Trong kỷ nguyên tài chính số, mô hình tài trợ truyền thống của doanh nghiệp, đặc biệt là tài trợ vốn cổ phần đại diện cho việc phát hành cổ phiếu niêm yết công khai, cũng như các hình thức tài trợ chứng khoán hóa tài sản như REITs, đang phải đối mặt với thách thức mạnh mẽ từ mô hình mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực (RWA Tokenization) mới nổi. Gần đây, dù trong nước hay quốc tế, làn sóng mã hóa RWA đang dâng cao, trở thành chủ đề được bàn tán sôi nổi, vừa mang lại những ước vọng tốt đẹp về đổi mới công nghệ tài chính, vừa hình thành những rủi ro tiềm ẩn mới. I. Mã hóa RWA thay thế mô hình tài trợ truyền thống của doanh nghiệp là xu hướng lớn Mã hóa RWA là quá trình chuyển đổi quyền sở hữu hoặc quyền thu lợi từ tài sản thế giới thực thành các token kỹ thuật số được phát hành trên blockchain. Sự nổi lên của nó không phải là ngẫu nhiên, mà xuất phát từ việc vượt trội hoàn toàn về hiệu quả tài chính, chi phí và khả năng tiếp cận tài sản so với các phương thức tài trợ truyền thống. Đầu tiên, thông qua hợp đồng thông minh, mã hóa RWA có thể tự động hóa việc phát hành, giao.