加密市場五大積極信號顯現，行情轉暖跡象初現

近期加密市場呈現出多個積極信號，ETH等主流資產表現搶眼。在上海升級成功後，ETH價格開始漲，今年以來已漲超75%。

盡管市場存在諸多不確定因素，但自FTX事件觸底以來，加密貨幣整體呈漲態勢。在銀行業動蕩和風險傳導中，加密資產反而大幅漲。目前市場面臨一個經典問題:是現在入場還是等待更好時機?以下五個關鍵指標或許能爲投資者提供一些參考。

未平倉合約規模創新高

期貨合約是交易者獲得加密資產槓杆敞口的主要方式之一。持倉量反映了未平倉的期貨合約數量,包括多空頭寸。較高的持倉量通常與風險偏好和高流動性相關。

比特幣期貨總持倉量已超過FTX崩潰前的99億美元高點,近期多次突破100億美元。這表明市場流動性正在改善,但也需警惕槓杆積累可能帶來的風險。

鏈上活動回暖

盡管宏觀經濟形勢存疑,但區塊鏈經濟正在復蘇。主要智能合約平台的日活躍地址穩定在200萬左右,爲牛市結束以來首次,較2022年8月低點增長77%。

DeFi總收益率也從2022年6月開始持續漲,累計漲幅達94.2%。收益率上升通常與資產價格漲相關,反映出更好的資本狀況。隨着通脹壓力緩解,加密資產的吸引力有所提升。

穩定幣持倉比例下降

鏈上數據顯示,自Terra崩潰以來,高淨值用戶的穩定幣敞口已降至最低,平均僅佔投資組合的15%。這表明"聰明錢"正增加對加密資產的配置,而非規避風險。

雖然流動資金有所減少,但在達到牛市低點5%之前,仍有相當可觀的"彈藥"。3月銀行業危機後,投資者對持有穩定幣的意願有所下降,轉而青睞其他加密資產。

波動率指數走低

CVI Finance推出的加密波動率指數(類似傳統金融的VIX指數)一直呈下降趨勢,目前甚至低於FTX事件前的62.80。這表明市場對未來價格波動的預期正在減弱,是個積極信號。

以太坊提款進展順利

上海升級後,以太坊提款情況好於預期。截至4月19日,25.7萬個驗證人排隊等待全額提款,其中Kraken佔46.5%。由於網路限制,預計兩周內可完成處理。

市場已順利吸收了超50萬ETH的提款,部分資金被重新質押到網路中。最大質押平台Lido也在重新投入獲得的獎勵,有助於增加驗證人數量並抵消提款影響。

市場展望

加密市場正逐步轉向樂觀。ETH和BTC等主流幣種已突破熊市交易區間,其他小幣種也呈現漲勢頭。經歷2022年的過度悲觀後,投資者正在增加頭寸配置,推動市場進入小牛市。

這輪漲不僅體現在價格上,還表現爲用戶活躍度維持高位、DeFi收益率上升等方面。波動率指數創下新低,交易活躍度達到上輪牛市以來的高點。以太坊上海升級也順利完成,打消了市場顧慮。總的來說,多項指標顯示加密市場正在逐步恢復活力。