyền bao gồm chi phí tăng, gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, rủi ro trả đũa gia tăng, sự giảm sút trong ý định đầu tư và dòng tiền tìm kiếm nơi trú ẩn, cuối cùng dẫn đến sự lan rộng của tâm lý hoảng loạn trên thị trường.
Chỉ số VIX đã tăng vọt lên 60 vào ngày 7 tháng 4, đạt mức cao kỷ lục. Mức độ này chỉ xảy ra ba lần trong lịch sử, lần gần đây nhất là vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, và lần đầu tiên là trong thời kỳ đại dịch COVID-19 vào năm 2020. Hiện tại, chỉ số VIX đang ở trong môi trường cực đoan lịch sử.
Phân tích chỉ số VIX
Chỉ số VIX là chỉ số dự đoán biến động thị trường trong 30 ngày tới dựa trên giá quyền chọn của chỉ số S&P 500, được coi là một chỉ số quan trọng để đo lường sự không chắc chắn và cảm xúc hoảng loạn của thị trường.
Chỉ số VIX càng cao, biểu thị rằng thị trường dự đoán sự biến động trong tương lai càng mạnh mẽ, cảm giác hoảng loạn càng mạnh mẽ; ngược lại, điều này đại diện cho sự yên tĩnh của thị trường, sự tự tin cao hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, VIX thường tăng vọt khi thị trường chứng khoán giảm mạnh, và giảm khi thị trường chứng khoán ổn định và tăng trưởng. Vì mối quan hệ ngược với thị trường chứng khoán này, VIX cũng được gọi là "chỉ số hoảng loạn" hoặc nhiệt kế cảm xúc của thị trường.
Mức bình thường của chỉ số VIX khoảng dưới 15-20, thuộc khu vực bình tĩnh. Khi VIX vượt qua 25, cho thấy thị trường bắt đầu hoảng loạn rõ rệt; vượt quá 35 thì thuộc tình trạng hoảng loạn cực độ. Trong các sự kiện khủng hoảng cực đoan, chỉ số VIX thậm chí có thể vượt qua 50. Bằng cách quan sát sự thay đổi của VIX, nhà đầu tư có thể hiểu rõ sức mạnh của tâm lý phòng ngừa rủi ro trên thị trường hiện tại, làm cơ sở tham khảo để điều chỉnh chiến lược đầu tư.
Khu vực hoảng loạn dao động cao: VIX ≥ 30
Khi chỉ số VIX tăng lên trên 30, thường có nghĩa là thị trường đang ở giai đoạn sợ hãi hoặc hoảng loạn cao độ. Tình huống này thường đi kèm với sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy, sau sự sợ hãi cực độ, thị trường thường xuất hiện sự phục hồi.
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, có khoảng hơn mười lần sự kiện VIX đóng cửa vượt qua 30, bao gồm cơn bão biến động vào tháng 2 năm 2018, đợt bán tháo cuối năm vào tháng 12 năm 2018, nỗi hoảng loạn do đại dịch vào tháng 2-3 năm 2020, cơn sốt của nhà đầu tư cá nhân vào đầu năm 2021, cũng như việc tăng lãi suất và xung đột địa chính trị vào đầu năm 2022.
Thống kê cho thấy, trong vòng 7 ngày sau khi xảy ra các sự kiện hoảng loạn này, chỉ số S&P 500 thường có sự phục hồi tích cực, trung bình tăng khoảng 1.4%, và có khoảng 73% xác suất sẽ tăng sau 7 ngày của sự kiện. Điều này cho thấy khi VIX tăng vọt lên trên 30 (khu vực hoảng loạn), trong hầu hết các trường hợp, thị trường chứng khoán sẽ có sự phục hồi kỹ thuật trong ngắn hạn.
Bitcoin có xu hướng phục hồi mạnh mẽ sau sự hoảng loạn cực độ. Dữ liệu thống kê ước tính rằng mức tăng trung bình của BTC trong 7 ngày khoảng 10%, với tỷ lệ thắng khoảng 75-80%. Chẳng hạn, vào tháng 2 năm 2022, chỉ số VIX do khủng hoảng địa chính trị đã vượt qua 30, Bitcoin đã tăng hơn 20% trong tuần tiếp theo, cho thấy hiện tượng phục hồi giảm bớt tâm lý phòng hộ tương tự như thị trường chứng khoán.
Đỉnh điểm hoảng loạn cực đoan: VIX ≥ 40
Trong khoảng thời gian từ năm 2018 đến 2024, tình trạng hoảng loạn cực độ với VIX ≥ 40 là rất hiếm, chỉ xảy ra vào ngày 5 tháng 2 năm 2018 và ngày 28 tháng 2 năm 2020. Vào tháng 3 năm 2020, VIX thậm chí đã tăng lên mức chưa từng có là 82 điểm.
Do vì mẫu rất ít, kết quả thống kê chỉ mang tính tham khảo: Sau sự kiện năm 2020, chỉ số S&P 500 đã tăng nhẹ khoảng 0,6% trong vòng 7 ngày (thị trường biến động mạnh trong tuần đó nhưng có sự phục hồi kỹ thuật nhẹ), trong khi BTC đã tăng khoảng 7%. Tổng thể, khi VIX đạt trên 40, một giá trị cực đoan trong lịch sử, thường có nghĩa là áp lực bán do hoảng sợ trên thị trường đã gần đạt đỉnh, sau đó có cơ hội phục hồi ngắn hạn tương đối cao, nhìn chung trong chu kỳ lớn thường là điểm thấp tương đối.
Khoảng dao động thấp: VIX ≤ 15
Khi chỉ số VIX giảm xuống dưới 15, thường đại diện cho trạng thái thị trường tương đối yên tĩnh. Tâm lý của các nhà đầu tư khá lạc quan, nhu cầu tránh rủi ro thấp. Nhưng trong thời điểm này, xu hướng tiếp theo không rõ ràng như khi VIX cao.
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, chỉ số VIX đã nhiều lần giảm xuống dưới 15, chẳng hạn như vào đầu năm 2019 sau khi thị trường chứng khoán hồi phục mạnh mẽ, vào cuối năm 2019 trong giai đoạn thị trường ổn định, giữa năm 2021 trong giai đoạn thị trường chứng khoán đi lên và giữa năm 2023. Trong những thời kỳ này, độ biến động của thị trường ở mức thấp lịch sử.
Trong vòng 7 ngày sau điểm sự kiện với VIX cực thấp, tỷ lệ lợi nhuận trung bình của chỉ số S&P 500 khoảng +0.8%, tỷ lệ thắng khoảng 60-75%. Nói chung, trong môi trường biến động thấp, chỉ số chứng khoán thường duy trì đà tăng nhẹ hoặc dao động nhỏ.
Diễn biến của Bitcoin trong thời kỳ VIX thấp thiếu sự định hướng rõ ràng. Thống kê cho thấy mức tăng trung bình trong 7 ngày chỉ khoảng +2%, tỷ lệ thắng khi tăng là khoảng 60%. Đôi khi, giai đoạn VIX thấp lại trùng hợp với giai đoạn thị trường bò của BTC; nhưng cũng có khi trong thời kỳ VIX thấp, BTC lại có diễn biến điều chỉnh. Do đó, giá trị tham khảo của VIX thấp đối với dự đoán diễn biến tiếp theo của BTC không rõ ràng, cần phải kết hợp với cảm xúc dòng tiền và các chu kỳ của thị trường crypto.
Kết luận: Rủi ro và cơ hội song hành
Hiện tại, VIX đang ở mức cao 50, phản ánh sự lo ngại cực độ của thị trường về tình hình thương mại. Tuy nhiên, kinh nghiệm lịch sử cho thấy, cơ hội thường nảy sinh từ sự bi quan cực độ.
Trong thời gian đại dịch năm 2020, chỉ số VIX đã vượt qua 80, khi đó chỉ số S&P 500 khoảng 2300 điểm. Ngay cả khi trải qua đợt giảm giá hoảng loạn gần đây, S&P 500 vẫn gần 5000 điểm, trong vòng năm năm vẫn đạt được tỷ suất sinh lợi trên 100%. Cùng thời điểm, Bitcoin ở trong thời điểm mua sắm tuyệt vời, từ 4800 đô la tăng lên điểm cao nhất của đợt tăng giá này là 110.000 đô la, với tỷ lệ tăng cao nhất gần 25 lần.
Mỗi lần sụt giảm lớn thường đi kèm với việc định giá lại thị trường và dòng tiền. Liệu có thể nắm bắt cơ hội trong sự hỗn loạn và đạt được sự phát triển vượt bậc, là thách thức chính mà các nhà đầu tư phải đối mặt trong thời kỳ này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
rugdoc.eth
· 07-30 11:11
chơi đùa với mọi người thế giới sẽ đến
Xem bản gốcTrả lời0
DaoTherapy
· 07-28 21:40
lại hiểu xong rồi, chuẩn bị mua đáy làm một đợt.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-1a2ed0b9
· 07-28 21:37
Đều là ngày tận thế của đồ ngốc.
Xem bản gốcTrả lời0
quiet_lurker
· 07-28 21:15
Vẫn là vòng tuần hoàn tài chính quen thuộc, ai ơi.
Chiến tranh thương mại toàn cầu leo thang, chỉ số VIX tăng vọt lên 60, lập mức cao kỷ lục.
Tình hình thương mại toàn cầu xấu đi gây ra sự hoảng loạn trên thị trường, chỉ số VIX tăng vọt lên mức cao kỷ lục
Năm 2025, tình hình thương mại toàn cầu xấu đi nhanh chóng. Chính phủ của một quốc gia đã công bố áp dụng thuế suất tối thiểu 10% đối với hàng hóa từ hầu hết các quốc gia, và áp dụng mức thuế cao hơn đối với khoảng 60 quốc gia có thâm hụt thương mại lớn. Quyết định này đã gây ra sự hoảng loạn trên toàn cầu, với các nguyên nhân chính bao gồm:
Trong môi trường này, hành vi của các nhà tham gia thị trường vốn có xu hướng:
Việc tăng thuế quan gây ra phản ứng dây chuyền bao gồm chi phí tăng, gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, rủi ro trả đũa gia tăng, sự giảm sút trong ý định đầu tư và dòng tiền tìm kiếm nơi trú ẩn, cuối cùng dẫn đến sự lan rộng của tâm lý hoảng loạn trên thị trường.
Chỉ số VIX đã tăng vọt lên 60 vào ngày 7 tháng 4, đạt mức cao kỷ lục. Mức độ này chỉ xảy ra ba lần trong lịch sử, lần gần đây nhất là vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, và lần đầu tiên là trong thời kỳ đại dịch COVID-19 vào năm 2020. Hiện tại, chỉ số VIX đang ở trong môi trường cực đoan lịch sử.
Phân tích chỉ số VIX
Chỉ số VIX là chỉ số dự đoán biến động thị trường trong 30 ngày tới dựa trên giá quyền chọn của chỉ số S&P 500, được coi là một chỉ số quan trọng để đo lường sự không chắc chắn và cảm xúc hoảng loạn của thị trường.
Chỉ số VIX càng cao, biểu thị rằng thị trường dự đoán sự biến động trong tương lai càng mạnh mẽ, cảm giác hoảng loạn càng mạnh mẽ; ngược lại, điều này đại diện cho sự yên tĩnh của thị trường, sự tự tin cao hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, VIX thường tăng vọt khi thị trường chứng khoán giảm mạnh, và giảm khi thị trường chứng khoán ổn định và tăng trưởng. Vì mối quan hệ ngược với thị trường chứng khoán này, VIX cũng được gọi là "chỉ số hoảng loạn" hoặc nhiệt kế cảm xúc của thị trường.
Mức bình thường của chỉ số VIX khoảng dưới 15-20, thuộc khu vực bình tĩnh. Khi VIX vượt qua 25, cho thấy thị trường bắt đầu hoảng loạn rõ rệt; vượt quá 35 thì thuộc tình trạng hoảng loạn cực độ. Trong các sự kiện khủng hoảng cực đoan, chỉ số VIX thậm chí có thể vượt qua 50. Bằng cách quan sát sự thay đổi của VIX, nhà đầu tư có thể hiểu rõ sức mạnh của tâm lý phòng ngừa rủi ro trên thị trường hiện tại, làm cơ sở tham khảo để điều chỉnh chiến lược đầu tư.
Khu vực hoảng loạn dao động cao: VIX ≥ 30
Khi chỉ số VIX tăng lên trên 30, thường có nghĩa là thị trường đang ở giai đoạn sợ hãi hoặc hoảng loạn cao độ. Tình huống này thường đi kèm với sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy, sau sự sợ hãi cực độ, thị trường thường xuất hiện sự phục hồi.
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, có khoảng hơn mười lần sự kiện VIX đóng cửa vượt qua 30, bao gồm cơn bão biến động vào tháng 2 năm 2018, đợt bán tháo cuối năm vào tháng 12 năm 2018, nỗi hoảng loạn do đại dịch vào tháng 2-3 năm 2020, cơn sốt của nhà đầu tư cá nhân vào đầu năm 2021, cũng như việc tăng lãi suất và xung đột địa chính trị vào đầu năm 2022.
Thống kê cho thấy, trong vòng 7 ngày sau khi xảy ra các sự kiện hoảng loạn này, chỉ số S&P 500 thường có sự phục hồi tích cực, trung bình tăng khoảng 1.4%, và có khoảng 73% xác suất sẽ tăng sau 7 ngày của sự kiện. Điều này cho thấy khi VIX tăng vọt lên trên 30 (khu vực hoảng loạn), trong hầu hết các trường hợp, thị trường chứng khoán sẽ có sự phục hồi kỹ thuật trong ngắn hạn.
Bitcoin có xu hướng phục hồi mạnh mẽ sau sự hoảng loạn cực độ. Dữ liệu thống kê ước tính rằng mức tăng trung bình của BTC trong 7 ngày khoảng 10%, với tỷ lệ thắng khoảng 75-80%. Chẳng hạn, vào tháng 2 năm 2022, chỉ số VIX do khủng hoảng địa chính trị đã vượt qua 30, Bitcoin đã tăng hơn 20% trong tuần tiếp theo, cho thấy hiện tượng phục hồi giảm bớt tâm lý phòng hộ tương tự như thị trường chứng khoán.
Đỉnh điểm hoảng loạn cực đoan: VIX ≥ 40
Trong khoảng thời gian từ năm 2018 đến 2024, tình trạng hoảng loạn cực độ với VIX ≥ 40 là rất hiếm, chỉ xảy ra vào ngày 5 tháng 2 năm 2018 và ngày 28 tháng 2 năm 2020. Vào tháng 3 năm 2020, VIX thậm chí đã tăng lên mức chưa từng có là 82 điểm.
Do vì mẫu rất ít, kết quả thống kê chỉ mang tính tham khảo: Sau sự kiện năm 2020, chỉ số S&P 500 đã tăng nhẹ khoảng 0,6% trong vòng 7 ngày (thị trường biến động mạnh trong tuần đó nhưng có sự phục hồi kỹ thuật nhẹ), trong khi BTC đã tăng khoảng 7%. Tổng thể, khi VIX đạt trên 40, một giá trị cực đoan trong lịch sử, thường có nghĩa là áp lực bán do hoảng sợ trên thị trường đã gần đạt đỉnh, sau đó có cơ hội phục hồi ngắn hạn tương đối cao, nhìn chung trong chu kỳ lớn thường là điểm thấp tương đối.
Khoảng dao động thấp: VIX ≤ 15
Khi chỉ số VIX giảm xuống dưới 15, thường đại diện cho trạng thái thị trường tương đối yên tĩnh. Tâm lý của các nhà đầu tư khá lạc quan, nhu cầu tránh rủi ro thấp. Nhưng trong thời điểm này, xu hướng tiếp theo không rõ ràng như khi VIX cao.
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, chỉ số VIX đã nhiều lần giảm xuống dưới 15, chẳng hạn như vào đầu năm 2019 sau khi thị trường chứng khoán hồi phục mạnh mẽ, vào cuối năm 2019 trong giai đoạn thị trường ổn định, giữa năm 2021 trong giai đoạn thị trường chứng khoán đi lên và giữa năm 2023. Trong những thời kỳ này, độ biến động của thị trường ở mức thấp lịch sử.
Trong vòng 7 ngày sau điểm sự kiện với VIX cực thấp, tỷ lệ lợi nhuận trung bình của chỉ số S&P 500 khoảng +0.8%, tỷ lệ thắng khoảng 60-75%. Nói chung, trong môi trường biến động thấp, chỉ số chứng khoán thường duy trì đà tăng nhẹ hoặc dao động nhỏ.
Diễn biến của Bitcoin trong thời kỳ VIX thấp thiếu sự định hướng rõ ràng. Thống kê cho thấy mức tăng trung bình trong 7 ngày chỉ khoảng +2%, tỷ lệ thắng khi tăng là khoảng 60%. Đôi khi, giai đoạn VIX thấp lại trùng hợp với giai đoạn thị trường bò của BTC; nhưng cũng có khi trong thời kỳ VIX thấp, BTC lại có diễn biến điều chỉnh. Do đó, giá trị tham khảo của VIX thấp đối với dự đoán diễn biến tiếp theo của BTC không rõ ràng, cần phải kết hợp với cảm xúc dòng tiền và các chu kỳ của thị trường crypto.
Kết luận: Rủi ro và cơ hội song hành
Hiện tại, VIX đang ở mức cao 50, phản ánh sự lo ngại cực độ của thị trường về tình hình thương mại. Tuy nhiên, kinh nghiệm lịch sử cho thấy, cơ hội thường nảy sinh từ sự bi quan cực độ.
Trong thời gian đại dịch năm 2020, chỉ số VIX đã vượt qua 80, khi đó chỉ số S&P 500 khoảng 2300 điểm. Ngay cả khi trải qua đợt giảm giá hoảng loạn gần đây, S&P 500 vẫn gần 5000 điểm, trong vòng năm năm vẫn đạt được tỷ suất sinh lợi trên 100%. Cùng thời điểm, Bitcoin ở trong thời điểm mua sắm tuyệt vời, từ 4800 đô la tăng lên điểm cao nhất của đợt tăng giá này là 110.000 đô la, với tỷ lệ tăng cao nhất gần 25 lần.
Mỗi lần sụt giảm lớn thường đi kèm với việc định giá lại thị trường và dòng tiền. Liệu có thể nắm bắt cơ hội trong sự hỗn loạn và đạt được sự phát triển vượt bậc, là thách thức chính mà các nhà đầu tư phải đối mặt trong thời kỳ này.