Stablecoin nổi lên: 2438 tỷ USD vốn hóa thị trường dẫn đầu các ứng dụng chính thống của tài sản tiền điện tử

Tài sản tiền điện tử thị trường ứng dụng chính: Stablecoin và Bitcoin

Các ứng dụng trong thế giới mã hóa hiện tại không có sự khác biệt thiết yếu so với vài năm trước. Mặc dù quy mô thị trường vẫn tiếp tục mở rộng, tài chính phi tập trung (DeFi) đã trở thành một điểm nổi bật, nhưng những sản phẩm thực sự được áp dụng rộng rãi trong thị trường mã hóa vẫn chủ yếu là các sản phẩm tiền tệ, tức là Bitcoin và stablecoin.

Hai loại này đều là chính thống, nhưng con đường phát triển lại khác nhau. Bitcoin được công nhận nhờ vào mức tăng giá đáng kinh ngạc, trở thành đại diện cho tiền tệ phi tập trung. Còn từ góc độ tính thực dụng, stablecoin mới là tài sản tiền điện tử thực sự đạt được sự chấp nhận rộng rãi toàn cầu.

Hiện tại, tổng giá trị thị trường của stablecoin trên toàn cầu đã đạt 243,8 tỷ USD. Theo thống kê từ các nền tảng dữ liệu, tổng khối lượng giao dịch của stablecoin trong 12 tháng qua đạt 33,4 triệu tỷ USD, số lần giao dịch là 5,8 tỷ lần, và có 250 triệu địa chỉ hoạt động duy nhất. Những dữ liệu này cho thấy nhu cầu và logic ứng dụng của stablecoin đã khá trưởng thành.

Tuy nhiên, việc quản lý stablecoin vẫn đang trong giai đoạn hoàn thiện. Trong những năm gần đây, các quốc gia trên toàn cầu không ngừng hoàn thiện khung quản lý stablecoin. Gần đây, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua Dự luật GENIUS, một lần nữa dọn đường cho việc quản lý stablecoin toàn cầu.

《GENIUS法案》被美参议院投票通过,一览全球稳定币监管格局

Thị trường Stablecoin

Stablecoin cung cấp tính ổn định giá trị bằng cách gắn kết với tiền tệ pháp định, kim loại quý và các tài sản khác, nhằm loại bỏ sự biến động cao của tài sản tiền điện tử, cung cấp cho người dùng công cụ thanh toán, lưu trữ giá trị và đầu tư đáng tin cậy. Là thước đo giá trị của thị trường tiền điện tử, sự mở rộng của stablecoin phản ánh sự tăng trưởng quy mô của ngành. Năm 2017, tổng lượng stablecoin toàn cầu chưa đến 1 tỷ USD, hiện nay đã gần 250 tỷ USD. Trong khi đó, quy mô thị trường tiền điện tử toàn cầu cũng từ chưa đến 1 nghìn tỷ USD tăng lên 3 nghìn tỷ USD.

Đợt tăng giá này có thể được coi là đợt tăng giá của stablecoin. Sau sự kiện FTX, tổng cung stablecoin toàn cầu đã giảm từ 190 tỷ USD xuống 120 tỷ USD, nhưng sau đó đã tăng trưởng ổn định trong 18 tháng. Điều này tương ứng với giá Bitcoin từ điểm đáy 17,500 USD leo lên trên 100,000 USD. Nguyên nhân chính là thanh khoản trong đợt tăng giá này đến từ các tổ chức bên ngoài, và các tổ chức thường ưu tiên stablecoin làm phương tiện.

Các loại stablecoin ngày càng đa dạng, bao gồm cả trung tâm hóa và phi trung tâm hóa, USD và không phải USD, có lãi và không có lãi, cùng nhiều loại khác. Khác với các tài sản tiền điện tử khác, stablecoin được sử dụng như công cụ định giá chính, không nhằm mục đích đầu cơ, cũng ít bị hạn chế bởi chính phủ, có thể được áp dụng trên toàn cầu, tạo nền tảng cho việc trở thành đồng tiền toàn cầu.

Ứng dụng của Stablecoin đã mở rộng đến các thị trường mới nổi, đặc biệt là những khu vực có cơ sở hạ tầng tài chính yếu và lạm phát nghiêm trọng. Theo báo cáo của một nền tảng thanh toán, mục đích phổ biến nhất của Stablecoin trong lĩnh vực phi tiền điện tử là thay thế tiền tệ (69%), thanh toán hàng hóa và dịch vụ (39%) cũng như thanh toán xuyên biên giới (39%).

Stablecoin đô la chiếm 99% thị phần của thị trường stablecoin. Trong đó, một stablecoin tập trung chiếm 62,29%, với giá trị thị trường 152 tỷ USD; stablecoin đứng thứ hai chiếm 24,71%, với giá trị thị trường 60,3 tỷ USD. Hai loại này tổng hợp chiếm hơn 80% thị phần. Xét về phân phối công chain, một công chain chiếm ưu thế 50%, tiếp theo là một công chain (31,36%), một công chain (4,85%) và một công chain (4,15%).

《GENIUS法案》被美参议院投票通过,一览全球稳定币监管格局

Lĩnh vực phát hành Stablecoin mang lại lợi nhuận khổng lồ, chi phí biên gần như bằng không. Một tổ chức phát hành Stablecoin có lợi nhuận ròng lên tới 13,7 tỷ USD vào năm 2024, tài sản ròng đạt 20 tỷ USD, chỉ với 165 nhân viên. Lợi nhuận cao như vậy đã thu hút nhiều tổ chức tham gia, bao gồm các tổ chức tài chính truyền thống, các ông lớn trong ngành thanh toán và các doanh nghiệp internet.

Tiến trình quản lý stablecoin toàn cầu

Với việc các tổ chức tích cực sắp xếp, quy định cũng theo đó mà đến. Hiện tại, Mỹ, Liên minh châu Âu, Singapore, Dubai, Hồng Kông và các nơi khác đều đã bắt đầu hoặc hoàn thiện khung quy định về Stablecoin.

Mỹ đang thu hút sự chú ý như một trung tâm tiền điện tử. Trước năm 2025, Quốc hội Mỹ vẫn chưa ban hành quy định đặc biệt về stablecoin, các cơ quan quản lý như SEC, CFTC và OCC có những định nghĩa khác nhau về stablecoin, dẫn đến sự phân mảnh trong quản lý. Nhưng với việc chính phủ mới nhậm chức, việc quản lý stablecoin đã được đẩy nhanh.

Vào tháng 2 năm nay, Hạ viện và Thượng viện Hoa Kỳ lần lượt đã đề xuất dự luật STABLE và dự luật GENIUS. Vào tháng 3, một nhân vật chính trị bày tỏ hy vọng sẽ gửi các luật liên quan đến văn phòng Tổng thống trước khi kỳ nghỉ vào tháng 8 bắt đầu. Vào ngày 17 tháng 3, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thông qua dự luật GENIUS. Vào ngày 26 tháng 3, phiên bản sửa đổi của dự luật STABLE đã được nộp và đã được Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện thông qua vào ngày 3 tháng 4.

Hai dự luật có trọng tâm hơi khác nhau: STABLE nhấn mạnh quản lý thống nhất liên bang, GENIUS ủng hộ quản lý song song giữa tiểu bang và liên bang; STABLE hạn chế đủ điều kiện phát hành, GENIUS cho phép nhiều loại chủ thể hơn; cả hai đều yêu cầu dự trữ 1:1 và công bố hàng tháng, nhưng STABLE nghiêm ngặt hơn.

Tiến triển của dự luật GENIUS nhanh hơn. Sau khi không thông qua lần bỏ phiếu đầu tiên tại Thượng viện vào ngày 9 tháng 5, phiên bản cập nhật đã phân chia cơ chế quản lý và tăng cường các hạn chế đối với sự tham gia của các công ty công nghệ. Vào ngày 19 tháng 5, Thượng viện đã thông qua nghị quyết quy trình của dự luật GENIUS với 66 phiếu ủng hộ và 32 phiếu chống, dọn đường cho việc lập pháp cuối cùng.

Luật này thông qua sẽ lấp đầy khoảng trống trong quản lý stablecoin tại Mỹ, thúc đẩy sự phát triển của ngành, củng cố ảnh hưởng của đồng đô la. Đáng chú ý là, luật yêu cầu stablecoin phải nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ và các tài sản tương tự, tạo ra nhu cầu mua mới cho trái phiếu Mỹ.

《GENIUS法案》被美参议院投票通过,一览全球稳定币监管格局

Liên minh Châu Âu đã đưa ra dự luật MiCA trước Mỹ, cung cấp khung quy định toàn diện cho các tài sản tiền điện tử bao gồm stablecoin. Hong Kong cũng đã trình dự thảo "Quy định về Stablecoin" vào tháng 12 năm 2024, sẽ trở lại cuộc tranh luận đọc lại vào ngày 21 tháng 5. Singapore và Dubai cũng đã liên quan đến quy định về stablecoin.

Tổng thể, sự khác biệt trong quy định về stablecoin toàn cầu là hạn chế, chủ yếu áp dụng chế độ cấp phép, và quy định về phát hành dự trữ, phân tách rủi ro, chống rửa tiền, v.v. Sự khác biệt chủ yếu nằm ở các loại stablecoin được phép, hạn chế đối với các bên phát hành và yêu cầu tuân thủ địa phương.

《GENIUS法案》被美参议院投票通过,一览全球稳定币监管格局

Stablecoin đang dần trở thành một phần quan trọng của thị trường tiền tệ toàn cầu, nâng cao quyền phát ngôn của thị trường tiền điện tử. Đối với các quốc gia thế giới thứ ba, việc áp dụng stablecoin để thực hiện thanh toán toàn cầu trong một chừng mực nào đó đã hiện thực hóa tầm nhìn về tiền mặt điện tử phi tập trung.

Trong sự phát triển của ngành mã hóa, stablecoin và Bitcoin có thể sẽ tồn tại lâu dài và đóng vai trò quan trọng.

BTC0.81%
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 5
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
MindsetExpandervip
· 50phút trước
btc là số 1, Stablecoin chỉ xứng làm chó
Xem bản gốcTrả lời0
SandwichVictimvip
· 08-03 01:28
Đói chết cũng không mua Stablecoin dưới sự quản lý.
Xem bản gốcTrả lời0
ChainPoetvip
· 08-03 01:27
Lập trình viên xuất thân, xương sắt ruột mềm, nhiều năm du lịch on-chain. Cùng theo dõi cùng mã cùng cảm thán.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoMomvip
· 08-03 01:22
btc về btc, vẫn phải là U đáng tin cậy
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterNoLossvip
· 08-03 01:14
Chỉ có btc là chính, usdt chỉ là một cái p.
Xem bản gốcTrả lời0
  • Ghim
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)