Đơn xin rút lại ETF ETH, ETF tài sản tiền điện tử vốn hóa thị trường nhỏ đối mặt với thách thức
Gần đây, một quỹ đầu tư nổi tiếng đã quyết định rút lại đơn xin ETF Ethereum của mình, gây ra cuộc thảo luận trên thị trường về triển vọng phát triển của các ETF tài sản tiền điện tử. Mặc dù ETF Bitcoin của quỹ này có hiệu suất không tồi, nhưng tình hình lợi nhuận lại không lạc quan, điều này có thể là nguyên nhân chính dẫn đến việc họ từ bỏ ETF Ethereum.
Hiện tại, tỷ lệ phí quản lý của các quỹ ETF tài sản tiền điện tử phổ biến thường thấp, chủ yếu dao động từ 0,19% đến 0,25%. Lấy một quỹ ETF Bitcoin nổi tiếng làm ví dụ, doanh thu phí quản lý hàng năm của nó khoảng 7 triệu USD, trong khi chi phí hoạt động có thể tương đương với con số đó. Cân nhắc rằng vốn hóa thị trường của Ethereum thấp hơn Bitcoin, triển vọng lợi nhuận của việc ra mắt quỹ ETF Ethereum càng trở nên không chắc chắn hơn.
Đối với các tài sản tiền điện tử có vốn hóa thị trường nhỏ hơn, như Solana (SOL), tình hình có thể nghiêm trọng hơn. Vốn hóa thị trường của SOL chỉ khoảng 5% so với Bitcoin, để duy trì một sản phẩm ETF có lợi nhuận, quy mô tài sản cần quản lý có thể phải đạt khoảng 4,5% tổng cung SOL trên toàn mạng. Tỷ lệ này cao hơn nhiều so với tỷ lệ Bitcoin mà sản phẩm ETF lớn nhất hiện nay đang quản lý (khoảng 1,5%).
Ngoài ra, các tài sản tiền điện tử như SOL có thể được đặt cược cũng đối mặt với thách thức bổ sung. Do các sản phẩm ETF không cho phép bao gồm chức năng đặt cược, các nhà đầu tư nắm giữ ETF SOL sẽ không thể nhận được khoảng 8% lợi suất đặt cược trên chuỗi, điều này khiến ETF SOL kém hấp dẫn so với việc nắm giữ trực tiếp SOL. Ngược lại, nhược điểm của Bitcoin ETF chỉ giới hạn ở khoảng 0,2% phí quản lý.
Dữ liệu lịch sử cũng cho thấy khả năng huy động vốn của các sản phẩm liên quan đến SOL có thể không bằng Bitcoin. Ví dụ, một sản phẩm quỹ tín thác tiền điện tử nổi tiếng chỉ quản lý khoảng 75% số lượng SOL so với sản phẩm Bitcoin của nó trong thời kỳ đỉnh cao, trong khi tỷ lệ vốn hóa thị trường của SOL thấp hơn nhiều so với mức này.
Một yếu tố đáng chú ý khác là lượng lưu thông thực tế của SOL. Mặc dù dữ liệu chính thức cho thấy lượng lưu thông của SOL khoảng 460 triệu đồng, nhưng số lượng có thể giao dịch thực tế có thể ít hơn. Điều này càng làm tăng độ khó trong việc ra mắt ETF SOL.
Tóm lại, đối với các Tài sản tiền điện tử có vốn hóa thị trường nhỏ, việc ra mắt sản phẩm ETF gặp phải nhiều thách thức như khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận, quy mô quản lý tài sản bị hạn chế, không thể cung cấp lợi tức từ việc thế chấp. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, các tổ chức tài chính có thể sẽ cân nhắc lợi ích và rủi ro, thận trọng xem xét liệu có nên ra mắt các sản phẩm như vậy hay không.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Khó khăn của ETF tài sản tiền điện tử vốn hóa thị trường nhỏ: Phí quản lý cao so với lợi tức thấp
Đơn xin rút lại ETF ETH, ETF tài sản tiền điện tử vốn hóa thị trường nhỏ đối mặt với thách thức
Gần đây, một quỹ đầu tư nổi tiếng đã quyết định rút lại đơn xin ETF Ethereum của mình, gây ra cuộc thảo luận trên thị trường về triển vọng phát triển của các ETF tài sản tiền điện tử. Mặc dù ETF Bitcoin của quỹ này có hiệu suất không tồi, nhưng tình hình lợi nhuận lại không lạc quan, điều này có thể là nguyên nhân chính dẫn đến việc họ từ bỏ ETF Ethereum.
Hiện tại, tỷ lệ phí quản lý của các quỹ ETF tài sản tiền điện tử phổ biến thường thấp, chủ yếu dao động từ 0,19% đến 0,25%. Lấy một quỹ ETF Bitcoin nổi tiếng làm ví dụ, doanh thu phí quản lý hàng năm của nó khoảng 7 triệu USD, trong khi chi phí hoạt động có thể tương đương với con số đó. Cân nhắc rằng vốn hóa thị trường của Ethereum thấp hơn Bitcoin, triển vọng lợi nhuận của việc ra mắt quỹ ETF Ethereum càng trở nên không chắc chắn hơn.
Đối với các tài sản tiền điện tử có vốn hóa thị trường nhỏ hơn, như Solana (SOL), tình hình có thể nghiêm trọng hơn. Vốn hóa thị trường của SOL chỉ khoảng 5% so với Bitcoin, để duy trì một sản phẩm ETF có lợi nhuận, quy mô tài sản cần quản lý có thể phải đạt khoảng 4,5% tổng cung SOL trên toàn mạng. Tỷ lệ này cao hơn nhiều so với tỷ lệ Bitcoin mà sản phẩm ETF lớn nhất hiện nay đang quản lý (khoảng 1,5%).
Ngoài ra, các tài sản tiền điện tử như SOL có thể được đặt cược cũng đối mặt với thách thức bổ sung. Do các sản phẩm ETF không cho phép bao gồm chức năng đặt cược, các nhà đầu tư nắm giữ ETF SOL sẽ không thể nhận được khoảng 8% lợi suất đặt cược trên chuỗi, điều này khiến ETF SOL kém hấp dẫn so với việc nắm giữ trực tiếp SOL. Ngược lại, nhược điểm của Bitcoin ETF chỉ giới hạn ở khoảng 0,2% phí quản lý.
Dữ liệu lịch sử cũng cho thấy khả năng huy động vốn của các sản phẩm liên quan đến SOL có thể không bằng Bitcoin. Ví dụ, một sản phẩm quỹ tín thác tiền điện tử nổi tiếng chỉ quản lý khoảng 75% số lượng SOL so với sản phẩm Bitcoin của nó trong thời kỳ đỉnh cao, trong khi tỷ lệ vốn hóa thị trường của SOL thấp hơn nhiều so với mức này.
Một yếu tố đáng chú ý khác là lượng lưu thông thực tế của SOL. Mặc dù dữ liệu chính thức cho thấy lượng lưu thông của SOL khoảng 460 triệu đồng, nhưng số lượng có thể giao dịch thực tế có thể ít hơn. Điều này càng làm tăng độ khó trong việc ra mắt ETF SOL.
Tóm lại, đối với các Tài sản tiền điện tử có vốn hóa thị trường nhỏ, việc ra mắt sản phẩm ETF gặp phải nhiều thách thức như khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận, quy mô quản lý tài sản bị hạn chế, không thể cung cấp lợi tức từ việc thế chấp. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, các tổ chức tài chính có thể sẽ cân nhắc lợi ích và rủi ro, thận trọng xem xét liệu có nên ra mắt các sản phẩm như vậy hay không.