Thảo luận về chiến lược lợi nhuận của Stablecoin: Phân tích 8 mô hình chính
Thời gian gần đây, thị trường tiền điện tử có biểu hiện bình thường, lợi nhuận ổn định lại trở thành nhu cầu của thị trường. Bài viết này sẽ khám phá lợi nhuận từ Stablecoin, một chủ đề cổ điển nhưng luôn mới mẻ, kết hợp kinh nghiệm đầu tư nhiều năm của tác giả và những nghiên cứu trong lĩnh vực Stablecoin.
Các loại stablecoin chính trong thị trường tiền điện tử hiện tại bao gồm:
USDT: Ứng dụng rộng rãi, chiếm thị phần cao nhất
Stablecoin có sự tuân thủ: như USDC, PayPal USD, v.v.
Stablecoin thế chấp vượt mức: như DAI, LUSD, v.v.
Tài sản tổng hợp Stablecoin: như USDe
Stablecoin RWA hỗ trợ từ trái phiếu Mỹ: như USD0, USDY
Stablecoin thuật toán: UST đã bị thị trường vứt bỏ sau khi sụp đổ
Stablecoin không phải USD: hiện tại ảnh hưởng hạn chế
Hiện tại, các mô hình thu nhập chính của Stablecoin bao gồm:
Một, cho vay Stablecoin
Cho vay là mô hình sinh lợi tài chính truyền thống nhất, lợi nhuận đến từ lãi suất mà người vay phải trả. Chủ yếu bao gồm:
Sản phẩm tài chính linh hoạt của sàn giao dịch tập trung
Các giao thức cho vay phi tập trung như Aave, Sky Protocol, v.v.
Khi thị trường tăng giá, nhu cầu vay mượn rất mạnh mẽ, lợi nhuận có thể đạt trên 20%; trong thời gian bình lặng, duy trì ở mức 2%-4%. Ngoài ra còn có các mô hình đổi mới như vay mượn lãi suất cố định, phân tầng lãi suất, vay mượn đòn bẩy.
Hai, lợi nhuận từ khai thác thanh khoản
Chủ yếu là đại diện cho Curve, lợi nhuận đến từ phí giao dịch AMM và phần thưởng token. Curve là tiêu chuẩn của DEX stablecoin, khả năng hỗ trợ của các pool của nó là chỉ số quan trọng để đánh giá mức độ áp dụng của stablecoin mới. Tuy nhiên, lợi nhuận từ khai thác Curve khá thấp (0-2%), thiếu sức hấp dẫn.
Ba, lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch trung lập
Chủ yếu bao gồm:
Arbitrage tỷ lệ phí vốn: Sử dụng chênh lệch giá giữa hợp đồng vĩnh viễn và giao ngay
Giao dịch chênh lệch: Sử dụng chênh lệch giá giữa hàng hóa hiện tại và tương lai
Arbitrage giữa các sàn giao dịch: Sử dụng chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch khác nhau
Ethena đã chuyển mô hình chênh lệch tỷ lệ phí vốn lên chuỗi, cho phép người dùng bình thường tham gia. Người dùng gửi stETH để nhận USDe, đồng thời thực hiện giao dịch bán khống trên sàn giao dịch tập trung để kiếm lợi từ tỷ lệ phí vốn dương.
Bốn, Lợi nhuận từ dự án RWA trái phiếu Mỹ
Sử dụng lợi suất cao của trái phiếu Mỹ (4% trở lên ), vừa đảm bảo an toàn vừa mang lại lợi nhuận. Các dự án đại diện bao gồm:
USDY và OUSG của Ondo
Usual的USD0和USD0++
USD0++ cung cấp tính thanh khoản cho trái phiếu kho bạc Mỹ trong thời gian khóa, tương tự như Lido đối với staking Ethereum. Tuy nhiên, lợi suất có thể giảm dần theo thời gian.
Năm, sản phẩm cấu trúc quyền chọn
Chủ yếu dựa trên chiến lược "bán quyền chọn để kiếm phí bảo hiểm", như Sell Put để thu được lợi nhuận ổn định bằng USDT. Nhưng cần lưu ý đến rủi ro giá coin giảm mạnh. Chiến lược Shark Fin trên các nền tảng như OKX đạt được bảo vệ vốn thông qua tổ hợp quyền chọn. Sản phẩm quyền chọn trên chuỗi vẫn chưa phát triển hoàn thiện.
Sáu, Token hóa lợi nhuận
Giao thức Pendle chia tách tài sản thu nhập thành hai phần: vốn (PT) và thu nhập (YT).
PT: Đến hạn 1:1 mua lại tài sản cơ bản
YT: đại diện cho lợi nhuận trong tương lai, giảm dần theo thời gian
Người dùng có thể chọn các chiến lược khác nhau dựa trên sở thích rủi ro. Pool ổn định Pendle có lợi suất cao, nhưng thời hạn ngắn cần phải thao tác thường xuyên.
Bảy, Sản phẩm lợi suất từ một rổ stablecoin
Ether.Fi ra mắt bể USD trung lập thị trường Stablecoin, tập hợp nhiều chiến lược sinh lợi từ Stablecoin:
Cho vay(Syrup, Morpho等)
Khai thác thanh khoản ( Curve )
Arbitrage phí vốn ( Ethena )
Token hóa lợi nhuận ( Pendle )
Phù hợp với người dùng tìm kiếm lợi nhuận ổn định trên chuỗi nhưng không muốn thao tác thường xuyên.
Tám, Lợi nhuận từ việc Staking Stablecoin
Nếu mạng AO chấp nhận staking DAI để nhận phần thưởng token AO, nhưng có nguy cơ không chắc chắn trong sự phát triển của dự án.
Tóm lại, hiểu biết về các nguồn thu nhập của các loại Stablecoin và phân bổ hợp lý có thể giúp ứng phó với rủi ro thị trường tiền điện tử một cách tự tin hơn trên nền tảng tài chính vững chắc.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WhaleWatcher
· 2giờ trước
usdt ổn định nhất rồi
Xem bản gốcTrả lời0
CascadingDipBuyer
· 2giờ trước
Anh trai phân tích cái gì vậy, usdt chỉ cần một cú là xong.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaMaskVictim
· 2giờ trước
Chỉ cần usdt thôi, đừng làm quá phức tạp.
Xem bản gốcTrả lời0
TestnetNomad
· 2giờ trước
Lợi suất này còn phải xem bẫy trx usdt thơm như thế nào.
Lợi nhuận từ Stablecoin nâng cao: Phân tích toàn diện 8 chiến lược và so sánh rủi ro - lợi nhuận
Thảo luận về chiến lược lợi nhuận của Stablecoin: Phân tích 8 mô hình chính
Thời gian gần đây, thị trường tiền điện tử có biểu hiện bình thường, lợi nhuận ổn định lại trở thành nhu cầu của thị trường. Bài viết này sẽ khám phá lợi nhuận từ Stablecoin, một chủ đề cổ điển nhưng luôn mới mẻ, kết hợp kinh nghiệm đầu tư nhiều năm của tác giả và những nghiên cứu trong lĩnh vực Stablecoin.
Các loại stablecoin chính trong thị trường tiền điện tử hiện tại bao gồm:
Hiện tại, các mô hình thu nhập chính của Stablecoin bao gồm:
Một, cho vay Stablecoin
Cho vay là mô hình sinh lợi tài chính truyền thống nhất, lợi nhuận đến từ lãi suất mà người vay phải trả. Chủ yếu bao gồm:
Khi thị trường tăng giá, nhu cầu vay mượn rất mạnh mẽ, lợi nhuận có thể đạt trên 20%; trong thời gian bình lặng, duy trì ở mức 2%-4%. Ngoài ra còn có các mô hình đổi mới như vay mượn lãi suất cố định, phân tầng lãi suất, vay mượn đòn bẩy.
Hai, lợi nhuận từ khai thác thanh khoản
Chủ yếu là đại diện cho Curve, lợi nhuận đến từ phí giao dịch AMM và phần thưởng token. Curve là tiêu chuẩn của DEX stablecoin, khả năng hỗ trợ của các pool của nó là chỉ số quan trọng để đánh giá mức độ áp dụng của stablecoin mới. Tuy nhiên, lợi nhuận từ khai thác Curve khá thấp (0-2%), thiếu sức hấp dẫn.
Ba, lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch trung lập
Chủ yếu bao gồm:
Ethena đã chuyển mô hình chênh lệch tỷ lệ phí vốn lên chuỗi, cho phép người dùng bình thường tham gia. Người dùng gửi stETH để nhận USDe, đồng thời thực hiện giao dịch bán khống trên sàn giao dịch tập trung để kiếm lợi từ tỷ lệ phí vốn dương.
Bốn, Lợi nhuận từ dự án RWA trái phiếu Mỹ
Sử dụng lợi suất cao của trái phiếu Mỹ (4% trở lên ), vừa đảm bảo an toàn vừa mang lại lợi nhuận. Các dự án đại diện bao gồm:
USD0++ cung cấp tính thanh khoản cho trái phiếu kho bạc Mỹ trong thời gian khóa, tương tự như Lido đối với staking Ethereum. Tuy nhiên, lợi suất có thể giảm dần theo thời gian.
Năm, sản phẩm cấu trúc quyền chọn
Chủ yếu dựa trên chiến lược "bán quyền chọn để kiếm phí bảo hiểm", như Sell Put để thu được lợi nhuận ổn định bằng USDT. Nhưng cần lưu ý đến rủi ro giá coin giảm mạnh. Chiến lược Shark Fin trên các nền tảng như OKX đạt được bảo vệ vốn thông qua tổ hợp quyền chọn. Sản phẩm quyền chọn trên chuỗi vẫn chưa phát triển hoàn thiện.
Sáu, Token hóa lợi nhuận
Giao thức Pendle chia tách tài sản thu nhập thành hai phần: vốn (PT) và thu nhập (YT).
Người dùng có thể chọn các chiến lược khác nhau dựa trên sở thích rủi ro. Pool ổn định Pendle có lợi suất cao, nhưng thời hạn ngắn cần phải thao tác thường xuyên.
Bảy, Sản phẩm lợi suất từ một rổ stablecoin
Ether.Fi ra mắt bể USD trung lập thị trường Stablecoin, tập hợp nhiều chiến lược sinh lợi từ Stablecoin:
Phù hợp với người dùng tìm kiếm lợi nhuận ổn định trên chuỗi nhưng không muốn thao tác thường xuyên.
Tám, Lợi nhuận từ việc Staking Stablecoin
Nếu mạng AO chấp nhận staking DAI để nhận phần thưởng token AO, nhưng có nguy cơ không chắc chắn trong sự phát triển của dự án.
Tóm lại, hiểu biết về các nguồn thu nhập của các loại Stablecoin và phân bổ hợp lý có thể giúp ứng phó với rủi ro thị trường tiền điện tử một cách tự tin hơn trên nền tảng tài chính vững chắc.