Tổng giá trị thị trường tiền điện tử vào năm 2024 tăng từ 2.31 nghìn tỷ USD lên 3.33 nghìn tỷ USD, tăng 44.2%. Sự tăng trưởng này nhờ vào nhiều cột mốc quan trọng, bao gồm việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay và chiến thắng của Donald Trump. Sự thống trị của Bitcoin tăng từ 53.4% lên 56.8%, chủ yếu nhờ vào quy mô quản lý tài sản của ETF Bitcoin tăng gấp đôi, phản ánh sự quan tâm gia tăng của các nhà đầu tư tổ chức.
Hiệu suất ETF Ethereum tương đối ảm đạm, sự ưa chuộng của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin vẫn rõ ràng. Solana thể hiện nổi bật, giá SOL tăng 29,3%, tổng dòng tiền vào hệ sinh thái đạt 2 tỷ USD.
Thị phần DeFi tiếp tục mở rộng, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) đã tăng hơn gấp đôi kể từ đầu năm. Tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX/CEX đã tăng từ 9,37% lên 11,05%, doanh thu giao dịch hàng năm đạt 2,67 triệu tỷ đô la. Solana và Base đã tăng hơn gấp đôi thị phần TVL DeFi, đạt 7,17% và 3%.
Stablecoin đã tăng tốc, giá trị thị trường tăng 26,8%, đạt mức cao nhất lịch sử trên 2050 tỷ đô la. Nhìn về tương lai, việc các quỹ ETF tiềm năng được phê duyệt cho các tài sản được ưa chuộng như XRP và SOL sẽ mang lại tác động tích cực cho thị trường.
1.2 Môi trường vĩ mô và chính trị
Chính trị
Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 năm 2024, Trump đánh bại Harris và được tái đắc cử tổng thống, Đảng Cộng hòa giành được đa số ghế tại cả hai viện. Trong chiến dịch tranh cử, Trump có chính sách thân thiện với thị trường tiền điện tử, tuyên bố sẽ cho phép ví tự quản, phát triển stablecoin USD, chọn các chính trị gia thân thiện với tiền điện tử, v.v.
Châu Âu bị ảnh hưởng bởi chiến tranh Nga-Ukraine, giá năng lượng tăng cao, chi tiêu quân sự gia tăng. Quyền phát ngôn của các đảng phái cánh hữu rõ ràng được củng cố. Các quốc gia châu Âu duy trì sự kiểm tra nghiêm ngặt về quy định thuế đối với crypto.
Khu vực Trung Đông không ngừng xảy ra chiến tranh, xung đột giữa Israel và Hamas vẫn tiếp diễn. Nhiều quốc gia ở Nam Mỹ đang thúc đẩy lập pháp để hợp pháp hóa việc quản lý và lưu thông crypto.
Kinh tế
Tăng trưởng GDP toàn cầu năm 2024 là 2.6%, tỷ lệ lạm phát 2.5%. Lạm phát tại Mỹ đã được kiểm soát một phần, từ tháng 9 bắt đầu hạ lãi suất liên tiếp ba lần 25bps. Khu vực Euro chịu ảnh hưởng của chiến tranh địa chính trị, tăng trưởng kinh tế chậm lại. Trung Quốc đang đối mặt với vấn đề tiêu dùng yếu, xuất khẩu bị cấm vận, có nguy cơ bùng nổ bong bóng bất động sản. Các nước thị trường mới nổi bị ảnh hưởng bởi việc tăng lãi suất đô la Mỹ, một số quốc gia có đồng nội tệ giảm giá nghiêm trọng.
Ba chỉ số chính của Mỹ tăng mạnh, trong đó chỉ số Nasdaq tăng hơn 28%, S&P 500 tăng 15,2%. Sự phát triển của AI đang làm thay đổi nhiều lĩnh vực, nâng cao hiệu suất sản xuất. Chỉ số Nikkei đạt mức cao nhất trong 30 năm nhờ vào giao dịch chênh lệch lãi suất của các nhà đầu tư quốc tế và lợi thế xuất khẩu do đồng yên giảm giá.
2. Bitcoin
2.1 Thiết kế sản phẩm và thỏa thuận
Vào nửa cuối năm 2024, Bitcoin sẽ có một số nâng cấp phần mềm quan trọng, chẳng hạn như Bitcoin Core 28.0 giới thiệu chiến lược chuyển tiếp giao dịch linh hoạt, Mạng Lightning BOLT12, v.v. Những nâng cấp này có thể ảnh hưởng đến nhiều kịch bản ứng dụng khác nhau, chẳng hạn như giao dịch V3 hỗ trợ chuyển tiếp giao dịch không tốn phí, có thể ảnh hưởng đến các mô hình kinh doanh liên quan đến MEV của các bể khai thác.
Cuộc thảo luận về thiết kế lớp giao thức Bitcoin vẫn đang tiếp diễn, chủ yếu tập trung vào các đề xuất phân tách mềm. Giữa các nhà phát triển có sự khác biệt, có thể chia thành một số phe nhóm: thêm mã lệnh mới như OP_CTV và OP_CAT; cải tiến Lightning Network; thúc đẩy "cuộc vận động phục hồi kịch bản lớn".
Các cuộc thảo luận này vẫn chưa đạt được sự đồng thuận. Một số cuộc thảo luận tập trung vào việc liệu một số nâng cấp có quá chú trọng vào các lĩnh vực cụ thể, thiếu sự đa dạng, hoặc liệu sự linh hoạt quá mức có thể gây ra rủi ro không mong muốn. Cũng có các nhà phát triển cho rằng nên tiến hành làm rõ sự đồng thuận trước.
Trong quá trình kích hoạt phân nhánh mềm trong tương lai, dự kiến sẽ vẫn xuất hiện nhiều cuộc thảo luận và tranh cãi gay gắt. Đến năm 2025, hy vọng sẽ thấy một hình thức đồng thuận và phát triển nào đó.
Việc triển khai BitVM vẫn đang tiến triển vững chắc, trọng tâm vẫn là thiết kế và triển khai cầu nối chuỗi chéo. Một số phiên bản thử nghiệm cầu nối chuỗi chéo dựa trên BitVM đã bắt đầu hoạt động, chẳng hạn như BitLayer.
2.2 Layer 2 - Mạng Lightning
Số lượng kênh mạng Lightning có thể truy cập công khai không thay đổi nhiều, tổng số duy trì khoảng 5000 BTC. Số lượng nút cơ bản ổn định, nhưng số lượng kênh tiếp tục giảm. Điều này có thể cho thấy tính thanh khoản đang dần tập trung vào các nhà cung cấp dịch vụ nút lớn, hoặc một số kênh ban đầu đã bị đóng do cập nhật bản vá bảo mật.
Giao thức và hệ sinh thái ứng dụng mạng Lightning vẫn đang phát triển. BOLT12 đã được nhiều khách hàng sử dụng, hỗ trợ phương thức thanh toán tĩnh, nâng cao trải nghiệm người dùng. Một số mạng Layer 1 đang phát triển các giải pháp Layer 2 phù hợp với tiêu chuẩn BOLT, đạt được tính tương thích và khả năng tương tác với mạng Lightning.
Lĩnh vực này vẫn tập trung vào việc đánh giá tính khả thi của mô hình kinh doanh. Quyết định đầu tư và tài chính cần chú trọng hơn đến các chỉ số hiệu suất của dự án. Các dự án dịch vụ, đặc biệt là những dự án sử dụng mạng Lightning làm lớp thanh toán giao dịch xuyên biên giới, có thể nhận được nhiều sự quan tâm hơn. Sự phát triển trong tương lai phụ thuộc vào việc phát hành stablecoin trên mạng Lightning, có thể thực hiện thông qua RGB và Taproot Assets.
2.3 Lớp 2 - Chuỗi bên
Hiệu suất của các sidechain Layer 2 rất khác nhau. Một số dự án đã giảm sút sau thời kỳ đỉnh cao, trong khi những dự án khác vẫn tiếp tục tăng trưởng. TVL của các dự án Layer 2 có xu hướng thay đổi rõ rệt.
Các thách thức mà lớp thứ hai của Bitcoin (L2) và BTCFi phải đối mặt bao gồm việc phụ thuộc vào sự gia tăng TVL không bền vững và các động lực airdrop. Xây dựng một hệ sinh thái vững mạnh để đảm bảo tính thanh khoản lâu dài là rất quan trọng. Động lực chính để gửi Bitcoin vào các giải pháp L2 là có được cơ hội lợi nhuận thấp rủi ro được định giá bằng Bitcoin.
BTCFi có thể đạt được khả năng trừu tượng thanh khoản tốt hơn và xếp chồng giao thức thông qua việc tận dụng cơ sở hạ tầng hiện có. Nếu L2 của Bitcoin có thể tập trung vào việc xây dựng hệ sinh thái xung quanh việc nâng cao tính hữu dụng của BTCFi, thay vì chỉ đơn giản sao chép chuỗi EVM, vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng lớn.
Chìa khóa thành công của Bitcoin L2 là: 1) đảm bảo an toàn tài sản; 2) theo đuổi chiến lược tích hợp dọc ( phục vụ tốt hơn cho BTCFi ).
2.4 Tài sản trên chuỗi
Tài sản trên chuỗi Bitcoin thường được chia thành giao thức gốc và xác thực khách hàng CSV(. Nhìn chung, những tài sản này không tăng giá rõ rệt cùng với sự tăng giá của Bitcoin và có tính thanh khoản thấp. Các altcoin trên chuỗi Bitcoin cũng không vượt trội hơn các altcoin khác.
Các tài sản giao thức nguyên bản như BRC20, Runes gần đây có hiệu suất kém. Vốn hóa và tình hình tăng trưởng không bằng các tài sản Meme hot trong năm nay, xác nhận rằng các tài sản này có vòng đời ngắn và đặc điểm chu kỳ.
RGB như một trong những giao thức CSV đầu tiên, gần đây vẫn đang được quảng bá. Đã có các kỹ thuật hiện thực hỗ trợ tích hợp với mạng Lightning. Câu chuyện về RGB chủ yếu liên quan đến việc phát hành stablecoin Tether, nhưng kế hoạch cụ thể vẫn chưa rõ ràng.
Taproot Assets được ra mắt bởi Lightning Labs, cho phép đúc stablecoin với chi phí thấp hơn và thực hiện thanh toán ngay lập tức trên Bitcoin. Tether đã công bố sẽ phát hành stablecoin dựa trên Taproot Assets.
Đối với lĩnh vực tài sản trên chuỗi, do trải nghiệm DEX trên chuỗi Bitcoin và sự hỗ trợ thanh khoản không đủ, CEX vẫn quan trọng đối với loại tài sản này. Sự hỗ trợ của các sàn giao dịch CEX đối với các công nghệ ví nóng/lạnh có thể gây khó khăn cho việc tích hợp một số loại tài sản mới.
![Tổng quan về môi trường vĩ mô đến các lĩnh vực cụ thể, tổng quan toàn diện về thị trường tiền điện tử nửa cuối năm 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8737c161d79212d8a9315ff8e0a0386a.webp(
)# 2.5 BTCFi
BTCFi có thể cung cấp cho người nắm giữ Bitcoin lợi nhuận bổ sung tính bằng Bitcoin, với việc cơ sở hạ tầng được cải thiện, giá trị tổng thể của việc khóa tài sản có khả năng tăng trưởng.
Loại lợi nhuận mà tài sản BTC theo đuổi đã chuyển từ L2 sang staking, staking linh hoạt và tái staking linh hoạt, những phương pháp này có thể tích lũy nhiều lợi nhuận, thúc đẩy sự phát triển của các dự án BTCFi khác nhau. Babylon, như một nền tảng cho con đường lợi nhuận này, đã thu hút một lượng lớn TVL được định giá bằng Bitcoin. Các dự án LST khác nhau cũng lần lượt xuất hiện, mở khóa tính thanh khoản và thúc đẩy hoạt động DeFi. Thiết kế của các dự án LST này thường tham khảo các nguyên tắc thiết kế DeFi đã trưởng thành, đưa vào các phương pháp như veModel, Pendle vào giao thức. Trong sáu tháng qua, sự phát triển kết hợp của các giao thức này đã trở nên trưởng thành hơn.
Điểm quan trọng trong năm nay là tìm kiếm các phương pháp để sử dụng và lưu thông tài sản được stake một cách hiệu quả. Các dự án như Yala, cùng với các kế hoạch cho vay và stablecoin khác, đang tận dụng cơ sở hạ tầng gốc của blockchain Bitcoin. Với sự hỗ trợ từ thị trường đối với BTCFi, những dự án này có khả năng đạt được sự tăng trưởng và cơ hội phát triển đáng kể. Tuy nhiên, với việc chi phí vốn gia tăng trong thị trường bò, điều này cũng đặt ra thách thức cho chiến lược niêm yết của các dự án. Các giao thức có thể linh hoạt hơn trong việc điều động tính thanh khoản của Bitcoin và hỗ trợ các loại tài sản phong phú hơn sẽ có nhiều cơ hội thành công hơn.
![Từ môi trường vĩ mô đến các lĩnh vực dọc, tổng quan toàn diện về thị trường tiền điện tử nửa cuối năm 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b403864e1699d18dfb8e0b4d8cd1a77e.webp(
) 3. Ethereum
Mặc dù quỹ ETF ETH được ra mắt tại Mỹ vào ngày 23 tháng 7 năm 2024, nhưng hiệu suất của nó không thể sao chép thành công của người tiên phong ETF Bitcoin, cũng như không tạo ra tác động tích cực đối với giá Ethereum đang hoạt động kém. Tỷ lệ ETH/BTC đã giảm từ 0,054 vào tháng 1 xuống 0,037 vào tháng 12, cho thấy sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin vượt xa Ethereum. Kể từ khi nâng cấp Dencun, phí gas trên Layer 2 thấp hơn nhiều so với Ethereum, dẫn đến việc nhiều vốn hơn chảy vào các dự án Layer 2 như Base. Base đã ghi nhận khoảng 3,2 tỷ đô la Mỹ dòng vốn ròng trong năm 2024, trong khi Ethereum thì bị rút ròng gần 8 tỷ đô la Mỹ.
Tuy nhiên, dưới sự thúc đẩy của một chính phủ thân thiện với tiền mã hóa của Trump vào năm 2025, ETF Ethereum đã có hiệu suất tốt nhất vào tháng 12, thiết lập kỷ lục về dòng tiền ròng khoảng 2 tỷ đô la. EVM vẫn là máy ảo thống trị và hoạt động nhất trong hệ sinh thái, dẫn đến việc nhiều nhà phát triển tiếp tục xây dựng mạng lưới và ứng dụng tương thích với EVM, chẳng hạn như MegaETH và Monad. Với sự đơn giản của Solidity, tính an toàn đã được kiểm nghiệm qua thực tiễn và hệ sinh thái lớn của Ethereum, chúng tôi tin rằng Ethereum và hệ sinh thái EVM của nó sẽ tiếp tục giữ vị trí thống trị vào năm 2025, mặc dù các giải pháp thay thế cạnh tranh có thể dần dần xâm lấn thị phần của nó.
![Từ môi trường vĩ mô đến lĩnh vực dọc, tổng quan toàn diện về thị trường tiền điện tử nửa cuối năm 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e9bccd49e97a365dde9a28326819fb25.webp(
)# 3.1 L2s
Kể từ khi nâng cấp Dencun giới thiệu lưu trữ dữ liệu blob, phí giao dịch rollups đã giảm hơn 90%, giúp Base, OP Mainnet và Arbitrum đạt được lần lượt 3,5 tỷ đô la, 2,1 tỷ đô la và 1,7 tỷ đô la dòng tiền ròng. Sự gia tăng đáng kể trong việc sử dụng rollups vào năm 2024: Số lượng giao dịch hàng ngày của Layer 2 đã tăng từ 5,18 triệu giao dịch lên 16,86 triệu giao dịch, tăng hơn 325%, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày đã tăng từ 989.000 lên 2,18 triệu.
Dòng vốn vào Base đáng kể có thể được quy cho trải nghiệm người tiêu dùng mượt mà, sự hợp tác chiến lược với Coinbase và sự ra mắt của các ứng dụng tiêu dùng nổi bật. Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày đã tăng vọt từ 68,324 lên 1.6 triệu. Đến năm 2024, hoạt động DeFi trên Base đã tăng đáng kể, thị trường stablecoin đã từ 178 triệu đô la tăng lên 3.6 tỷ đô la, khối lượng giao dịch DEX hàng ngày đã tăng mạnh từ 21.6 triệu đô la lên 1.7 tỷ đô la. Base cũng đã công bố hợp tác quan trọng với Stripe, Stripe sẽ hỗ trợ USDC trên Base trong các sản phẩm thanh toán tiền điện tử và thêm USDC vào kênh chuyển đổi tiền pháp định sang tiền điện tử.
Arbitrum là rollup có TVL lớn nhất, năm 2024 cũng là L
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PseudoIntellectual
· 1giờ trước
thị trường tăng就是要靠机构 bắt dao rơi
Xem bản gốcTrả lời0
ParanoiaKing
· 08-10 16:28
Cơ quan thật tuyệt vời!
Xem bản gốcTrả lời0
BlockTalk
· 08-10 04:34
Chơi nhiều năm rồi mà vẫn chưa lỗ coin.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquiditySurfer
· 08-10 04:31
thế giới tiền điện tử bull的一批
Xem bản gốcTrả lời0
gas_fee_therapy
· 08-10 04:24
btc mới là đích cuối cùng.
Xem bản gốcTrả lời0
GasGasGasBro
· 08-10 04:12
vẫn là ETF có giá trị cao
Xem bản gốcTrả lời0
BloodInStreets
· 08-10 04:11
Thị trường tăng lại đến để đè người rồi? Đồ ngốc chuẩn bị sẵn hộp rau chưa?
2024 thị trường tiền điện tử hồi cứu: Bitcoin ETF thúc đẩy tổng vốn hóa thị trường tăng 44% vị thế thống trị của BTC được củng cố
1. Tổng quan thị trường
1.1 Cơ sở hạ tầng thị trường tiền điện tử
Tổng giá trị thị trường tiền điện tử vào năm 2024 tăng từ 2.31 nghìn tỷ USD lên 3.33 nghìn tỷ USD, tăng 44.2%. Sự tăng trưởng này nhờ vào nhiều cột mốc quan trọng, bao gồm việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay và chiến thắng của Donald Trump. Sự thống trị của Bitcoin tăng từ 53.4% lên 56.8%, chủ yếu nhờ vào quy mô quản lý tài sản của ETF Bitcoin tăng gấp đôi, phản ánh sự quan tâm gia tăng của các nhà đầu tư tổ chức.
Hiệu suất ETF Ethereum tương đối ảm đạm, sự ưa chuộng của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin vẫn rõ ràng. Solana thể hiện nổi bật, giá SOL tăng 29,3%, tổng dòng tiền vào hệ sinh thái đạt 2 tỷ USD.
Thị phần DeFi tiếp tục mở rộng, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) đã tăng hơn gấp đôi kể từ đầu năm. Tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX/CEX đã tăng từ 9,37% lên 11,05%, doanh thu giao dịch hàng năm đạt 2,67 triệu tỷ đô la. Solana và Base đã tăng hơn gấp đôi thị phần TVL DeFi, đạt 7,17% và 3%.
Stablecoin đã tăng tốc, giá trị thị trường tăng 26,8%, đạt mức cao nhất lịch sử trên 2050 tỷ đô la. Nhìn về tương lai, việc các quỹ ETF tiềm năng được phê duyệt cho các tài sản được ưa chuộng như XRP và SOL sẽ mang lại tác động tích cực cho thị trường.
1.2 Môi trường vĩ mô và chính trị
Chính trị
Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 năm 2024, Trump đánh bại Harris và được tái đắc cử tổng thống, Đảng Cộng hòa giành được đa số ghế tại cả hai viện. Trong chiến dịch tranh cử, Trump có chính sách thân thiện với thị trường tiền điện tử, tuyên bố sẽ cho phép ví tự quản, phát triển stablecoin USD, chọn các chính trị gia thân thiện với tiền điện tử, v.v.
Châu Âu bị ảnh hưởng bởi chiến tranh Nga-Ukraine, giá năng lượng tăng cao, chi tiêu quân sự gia tăng. Quyền phát ngôn của các đảng phái cánh hữu rõ ràng được củng cố. Các quốc gia châu Âu duy trì sự kiểm tra nghiêm ngặt về quy định thuế đối với crypto.
Khu vực Trung Đông không ngừng xảy ra chiến tranh, xung đột giữa Israel và Hamas vẫn tiếp diễn. Nhiều quốc gia ở Nam Mỹ đang thúc đẩy lập pháp để hợp pháp hóa việc quản lý và lưu thông crypto.
Kinh tế
Tăng trưởng GDP toàn cầu năm 2024 là 2.6%, tỷ lệ lạm phát 2.5%. Lạm phát tại Mỹ đã được kiểm soát một phần, từ tháng 9 bắt đầu hạ lãi suất liên tiếp ba lần 25bps. Khu vực Euro chịu ảnh hưởng của chiến tranh địa chính trị, tăng trưởng kinh tế chậm lại. Trung Quốc đang đối mặt với vấn đề tiêu dùng yếu, xuất khẩu bị cấm vận, có nguy cơ bùng nổ bong bóng bất động sản. Các nước thị trường mới nổi bị ảnh hưởng bởi việc tăng lãi suất đô la Mỹ, một số quốc gia có đồng nội tệ giảm giá nghiêm trọng.
Ba chỉ số chính của Mỹ tăng mạnh, trong đó chỉ số Nasdaq tăng hơn 28%, S&P 500 tăng 15,2%. Sự phát triển của AI đang làm thay đổi nhiều lĩnh vực, nâng cao hiệu suất sản xuất. Chỉ số Nikkei đạt mức cao nhất trong 30 năm nhờ vào giao dịch chênh lệch lãi suất của các nhà đầu tư quốc tế và lợi thế xuất khẩu do đồng yên giảm giá.
2. Bitcoin
2.1 Thiết kế sản phẩm và thỏa thuận
Vào nửa cuối năm 2024, Bitcoin sẽ có một số nâng cấp phần mềm quan trọng, chẳng hạn như Bitcoin Core 28.0 giới thiệu chiến lược chuyển tiếp giao dịch linh hoạt, Mạng Lightning BOLT12, v.v. Những nâng cấp này có thể ảnh hưởng đến nhiều kịch bản ứng dụng khác nhau, chẳng hạn như giao dịch V3 hỗ trợ chuyển tiếp giao dịch không tốn phí, có thể ảnh hưởng đến các mô hình kinh doanh liên quan đến MEV của các bể khai thác.
Cuộc thảo luận về thiết kế lớp giao thức Bitcoin vẫn đang tiếp diễn, chủ yếu tập trung vào các đề xuất phân tách mềm. Giữa các nhà phát triển có sự khác biệt, có thể chia thành một số phe nhóm: thêm mã lệnh mới như OP_CTV và OP_CAT; cải tiến Lightning Network; thúc đẩy "cuộc vận động phục hồi kịch bản lớn".
Các cuộc thảo luận này vẫn chưa đạt được sự đồng thuận. Một số cuộc thảo luận tập trung vào việc liệu một số nâng cấp có quá chú trọng vào các lĩnh vực cụ thể, thiếu sự đa dạng, hoặc liệu sự linh hoạt quá mức có thể gây ra rủi ro không mong muốn. Cũng có các nhà phát triển cho rằng nên tiến hành làm rõ sự đồng thuận trước.
Trong quá trình kích hoạt phân nhánh mềm trong tương lai, dự kiến sẽ vẫn xuất hiện nhiều cuộc thảo luận và tranh cãi gay gắt. Đến năm 2025, hy vọng sẽ thấy một hình thức đồng thuận và phát triển nào đó.
Việc triển khai BitVM vẫn đang tiến triển vững chắc, trọng tâm vẫn là thiết kế và triển khai cầu nối chuỗi chéo. Một số phiên bản thử nghiệm cầu nối chuỗi chéo dựa trên BitVM đã bắt đầu hoạt động, chẳng hạn như BitLayer.
2.2 Layer 2 - Mạng Lightning
Số lượng kênh mạng Lightning có thể truy cập công khai không thay đổi nhiều, tổng số duy trì khoảng 5000 BTC. Số lượng nút cơ bản ổn định, nhưng số lượng kênh tiếp tục giảm. Điều này có thể cho thấy tính thanh khoản đang dần tập trung vào các nhà cung cấp dịch vụ nút lớn, hoặc một số kênh ban đầu đã bị đóng do cập nhật bản vá bảo mật.
Giao thức và hệ sinh thái ứng dụng mạng Lightning vẫn đang phát triển. BOLT12 đã được nhiều khách hàng sử dụng, hỗ trợ phương thức thanh toán tĩnh, nâng cao trải nghiệm người dùng. Một số mạng Layer 1 đang phát triển các giải pháp Layer 2 phù hợp với tiêu chuẩn BOLT, đạt được tính tương thích và khả năng tương tác với mạng Lightning.
Lĩnh vực này vẫn tập trung vào việc đánh giá tính khả thi của mô hình kinh doanh. Quyết định đầu tư và tài chính cần chú trọng hơn đến các chỉ số hiệu suất của dự án. Các dự án dịch vụ, đặc biệt là những dự án sử dụng mạng Lightning làm lớp thanh toán giao dịch xuyên biên giới, có thể nhận được nhiều sự quan tâm hơn. Sự phát triển trong tương lai phụ thuộc vào việc phát hành stablecoin trên mạng Lightning, có thể thực hiện thông qua RGB và Taproot Assets.
2.3 Lớp 2 - Chuỗi bên
Hiệu suất của các sidechain Layer 2 rất khác nhau. Một số dự án đã giảm sút sau thời kỳ đỉnh cao, trong khi những dự án khác vẫn tiếp tục tăng trưởng. TVL của các dự án Layer 2 có xu hướng thay đổi rõ rệt.
Các thách thức mà lớp thứ hai của Bitcoin (L2) và BTCFi phải đối mặt bao gồm việc phụ thuộc vào sự gia tăng TVL không bền vững và các động lực airdrop. Xây dựng một hệ sinh thái vững mạnh để đảm bảo tính thanh khoản lâu dài là rất quan trọng. Động lực chính để gửi Bitcoin vào các giải pháp L2 là có được cơ hội lợi nhuận thấp rủi ro được định giá bằng Bitcoin.
BTCFi có thể đạt được khả năng trừu tượng thanh khoản tốt hơn và xếp chồng giao thức thông qua việc tận dụng cơ sở hạ tầng hiện có. Nếu L2 của Bitcoin có thể tập trung vào việc xây dựng hệ sinh thái xung quanh việc nâng cao tính hữu dụng của BTCFi, thay vì chỉ đơn giản sao chép chuỗi EVM, vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng lớn.
Chìa khóa thành công của Bitcoin L2 là: 1) đảm bảo an toàn tài sản; 2) theo đuổi chiến lược tích hợp dọc ( phục vụ tốt hơn cho BTCFi ).
2.4 Tài sản trên chuỗi
Tài sản trên chuỗi Bitcoin thường được chia thành giao thức gốc và xác thực khách hàng CSV(. Nhìn chung, những tài sản này không tăng giá rõ rệt cùng với sự tăng giá của Bitcoin và có tính thanh khoản thấp. Các altcoin trên chuỗi Bitcoin cũng không vượt trội hơn các altcoin khác.
Các tài sản giao thức nguyên bản như BRC20, Runes gần đây có hiệu suất kém. Vốn hóa và tình hình tăng trưởng không bằng các tài sản Meme hot trong năm nay, xác nhận rằng các tài sản này có vòng đời ngắn và đặc điểm chu kỳ.
RGB như một trong những giao thức CSV đầu tiên, gần đây vẫn đang được quảng bá. Đã có các kỹ thuật hiện thực hỗ trợ tích hợp với mạng Lightning. Câu chuyện về RGB chủ yếu liên quan đến việc phát hành stablecoin Tether, nhưng kế hoạch cụ thể vẫn chưa rõ ràng.
Taproot Assets được ra mắt bởi Lightning Labs, cho phép đúc stablecoin với chi phí thấp hơn và thực hiện thanh toán ngay lập tức trên Bitcoin. Tether đã công bố sẽ phát hành stablecoin dựa trên Taproot Assets.
Đối với lĩnh vực tài sản trên chuỗi, do trải nghiệm DEX trên chuỗi Bitcoin và sự hỗ trợ thanh khoản không đủ, CEX vẫn quan trọng đối với loại tài sản này. Sự hỗ trợ của các sàn giao dịch CEX đối với các công nghệ ví nóng/lạnh có thể gây khó khăn cho việc tích hợp một số loại tài sản mới.
![Tổng quan về môi trường vĩ mô đến các lĩnh vực cụ thể, tổng quan toàn diện về thị trường tiền điện tử nửa cuối năm 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8737c161d79212d8a9315ff8e0a0386a.webp(
)# 2.5 BTCFi
BTCFi có thể cung cấp cho người nắm giữ Bitcoin lợi nhuận bổ sung tính bằng Bitcoin, với việc cơ sở hạ tầng được cải thiện, giá trị tổng thể của việc khóa tài sản có khả năng tăng trưởng.
Loại lợi nhuận mà tài sản BTC theo đuổi đã chuyển từ L2 sang staking, staking linh hoạt và tái staking linh hoạt, những phương pháp này có thể tích lũy nhiều lợi nhuận, thúc đẩy sự phát triển của các dự án BTCFi khác nhau. Babylon, như một nền tảng cho con đường lợi nhuận này, đã thu hút một lượng lớn TVL được định giá bằng Bitcoin. Các dự án LST khác nhau cũng lần lượt xuất hiện, mở khóa tính thanh khoản và thúc đẩy hoạt động DeFi. Thiết kế của các dự án LST này thường tham khảo các nguyên tắc thiết kế DeFi đã trưởng thành, đưa vào các phương pháp như veModel, Pendle vào giao thức. Trong sáu tháng qua, sự phát triển kết hợp của các giao thức này đã trở nên trưởng thành hơn.
Điểm quan trọng trong năm nay là tìm kiếm các phương pháp để sử dụng và lưu thông tài sản được stake một cách hiệu quả. Các dự án như Yala, cùng với các kế hoạch cho vay và stablecoin khác, đang tận dụng cơ sở hạ tầng gốc của blockchain Bitcoin. Với sự hỗ trợ từ thị trường đối với BTCFi, những dự án này có khả năng đạt được sự tăng trưởng và cơ hội phát triển đáng kể. Tuy nhiên, với việc chi phí vốn gia tăng trong thị trường bò, điều này cũng đặt ra thách thức cho chiến lược niêm yết của các dự án. Các giao thức có thể linh hoạt hơn trong việc điều động tính thanh khoản của Bitcoin và hỗ trợ các loại tài sản phong phú hơn sẽ có nhiều cơ hội thành công hơn.
![Từ môi trường vĩ mô đến các lĩnh vực dọc, tổng quan toàn diện về thị trường tiền điện tử nửa cuối năm 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b403864e1699d18dfb8e0b4d8cd1a77e.webp(
) 3. Ethereum
Mặc dù quỹ ETF ETH được ra mắt tại Mỹ vào ngày 23 tháng 7 năm 2024, nhưng hiệu suất của nó không thể sao chép thành công của người tiên phong ETF Bitcoin, cũng như không tạo ra tác động tích cực đối với giá Ethereum đang hoạt động kém. Tỷ lệ ETH/BTC đã giảm từ 0,054 vào tháng 1 xuống 0,037 vào tháng 12, cho thấy sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin vượt xa Ethereum. Kể từ khi nâng cấp Dencun, phí gas trên Layer 2 thấp hơn nhiều so với Ethereum, dẫn đến việc nhiều vốn hơn chảy vào các dự án Layer 2 như Base. Base đã ghi nhận khoảng 3,2 tỷ đô la Mỹ dòng vốn ròng trong năm 2024, trong khi Ethereum thì bị rút ròng gần 8 tỷ đô la Mỹ.
Tuy nhiên, dưới sự thúc đẩy của một chính phủ thân thiện với tiền mã hóa của Trump vào năm 2025, ETF Ethereum đã có hiệu suất tốt nhất vào tháng 12, thiết lập kỷ lục về dòng tiền ròng khoảng 2 tỷ đô la. EVM vẫn là máy ảo thống trị và hoạt động nhất trong hệ sinh thái, dẫn đến việc nhiều nhà phát triển tiếp tục xây dựng mạng lưới và ứng dụng tương thích với EVM, chẳng hạn như MegaETH và Monad. Với sự đơn giản của Solidity, tính an toàn đã được kiểm nghiệm qua thực tiễn và hệ sinh thái lớn của Ethereum, chúng tôi tin rằng Ethereum và hệ sinh thái EVM của nó sẽ tiếp tục giữ vị trí thống trị vào năm 2025, mặc dù các giải pháp thay thế cạnh tranh có thể dần dần xâm lấn thị phần của nó.
![Từ môi trường vĩ mô đến lĩnh vực dọc, tổng quan toàn diện về thị trường tiền điện tử nửa cuối năm 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e9bccd49e97a365dde9a28326819fb25.webp(
)# 3.1 L2s
Kể từ khi nâng cấp Dencun giới thiệu lưu trữ dữ liệu blob, phí giao dịch rollups đã giảm hơn 90%, giúp Base, OP Mainnet và Arbitrum đạt được lần lượt 3,5 tỷ đô la, 2,1 tỷ đô la và 1,7 tỷ đô la dòng tiền ròng. Sự gia tăng đáng kể trong việc sử dụng rollups vào năm 2024: Số lượng giao dịch hàng ngày của Layer 2 đã tăng từ 5,18 triệu giao dịch lên 16,86 triệu giao dịch, tăng hơn 325%, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày đã tăng từ 989.000 lên 2,18 triệu.
Dòng vốn vào Base đáng kể có thể được quy cho trải nghiệm người tiêu dùng mượt mà, sự hợp tác chiến lược với Coinbase và sự ra mắt của các ứng dụng tiêu dùng nổi bật. Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày đã tăng vọt từ 68,324 lên 1.6 triệu. Đến năm 2024, hoạt động DeFi trên Base đã tăng đáng kể, thị trường stablecoin đã từ 178 triệu đô la tăng lên 3.6 tỷ đô la, khối lượng giao dịch DEX hàng ngày đã tăng mạnh từ 21.6 triệu đô la lên 1.7 tỷ đô la. Base cũng đã công bố hợp tác quan trọng với Stripe, Stripe sẽ hỗ trợ USDC trên Base trong các sản phẩm thanh toán tiền điện tử và thêm USDC vào kênh chuyển đổi tiền pháp định sang tiền điện tử.
Arbitrum là rollup có TVL lớn nhất, năm 2024 cũng là L