Tổng quan rủi ro đầu tư mã hóa năm 2024: Tài trợ dự án cơ sở hạ tầng sôi động, quyên góp quỹ yếu ớt

Thị trường mã hóa vào năm 2024 đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể, chủ yếu nhờ vào việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay và môi trường chính sách hỗ trợ mã hóa ở Mỹ. Giá trị vốn hóa thị trường mã hóa phi tập trung đạt 3,4 nghìn tỷ đô la vào cuối năm, tăng 88% so với năm trước. Giá trị vốn hóa Bitcoin gần 2 nghìn tỷ đô la, chiếm 62% tổng mức tăng. Sự bùng nổ của Memecoin và token AI cũng đã thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường, đặc biệt là trong các hoạt động trên chuỗi Solana.

![Toàn cảnh nhìn lại đầu tư mạo hiểm mã hóa năm 2024: Tài trợ cho các dự án cơ sở hạ tầng sôi động, quỹ huy động vốn yếu (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-73017e0f9a411bb0371635d08c0a8703.webp)

Mặc dù thị trường phục hồi, lĩnh vực đầu tư mạo hiểm mã hóa vẫn phải đối mặt với những thách thức. Các xu hướng chính như Bitcoin, memecoin và token AI cung cấp cơ hội hạn chế cho đầu tư mạo hiểm. Những lĩnh vực từng nóng như DeFi, trò chơi, vũ trụ ảo và NFT không thu hút được nhiều vốn mới. Các doanh nghiệp cơ sở hạ tầng trưởng thành phải đối mặt với sức ép cạnh tranh từ các tổ chức tài chính truyền thống. Những xu hướng mới nổi như stablecoin, token hóa, tích hợp DeFi-TradFi và giao thoa AI mã hóa tuy có triển vọng nhưng vẫn đang ở giai đoạn đầu. Các yếu tố kinh tế vĩ mô như lãi suất cao đã kìm hãm đầu tư rủi ro cao, ảnh hưởng đặc biệt đến đầu tư mạo hiểm mã hóa.

Vào quý 4 năm 2024, vốn đầu tư mạo hiểm đã đầu tư 3,5 tỷ USD vào các công ty khởi nghiệp mã hóa và blockchain, tăng 46% so với quý trước. Tuy nhiên, số lượng giao dịch giảm 13% so với quý trước, còn 416 giao dịch. Tổng đầu tư trong năm đạt 11,5 tỷ USD với 2.153 giao dịch. Dự kiến đến năm 2025, tổng đầu tư hàng năm sẽ vượt 18 tỷ USD, nhưng vẫn thấp hơn mức của năm 2021-2022.

Tiến trình quy chế hóa Bitcoin, phát triển stablecoin và sự tích hợp giữa DeFi-TradFi sẽ là những lĩnh vực then chốt cho sự đổi mới và sự phục hồi của các hoạt động đầu tư mạo hiểm trong tương lai.

Kể từ tháng 1 năm 2023, mối tương quan giữa giá Bitcoin và lượng đầu tư vào các công ty khởi nghiệp mã hóa đã giảm rõ rệt. Bitcoin đạt mức cao kỷ lục, trong khi hoạt động đầu tư mạo hiểm khó theo kịp. Các nguyên nhân có thể bao gồm việc các nhà đầu tư tổ chức do sự không chắc chắn về quy định và biến động thị trường mà do dự, câu chuyện thị trường nghiêng về Bitcoin, cùng với sự suy thoái rộng hơn của thị trường đầu tư mạo hiểm.

Năm 2024, lĩnh vực hạ tầng dẫn đầu về đầu tư mạo hiểm mã hóa, thu hút hơn 610 giao dịch, tổng số 5,5 tỷ USD, tăng 57% so với năm trước. Các trọng tâm bao gồm giải pháp mở rộng L2, công nghệ mô-đun, staking thanh khoản và công cụ dành cho nhà phát triển. Các công ty khởi nghiệp NFT và game huy động 2,5 tỷ USD, hơi cao hơn so với năm 2023. Tài trợ blockchain doanh nghiệp giảm mạnh 69% xuống còn 164 triệu USD.

Web3 gây quỹ thể hiện sự dẻo dai, huy động 3,3 tỷ USD trong hai năm. Các xu hướng mới nổi như SocialFi, mã hóa AI và DePIN đã thúc đẩy sự tăng trưởng, trong đó lĩnh vực DePIN thu hút hơn 260 giao dịch, huy động gần 1 tỷ USD. DeFi phục hồi mạnh mẽ vào năm 2024, số lượng giao dịch tăng 85% so với năm trước, đạt hơn 530 giao dịch, chủ yếu do các ứng dụng DeFi của Bitcoin thúc đẩy.

Vòng tài trợ giai đoạn đầu chiếm 60% tổng đầu tư, trong khi vòng tài trợ giai đoạn sau chiếm 40%, tăng đáng kể so với 15% của quý ba.

Những nhà đầu tư tích cực nhất năm 2024 bao gồm Animoca Brands (hơn 100 giao dịch), OKX Ventures (hơn 80 giao dịch), Cogitent Ventures, Binance Labs và Foresight Ventures (mỗi khoảng 60 giao dịch). Những nhà đầu tư thiên thần tích cực bao gồm người sáng lập Polygon Sandeep Nailwal, Paul Taylor, DCF God và những người khác.

Năm 2024, việc huy động vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm diễn ra trong tình trạng tổng thể yếu kém, với 79 quỹ mới đã huy động được 51 triệu USD, đạt mức thấp nhất kể từ năm 2020. Xu hướng rõ rệt ở các quỹ vừa (từ 100 triệu đến 500 triệu USD). Các quỹ lớn (trên 1 tỷ USD) không xuất hiện trong giai đoạn 2023-2024 do khó khăn trong việc triển khai và rủi ro định giá.

Các dự án đầu tư đáng chú ý trong năm 2024 bao gồm Monad (chuỗi khối L1 hiệu suất cao), Farcaster (mạng xã hội phi tập trung), Berachain (hệ sinh thái DeFi đổi mới), Story Protocol (cải cách quản lý IP), 0G Labs (kết hợp AI và mã hóa) và nhiều dự án khác.

Các xu hướng chính trong tương lai bao gồm tích hợp AI, DeFi Bitcoin và blockchain chuyên dụng. Mặc dù hoạt động đầu tư mạo hiểm đã giảm trong ngắn hạn, nhưng sự quan tâm liên tục đối với các dự án giai đoạn đầu và sự phát triển của các xu hướng mới cho thấy ngành công nghiệp đang chuẩn bị cho sự tăng trưởng trong tương lai.