YBS市場新秀Resolv：三代幣模型的創新嘗試

近期，鏈上Delta中性生息穩定幣(YBS)項目Resolv完成了1000萬美元的種子輪融資，這是該項目自2023年成立以來的首筆公開融資。與其他YBS項目相比，Resolv採取了相對低調的策略，但其創新點並不遜色於同行。Resolv的主要特點包括獨特的收益模型、更多鏈上收益來源以及復雜的代幣經濟學設計。

俄羅斯背景團隊的創新

Resolv的三位創始人Ivan Kozlov、Fedor Chmilevfa和Tim Shekikhachev均在俄羅斯接受過理科教育。與其他YBS項目相比，Resolv表現出對鏈上生態的更強擁抱態度，並通過提供更高收益率來爭奪市場份額。

三代幣經濟模型

不同於其他採用雙代幣機制的YBS項目，Resolv實際上設計了三個代幣：穩定幣USR、保險資金兼LP Token的RLP，以及治理代幣$RESOLV。其中，USR和RLP形成了雙收益代幣系統，用戶可以1:1的比例將USDC/USDT/ETH鑄造爲USR，大部分資產會存放在鏈上協議或特定平台上，以減少中心化交易所對沖帶來的資產損失風險。

RLP代幣主要用於覆蓋在中心化交易所中對沖的資金，並提供更高的收益率。理論上，USR的年化收益在7%-10%之間，而RLP的年化收益可達20%-30%。

鏈上收益來源

Resolv積極擁抱鏈上生態，其收益來源包括stETH等生息資產自帶的收益，以及中心化交易所合約對沖的手續費。雖然鏈上收益可能高於中心化交易所對沖，但目前面臨流動性不足的挑戰。

獨特的收益與風險模型

Resolv引入RLP作爲保險機制，旨在將中心化因素的負面影響降到最低。USR由鏈上資產超額鑄造（目前爲120%比例，其中40%爲鏈上資產），部分抵押資產用於機構托管和鏈下對沖。RLP則需要"彌補"因此帶來的收益差距。

YBS未來展望

隨着更多項目加入YBS賽道，競爭日益激烈。Resolv等後來者面臨的挑戰是如何在安全性和收益之間取得平衡。雖然Resolv的設計在某些方面可能比其他項目更進一步，但也增加了潛在風險。

未來，YBS項目的成功將不僅取決於技術創新，還需要在用戶教育和市場推廣方面做出更多努力。對於像Resolv這樣的新興項目來說，經受住極端市場行情的考驗將是至關重要的裏程碑。