Con đường hiện thực hóa dự án RWA: từ khái niệm đến thực tiễn
Gần đây, khu vực Hồng Kông đã công bố hai thông tin quan trọng: quỹ token hóa bán lẻ đầu tiên tại khu vực Châu Á-Thái Bình Dương đã được thành lập tại Hồng Kông, và Bộ trưởng Tài chính Hồng Kông đã thông báo sẽ phát hành bản tuyên ngôn chính sách phát triển tài sản ảo Hồng Kông thứ hai. Những thông tin này được coi là tín hiệu cho sự tuân thủ của các dự án RWA. Đồng thời, dự án RWA đầu tiên trong lĩnh vực nông nghiệp tại Trung Quốc đại lục "Nho Malu" đã thành công huy động 10 triệu tại Sàn giao dịch tài sản số Thượng Hải, đánh dấu sự chuyển mình từ khái niệm sang hiện thực của token hóa RWA.
Hiện tại, các bên đang tích cực triển khai công việc liên quan đến RWA, với các loại tài sản cơ sở rất đa dạng, bao gồm trái phiếu, vàng, kim loại quý, tài sản xấu, nông sản, tiền thuê bất động sản, hàng hóa, quyền kỹ thuật số, kinh tế người hâm mộ, v.v.
Với sự thảo luận sâu sắc về các loại dự án, các bên dự án thường quan tâm đến những vấn đề sau:
Dự án có phù hợp để làm RWA không?
Những dự án nào phù hợp hơn với RWA?
RWA có yêu cầu gì đối với tài sản cơ sở?
Tính chất của token phát hành ra sao?
Liệu token có giá trị đầu tư không?
Bài viết này sẽ phân tích những vấn đề này dựa trên kinh nghiệm thực tiễn.
Kết luận là: con đường RWA lý tưởng nhất là tài sản đại lục + tuân thủ dữ liệu ra nước ngoài + huy động vốn từ nước ngoài, đạt được khả năng kiểm soát tài sản, dữ liệu đáng tin cậy và vốn có thể huy động.
Một, Định nghĩa và đặc điểm của RWA
RWA(Token hóa Tài sản Thế giới Thực)đề cập đến việc đóng gói giá trị, hoạt động, và dữ liệu thu nhập của tài sản thế giới thực vào blockchain, tạo thành các token số, và thực hiện phát hành, tài trợ và giao dịch trên chuỗi.
RWA融资 có các đặc điểm sau:
1. Lấy tài sản cơ sở làm trung tâm
RWA tập trung vào tài sản cơ sở, chứ không phải là tiền ảo không có tài sản hỗ trợ. Nó phụ thuộc vào việc đánh giá giá trị của tài sản cơ sở, chứ không phải tín dụng của chủ thể. Do đó, chỉ cần một doanh nghiệp sở hữu một lô tài sản có giá trị và tiềm năng, họ có thể thực hiện việc đóng gói tài sản và tài trợ trên chuỗi.
Tài sản phù hợp để làm RWA bao gồm:
Stablecoin: được hỗ trợ bởi tiền pháp định hoặc tài sản tương đương tiền mặt
Trái phiếu và cổ phiếu: Tăng tính thanh khoản và khả năng tiếp cận thị trường
Bất động sản: Giảm bớt rào cản đầu tư
Hàng hóa: như chứng chỉ tín dụng carbon, kim loại quý, v.v.
2. Tốc độ huy động vốn nhanh
RWA sử dụng hợp đồng thông minh và các công nghệ blockchain, số hóa hoàn toàn quy trình tài trợ trên chuỗi, hình thành cấu trúc và tiêu chuẩn hóa dữ liệu. Từ việc đánh giá tài sản, phát hành token đến huy động vốn, toàn bộ quy trình minh bạch, có thể truy xuất, tốc độ huy động vốn được nâng cao đáng kể.
3. Tăng cường tính thanh khoản của tài sản
RWA đã nâng cao tính thanh khoản của tài sản một cách đáng kể thông qua việc mã hóa, phân mảnh và quốc tế hóa. Ví dụ, một ngôi nhà trị giá 50 triệu có thể được chia thành 1 triệu mảnh, cho phép mọi người tham gia đầu tư. Điều này đã gắn "bánh xe" cho tài sản, giúp nó có thể lưu thông nhanh chóng trên thị trường.
Hai, những thách thức mà RWA doanh nghiệp phải đối mặt
Mặc dù lợi thế của RWA rất rõ ràng, nhưng các trường hợp thành công của doanh nghiệp trong nước vẫn còn khá ít, chủ yếu đối mặt với hai thách thức lớn:
1. Thách thức về tuân thủ
Trung Quốc đại lục đã cấm rõ ràng các hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền ảo. Do đó, các doanh nghiệp trong nước phải lập kế hoạch đầy đủ lộ trình tuân thủ để thực hiện RWA.
Token không thể phát hành trong nước, tài sản cơ sở có thể ở trong nước hoặc ngoài nước, toàn bộ dự án có thể liên kết trong và ngoài nước hoặc chỉ hoạt động ở nước ngoài. Đối với các dự án liên quan đến xuyên biên giới, trước tiên cần hoàn thành việc tài chính hóa tài sản, gắn sản phẩm và sản phẩm tài chính tiêu chuẩn ( cổ phiếu, trái phiếu, phần ) để phù hợp với khung pháp lý hiện có.
2. Sức hấp dẫn của nhà đầu tư
Sau khi phát hành token, cách tạo ra giá trị và thu hút nhà đầu tư là vấn đề then chốt.
So với tiền điện tử truyền thống, token RWA được neo vào tài sản thực, giá trị tương đối ổn định, khó có thể tăng vọt. Các nhà đầu tư thường chú trọng vào giá trị tài sản đứng sau token. Đồng thời, các sàn giao dịch thường có yêu cầu đầu vào cho nhà đầu tư, chẳng hạn như chỉ hướng đến những nhà đầu tư đủ điều kiện ở các khu vực cụ thể. Điều này càng thu hẹp phạm vi nhà đầu tư tiềm năng.
Ba, Đường dẫn thực hiện dự án RWA
Doanh nghiệp làm thế nào để thúc đẩy dự án RWA? Các bước chính bao gồm:
1. Sàng lọc ban đầu các dự án khả thi
Các doanh nghiệp cần hiểu rõ tình hình tài sản của mình và xác định tài sản cơ sở phù hợp. Điều này đòi hỏi các doanh nghiệp phải có nhân tài đa lĩnh vực, vừa hiểu biết về vận hành và lợi thế tài sản, vừa am hiểu về hệ sinh thái Web3.
2. Công nghệ và tuân thủ đi trước
Nghiên cứu sâu về các giải pháp RWA, bao gồm thiết kế mô hình kinh tế token, phát triển kiến trúc công nghệ, xây dựng phương pháp thu thập dữ liệu, đánh giá chu kỳ chi phí, và lập kế hoạch đường đi tuân thủ. Đưa rủi ro công nghệ và tuân thủ lên hàng đầu.
3. Triển khai dự án
Thực hiện kiểm tra thẩm định sâu, viết tài liệu trắng, phát triển hợp đồng thông minh, chuẩn bị tài liệu pháp lý, kết nối các bên tài nguyên trong toàn bộ quy trình, cuối cùng đạt được việc token hóa tài sản.
4. Thị trường thứ cấp lưu thông như đã đề cập
Dựa trên chính sách, nhu cầu doanh nghiệp và tình hình nhà đầu tư, hỗ trợ doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch để thực hiện lưu thông thị trường thứ cấp. Cung cấp hỗ trợ pháp lý về đầu tư và tài chính cũng như các phương án điều chỉnh tuân thủ linh hoạt.
5. Vận hành và quảng bá tiếp theo
Thiết kế kế hoạch vận hành cộng đồng, kết nối tài nguyên truyền thông và KOL, tối ưu hóa quy trình vận hành, thực hiện chiến lược quản lý giá trị thị trường, v.v.
Bốn, Đội ngũ chuyên nghiệp hỗ trợ RWA triển khai
Đội ngũ dịch vụ RWA chuyên nghiệp nên có các khả năng sau:
Tuân thủ pháp luật: đảm bảo quy trình tuân thủ toàn diện, xem xét hợp đồng thông minh, xây dựng khung bảo vệ nhà đầu tư
Cố vấn chiến lược: Xây dựng chiến lược thị trường, tối ưu hóa tính thanh khoản của tài sản, quản lý rủi ro
Công nghệ blockchain: xây dựng cơ sở hạ tầng, phát triển hợp đồng thông minh, đảm bảo sự ánh xạ chính xác giữa trên chuỗi và ngoài chuỗi
Chuyên môn tài chính: Cung cấp hỗ trợ chuyên nghiệp về định giá tài sản, chiến lược tài chính, quản lý rủi ro, v.v.
RWA là một dự án tổng hợp đa ngành, tài chính và kỹ thuật số, cần sự hỗ trợ toàn diện từ đội ngũ chuyên nghiệp để có thể triển khai suôn sẻ. Khi lựa chọn đối tác hợp tác, doanh nghiệp nên chú trọng xem xét kinh nghiệm thực tế của dự án, nền tảng chuyên môn của đội ngũ cũng như mạng lưới tài nguyên.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Đường đi thực tiễn của dự án RWA: Phân tích toàn bộ quy trình từ sàng lọc ban đầu đến vận hành niêm yết.
Con đường hiện thực hóa dự án RWA: từ khái niệm đến thực tiễn
Gần đây, khu vực Hồng Kông đã công bố hai thông tin quan trọng: quỹ token hóa bán lẻ đầu tiên tại khu vực Châu Á-Thái Bình Dương đã được thành lập tại Hồng Kông, và Bộ trưởng Tài chính Hồng Kông đã thông báo sẽ phát hành bản tuyên ngôn chính sách phát triển tài sản ảo Hồng Kông thứ hai. Những thông tin này được coi là tín hiệu cho sự tuân thủ của các dự án RWA. Đồng thời, dự án RWA đầu tiên trong lĩnh vực nông nghiệp tại Trung Quốc đại lục "Nho Malu" đã thành công huy động 10 triệu tại Sàn giao dịch tài sản số Thượng Hải, đánh dấu sự chuyển mình từ khái niệm sang hiện thực của token hóa RWA.
Hiện tại, các bên đang tích cực triển khai công việc liên quan đến RWA, với các loại tài sản cơ sở rất đa dạng, bao gồm trái phiếu, vàng, kim loại quý, tài sản xấu, nông sản, tiền thuê bất động sản, hàng hóa, quyền kỹ thuật số, kinh tế người hâm mộ, v.v.
Với sự thảo luận sâu sắc về các loại dự án, các bên dự án thường quan tâm đến những vấn đề sau:
Bài viết này sẽ phân tích những vấn đề này dựa trên kinh nghiệm thực tiễn.
Kết luận là: con đường RWA lý tưởng nhất là tài sản đại lục + tuân thủ dữ liệu ra nước ngoài + huy động vốn từ nước ngoài, đạt được khả năng kiểm soát tài sản, dữ liệu đáng tin cậy và vốn có thể huy động.
Một, Định nghĩa và đặc điểm của RWA
RWA(Token hóa Tài sản Thế giới Thực)đề cập đến việc đóng gói giá trị, hoạt động, và dữ liệu thu nhập của tài sản thế giới thực vào blockchain, tạo thành các token số, và thực hiện phát hành, tài trợ và giao dịch trên chuỗi.
RWA融资 có các đặc điểm sau:
1. Lấy tài sản cơ sở làm trung tâm
RWA tập trung vào tài sản cơ sở, chứ không phải là tiền ảo không có tài sản hỗ trợ. Nó phụ thuộc vào việc đánh giá giá trị của tài sản cơ sở, chứ không phải tín dụng của chủ thể. Do đó, chỉ cần một doanh nghiệp sở hữu một lô tài sản có giá trị và tiềm năng, họ có thể thực hiện việc đóng gói tài sản và tài trợ trên chuỗi.
Tài sản phù hợp để làm RWA bao gồm:
2. Tốc độ huy động vốn nhanh
RWA sử dụng hợp đồng thông minh và các công nghệ blockchain, số hóa hoàn toàn quy trình tài trợ trên chuỗi, hình thành cấu trúc và tiêu chuẩn hóa dữ liệu. Từ việc đánh giá tài sản, phát hành token đến huy động vốn, toàn bộ quy trình minh bạch, có thể truy xuất, tốc độ huy động vốn được nâng cao đáng kể.
3. Tăng cường tính thanh khoản của tài sản
RWA đã nâng cao tính thanh khoản của tài sản một cách đáng kể thông qua việc mã hóa, phân mảnh và quốc tế hóa. Ví dụ, một ngôi nhà trị giá 50 triệu có thể được chia thành 1 triệu mảnh, cho phép mọi người tham gia đầu tư. Điều này đã gắn "bánh xe" cho tài sản, giúp nó có thể lưu thông nhanh chóng trên thị trường.
Hai, những thách thức mà RWA doanh nghiệp phải đối mặt
Mặc dù lợi thế của RWA rất rõ ràng, nhưng các trường hợp thành công của doanh nghiệp trong nước vẫn còn khá ít, chủ yếu đối mặt với hai thách thức lớn:
1. Thách thức về tuân thủ
Trung Quốc đại lục đã cấm rõ ràng các hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền ảo. Do đó, các doanh nghiệp trong nước phải lập kế hoạch đầy đủ lộ trình tuân thủ để thực hiện RWA.
Token không thể phát hành trong nước, tài sản cơ sở có thể ở trong nước hoặc ngoài nước, toàn bộ dự án có thể liên kết trong và ngoài nước hoặc chỉ hoạt động ở nước ngoài. Đối với các dự án liên quan đến xuyên biên giới, trước tiên cần hoàn thành việc tài chính hóa tài sản, gắn sản phẩm và sản phẩm tài chính tiêu chuẩn ( cổ phiếu, trái phiếu, phần ) để phù hợp với khung pháp lý hiện có.
2. Sức hấp dẫn của nhà đầu tư
Sau khi phát hành token, cách tạo ra giá trị và thu hút nhà đầu tư là vấn đề then chốt.
So với tiền điện tử truyền thống, token RWA được neo vào tài sản thực, giá trị tương đối ổn định, khó có thể tăng vọt. Các nhà đầu tư thường chú trọng vào giá trị tài sản đứng sau token. Đồng thời, các sàn giao dịch thường có yêu cầu đầu vào cho nhà đầu tư, chẳng hạn như chỉ hướng đến những nhà đầu tư đủ điều kiện ở các khu vực cụ thể. Điều này càng thu hẹp phạm vi nhà đầu tư tiềm năng.
Ba, Đường dẫn thực hiện dự án RWA
Doanh nghiệp làm thế nào để thúc đẩy dự án RWA? Các bước chính bao gồm:
1. Sàng lọc ban đầu các dự án khả thi
Các doanh nghiệp cần hiểu rõ tình hình tài sản của mình và xác định tài sản cơ sở phù hợp. Điều này đòi hỏi các doanh nghiệp phải có nhân tài đa lĩnh vực, vừa hiểu biết về vận hành và lợi thế tài sản, vừa am hiểu về hệ sinh thái Web3.
2. Công nghệ và tuân thủ đi trước
Nghiên cứu sâu về các giải pháp RWA, bao gồm thiết kế mô hình kinh tế token, phát triển kiến trúc công nghệ, xây dựng phương pháp thu thập dữ liệu, đánh giá chu kỳ chi phí, và lập kế hoạch đường đi tuân thủ. Đưa rủi ro công nghệ và tuân thủ lên hàng đầu.
3. Triển khai dự án
Thực hiện kiểm tra thẩm định sâu, viết tài liệu trắng, phát triển hợp đồng thông minh, chuẩn bị tài liệu pháp lý, kết nối các bên tài nguyên trong toàn bộ quy trình, cuối cùng đạt được việc token hóa tài sản.
4. Thị trường thứ cấp lưu thông như đã đề cập
Dựa trên chính sách, nhu cầu doanh nghiệp và tình hình nhà đầu tư, hỗ trợ doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch để thực hiện lưu thông thị trường thứ cấp. Cung cấp hỗ trợ pháp lý về đầu tư và tài chính cũng như các phương án điều chỉnh tuân thủ linh hoạt.
5. Vận hành và quảng bá tiếp theo
Thiết kế kế hoạch vận hành cộng đồng, kết nối tài nguyên truyền thông và KOL, tối ưu hóa quy trình vận hành, thực hiện chiến lược quản lý giá trị thị trường, v.v.
Bốn, Đội ngũ chuyên nghiệp hỗ trợ RWA triển khai
Đội ngũ dịch vụ RWA chuyên nghiệp nên có các khả năng sau:
RWA là một dự án tổng hợp đa ngành, tài chính và kỹ thuật số, cần sự hỗ trợ toàn diện từ đội ngũ chuyên nghiệp để có thể triển khai suôn sẻ. Khi lựa chọn đối tác hợp tác, doanh nghiệp nên chú trọng xem xét kinh nghiệm thực tế của dự án, nền tảng chuyên môn của đội ngũ cũng như mạng lưới tài nguyên.