Tài sản tiền điện tử Chính sách tiền tệ tiến bộ lớn: Luật pháp Mỹ thúc đẩy cấu trúc mới của ngành

Tuần trước, chính sách Tài sản tiền điện tử của Mỹ đã đạt được một bước đột phá lịch sử. Quốc hội đã thúc đẩy nhiều dự luật mang tính cột mốc trong "Tuần Tài sản tiền điện tử". Vào ngày 19 tháng 7, Dự luật GENIUS chính thức trở thành luật, ngay lập tức nâng cao tâm lý thị trường, đẩy tổng giá trị thị trường Tài sản tiền điện tử lần đầu tiên vượt 40.000 tỷ đô la, và khối lượng phát hành stablecoin cũng lập kỷ lục mới là 261 tỷ đô la. Dự luật này thiết lập tiêu chuẩn thống nhất cho stablecoin, thúc đẩy nhiều ông lớn tài chính công bố kế hoạch thí điểm.

Sự rõ ràng trong việc quản lý tài sản tiền điện tử đã giảm bớt sự không chắc chắn của ngành, cho phép các nhà đầu tư tổ chức sử dụng số vốn trước đây bị bỏ dở, các ngân hàng lớn có thể hợp pháp tham gia vào thị trường stablecoin, và người dùng cũng có thể thực hiện giao dịch một cách riêng tư hơn. Dự luật này đã định vị tài sản tiền điện tử như một trụ cột chính của internet tài chính thế hệ tiếp theo, đồng thời đưa Hoa Kỳ vào vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử toàn cầu.

Sau nhiều tháng tranh luận, Dự luật CLARITY đã được thông qua tại Hạ viện và hiện đang được nhanh chóng trình lên Thượng viện xem xét. Dự luật này làm rõ sự phân công quản lý tài sản kỹ thuật số giữa SEC và CFTC. Ngoài ra, Dự luật chống CBDC cũng đã đạt được những tiến bộ đáng kể, được đưa vào Dự luật ủy quyền quốc phòng, cấm Cục Dự trữ Liên bang phát hành đô la kỹ thuật số tập trung mà không có sự chấp thuận rõ ràng từ Quốc hội.

Phân tích dự luật《GENIUS》

"Dự luật GENIUS" đã xác định tiêu chí phát hành stablecoin và yêu cầu tài sản dự trữ. Các bên phát hành tuân thủ bao gồm ngân hàng chịu sự quản lý của liên bang, các bên phát hành stablecoin không phải ngân hàng được OCC cấp phép, và các bên phát hành có giấy phép tiểu bang (tổng giá trị vốn hóa lưu thông không vượt quá 10 tỷ USD). Giá trị tài sản dự trữ phải bằng hoặc cao hơn tổng giá trị danh nghĩa của stablecoin đã phát hành, các công cụ dự trữ đủ điều kiện bao gồm tiền mặt, trái phiếu chính phủ ngắn hạn, v.v. Các bên phát hành cần công khai chi tiết tài sản dự trữ định kỳ và chấp nhận kiểm toán.

Mặc dù dự luật này cấm stablecoin có lãi, nhưng các dự án có thể gián tiếp cung cấp lợi tức thông qua các chương trình trung thành, hoàn tiền và các cơ chế khác. Điều này có thể thúc đẩy sự hợp nhất trong ngành, đẩy thị trường tập trung vào một số ít người chơi hàng đầu cung cấp cơ chế thưởng tuân thủ đổi mới.

Phân tích dự luật 《CLARITY》

Dự luật "CLARITY" cung cấp định nghĩa chính xác cho "tài sản số", "hàng hóa số" và "hệ thống blockchain trưởng thành", đồng thời phân định rõ ràng phạm vi quản lý của SEC và CFTC. SEC chịu trách nhiệm giám sát các token có thuộc tính "hợp đồng đầu tư", trong khi CFTC quản lý "hàng hóa số". Dự luật cho phép tài sản số chuyển từ sự giám sát của SEC sang phạm vi quản lý của CFTC sau khi đạt được mức độ phi tập trung đầy đủ.

Dự luật cung cấp định nghĩa pháp lý rõ ràng cho sự phi tập trung, bao gồm các yêu cầu về tính mở, khả năng tương tác và cơ chế quản trị. Điều này cung cấp cho các nhóm dự án các tiêu chuẩn rõ ràng, có thể định lượng, với hy vọng thúc đẩy họ tìm kiếm sự cân bằng giữa tối ưu hóa hiệu suất và thúc đẩy phi tập trung.

Phân tích "Dự luật chống CBDC"

Dự luật "Luật chống CBDC" nhằm ngăn chặn Cục Dự trữ Liên bang hoặc các cơ quan chính phủ tạo ra và triển khai tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương mà không có sự ủy quyền của Quốc hội. Dự luật này cấm chính phủ khám xét và tịch thu dữ liệu tài chính của người dân Mỹ, đồng thời bịt kín những lỗ hổng cho phép phát hành CBDC gián tiếp thông qua bên trung gian.

Khung pháp lý này thể hiện rõ ràng xu hướng chính sách: Chính phủ Mỹ chọn hỗ trợ stablecoin trên sổ cái phi tập trung, thay vì tiền điện tử tập trung trên sổ cái chính phủ có phép. Cách tiếp cận này giảm khả năng giám sát tài chính do nhà nước dẫn dắt, bảo vệ quyền riêng tư tài chính cá nhân và đảm bảo người dùng nắm giữ quyền kiểm soát cuộc sống kinh tế của chính họ.

Cục diện mới của ngành

Khi quy định về tài sản tiền điện tử ở Mỹ ngày càng rõ ràng, ngành công nghiệp đang trải qua một sự phục hồi mạnh mẽ với Mỹ là trung tâm. Nhu cầu về nhân tài trong nước tăng vọt, các đội ngũ nước ngoài lần lượt trở về, nhiều dự án tích cực tuyển dụng các chuyên gia bản địa từ Mỹ. Mô hình phát hành token cũng đang chuyển sang "thích ứng với thị trường Mỹ", nhiều dự án lựa chọn phát hành token trực tiếp thông qua các thực thể ở Mỹ, mô hình kinh tế token cũng đang được thiết kế lại để phù hợp với kỳ vọng của thị trường Mỹ.

Sự chắc chắn trong quản lý đã thúc đẩy mạnh mẽ ngành tài sản tiền điện tử, tạo điều kiện cho sự phát triển mạnh mẽ của các ngân hàng và công ty thanh toán stablecoin đổi mới. Các nhà lãnh đạo ngành và những người mới tham gia đồng loạt giới thiệu các giải pháp cấp độ tổ chức, bao gồm dịch vụ lưu ký, thanh khoản, tuân thủ và bảo vệ quyền riêng tư. Với đà phát triển nhanh chóng và khung pháp lý vững chắc, Mỹ đang nhanh chóng củng cố vị trí dẫn đầu toàn cầu trong lĩnh vực tiền điện tử.