Phân tích độ sâu về ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến thị trường tăng của Bitcoin

Trong những năm gần đây, giá Bitcoin ngày càng gắn liền với các yếu tố kinh tế vĩ mô. Bài viết này sẽ khám phá tác động của tính thanh khoản toàn cầu, lãi suất, lạm phát và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đối với thị trường tăng của Bitcoin, dựa trên dữ liệu lịch sử từ năm 2014 đến nay, nhằm cung cấp cái nhìn cho các nhà đầu tư.

Tính thanh khoản toàn cầu và Bitcoin

Tính thanh khoản là chỉ số quan trọng của sức khỏe kinh tế, ảnh hưởng trực tiếp đến giá tài sản. Trong thời gian có tính thanh khoản cao, giao dịch trên thị trường diễn ra sôi động, giá tăng. Các chỉ số thanh khoản chính bao gồm quỹ thị trường tiền tệ, dự trữ ngân hàng, tỷ lệ phủ thanh khoản và tỷ lệ luân chuyển.

Cung tiền M2 là chỉ số quan trọng để đo lường tính thanh khoản tổng thể. Dữ liệu lịch sử cho thấy, đỉnh điểm tăng trưởng M2 tương ứng cao với thị trường tăng của Bitcoin. Biến động giá Bitcoin thường đồng bộ với tỷ lệ thay đổi M2, đặc biệt trong thời gian thị trường tăng, sự tăng trưởng M2 thúc đẩy giá tài sản tăng lên.

Nhìn lại các thị trường tăng trước đây

1. Năm 2011-2013: Trong thời gian khủng hoảng tài chính châu Âu, ngân hàng trung ương đã tăng cường thanh khoản, Bitcoin từ 2.93 USD tăng lên 329 USD.

2. Năm 2015-2017: Lãi suất thấp và cung tiền tăng tiếp tục, Bitcoin từ 200 đô la tăng lên 19.000 đô la.

3. Năm 2020-2021: Các biện pháp kích thích do đại dịch đã làm tăng mạnh M2, Bitcoin từ 10.000 đô la tăng lên 64.000 đô la.

4. Năm 2024: Mặc dù tính thanh khoản tổng thể giảm, Bitcoin vẫn đạt mức cao mới, từ 25,000 USD tăng lên 85,000 USD, cho thấy độ trưởng thành của thị trường tăng.

Đáng chú ý là hiệu suất của các đồng coin ẩn danh khác với Bitcoin, có thể cần hỗ trợ thanh khoản nhiều hơn để bước vào giai đoạn tăng trưởng.

Lãi suất, lạm phát và chính sách tiền tệ

Độ sâu nhạy cảm của Bitcoin đối với quyết định của ngân hàng trung ương đã thay đổi theo thời gian. Nghiên cứu cho thấy:

• Trước năm 2013, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã làm giảm giá Bitcoin.
• Sau năm 2013, những cú sốc này bắt đầu đẩy giá Bitcoin lên.
• Cuộc tấn công giảm lạm phát của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã liên tục làm giảm giá Bitcoin.

Kể từ năm 2020, Bitcoin phản ứng nhanh hơn với thông báo FOMC, tương tự như các tài sản rủi ro khác nhưng mạnh mẽ hơn. Sự công bố dữ liệu CPI gần đây cũng đã gây ra sự biến động tức thì về giá Bitcoin.

Kết luận

Mối quan hệ giữa Bitcoin và lạm phát là phức tạp và động. Ở giai đoạn đầu, Bitcoin chủ yếu được chú ý vì tính khan hiếm và đặc tính phi tập trung của nó. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, độ nhạy của Bitcoin đối với chính sách tiền tệ đã tăng rõ rệt, phản ứng nhanh hơn.

Giá Bitcoin có mối liên hệ chặt chẽ với tình trạng thanh khoản toàn cầu, chịu ảnh hưởng từ chính sách ngân hàng trung ương, hành vi của nhà đầu tư và xu hướng đầu tư của các tổ chức. Sau năm 2020, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tác động trực tiếp hơn đến giá Bitcoin, phản ánh sự gia tăng các yếu tố đầu cơ và sự mở rộng cơ sở nhà đầu tư.

Đối với dữ liệu CPI sắp công bố, thị trường kỳ vọng duy trì ổn định. Nếu kết quả thực tế thấp hơn dự kiến, có thể sẽ ảnh hưởng đến thị trường. Các nhà đầu tư nên chú ý theo dõi những chỉ số kinh tế vĩ mô này để nắm bắt tốt hơn xu hướng thị trường Bitcoin.