Tài chính phi tập trung thông minh: từ công cụ tự động hóa đến AgentFi

Trong ngành công nghiệp tiền điện tử hiện nay, thanh toán bằng stablecoin và ứng dụng DeFi là một trong số ít các lĩnh vực đã được xác minh có nhu cầu thực sự và giá trị lâu dài. Đồng thời, Agent đang dần trở thành hình thức hiện thực hóa giao diện người dùng trong ngành công nghiệp AI, trở thành lớp trung gian quan trọng kết nối khả năng AI với nhu cầu của người dùng.

Trong lĩnh vực sự kết hợp giữa Crypto và AI, đặc biệt là trong hướng công nghệ AI hỗ trợ ứng dụng Crypto, hiện tại việc khám phá chủ yếu tập trung vào ba kịch bản điển hình:

1. Agent tương tác qua đối thoại: chủ yếu là các loại trò chuyện, bạn đồng hành và trợ lý, mặc dù phần lớn vẫn là các mô hình lớn tổng quát được bao bọc, nhưng do rào cản phát triển thấp và tương tác tự nhiên, cộng thêm khuyến khích bằng token, đã trở thành hình thức đầu tiên được đưa ra thị trường để thu hút sự chú ý của người dùng.

2. Agent tích hợp thông tin: Tập trung vào việc tích hợp thông tin thông minh giữa trực tuyến và trên chuỗi. Kaito, AIXBT và một số khác đã thành công trong lĩnh vực tìm kiếm và tích hợp thông tin trực tuyến nhưng chưa có dự án rõ ràng nào nổi bật trong lĩnh vực tích hợp dữ liệu trên chuỗi.

3. Đại lý thực hiện chiến lược: Dựa trên việc thanh toán bằng stablecoin và thực hiện chiến lược DeFi, mở rộng ra hai hướng lớn là Thanh toán Đại lý và DeFAI. Các đại lý này sẽ được tích hợp sâu hơn vào logic giao dịch và quản lý tài sản trên chuỗi, hy vọng vượt qua rào cản đầu cơ, hình thành cơ sở hạ tầng thực hiện thông minh có hiệu quả tài chính và lợi nhuận bền vững.

Bài viết này sẽ tập trung vào lộ trình phát triển của sự kết hợp giữa Tài chính phi tập trung và AI, hệ thống hóa các giai đoạn phát triển từ tự động hóa đến thông minh, phân tích cơ sở hạ tầng, không gian cảnh và những thách thức chính của tác nhân thực hiện chiến lược.

Tài chính phi tập trung thông minh ba giai đoạn: Tự động hóa, Copilot và sự chuyển mình của AgentFi

Trong sự tiến hóa của DeFi thông minh, chúng ta có thể phân chia khả năng hệ thống thành ba giai đoạn: Automation( công cụ tự động hóa), Intent-Centric Copilot( trợ lý điều khiển dựa trên ý định) và AgentFi( tác nhân thông minh trên chuỗi).

• Tự động hóa giống như bộ kích hoạt quy tắc ( Kích hoạt quy tắc ): Thực hiện các nhiệm vụ cố định dựa trên điều kiện đã được thiết lập trước, như chênh lệch giá, tái cân bằng, chốt lời và cắt lỗ, không thể tạo ra chiến lược và cũng không thể hoạt động độc lập.

• Copilot đã giới thiệu khả năng nhận diện ý định và phân tích ngữ nghĩa, người dùng thông qua việc nhập ngôn ngữ tự nhiên, hệ thống sẽ hiểu, phân tích và đề xuất đường đi thực hiện, nhưng cuối cùng vẫn cần người dùng xác nhận, chuỗi thực hiện không khép kín.

• AgentFi đại diện cho chu kỳ khép kín thông minh hoàn chỉnh "Cảm nhận → Suy luận/Phát sinh chiến lược → Thực thi trên chuỗi → Tiến hóa", là một thực thể thông minh có khả năng thực thi tự trị trên chuỗi và khả năng tiến hóa liên tục (Agent).

| Khía cạnh | Tự động hóa Infra | Trợ lý trung tâm ý định | AgentFi | |----------|-----------------------------|----------------------------|---------------------| | Logic cốt lõi | Kích hoạt quy tắc + Thực hiện điều kiện | Nhận diện ý định + Hướng dẫn thao tác | Vòng khép kín chiến lược + Thực hiện độc lập | | Phương thức thực hiện | Kích hoạt thực hiện dựa trên điều kiện đã định sẵn (if-then) | Hiểu chỉ dẫn của người dùng, hỗ trợ phân tích thao tác | Tự động cảm nhận, phán đoán, thực hiện | | Người dùng tương tác | Không cần tương tác, thực hiện kích hoạt thụ động | Người dùng thể hiện ý định thông qua prompt, hệ thống hỗ trợ phân tích | Không cần tương tác của con người, có thể hợp tác với người/Agent | | Trình độ thông minh | Thấp, tự động hóa quy trình | Trung bình, có khả năng hiểu tương tác | Cao, tự động tạo và phát triển chiến lược | | Năng lực chiến lược | Không, thực hiện nhiệm vụ đã định trước | Hạn chế, phụ thuộc vào chỉ dẫn của người dùng | Mạnh, có khả năng tự học và tối ưu hóa tổ hợp | | Độ khó triển khai | Thấp, thiên về dịch vụ backend | Trung bình, cần thiết kế tương tác frontend mạnh mẽ | Cao, cần sự phối hợp sâu giữa AI/hạ tầng thực thi | | Thực hiện trên chuỗi | ✅ Nhận thức ❌ Quyết định ( Quy tắc cố định kích hoạt ) ✅ Hỗ trợ thực hiện đơn giản | ✅ Nhận thức ✅ Quyết định ⚠️ Thực hiện cần xác nhận trợ giúp của người dùng | ✅ Nhận thức ✅ Quyết định ✅ Chu trình khép kín hoàn chỉnh thực hiện trên chuỗi | | Đại diện tiêu biểu | Gelato, Mimic | HeyElsa.ai, Bankr | Giza ARMA |

Để xác định một dự án có thực sự thuộc về AgentFi hay không, cần xem nó có đáp ứng ít nhất ba trong năm tiêu chuẩn cốt lõi sau đây hay không:

1. Cảm nhận độc lập trạng thái trên chuỗi/tín hiệu thị trường ( không phải là đầu vào tĩnh, mà là giám sát theo thời gian thực )
2. Có khả năng tạo ra và kết hợp chiến lược ( không phải là chiến lược được thiết lập trước, mà là có thể tự tạo ra kế hoạch hành động dựa trên ngữ cảnh )
3. Có thể tự thực hiện các thao tác trên chuỗi ( mà không cần sự tương tác của người dùng, có thể thực hiện các thao tác phức tạp như swap/lend/stake )
4. Có trạng thái bền vững và khả năng tiến hóa ( Agent có vòng đời, có thể hoạt động lâu dài và tự điều chỉnh dựa trên phản hồi )
5. Có kiến trúc Agent-Native ( như SDK Agent độc quyền, môi trường thực thi được quản lý, middleware Agent, v.v. )

Nói cách khác, giao dịch tự động ≠ Copilot, càng ≠ AgentFi: giao dịch tự động chỉ là "bộ kích hoạt quy tắc", Copilot tuy có thể hiểu ý định của người dùng và cung cấp đề xuất hành động, nhưng vẫn phụ thuộc vào sự tham gia của con người; trong khi đó, AgentFi thực sự là "các tác nhân có khả năng nhận thức, suy luận và thực hiện tự chủ trên chuỗi", có thể hoàn thành vòng chiến lược và tiến hóa liên tục mà không cần can thiệp của con người.

Phân tích khả năng thích ứng thông minh của các kịch bản Tài chính phi tập trung:

Trong hệ thống tài chính phi tập trung DeFi(, các ứng dụng cốt lõi có thể được phân chia thành hai loại chính: lưu thông và trao đổi tài sản, và tài chính có lợi nhuận. Chúng tôi cho rằng, có sự khác biệt đáng kể trong khả năng thích ứng trên con đường thông minh giữa hai loại cảnh này:

) Một, Tình huống lưu thông và trao đổi tài sản

Các tình huống trao đổi và lưu thông tài sản chủ yếu dựa trên tương tác nguyên tử, bao gồm giao dịch Swap, cầu nối chuỗi chéo, tiền pháp định vào và ra, đặc điểm bản chất của nó là "động lực ý định + tương tác nguyên tử một lần", quá trình giao dịch không liên quan đến chiến lược lợi nhuận, duy trì trạng thái và logic tiến hóa, hầu hết phù hợp với lộ trình thực hiện nhẹ của Copilot tập trung vào ý định, và không thuộc về AgentFi.

Do vì ngưỡng kỹ thuật thấp và tương tác đơn giản, hiện tại hầu hết các dự án DeFAI trên thị trường đều ở giai đoạn này, những điều này không cấu thành AgentFi là một tác nhân thông minh khép kín; nhưng đối với một số chiến lược Swap phức tạp cao cấp ### như chênh lệch tài sản, phòng hộ LP vĩnh viễn, tái cân bằng đòn bẩy và các tình huống khác ( thực sự cần khả năng của AI Agent để kết nối, hiện vẫn đang ở giai đoạn khám phá ban đầu.

| Loại tình huống | Có lợi nhuận liên tục | Tính tương thích với AgentFi | Độ khó thực hiện dự án | Mô tả | |----------------|------------|-------------------------------|------------|----------------------------------------------------| | Giao dịch Hoán đổi | ❌Không | ⚠️Một phần tương thích ) chỉ Giao dịch Ý định không phải là AgentFi ( | ✅Dễ thực hiện | Hoạt động nguyên tử một lần ) như hoán đổi tiền tệ (, không có trạng thái chiến lược tích lũy, phù hợp cho việc gọi Copilot. | Cầu chuỗi chéo | ❌không | ❌yếu | ✅dễ thực hiện | Chuỗi chéo là truyền tải trung gian, không liên quan đến lập kế hoạch và điều chỉnh chiến lược, sự tham gia của AI rất thấp. | Tiền pháp định nạp rút | ❌Không | ❌Không | ❌Không thể kiểm soát | Rất phụ thuộc vào kênh CeFi và quy trình tuân thủ, Agent trên chuỗi không thể tự động khởi động thao tác | | Tối ưu hóa hợp nhất | ⚠️ Không nhất định | ⚠️ Một phần tương thích | ✅ Trung bình | Dựa chủ yếu vào công cụ tự động hóa, nếu có thể kết hợp báo giá từ nhiều nền tảng hoặc tối đa hóa lộ trình lợi nhuận, có thể được thực hiện bởi Agent nhẹ, nhưng khó phát triển thành trí tuệ nhân tạo lâu dài | | ✅Giao dịch hoán đổi | ✅Có khả năng sinh lời | ✅Chưa trưởng thành | ❌Khó thực hiện | Như chênh lệch tài sản, phòng ngừa vĩnh viễn LP, điều chỉnh vị thế động, cần có động cơ chiến lược phức tạp hỗ trợ, hiện tại vẫn ở giai đoạn nguyên mẫu không có Agent khả dụng |

) Hai, Tình huống tài chính về lợi nhuận tài sản

Các tình huống tài chính có lợi suất tài sản có mục tiêu lợi suất rõ ràng, không gian kết hợp chiến lược phức tạp và yêu cầu quản lý trạng thái động, tự nhiên phù hợp với mô hình "chu trình chiến lược + tự thực hiện" của AgentFi. Các đặc điểm cốt lõi của nó như sau:

• Mục tiêu lợi nhuận có thể định lượng ### APR / APY ( thuận tiện cho Agent thiết lập hàm tối ưu;
• Không gian chiến lược rất rộng, bao trùm nhiều tài sản, nhiều thời hạn, nhiều nền tảng và nhiều quy trình tương tác;
• Hoạt động cần được quản lý và điều chỉnh thường xuyên, phù hợp để được thực hiện và duy trì bởi các tác nhân thông minh trên chuỗi )Agent(.

| Xếp hạng | Loại cảnh | Có thu nhập liên tục | Tính tương thích với AgentFi | Độ khó kỹ thuật | Mô tả | |--------|------------------------------------|------------|-----------------|----------|---------------------------------------------| | 1 | Khai thác thanh khoản | ✅Có | ✅✅✅Rất cao | ❌Cao | Chiến lược cần điều chỉnh động thường xuyên ) như tái đầu tư, di chuyển, chiến lược hai bể, v.v. (, rất phù hợp để triển khai tác nhân chiến lược AI. | 2 | Cho vay | ✅Có | ✅✅✅Rất cao | ✅Thấp | Biến động lãi suất + Tình trạng thế chấp có thể đọc được, Cảnh báo rủi ro và tự động điều chỉnh dễ dàng thực hiện | | 3 | Pendle)PT/YT quyền lợi giao dịch( | ✅Có | ✅✅Cao | ❌Cao | Thời hạn và cấu trúc lợi nhuận đa dạng, giao dịch phức tạp, trí tuệ nhân tạo có thể tối ưu hóa thời điểm mua bán và tính ổn định lợi nhuận | | 4 | Arbitrage tỷ lệ phí vốn)Perp/CeFi/Tài chính phi tập trung hỗn hợp( | ✅Có | ✅✅Cao | ❌Rất cao | Arbitrage đa thị trường có lợi thế AI, nhưng tương tác và phối hợp ngoài chuỗi rất phức tạp, vẫn trong giai đoạn khám phá | | 5 | Staking / Restaking / LRT chiến lược kết hợp | ⚠️ Lợi tức cố định | ⚠️ Tương thích có điều kiện | ⚠️ Trung bình | Staking tĩnh không phù hợp với Agent, nhưng các tác nhân kết hợp động như LST + Lending + LP có thể tham gia. | 6 | RWA) Tài sản thế giới thực ( | ⚠️ Lợi nhuận ổn định | ❌ Thấp | ⚠️ Tuân thủ nặng | Cấu trúc lợi nhuận ổn định, ngưỡng tuân thủ cao, không kết nối giữa các giao thức, ngắn hạn không có không gian thực hiện chiến lược AgentFi.

Bị hạn chế bởi thời hạn lợi nhuận, tần suất biến động, độ phức tạp của dữ liệu trên chuỗi, độ khó trong việc tích hợp giữa các giao thức và các hạn chế về quy định, tính tương thích và khả năng triển khai của các kịch bản lợi nhuận khác nhau trên chiều AgentFi có sự khác biệt đáng kể, gợi ý ưu tiên như sau:

)# Hướng dẫn triển khai các doanh nghiệp ưu tiên cao:

• Cho vay###Lending / Borrowing(: Lãi suất biến động dễ theo dõi, thực hiện theo logic chuẩn hóa, phù hợp với các tác nhân thông minh nhẹ.
• Khai thác thanh khoản ) Yield Farming (: Các bể có sự biến động thường xuyên, không gian kết hợp chiến lược lớn, lợi nhuận biến động cao, AgentFi có thể tối ưu hóa đáng kể lợi suất hàng năm và hiệu quả tương tác, nhưng việc triển khai kỹ thuật có một số thách thức nhất định;

)# Hướng đi có thể khám phá trong trung và dài hạn:

• Giao dịch quyền thu nhập Pendle: Kích thước thời gian và đường cong thu nhập rõ ràng, phù hợp cho Agent quản lý vòng quay đáo hạn và套利 giữa các pool;
• Tỷ lệ Funding Rate: Lợi nhuận lý thuyết hấp dẫn, cần giải quyết thách thức thực hiện giữa các thị trường và tương tác bên ngoài chuỗi, độ khó kỹ thuật cao.
• Cấu trúc kết hợp động LRT: không phù hợp với việc đặt cọc tĩnh, có thể thử các chiến lược tự động điều chỉnh như LRT + LP + Lending.
• Quản lý danh mục tài sản đa dạng RWA: Khó triển khai trong thời gian ngắn, Agent có thể hỗ trợ trong tối ưu hóa danh mục và chiến lược đáo hạn;

![]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f237458a562f0a99b157d264ebe3c15.webp(

Giới thiệu dự án thông minh trong bối cảnh Tài chính phi tập trung:

) 1. Công cụ tự động hóa ### Hạ tầng tự động hóa (: Kích hoạt theo quy tắc và thực hiện theo điều kiện

Gelato là một trong những cơ sở hạ tầng tự động hóa DeFi sớm nhất, từng cung cấp hỗ trợ thực hiện nhiệm vụ theo điều kiện cho các giao thức như Aave, Reflexer, nhưng hiện nay đã chuyển mình thành nhà cung cấp dịch vụ Rollup as a Service. Hiện tại, chiến trường chính cho tự động hóa trên chuỗi cũng đã chuyển sang các nền tảng quản lý tài sản DeFi ) DeFi Saver, Instadapp (. Những nền tảng này tích hợp các mô-đun thực hiện tự động tiêu chuẩn hóa bao gồm thiết lập Lệnh Giới hạn, bảo vệ thanh lý, tự động điều chỉnh danh mục, DCA, chiến lược lưới, v.v. Ngoài ra, chúng ta cũng thấy một số dự án nền tảng công cụ tự động hóa DeFi phức tạp hơn:

)# Mimic.fi

Mimic.fi là một nền tảng tự động hóa trên chuỗi, phục vụ cho các nhà phát triển và dự án DeFi, hỗ trợ xây dựng các nhiệm vụ tự động hóa có thể lập trình trên các chuỗi như Arbitrum, Base, Optimism. Cốt lõi của nó thực hiện các hoạt động tự động giữa các giao thức thông qua các trình kích hoạt quy tắc "nếu-thì", cấu trúc được chia thành Planning### nhiệm vụ và định nghĩa kích hoạt(, Execution) phát sóng ý định và đấu giá thực hiện( và Security) ba lần xác minh và kiểm soát an ninh( ba lớp. Hiện tại, phương thức tích hợp SDK đang được sử dụng, sản phẩm vẫn đang trong giai đoạn triển khai ban đầu.

)# Giao thức AFI

AFI Protocol là một mạng lưới thực thi Agent được điều khiển bởi thuật toán, hỗ trợ hoạt động tự động không giám sát 24/7, tập trung vào việc giải quyết các vấn đề phân tán trong thực thi, ngưỡng chiến lược và phản ứng rủi ro trong Tài chính phi tập trung.