Với sự gia tăng mạnh mẽ các hoạt động trên chuỗi Ethereum cũng như sự tiến hóa của cơ sở hạ tầng, MEV luôn được xem là một trong những phần nguy hiểm nhất trong hệ sinh thái Ethereum, gây ra thiệt hại về lợi nhuận và giảm trải nghiệm cho người dùng. Bài viết này nhằm phân tích những vấn đề về tập trung hóa và tính tin cậy mà cơ chế này mang lại, bắt đầu từ cơ chế tạo khối của Ethereum 2.0 và sự tiến hóa công nghệ của việc tách biệt người đề xuất - người xây dựng (PBS), và mâu thuẫn với giá trị phi tập trung của Ethereum.
MEV thực sự là một con dao hai lưỡi, có tính chất ngoại ứng tích cực và tiêu cực. Tính tích cực bao gồm việc giảm sự chênh lệch giá của DEX, hỗ trợ thanh lý giao dịch; tính tiêu cực bao gồm việc làm tổn hại đến người dùng qua các giao dịch sandwich. Do đó, các giải pháp cho MEV chủ yếu là giảm nhẹ tính tiêu cực, chứ không phải là loại bỏ hoàn toàn. Trong quá trình khám phá giảm nhẹ tính tiêu cực của MEV và giải quyết vấn đề của các trung gian tin cậy bên thứ ba Relayer, chủ yếu được chia thành ba loại biện pháp: cải tiến cơ chế đấu giá, cải tiến lớp đồng thuận, cải tiến lớp ứng dụng. Những cải tiến này sẽ ảnh hưởng đến cấu trúc MEV ở các mức độ khác nhau, nhưng một số giải pháp không thể giải quyết thực chất vấn đề tấn công sandwich mà người dùng gặp phải. Giao dịch của người dùng vẫn ở trong hồ công khai, do đó cần phải giới thiệu thêm các kỹ thuật hồ riêng tư để bảo vệ tính riêng tư tùy chọn của giao dịch, những giải pháp MEV này xứng đáng được thử nghiệm kết hợp.
Ngoài ra, MEV là một sản phẩm phụ của thiết kế cơ chế không thể tránh khỏi, trong tương lai sẽ còn phức tạp hơn. Chúng tôi cũng đã thảo luận về những thách thức và cơ hội kỹ thuật MEV có thể xuất hiện dưới sự thực hiện của các loại giao dịch mới như cấu trúc Layer2, trừu tượng tài khoản EIP-4337.
Cuối cùng, bài viết này hy vọng khám phá các giải pháp tiềm năng để giảm thiểu vấn đề tác động tiêu cực của MEV, và có cái nhìn toàn diện về những lợi ích và bất lợi của các giải pháp MEV hiện tại, nhằm thắp sáng cho người dùng trong khu rừng tối tăm mà họ đang ở, cũng như để thắp sáng hướng nghiên cứu MEV cho các nhà nghiên cứu trong ngành.
Ethereum 2.0
Kể từ The Merge, Ethereum đã áp dụng cơ chế POS để đảm bảo an ninh mạng, việc sản xuất khối đã từ bỏ cạnh tranh tính toán cường độ cao, chuyển sang chứng minh cổ phần. Sau khi hợp nhất, Ethereum được chia thành lớp thực thi và lớp đồng thuận. Việc sản xuất khối cũng đã thay đổi, mỗi Epoch là một chu kỳ POS, mỗi Epoch được chia thành 32 Slot, mỗi Slot là đơn vị thời gian 12 giây để tạo khối.
Mỗi Epoch trên mạng sẽ ngẫu nhiên chọn ra một hội đồng, từ đó ngẫu nhiên chọn ra người đề xuất khối có trách nhiệm đóng gói, sắp xếp giao dịch và tạo ra khối, các thành viên khác của hội đồng sẽ giám sát và bỏ phiếu. Hội đồng sẽ được lựa chọn lại sau mỗi Epoch và có thời gian thao tác hạn chế để đảm bảo hiệu quả. Ở đây, thuật ngữ được quy định, Payload là tải thực thi, tức là thay đổi trạng thái của giao dịch, có thể coi như là một phần của việc thực thi khối. Người đề xuất khối sẽ thực hiện tải thực thi và đề xuất khối.
Kiến trúc PBS
Trên thực tế, khi các xác thực viên được chọn làm người đề xuất khối, thường không có động lực để thực hiện Payload, vì điều này đòi hỏi một lượng lớn khả năng tính toán. Ban đầu, việc phân quyền thông qua bầu cử ủy ban phi tập trung được tưởng tượng để phân cấp sắp xếp giao dịch, nhưng các xác thực viên có xu hướng thuê ngoài, tự mình tập trung vào việc đề xuất khối. Do đó, ý tưởng PBS đã ra đời, tức là tách biệt việc đề xuất và xây dựng khối, người đề xuất chỉ chịu trách nhiệm xác thực khối, không tham gia vào việc xây dựng. Điều này đã thúc đẩy một thị trường mở, nơi người đề xuất có thể nhận khối từ những người xây dựng. Các nhà xây dựng cạnh tranh lẫn nhau để cấu trúc khối, cung cấp phí cao nhất cho người đề xuất, được gọi là "đấu giá khối".
PBS(Proposer Builder Separate)Quy trình mô hình đấu giá kín đầu tiên như sau: Người dùng thông qua RPC đại lý gửi giao dịch đến Mempool công khai, nhiều Builder tìm giao dịch phù hợp để sắp xếp tạo ra khối tối đa hóa lợi nhuận(bao gồm Base+Priority+MEV), sau đó thông qua MEV-Boost Relayer để tương tác với Proposer. Relayer như một cầu nối, Builder gửi báo giá cho nó, Relayer gửi nhiều tiêu đề khối và báo giá cho Proposer, Proposer thường chấp nhận báo giá cao nhất. Relayer thực hiện tiêu chuẩn MEVBoost, quy định sự tương tác đấu thầu giữa Builder và Proposer. Trong quá trình này, thông tin được bảo mật, Relayer chỉ gửi tiêu đề khối cho Proposer, đảm bảo khả năng kháng kiểm duyệt.
Các loại người tham gia và trò chơi trong PBS
Các bên tham gia chính bao gồm Builder, Relayer, Proposer, MEVbot(Searcher).
Builder
Builder chịu trách nhiệm xây dựng nội dung khối, việc sử dụng MEV-Boost sẽ có lợi hơn trong đấu thầu, vì hỗ trợ lợi nhuận MEV. Builder có thể trực tiếp kiểm tra giao dịch, điều này luôn bị chỉ trích, đặc biệt là sau khi OFAC của Mỹ công bố, nhiều Builder tham gia vào OFAC Compliant. Mặc dù tỷ lệ kiểm tra khối gần đây đã giảm, nhưng Builder vẫn có tác động trực tiếp trong việc kiểm tra giao dịch.
Hiện tại, beaverbuild.org không cần kiểm tra đang dần mở rộng trong thị phần Builder, tất cả đều hướng tới lợi nhuận.
Searcher
Để tối đa hóa lợi nhuận, Searcher và Builder cần hợp tác chặt chẽ. Searcher thường hợp tác với các Builder cụ thể để hình thành Dark Pool hoặc Private Pool, giao dịch của Searcher chỉ có thể thấy được bởi các Builder cụ thể. Một số Builder nhận được các giao dịch MEV tối đa hóa lợi nhuận để đấu thầu không gian khối. Về lý thuyết, nếu Builder có hành vi xấu hoặc kiểm duyệt, Searcher có thể lựa chọn Builder khác, dẫn đến việc thị phần của Builder có hành vi xấu giảm xuống, do đó Builder sẽ xem xét chi phí ngầm của hành vi xấu.
Searcher được chia thành CEX-DEX( arbitrage ngoài chuỗi ) và DEX hoàn toàn trên chuỗi (, lớp trung gian, thanh lý ) hai loại chính. Hiện tại, Wintermute chiếm thị phần lớn nhất trong thị trường giao dịch arbitrage CEX-DEX. Cơ hội MEV hoàn toàn trên chuỗi đang có xu hướng trở thành các studio, jaredfromsubway.eth chiếm thị phần đạt 37.2%, chuyên về tấn công sandwich, từng trở thành người dùng tiêu thụ gas cao nhất trên chuỗi. Do Seacher liên kết chặt chẽ với Builder, nhiều Searcher sẽ gửi dòng lệnh cho ba Builder hàng đầu, để duy trì ảnh hưởng sinh thái và tránh rủi ro chiến lược do các Builder nhỏ phân tách dòng lệnh.
Relayer
Relayer chịu trách nhiệm tập hợp đấu giá, như một trạm trung gian gửi tiêu đề khối và giá thầu đến Proposer, lúc này Proposer không biết chi tiết giao dịch. Sau khi Proposer chọn và ký tiêu đề khối, Relayer sẽ phát hành toàn bộ nội dung giao dịch. Relayer như một bên thứ ba không có động cơ kinh tế đã nhận được sự tin tưởng lớn, trong lịch sử đã xảy ra lỗi dẫn đến Proposer rút ra hơn 20 triệu đô la MEV. Mặc dù có thể sửa chữa lỗi, Relayer vẫn có thể hành động ác ý để đánh cắp MEV.
Hiện tại, thị phần của Builder chạy MAX Profit thuần túy đang dần mở rộng kể từ sau Merge, trong thị trường tự do không thể kiểm soát MEV một cách nhân tạo thông qua Builder. Relayer cũng đối mặt với vấn đề không có động lực kinh tế, Blocknative đã rút lui khỏi việc phát triển Relayer. Relayer phụ thuộc vào tiêu chuẩn MEVBoost do Flashbots đề xuất để xây dựng, việc Ethereum phụ thuộc vào bên thứ ba cung cấp PBS không phải là giải pháp lâu dài, cộng đồng đang khám phá việc đưa PBS vào cấp độ giao thức.
Proposer
Proposer chọn ngẫu nhiên giữa tất cả các xác thực viên, có khả năng thực thi tải nhưng có xu hướng thuê ngoài, dễ dàng gây ra hợp tác theo chiều dọc với Builder. Relayer của MEV-boost hy vọng trở thành điểm trung gian để giảm thiểu sự thông tin trực tiếp dẫn đến sự cấu kết theo chiều dọc. Hiện tại, các bể khai thác hoạt động như bể xác thực, sự xuất hiện của LSD tăng cường hiệu quả vốn, bể xác thực đang có xu hướng tập trung hóa.
Lido hiện chiếm 28,7% thị phần, Coinbase và Ether.fi đứng ở vị trí thứ hai và ba. Trong quá khứ, khi chưa triển khai MEV-BOOST PBS, Proposer phải chịu trách nhiệm về nhiệm vụ Builder, nhưng hầu hết đã từ bỏ khả năng thực hiện sắp xếp giao dịch do ảnh hưởng của tính toán nặng nề đến hiệu suất xác thực, thay vào đó, họ đã thuê ngoài tải thực hiện cho bên thứ ba để đấu giá khối.
Người dùng
Người dùng ở vị trí yếu nhất trong toàn bộ cấu trúc, giao dịch được đưa vào Mempool để cho MEVbot kiếm lợi nhuận, nhưng những lợi nhuận này sẽ không chảy về phía người dùng. Tuy nhiên, trong DEX, MEVbot cũng có thể giảm thiểu trượt giá và chênh lệch giá của nền tảng cho các giao dịch lớn thông qua việc arbitrage. Do đó, MEV tồn tại ngoại ứng tích cực và tiêu cực, cần được thảo luận riêng biệt.
Để tránh người dùng bị MEVbot giám sát và thiệt hại, nhiều nhà cung cấp nút RPC giúp người dùng đặt giao dịch vào Mempool không công khai, như tương tác trực tiếp với Builder. Phương pháp mới như OFA(Order Flow Auction) bồi thường lợi nhuận MEV cho người dùng thông qua đấu giá dòng lệnh, hợp tác với Searcher để tối đa hóa MEV và trả lại cho người dùng.
Hiện tại tỷ lệ người dùng sử dụng dòng lệnh riêng khoảng 10%, nguyên nhân chính là do chi phí giáo dục cao, thao tác phức tạp. Cần tối ưu hóa trải nghiệm người dùng để người dùng tiếp nhận nhiều hơn một cách thụ động chứ không phải chủ động.
Tóm tắt
Dưới cấu trúc PBS hiện tại, sau khi quy chuẩn MEV-BOOST được giới thiệu, cơ chế đấu thầu kín tối đa hóa lợi nhuận đã dẫn đến việc Builder và Searcher dần dần hợp tác và tin tưởng lẫn nhau, xu hướng tập trung ngày càng rõ ràng. Tại POS, sự tập trung của Validator gia tăng, các khâu trong chuỗi công nghiệp MEV cũng trở nên tập trung, dẫn đến vấn đề tin tưởng đa phương. Sự phát triển tập trung hóa và tin tưởng của MEV trái ngược với tầm nhìn phi tập trung và phi tin cậy của Ethereum. Cộng đồng Ethereum đang thảo luận về ba đề xuất để giảm thiểu sự tập trung:
Đối với việc gộp tập trung hóa giữa Builder và Searcher: Flashbot đề xuất công nghệ SUAVE, tăng cường tính minh bạch của giao dịch, giảm ngưỡng tin cậy của Searcher đối với Builder, khuyến khích Searcher gửi luồng đơn hàng đến tất cả các Builder.
Về việc tin tưởng vào Relayer: Sử dụng Enshrined PBS thay thế cho giải pháp PBS hiện tại, loại bỏ sự phụ thuộc vào Relayer.
Đối với sự tập trung hóa của Validator: áp dụng AVS phi tập trung, như SSV, Lido đã hợp tác với nó.
Tình trạng MEV
Hiện tại, MEV chủ yếu trên chuỗi là arbitrage, tấn công sandwich, thanh lý, v.v. Trong 30 ngày qua, lợi nhuận từ arbitrage là lớn nhất, các bot MEV có thể thống kê được lợi nhuận 2.6 triệu đô la. Lợi nhuận trung bình trên mỗi giao dịch là 0.8 đô la, trong 30 ngày qua lợi nhuận từ tấn công sandwich trên chuỗi Ethereum khoảng 880.000 đô la.
Các hiệu ứng bên ngoài tích cực của MEV bao gồm việc giảm sự chênh lệch giá giữa các DEX thông qua arbitrage, giúp các giao thức DEFI thanh lý tài sản thế chấp, v.v. Tác động tiêu cực chủ yếu là do giao dịch chèn ép của người dùng làm tổn hại đến lợi nhuận của người dùng. Dưới cơ chế phí chuỗi hiện tại, mặc dù Ethereum thực hiện phí Gas để làm mượt, nhưng khi cơ hội arbitrage trên chuỗi gia tăng, việc giao dịch giữa MEV bots và người dùng vẫn sẽ dẫn đến sự gia tăng đột biến phí Gas trong ngắn hạn, gây thiệt hại về kinh tế và trải nghiệm cho người dùng.
Ngoài ra, trong quá trình chuyển đổi sang kiến trúc Layer2, Ethereum cũng phát sinh vấn đề MEV liên chuỗi giữa các Layer2.
Sự phức tạp MEV tiềm ẩn trong thiết kế kiến trúc Layer2
Trong tương lai, các hoạt động chênh lệch giá lớn trên chuỗi sẽ chuyển sang các MEV đa chuỗi và phức tạp hơn, yêu cầu kỹ thuật cao hơn. Hiện tại, nghiên cứu còn ít, nhưng đã có một số biện pháp ứng phó, chủ yếu là cải tiến bộ sắp xếp. Cầu nối giữa các Layer2 là sản phẩm cần thiết cho việc chuyển giao giữa các chuỗi khác nhau, Searcher có thể giúp làm giảm tính thanh khoản phân mảnh giữa các Layer2, nhưng hiện tại tác động chưa đáng kể, chủ yếu do trải nghiệm và tính an toàn của cầu nối cần được cải thiện, độ chắc chắn khác nhau giữa các cầu dẫn đến ngưỡng chiến lược cao.
MEV tiềm năng của EIP-4337
EIP-4337 giới thiệu trừu tượng hóa tài khoản và loại giao dịch mới sẽ tạo ra sự thay đổi đáng kể trong cấu trúc MEV. Loại giao dịch User Operation mới được thêm vào trong ERC-4337, sau khi vào Mempool sẽ được Bundler gói thành giao dịch bình thường. Khi giao dịch của người dùng vào public pool, nó sẽ bị Searcher theo dõi. Bundler tương tự như Builder, có thể hợp tác với Searcher để sắp xếp lại User Operation nhằm thu được MEV. Đặc điểm của User Operation trên các chuỗi khác nhau có thể khác nhau, làm tăng thêm rào cản kỹ thuật MEV xuyên chuỗi.
Hướng khám phá giảm thiểu MEV
Trong quá khứ, giải pháp PBS trong hệ sinh thái Ethereum đã được thuê ngoài cho Flashbots thực hiện, với định giá mới nhất đạt 1 tỷ USD. Nhưng Relayer không có hiệu quả kinh tế và ngưỡng thực hiện cao, Blocknative đã từ bỏ lĩnh vực này. Để giải quyết vấn đề phi tập trung hóa và khuyến khích kinh tế bằng không, Ethereum đang xem xét việc cải tiến cấp độ giao thức e-PBS để tránh phụ thuộc vào Relayer của giao thức bên thứ ba mevboost.
Hiện tại, MEV dường như khó có thể được giải quyết hoàn toàn, vì nó là sản phẩm tất yếu của sự gia tăng độ phức tạp của hệ sinh thái và thông tin không đối xứng. Ethereum không thể chỉ thông qua cấp độ giao thức để kiểm tra và cải thiện một lần để cắt đứt MEV. Nhiều hơn là giảm thiểu những tác động tiêu cực của MEV và tăng cường những tác động tích cực. Nhiều dự án, thành viên cộng đồng, nhà phát triển, VC đang khám phá các giải pháp tiềm năng. Tiếp tục.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BlockchainThinkTank
· 6giờ trước
Kinh nghiệm từ cơ sở nhắc nhở mọi người, MEV thực sự sẽ liên quan đến việc thao túng thứ tự giao dịch ở lớp dưới, khuyên các dapp nên cẩn trọng khi sử dụng relayer bên thứ ba...
MEV tiết lộ: Từ cấu trúc PBS đến hệ sinh thái Layer2 Khám phá mô hình sắp xếp giao dịch Ethereum mới
Chiếu sáng rừng đen: Khám phá bí ẩn MEV
Với sự gia tăng mạnh mẽ các hoạt động trên chuỗi Ethereum cũng như sự tiến hóa của cơ sở hạ tầng, MEV luôn được xem là một trong những phần nguy hiểm nhất trong hệ sinh thái Ethereum, gây ra thiệt hại về lợi nhuận và giảm trải nghiệm cho người dùng. Bài viết này nhằm phân tích những vấn đề về tập trung hóa và tính tin cậy mà cơ chế này mang lại, bắt đầu từ cơ chế tạo khối của Ethereum 2.0 và sự tiến hóa công nghệ của việc tách biệt người đề xuất - người xây dựng (PBS), và mâu thuẫn với giá trị phi tập trung của Ethereum.
MEV thực sự là một con dao hai lưỡi, có tính chất ngoại ứng tích cực và tiêu cực. Tính tích cực bao gồm việc giảm sự chênh lệch giá của DEX, hỗ trợ thanh lý giao dịch; tính tiêu cực bao gồm việc làm tổn hại đến người dùng qua các giao dịch sandwich. Do đó, các giải pháp cho MEV chủ yếu là giảm nhẹ tính tiêu cực, chứ không phải là loại bỏ hoàn toàn. Trong quá trình khám phá giảm nhẹ tính tiêu cực của MEV và giải quyết vấn đề của các trung gian tin cậy bên thứ ba Relayer, chủ yếu được chia thành ba loại biện pháp: cải tiến cơ chế đấu giá, cải tiến lớp đồng thuận, cải tiến lớp ứng dụng. Những cải tiến này sẽ ảnh hưởng đến cấu trúc MEV ở các mức độ khác nhau, nhưng một số giải pháp không thể giải quyết thực chất vấn đề tấn công sandwich mà người dùng gặp phải. Giao dịch của người dùng vẫn ở trong hồ công khai, do đó cần phải giới thiệu thêm các kỹ thuật hồ riêng tư để bảo vệ tính riêng tư tùy chọn của giao dịch, những giải pháp MEV này xứng đáng được thử nghiệm kết hợp.
Ngoài ra, MEV là một sản phẩm phụ của thiết kế cơ chế không thể tránh khỏi, trong tương lai sẽ còn phức tạp hơn. Chúng tôi cũng đã thảo luận về những thách thức và cơ hội kỹ thuật MEV có thể xuất hiện dưới sự thực hiện của các loại giao dịch mới như cấu trúc Layer2, trừu tượng tài khoản EIP-4337.
Cuối cùng, bài viết này hy vọng khám phá các giải pháp tiềm năng để giảm thiểu vấn đề tác động tiêu cực của MEV, và có cái nhìn toàn diện về những lợi ích và bất lợi của các giải pháp MEV hiện tại, nhằm thắp sáng cho người dùng trong khu rừng tối tăm mà họ đang ở, cũng như để thắp sáng hướng nghiên cứu MEV cho các nhà nghiên cứu trong ngành.
Ethereum 2.0
Kể từ The Merge, Ethereum đã áp dụng cơ chế POS để đảm bảo an ninh mạng, việc sản xuất khối đã từ bỏ cạnh tranh tính toán cường độ cao, chuyển sang chứng minh cổ phần. Sau khi hợp nhất, Ethereum được chia thành lớp thực thi và lớp đồng thuận. Việc sản xuất khối cũng đã thay đổi, mỗi Epoch là một chu kỳ POS, mỗi Epoch được chia thành 32 Slot, mỗi Slot là đơn vị thời gian 12 giây để tạo khối.
Mỗi Epoch trên mạng sẽ ngẫu nhiên chọn ra một hội đồng, từ đó ngẫu nhiên chọn ra người đề xuất khối có trách nhiệm đóng gói, sắp xếp giao dịch và tạo ra khối, các thành viên khác của hội đồng sẽ giám sát và bỏ phiếu. Hội đồng sẽ được lựa chọn lại sau mỗi Epoch và có thời gian thao tác hạn chế để đảm bảo hiệu quả. Ở đây, thuật ngữ được quy định, Payload là tải thực thi, tức là thay đổi trạng thái của giao dịch, có thể coi như là một phần của việc thực thi khối. Người đề xuất khối sẽ thực hiện tải thực thi và đề xuất khối.
Kiến trúc PBS
Trên thực tế, khi các xác thực viên được chọn làm người đề xuất khối, thường không có động lực để thực hiện Payload, vì điều này đòi hỏi một lượng lớn khả năng tính toán. Ban đầu, việc phân quyền thông qua bầu cử ủy ban phi tập trung được tưởng tượng để phân cấp sắp xếp giao dịch, nhưng các xác thực viên có xu hướng thuê ngoài, tự mình tập trung vào việc đề xuất khối. Do đó, ý tưởng PBS đã ra đời, tức là tách biệt việc đề xuất và xây dựng khối, người đề xuất chỉ chịu trách nhiệm xác thực khối, không tham gia vào việc xây dựng. Điều này đã thúc đẩy một thị trường mở, nơi người đề xuất có thể nhận khối từ những người xây dựng. Các nhà xây dựng cạnh tranh lẫn nhau để cấu trúc khối, cung cấp phí cao nhất cho người đề xuất, được gọi là "đấu giá khối".
PBS(Proposer Builder Separate)Quy trình mô hình đấu giá kín đầu tiên như sau: Người dùng thông qua RPC đại lý gửi giao dịch đến Mempool công khai, nhiều Builder tìm giao dịch phù hợp để sắp xếp tạo ra khối tối đa hóa lợi nhuận(bao gồm Base+Priority+MEV), sau đó thông qua MEV-Boost Relayer để tương tác với Proposer. Relayer như một cầu nối, Builder gửi báo giá cho nó, Relayer gửi nhiều tiêu đề khối và báo giá cho Proposer, Proposer thường chấp nhận báo giá cao nhất. Relayer thực hiện tiêu chuẩn MEVBoost, quy định sự tương tác đấu thầu giữa Builder và Proposer. Trong quá trình này, thông tin được bảo mật, Relayer chỉ gửi tiêu đề khối cho Proposer, đảm bảo khả năng kháng kiểm duyệt.
Các loại người tham gia và trò chơi trong PBS
Các bên tham gia chính bao gồm Builder, Relayer, Proposer, MEVbot(Searcher).
Builder
Builder chịu trách nhiệm xây dựng nội dung khối, việc sử dụng MEV-Boost sẽ có lợi hơn trong đấu thầu, vì hỗ trợ lợi nhuận MEV. Builder có thể trực tiếp kiểm tra giao dịch, điều này luôn bị chỉ trích, đặc biệt là sau khi OFAC của Mỹ công bố, nhiều Builder tham gia vào OFAC Compliant. Mặc dù tỷ lệ kiểm tra khối gần đây đã giảm, nhưng Builder vẫn có tác động trực tiếp trong việc kiểm tra giao dịch.
Hiện tại, beaverbuild.org không cần kiểm tra đang dần mở rộng trong thị phần Builder, tất cả đều hướng tới lợi nhuận.
Searcher
Để tối đa hóa lợi nhuận, Searcher và Builder cần hợp tác chặt chẽ. Searcher thường hợp tác với các Builder cụ thể để hình thành Dark Pool hoặc Private Pool, giao dịch của Searcher chỉ có thể thấy được bởi các Builder cụ thể. Một số Builder nhận được các giao dịch MEV tối đa hóa lợi nhuận để đấu thầu không gian khối. Về lý thuyết, nếu Builder có hành vi xấu hoặc kiểm duyệt, Searcher có thể lựa chọn Builder khác, dẫn đến việc thị phần của Builder có hành vi xấu giảm xuống, do đó Builder sẽ xem xét chi phí ngầm của hành vi xấu.
Searcher được chia thành CEX-DEX( arbitrage ngoài chuỗi ) và DEX hoàn toàn trên chuỗi (, lớp trung gian, thanh lý ) hai loại chính. Hiện tại, Wintermute chiếm thị phần lớn nhất trong thị trường giao dịch arbitrage CEX-DEX. Cơ hội MEV hoàn toàn trên chuỗi đang có xu hướng trở thành các studio, jaredfromsubway.eth chiếm thị phần đạt 37.2%, chuyên về tấn công sandwich, từng trở thành người dùng tiêu thụ gas cao nhất trên chuỗi. Do Seacher liên kết chặt chẽ với Builder, nhiều Searcher sẽ gửi dòng lệnh cho ba Builder hàng đầu, để duy trì ảnh hưởng sinh thái và tránh rủi ro chiến lược do các Builder nhỏ phân tách dòng lệnh.
Relayer
Relayer chịu trách nhiệm tập hợp đấu giá, như một trạm trung gian gửi tiêu đề khối và giá thầu đến Proposer, lúc này Proposer không biết chi tiết giao dịch. Sau khi Proposer chọn và ký tiêu đề khối, Relayer sẽ phát hành toàn bộ nội dung giao dịch. Relayer như một bên thứ ba không có động cơ kinh tế đã nhận được sự tin tưởng lớn, trong lịch sử đã xảy ra lỗi dẫn đến Proposer rút ra hơn 20 triệu đô la MEV. Mặc dù có thể sửa chữa lỗi, Relayer vẫn có thể hành động ác ý để đánh cắp MEV.
Hiện tại, thị phần của Builder chạy MAX Profit thuần túy đang dần mở rộng kể từ sau Merge, trong thị trường tự do không thể kiểm soát MEV một cách nhân tạo thông qua Builder. Relayer cũng đối mặt với vấn đề không có động lực kinh tế, Blocknative đã rút lui khỏi việc phát triển Relayer. Relayer phụ thuộc vào tiêu chuẩn MEVBoost do Flashbots đề xuất để xây dựng, việc Ethereum phụ thuộc vào bên thứ ba cung cấp PBS không phải là giải pháp lâu dài, cộng đồng đang khám phá việc đưa PBS vào cấp độ giao thức.
Proposer
Proposer chọn ngẫu nhiên giữa tất cả các xác thực viên, có khả năng thực thi tải nhưng có xu hướng thuê ngoài, dễ dàng gây ra hợp tác theo chiều dọc với Builder. Relayer của MEV-boost hy vọng trở thành điểm trung gian để giảm thiểu sự thông tin trực tiếp dẫn đến sự cấu kết theo chiều dọc. Hiện tại, các bể khai thác hoạt động như bể xác thực, sự xuất hiện của LSD tăng cường hiệu quả vốn, bể xác thực đang có xu hướng tập trung hóa.
Lido hiện chiếm 28,7% thị phần, Coinbase và Ether.fi đứng ở vị trí thứ hai và ba. Trong quá khứ, khi chưa triển khai MEV-BOOST PBS, Proposer phải chịu trách nhiệm về nhiệm vụ Builder, nhưng hầu hết đã từ bỏ khả năng thực hiện sắp xếp giao dịch do ảnh hưởng của tính toán nặng nề đến hiệu suất xác thực, thay vào đó, họ đã thuê ngoài tải thực hiện cho bên thứ ba để đấu giá khối.
Người dùng
Người dùng ở vị trí yếu nhất trong toàn bộ cấu trúc, giao dịch được đưa vào Mempool để cho MEVbot kiếm lợi nhuận, nhưng những lợi nhuận này sẽ không chảy về phía người dùng. Tuy nhiên, trong DEX, MEVbot cũng có thể giảm thiểu trượt giá và chênh lệch giá của nền tảng cho các giao dịch lớn thông qua việc arbitrage. Do đó, MEV tồn tại ngoại ứng tích cực và tiêu cực, cần được thảo luận riêng biệt.
Để tránh người dùng bị MEVbot giám sát và thiệt hại, nhiều nhà cung cấp nút RPC giúp người dùng đặt giao dịch vào Mempool không công khai, như tương tác trực tiếp với Builder. Phương pháp mới như OFA(Order Flow Auction) bồi thường lợi nhuận MEV cho người dùng thông qua đấu giá dòng lệnh, hợp tác với Searcher để tối đa hóa MEV và trả lại cho người dùng.
Hiện tại tỷ lệ người dùng sử dụng dòng lệnh riêng khoảng 10%, nguyên nhân chính là do chi phí giáo dục cao, thao tác phức tạp. Cần tối ưu hóa trải nghiệm người dùng để người dùng tiếp nhận nhiều hơn một cách thụ động chứ không phải chủ động.
Tóm tắt
Dưới cấu trúc PBS hiện tại, sau khi quy chuẩn MEV-BOOST được giới thiệu, cơ chế đấu thầu kín tối đa hóa lợi nhuận đã dẫn đến việc Builder và Searcher dần dần hợp tác và tin tưởng lẫn nhau, xu hướng tập trung ngày càng rõ ràng. Tại POS, sự tập trung của Validator gia tăng, các khâu trong chuỗi công nghiệp MEV cũng trở nên tập trung, dẫn đến vấn đề tin tưởng đa phương. Sự phát triển tập trung hóa và tin tưởng của MEV trái ngược với tầm nhìn phi tập trung và phi tin cậy của Ethereum. Cộng đồng Ethereum đang thảo luận về ba đề xuất để giảm thiểu sự tập trung:
Đối với việc gộp tập trung hóa giữa Builder và Searcher: Flashbot đề xuất công nghệ SUAVE, tăng cường tính minh bạch của giao dịch, giảm ngưỡng tin cậy của Searcher đối với Builder, khuyến khích Searcher gửi luồng đơn hàng đến tất cả các Builder.
Về việc tin tưởng vào Relayer: Sử dụng Enshrined PBS thay thế cho giải pháp PBS hiện tại, loại bỏ sự phụ thuộc vào Relayer.
Đối với sự tập trung hóa của Validator: áp dụng AVS phi tập trung, như SSV, Lido đã hợp tác với nó.
Tình trạng MEV
Hiện tại, MEV chủ yếu trên chuỗi là arbitrage, tấn công sandwich, thanh lý, v.v. Trong 30 ngày qua, lợi nhuận từ arbitrage là lớn nhất, các bot MEV có thể thống kê được lợi nhuận 2.6 triệu đô la. Lợi nhuận trung bình trên mỗi giao dịch là 0.8 đô la, trong 30 ngày qua lợi nhuận từ tấn công sandwich trên chuỗi Ethereum khoảng 880.000 đô la.
Các hiệu ứng bên ngoài tích cực của MEV bao gồm việc giảm sự chênh lệch giá giữa các DEX thông qua arbitrage, giúp các giao thức DEFI thanh lý tài sản thế chấp, v.v. Tác động tiêu cực chủ yếu là do giao dịch chèn ép của người dùng làm tổn hại đến lợi nhuận của người dùng. Dưới cơ chế phí chuỗi hiện tại, mặc dù Ethereum thực hiện phí Gas để làm mượt, nhưng khi cơ hội arbitrage trên chuỗi gia tăng, việc giao dịch giữa MEV bots và người dùng vẫn sẽ dẫn đến sự gia tăng đột biến phí Gas trong ngắn hạn, gây thiệt hại về kinh tế và trải nghiệm cho người dùng.
Ngoài ra, trong quá trình chuyển đổi sang kiến trúc Layer2, Ethereum cũng phát sinh vấn đề MEV liên chuỗi giữa các Layer2.
Sự phức tạp MEV tiềm ẩn trong thiết kế kiến trúc Layer2
Trong tương lai, các hoạt động chênh lệch giá lớn trên chuỗi sẽ chuyển sang các MEV đa chuỗi và phức tạp hơn, yêu cầu kỹ thuật cao hơn. Hiện tại, nghiên cứu còn ít, nhưng đã có một số biện pháp ứng phó, chủ yếu là cải tiến bộ sắp xếp. Cầu nối giữa các Layer2 là sản phẩm cần thiết cho việc chuyển giao giữa các chuỗi khác nhau, Searcher có thể giúp làm giảm tính thanh khoản phân mảnh giữa các Layer2, nhưng hiện tại tác động chưa đáng kể, chủ yếu do trải nghiệm và tính an toàn của cầu nối cần được cải thiện, độ chắc chắn khác nhau giữa các cầu dẫn đến ngưỡng chiến lược cao.
MEV tiềm năng của EIP-4337
EIP-4337 giới thiệu trừu tượng hóa tài khoản và loại giao dịch mới sẽ tạo ra sự thay đổi đáng kể trong cấu trúc MEV. Loại giao dịch User Operation mới được thêm vào trong ERC-4337, sau khi vào Mempool sẽ được Bundler gói thành giao dịch bình thường. Khi giao dịch của người dùng vào public pool, nó sẽ bị Searcher theo dõi. Bundler tương tự như Builder, có thể hợp tác với Searcher để sắp xếp lại User Operation nhằm thu được MEV. Đặc điểm của User Operation trên các chuỗi khác nhau có thể khác nhau, làm tăng thêm rào cản kỹ thuật MEV xuyên chuỗi.
Hướng khám phá giảm thiểu MEV
Trong quá khứ, giải pháp PBS trong hệ sinh thái Ethereum đã được thuê ngoài cho Flashbots thực hiện, với định giá mới nhất đạt 1 tỷ USD. Nhưng Relayer không có hiệu quả kinh tế và ngưỡng thực hiện cao, Blocknative đã từ bỏ lĩnh vực này. Để giải quyết vấn đề phi tập trung hóa và khuyến khích kinh tế bằng không, Ethereum đang xem xét việc cải tiến cấp độ giao thức e-PBS để tránh phụ thuộc vào Relayer của giao thức bên thứ ba mevboost.
Hiện tại, MEV dường như khó có thể được giải quyết hoàn toàn, vì nó là sản phẩm tất yếu của sự gia tăng độ phức tạp của hệ sinh thái và thông tin không đối xứng. Ethereum không thể chỉ thông qua cấp độ giao thức để kiểm tra và cải thiện một lần để cắt đứt MEV. Nhiều hơn là giảm thiểu những tác động tiêu cực của MEV và tăng cường những tác động tích cực. Nhiều dự án, thành viên cộng đồng, nhà phát triển, VC đang khám phá các giải pháp tiềm năng. Tiếp tục.