Tài sản tiền điện tử thị trường cấu trúc biến đổi và xu hướng mới
Thời gian gần đây, thị trường tài sản tiền điện tử đã xuất hiện một xu hướng phát triển mới. Dữ liệu từ nhiều dự án mã thông báo cho thấy tỷ lệ VC thường dao động từ 10% đến 30%, không có nhiều biến đổi so với chu kỳ trước. Hầu hết các dự án vẫn chọn cách phân phối mã thông báo cho cộng đồng thông qua airdrop, nhưng hiệu quả thực tế không như mong đợi. Người dùng thường bán ngay sau khi nhận airdrop, dẫn đến áp lực bán lớn trên thị trường. Hiện tượng này đã tồn tại trong vài năm qua và cách phân phối mã thông báo cũng không có sự thay đổi rõ rệt. Xét về hiệu suất giá của mã thông báo, các mã thông báo được thúc đẩy bởi VC thường có hiệu suất kém, sau khi phát hành thường có xu hướng giảm giá một chiều.
Một số dự án bắt đầu thử nghiệm các mô hình phân bổ mã thông báo mới. Ví dụ, một dự án chọn phân bổ 4% mã thông báo thông qua IDO, với vốn hóa thị trường IDO chỉ 20 triệu đô la, tạo ra sự tương phản rõ rệt với mô hình do VC truyền thống điều khiển. Cũng có những dự án chọn phân bổ hơn 50% tổng cung mã thông báo thông qua cách phát hành công bằng, đồng thời kết hợp với một số VC và những người có ảnh hưởng để huy động vốn cộng đồng với tỷ lệ lớn. Cách thức này mang lại lợi ích cho cộng đồng có thể dễ dàng được công nhận hơn, trong khi lợi nhuận từ huy động vốn cộng đồng có thể được khóa trước. Mặc dù bên dự án không còn nắm giữ nhiều mã thông báo, nhưng có thể thông qua việc làm thị trường để mua lại mã thông báo trên thị trường, vừa truyền tải tín hiệu tích cực tới cộng đồng, vừa có thể thu hồi mã thông báo với giá thấp hơn.
Kết thúc của bong bóng Memecoin
Thị trường Memecoin đã rơi vào trạng thái thấp nhất. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ dần nhận ra rằng Memecoin về bản chất vẫn khó thoát khỏi sự kiểm soát của một số nhóm, bao gồm sàn giao dịch phi tập trung, các nhà đầu tư vốn, các nhà tạo lập thị trường, VC, những người có tầm ảnh hưởng và người nổi tiếng. Việc phát hành Memecoin đã mất đi tính công bằng, và sự thua lỗ nghiêm trọng trong thời gian ngắn đã nhanh chóng ảnh hưởng đến tâm lý kỳ vọng của người dùng, chiến lược phát hành loại token này đã gần đến giai đoạn kết thúc.
Trong hơn một năm qua, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã thu lợi nhiều nhất từ lĩnh vực Memecoin. Mặc dù câu chuyện về AI Agent đang cố gắng thúc đẩy sự nhiệt tình của thị trường, nhưng thực tế cho thấy, cơn sốt AI Agent này không làm thay đổi bản chất của Memecoin. Nhiều nhà phát triển cá nhân Web2 và các dự án vỏ bọc Web3 đã nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường, dẫn đến sự xuất hiện của nhiều dự án AI Memecoin được che giấu dưới lớp áo "đầu tư giá trị".
Token do cộng đồng điều khiển bị một số nhóm kiểm soát, thông qua việc thao túng giá cả một cách ác ý để "đường tắt". Cách này ảnh hưởng nghiêm trọng đến sự phát triển lâu dài của dự án. Các dự án Memecoin trước đây đã giảm bớt áp lực bán token thông qua niềm tin tôn giáo hoặc sự ủng hộ từ các nhóm cụ thể, và thực hiện quy trình thoát dự án chấp nhận được cho người dùng thông qua việc điều hành của các nhà tạo lập thị trường.
Tuy nhiên, khi cộng đồng Memecoin không còn lấy tôn giáo hoặc nhóm cụ thể làm bức màn che, độ nhạy cảm của thị trường đã giảm xuống. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang mong chờ cơ hội làm giàu nhanh chóng, tìm kiếm các tài sản tiền điện tử có tính xác định, hy vọng xuất hiện những dự án có tính thanh khoản sâu ngay từ khi mở bán. Cược lớn hơn có nghĩa là lợi nhuận lớn hơn, điều này bắt đầu thu hút sự chú ý của các đội ngũ bên ngoài ngành. Sau khi những đội ngũ này có lợi nhuận, họ sẽ không sử dụng stablecoin để mua các tài sản tiền điện tử, vì họ thiếu niềm tin vào Bitcoin. Tính thanh khoản bị rút đi sẽ mãi mãi rời khỏi thị trường tiền điện tử.
Định hướng của VC coin
Chiến lược của chu kỳ trước đã không còn hiệu quả, nhưng vẫn có nhiều dự án sử dụng chiến lược giống nhau do thói quen. Một lượng nhỏ token được phát hành cho VC và kiểm soát cao, khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ mua vào trên sàn giao dịch. Chiến lược này đã không còn hiệu quả, nhưng tư duy thói quen khiến các dự án và VC không muốn thay đổi dễ dàng. Nhược điểm lớn nhất của việc VC điều khiển token là không thể có lợi thế sớm trong sự kiện phát hành token (TGE). Người dùng không còn mong đợi lợi nhuận lý tưởng từ việc mua token, vì họ cho rằng các dự án và sàn giao dịch nắm giữ một lượng lớn token, gây ra sự bất công cho cả hai bên.
Đối với các dự án VC hoặc sàn giao dịch, việc niêm yết trực tiếp có thể không phải là lựa chọn tốt nhất. Một khi VC coin được niêm yết trên sàn, tỷ lệ phí hợp đồng sẽ nhanh chóng trở thành giá trị âm. Đội ngũ thiếu động lực để kéo giá lên, vì mục tiêu niêm yết đã đạt được; sàn giao dịch cũng sẽ không kéo giá lên, vì việc bán khống các đồng tiền mới đã trở thành sự đồng thuận trên thị trường.
Khi một đồng coin được phát hành và ngay lập tức rơi vào tình trạng giảm giá một chiều, hiện tượng này xuất hiện càng nhiều thì nhận thức của người dùng trên thị trường sẽ dần được củng cố, dẫn đến tình trạng "tiền kém đuổi tiền tốt". Giả sử trong TGE tiếp theo, xác suất các dự án phát hành coin ngay lập tức đổ vỡ là 70%, trong khi có ý định bảo vệ giá làm thị trường là 30%. Dưới tác động của các dự án đổ vỡ liên tiếp, các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ có hành vi bán khống trả thù. Khi tình hình bán khống trên thị trường hợp đồng tương lai đạt đến đỉnh điểm, cả các dự án và sàn giao dịch cũng buộc phải tham gia vào hàng ngũ bán khống.
Khám phá mô hình mới
Tại sao chọn mô hình động lực kép VC+ cộng đồng? Mô hình chỉ có động lực VC sẽ làm tăng sai số định giá giữa người dùng và các dự án, không có lợi cho việc thể hiện giá trong giai đoạn phát hành mã thông báo sớm; trong khi mô hình phát hành hoàn toàn công bằng dễ bị thao túng xấu, dẫn đến mất mát lượng lớn mã thông báo với giá thấp, gây tổn hại nghiêm trọng đến sự phát triển tiếp theo của dự án.
Chỉ khi kết hợp cả hai, VC tham gia vào giai đoạn đầu của dự án, cung cấp nguồn lực hợp lý và kế hoạch phát triển cho bên dự án, giảm nhu cầu tài trợ của đội ngũ trong giai đoạn phát triển đầu tiên, tránh mất tất cả chip do phát hành công bằng và chỉ nhận được kết quả tồi tệ nhất với phần thưởng không chắc chắn thấp.
Một số dự án đang mở ra con đường mới thông qua "phát hành cộng đồng quy mô lớn" - hợp tác với các nhà lãnh đạo ý kiến hàng đầu để chứng thực, phân phối 40%-60% token trực tiếp cho cộng đồng, khởi động dự án với định giá thấp tới 10 triệu đô la, thu hút hàng triệu đô la tài trợ. Mô hình này xây dựng sự đồng thuận FOMO thông qua sức ảnh hưởng của các nhà lãnh đạo ý kiến, khóa lợi nhuận trước, đồng thời đổi lấy độ sâu thị trường thông qua tính thanh khoản cao.
Một dự án có thể được xem như là một cố gắng đột phá giữa nền tảng giao dịch và các bên dự án. 4% token của nó được phát hành qua IDO, với giá trị thị trường IDO chỉ là 20 triệu đô la. Để tham gia IDO, người dùng cần mua token của nền tảng và thực hiện giao dịch qua ví sàn giao dịch, tất cả giao dịch đều được ghi lại trực tiếp trên chuỗi. Cơ chế này mang lại người dùng mới cho ví, đồng thời cho phép họ có cơ hội công bằng trong một môi trường minh bạch hơn. Đối với dự án, việc hoạt động của nhà tạo lập thị trường đảm bảo giá cả tăng hợp lý. Khi dự án phát triển, quá trình chuyển đổi từ giá trị thị trường thấp sang cao dần dần, cùng với tính thanh khoản liên tục được tăng cường, dự án dần nhận được sự công nhận từ thị trường.
Có thể nói, mâu thuẫn cốt lõi giữa người dùng và bên dự án nằm ở việc định giá và tính công bằng. Mục đích của việc phát hành công bằng hoặc IDO là để đáp ứng kỳ vọng của người dùng đối với định giá token. Vấn đề cơ bản của VC coin là sau khi lên sàn thiếu thanh khoản mua, định giá và kỳ vọng là nguyên nhân chính. Điểm đột phá nằm ở bên dự án và sàn giao dịch. Chỉ có thông qua cách công bằng để mang lại lợi ích cho cộng đồng từ token và tiếp tục thúc đẩy xây dựng lộ trình công nghệ, mới có thể đạt được sự gia tăng giá trị của dự án.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasBandit
· 08-04 04:12
Phát hành coin chính là máy rút tiền cho bán lẻ, ổn định.
Xem bản gốcTrả lời0
SybilSlayer
· 08-04 02:04
Đánh mới giống như giành Candy vậy.
Xem bản gốcTrả lời0
DevChive
· 08-03 07:33
chơi đùa với mọi người chính là những người sinh năm 2000 trở lên
Xem bản gốcTrả lời0
ETHReserveBank
· 08-03 07:29
Airdrop chính là chơi đùa với mọi người máy
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoGoldmine
· 08-03 07:29
Airdrop rác không thể chấp nhận, hãy xem dữ liệu ROI của tháng này từ Pool khai thác thì sẽ biết. Thế giới tiền điện tử trở lại với việc làm thị trường và giữ coin là điều tất yếu.
Xem bản gốcTrả lời0
SlowLearnerWang
· 08-03 07:26
Airdrop号 bán đến tay mềm, chỉ còn tôi ôm chặt mã hóa nằm phẳng.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoPunster
· 08-03 07:25
Cười chết, đồ ngốc Airdrop chính là tranh nhau miễn phí chơi đùa với mọi người
Xu hướng mới của thị trường tiền điện tử: Sự trỗi dậy của mô hình động lực kép VC + cộng đồng, chiến lược phân bổ Token được tái cấu trúc
Tài sản tiền điện tử thị trường cấu trúc biến đổi và xu hướng mới
Thời gian gần đây, thị trường tài sản tiền điện tử đã xuất hiện một xu hướng phát triển mới. Dữ liệu từ nhiều dự án mã thông báo cho thấy tỷ lệ VC thường dao động từ 10% đến 30%, không có nhiều biến đổi so với chu kỳ trước. Hầu hết các dự án vẫn chọn cách phân phối mã thông báo cho cộng đồng thông qua airdrop, nhưng hiệu quả thực tế không như mong đợi. Người dùng thường bán ngay sau khi nhận airdrop, dẫn đến áp lực bán lớn trên thị trường. Hiện tượng này đã tồn tại trong vài năm qua và cách phân phối mã thông báo cũng không có sự thay đổi rõ rệt. Xét về hiệu suất giá của mã thông báo, các mã thông báo được thúc đẩy bởi VC thường có hiệu suất kém, sau khi phát hành thường có xu hướng giảm giá một chiều.
Một số dự án bắt đầu thử nghiệm các mô hình phân bổ mã thông báo mới. Ví dụ, một dự án chọn phân bổ 4% mã thông báo thông qua IDO, với vốn hóa thị trường IDO chỉ 20 triệu đô la, tạo ra sự tương phản rõ rệt với mô hình do VC truyền thống điều khiển. Cũng có những dự án chọn phân bổ hơn 50% tổng cung mã thông báo thông qua cách phát hành công bằng, đồng thời kết hợp với một số VC và những người có ảnh hưởng để huy động vốn cộng đồng với tỷ lệ lớn. Cách thức này mang lại lợi ích cho cộng đồng có thể dễ dàng được công nhận hơn, trong khi lợi nhuận từ huy động vốn cộng đồng có thể được khóa trước. Mặc dù bên dự án không còn nắm giữ nhiều mã thông báo, nhưng có thể thông qua việc làm thị trường để mua lại mã thông báo trên thị trường, vừa truyền tải tín hiệu tích cực tới cộng đồng, vừa có thể thu hồi mã thông báo với giá thấp hơn.
Kết thúc của bong bóng Memecoin
Thị trường Memecoin đã rơi vào trạng thái thấp nhất. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ dần nhận ra rằng Memecoin về bản chất vẫn khó thoát khỏi sự kiểm soát của một số nhóm, bao gồm sàn giao dịch phi tập trung, các nhà đầu tư vốn, các nhà tạo lập thị trường, VC, những người có tầm ảnh hưởng và người nổi tiếng. Việc phát hành Memecoin đã mất đi tính công bằng, và sự thua lỗ nghiêm trọng trong thời gian ngắn đã nhanh chóng ảnh hưởng đến tâm lý kỳ vọng của người dùng, chiến lược phát hành loại token này đã gần đến giai đoạn kết thúc.
Trong hơn một năm qua, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã thu lợi nhiều nhất từ lĩnh vực Memecoin. Mặc dù câu chuyện về AI Agent đang cố gắng thúc đẩy sự nhiệt tình của thị trường, nhưng thực tế cho thấy, cơn sốt AI Agent này không làm thay đổi bản chất của Memecoin. Nhiều nhà phát triển cá nhân Web2 và các dự án vỏ bọc Web3 đã nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường, dẫn đến sự xuất hiện của nhiều dự án AI Memecoin được che giấu dưới lớp áo "đầu tư giá trị".
Token do cộng đồng điều khiển bị một số nhóm kiểm soát, thông qua việc thao túng giá cả một cách ác ý để "đường tắt". Cách này ảnh hưởng nghiêm trọng đến sự phát triển lâu dài của dự án. Các dự án Memecoin trước đây đã giảm bớt áp lực bán token thông qua niềm tin tôn giáo hoặc sự ủng hộ từ các nhóm cụ thể, và thực hiện quy trình thoát dự án chấp nhận được cho người dùng thông qua việc điều hành của các nhà tạo lập thị trường.
Tuy nhiên, khi cộng đồng Memecoin không còn lấy tôn giáo hoặc nhóm cụ thể làm bức màn che, độ nhạy cảm của thị trường đã giảm xuống. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang mong chờ cơ hội làm giàu nhanh chóng, tìm kiếm các tài sản tiền điện tử có tính xác định, hy vọng xuất hiện những dự án có tính thanh khoản sâu ngay từ khi mở bán. Cược lớn hơn có nghĩa là lợi nhuận lớn hơn, điều này bắt đầu thu hút sự chú ý của các đội ngũ bên ngoài ngành. Sau khi những đội ngũ này có lợi nhuận, họ sẽ không sử dụng stablecoin để mua các tài sản tiền điện tử, vì họ thiếu niềm tin vào Bitcoin. Tính thanh khoản bị rút đi sẽ mãi mãi rời khỏi thị trường tiền điện tử.
Định hướng của VC coin
Chiến lược của chu kỳ trước đã không còn hiệu quả, nhưng vẫn có nhiều dự án sử dụng chiến lược giống nhau do thói quen. Một lượng nhỏ token được phát hành cho VC và kiểm soát cao, khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ mua vào trên sàn giao dịch. Chiến lược này đã không còn hiệu quả, nhưng tư duy thói quen khiến các dự án và VC không muốn thay đổi dễ dàng. Nhược điểm lớn nhất của việc VC điều khiển token là không thể có lợi thế sớm trong sự kiện phát hành token (TGE). Người dùng không còn mong đợi lợi nhuận lý tưởng từ việc mua token, vì họ cho rằng các dự án và sàn giao dịch nắm giữ một lượng lớn token, gây ra sự bất công cho cả hai bên.
Đối với các dự án VC hoặc sàn giao dịch, việc niêm yết trực tiếp có thể không phải là lựa chọn tốt nhất. Một khi VC coin được niêm yết trên sàn, tỷ lệ phí hợp đồng sẽ nhanh chóng trở thành giá trị âm. Đội ngũ thiếu động lực để kéo giá lên, vì mục tiêu niêm yết đã đạt được; sàn giao dịch cũng sẽ không kéo giá lên, vì việc bán khống các đồng tiền mới đã trở thành sự đồng thuận trên thị trường.
Khi một đồng coin được phát hành và ngay lập tức rơi vào tình trạng giảm giá một chiều, hiện tượng này xuất hiện càng nhiều thì nhận thức của người dùng trên thị trường sẽ dần được củng cố, dẫn đến tình trạng "tiền kém đuổi tiền tốt". Giả sử trong TGE tiếp theo, xác suất các dự án phát hành coin ngay lập tức đổ vỡ là 70%, trong khi có ý định bảo vệ giá làm thị trường là 30%. Dưới tác động của các dự án đổ vỡ liên tiếp, các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ có hành vi bán khống trả thù. Khi tình hình bán khống trên thị trường hợp đồng tương lai đạt đến đỉnh điểm, cả các dự án và sàn giao dịch cũng buộc phải tham gia vào hàng ngũ bán khống.
Khám phá mô hình mới
Tại sao chọn mô hình động lực kép VC+ cộng đồng? Mô hình chỉ có động lực VC sẽ làm tăng sai số định giá giữa người dùng và các dự án, không có lợi cho việc thể hiện giá trong giai đoạn phát hành mã thông báo sớm; trong khi mô hình phát hành hoàn toàn công bằng dễ bị thao túng xấu, dẫn đến mất mát lượng lớn mã thông báo với giá thấp, gây tổn hại nghiêm trọng đến sự phát triển tiếp theo của dự án.
Chỉ khi kết hợp cả hai, VC tham gia vào giai đoạn đầu của dự án, cung cấp nguồn lực hợp lý và kế hoạch phát triển cho bên dự án, giảm nhu cầu tài trợ của đội ngũ trong giai đoạn phát triển đầu tiên, tránh mất tất cả chip do phát hành công bằng và chỉ nhận được kết quả tồi tệ nhất với phần thưởng không chắc chắn thấp.
Một số dự án đang mở ra con đường mới thông qua "phát hành cộng đồng quy mô lớn" - hợp tác với các nhà lãnh đạo ý kiến hàng đầu để chứng thực, phân phối 40%-60% token trực tiếp cho cộng đồng, khởi động dự án với định giá thấp tới 10 triệu đô la, thu hút hàng triệu đô la tài trợ. Mô hình này xây dựng sự đồng thuận FOMO thông qua sức ảnh hưởng của các nhà lãnh đạo ý kiến, khóa lợi nhuận trước, đồng thời đổi lấy độ sâu thị trường thông qua tính thanh khoản cao.
Một dự án có thể được xem như là một cố gắng đột phá giữa nền tảng giao dịch và các bên dự án. 4% token của nó được phát hành qua IDO, với giá trị thị trường IDO chỉ là 20 triệu đô la. Để tham gia IDO, người dùng cần mua token của nền tảng và thực hiện giao dịch qua ví sàn giao dịch, tất cả giao dịch đều được ghi lại trực tiếp trên chuỗi. Cơ chế này mang lại người dùng mới cho ví, đồng thời cho phép họ có cơ hội công bằng trong một môi trường minh bạch hơn. Đối với dự án, việc hoạt động của nhà tạo lập thị trường đảm bảo giá cả tăng hợp lý. Khi dự án phát triển, quá trình chuyển đổi từ giá trị thị trường thấp sang cao dần dần, cùng với tính thanh khoản liên tục được tăng cường, dự án dần nhận được sự công nhận từ thị trường.
Có thể nói, mâu thuẫn cốt lõi giữa người dùng và bên dự án nằm ở việc định giá và tính công bằng. Mục đích của việc phát hành công bằng hoặc IDO là để đáp ứng kỳ vọng của người dùng đối với định giá token. Vấn đề cơ bản của VC coin là sau khi lên sàn thiếu thanh khoản mua, định giá và kỳ vọng là nguyên nhân chính. Điểm đột phá nằm ở bên dự án và sàn giao dịch. Chỉ có thông qua cách công bằng để mang lại lợi ích cho cộng đồng từ token và tiếp tục thúc đẩy xây dựng lộ trình công nghệ, mới có thể đạt được sự gia tăng giá trị của dự án.