Chuyên gia dữ liệu on-chain Murphy: Dữ liệu không phải là khắc thuyền tìm kiếm kiếm, bốn chiều sẽ cho bạn biết hiện tại bạn đang ở vị trí nào trong chu kỳ.

Murphy là một nhà nghiên cứu chuyên về phân tích dữ liệu trên chuỗi, có khả năng sử dụng các chỉ số dữ liệu để hướng dẫn quyết định giao dịch. Bài viết này là một cuộc trò chuyện sâu sắc với ông, chủ yếu thảo luận về một số khía cạnh sau đây:

1. Chiến lược giao dịch của Murphy và nguyên nhân hình thành của nó
2. Làm thế nào để sử dụng dữ liệu on-chain để xác định đáy và đỉnh của thị trường
3. Ưu điểm và giới hạn của phân tích dữ liệu on-chain
4. Giai đoạn hiện tại của chu kỳ thị trường và triển vọng tương lai

Về Murphy

Trước khi vào lĩnh vực tiền điện tử, Murphy đã làm việc trong ngành tài chính truyền thống nhiều năm ở vị trí tiếp thị. Kinh nghiệm này đã giúp anh tích lũy được sự nhạy bén với dữ liệu, tạo nền tảng cho việc nghiên cứu dữ liệu trên chuỗi sau này.

Năm 2022, Murphy bắt đầu nghiên cứu hệ thống dữ liệu trên chuỗi, hy vọng tìm ra một phương pháp đầu tư có thể thực hiện hiệu quả, có thể sao chép và hình thành vòng khép kín. Ông cho rằng, thông qua việc quan sát sự thay đổi trong mối quan hệ cung cầu phản ánh bởi dữ liệu trên chuỗi, có thể đánh giá tốt hơn xu hướng thị trường và sự chuyển đổi chu kỳ.

Chiến lược giao dịch của Murphy

Chiến lược giao dịch của Murphy chủ yếu có các đặc điểm sau:

1. Phân bổ vốn: 90% phân bổ vào các đồng coin chính (BTC, ETH, BNB), 10% phân bổ vào altcoin.
2. Lợi nhuận kỳ vọng: 200%-300%
3. Khả năng chịu lùi:
   • Đồng tiền chính: Không đặt lệnh dừng lỗ, điều chỉnh 20%-30% là bình thường
   • Coin giả: giảm xuống dưới 20% thì dừng lỗ
4. Logic giao dịch:
   • Chọn thời điểm trong chu kỳ lớn, mua vào ở mức đáy tương đối, bán ra ở mức đỉnh tương đối
   • Hướng dẫn giao dịch thông qua phân tích dữ liệu on-chain

Chiến lược giao dịch như vậy của Murphy chủ yếu dựa trên một số yếu tố sau:

1. Bài học từ chu kỳ trước: Do không có chiến lược ổn định dẫn đến bỏ lỡ cơ hội
2. Nền tảng chuyên môn: Thành thạo phân tích dữ liệu
3. Tính cách cá nhân: thận trọng, theo đuổi sự chắc chắn cao
4. Tính chất tài chính: Vốn tự có, chi phí thấp hơn.

Chiến lược này phù hợp với các loại nhà đầu tư sau:

• Hình thức ổn định, theo đuổi tính xác định cao, có thể nắm giữ lâu dài
• Nhà giao dịch xu hướng, chủ yếu nắm giữ các đồng coin chính.

Làm thế nào để sử dụng dữ liệu on-chain để xác định đáy

Murphy chủ yếu dựa vào 5 chỉ số sau để xác định đáy thị trường:

1. CVDD(Giá trị ngày tích lũy bị phá hủy)
2. RP(Giá thực hiện) và BP(Giá cân bằng)
3. PSIP(Cung cấp người trong lợi nhuận)
4. LTH(Long Time Holder) của NUPL và MVRV
5. Góc nhìn của thợ mỏ: Chi phí khai thác và chỉ số xung khai thác

Murphy đã tổng kết một công thức: Dự đoán vĩ mô dẫn dắt kỳ vọng, kỳ vọng thay đổi cảm xúc, cảm xúc ảnh hưởng đến quan hệ cung cầu, cung cầu cuối cùng quyết định giá BTC. Bằng cách quan sát sự thay đổi quan hệ cung cầu phản ánh qua dữ liệu on-chain, có thể đánh giá tốt hơn xu hướng thị trường.

Cách xác định đỉnh thị trường

Murphy cho rằng, việc xác định đỉnh phức tạp hơn việc xác định đáy, cần kết hợp nhiều dữ liệu để phân tích tổng hợp. Ông chủ yếu tham khảo 3 chỉ số sau:

1. MVRV: Khi MVRV lớn hơn 3 thì bắt đầu bán ra
2. URPD: Phản ánh cấu trúc chip on-chain, xác thực các chỉ số khác
3. Quan hệ cung cầu: Chú ý đến hành vi chốt lời của những người nắm giữ lâu dài (LTH).

Murphy dự đoán, dựa trên chỉ số "ba đường kết hợp", khoảng thời gian đỉnh tương đối của chu kỳ này có thể xuất hiện vào khoảng tháng 3-4 năm 2025. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng điều này cần được xác nhận thêm bằng dữ liệu vĩ mô.

Hạn chế của phân tích dữ liệu on-chain

Murphy chỉ ra rằng phân tích dữ liệu on-chain chủ yếu có những hạn chế sau:

1. Không thể dự đoán chính xác sự tăng giảm giá trong ngắn hạn
2. Không áp dụng cho việc phân tích altcoin ( thiếu cấu trúc UTXO )
3. Không thể dự đoán chính xác giá và thời điểm cụ thể của đỉnh/thấp trong tương lai.

Ông ấy đề xuất sử dụng dữ liệu on-chain chủ yếu để phân tích xu hướng và chu kỳ trung hạn và dài hạn, không phải giao dịch ngắn hạn.

Triển vọng chu kỳ thị trường hiện tại

Murphy cho rằng, chu kỳ thị trường hiện tại đã trải qua lần tiếp nhận quy mô lớn đầu tiên của những người nắm giữ ngắn hạn (STH). Ông dự đoán rằng sẽ còn một lần tiếp nhận quy mô lớn hơn nữa của STH trong tương lai, cùng với sự phân phối của những người nắm giữ dài hạn (LTH), điều này sẽ đánh dấu khoảng đỉnh tương đối của chu kỳ thị trường bò lần này.

Theo chỉ số "ba đường hợp nhất", khoảng đỉnh này có thể xuất hiện vào khoảng tháng 3-4 năm 2025. Nhưng Murphy nhấn mạnh, điều này cần được xác thực thêm bằng các dữ liệu khác.

Lời khuyên giao dịch của Murphy

1. Ngừng tâm lý may rủi, không mù quáng theo đuổi cơ hội lợi nhuận cao.
2. Tránh giao dịch cảm xúc, phân tích dữ liệu một cách khách quan
3. Không thực hiện giao dịch thường xuyên, tập trung vào lĩnh vực mà bạn giỏi.
4. Không phụ thuộc vào một nguồn thông tin duy nhất, tổng hợp nhiều dữ liệu.
5. Nên nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định, không nên mù quáng theo ý kiến của người khác.

Murphy nhấn mạnh, mỗi người có đặc tính tài chính và khả năng chịu rủi ro khác nhau, vì vậy chiến lược giao dịch cũng nên khác biệt. Các nhà đầu tư cần xây dựng chiến lược phù hợp dựa trên tình hình của bản thân.