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川普 “逼宮” 鲍尔 離職風暴將帶來什麼?
作者:Fairy,ChainCatcher
“裝修”還能修掉联准会主席?
川普早在大選期間就開始“炮轟”鲍尔,如今更借裝修爭議之名,上陣“逼宮”。這場看似離譜的政治戲碼,正將全球市場情緒推向臨界點。
如今,鲍尔背負着怎樣的壓力?如果他真的被迫離任,將引發怎樣的風暴?
川普與鲍尔:長達七年的愛恨情仇
川普和鲍尔的矛盾,歸根結底就是一句話:一個想降息,一個死扛不降。就這個核心分歧,兩人從2018年僵持至今。
有趣的是,鲍尔的上任其實來自川普的欽點。2018年2月,鲍尔正式就任联准会主席,由川普提名。此時的川普期待鲍尔推行寬松貨幣政策以支持經濟增長。
2018年10月,川普首次公開批評鲍尔,稱联准会加息過快是“最大的威脅”,指責鲍尔“瘋了”。兩人的矛盾開始公開化,此後川普持續向鲍尔施壓,口水戰持續不斷。
2022年,鲍尔獲拜登提名連任、任期延至2026年5月。進入2024年大選年後,情況進一步升級。無論是在競選過程中,還是勝出之後,川普都持續批評鲍尔“行動太慢、降息不力”。這幾個月來,川普已 N 次點名要求鲍尔辭職。
不過,川普想換掉鲍尔,並非易事。按照美國法律,總統無權因政策分歧解除联准会主席職務,除非能拿出“違法或嚴重失職”的證據。
今年7月,真正的突破口出現。川普團隊突然拋出“新劇本”:川普以“存在政治立場偏差”和“在國會做虛假陳述”爲由,要求國會調查鲍尔,指控鲍尔牽頭的联准会總部建築翻新項目存在重大違規嫌疑。
就在這期間,有傳言稱鲍尔正“考慮離職”,使得整件事迅速發酵。七年權力對抗,迎來高潮。
川普與鲍尔:長達七年的愛恨情仇
前联准会經濟學家羅伯特·赫策爾直言:“联准会已被逼入死角”。
當前,鲍尔正身處貨幣政策的“煉獄”:一邊是川普關稅政策可能帶來物價上行壓力,另一邊卻是勞動力市場已顯現降溫跡象。雙重威脅給鲍尔和联准会的政策制定帶來了難題。
若联准会過早降息,可能導致消費者通脹預期失控;若選擇加息穩通脹,可能導致債市動蕩、利率飆升,或觸發“金融恐慌”。
經濟困局之外,其還面臨激烈的政治攻防戰。不過,對於川普的施壓,鲍尔選擇迎戰。他請求監察長繼續審查總部翻新項目,並罕見地通過联准会官網發聲,詳細回應成本漲原因,反駁“奢華裝修”指控。
經濟、政治雙線夾擊,鲍尔正處職業生涯中的艱難時刻。
若鲍尔離職,會發生什麼?
如果鲍尔頂不住壓力下臺,整個全球金融市場的“定價錨”或將發生松動。
德意志銀行外匯策略全球主管Saravelos分析稱,若川普強行撤換鲍尔,隨後24小時內貿易加權美元指數可能暴跌3%-4%,固定收益市場將出現30-40個基點的拋售。美元和債券將背負“持續性”風險溢價,投資者還可能擔憂联准会與其他央行的貨幣互換協議被政治化。
Saravelos 進一步指出:“更令人擔憂的是美國經濟當前脆弱的外部融資狀況,這可能導致比我們預測更劇烈、更具破壞性的價格波動。”
此外,荷蘭國際集團策略師團隊Padhraic Garvey等人發布報告稱,鲍尔提前離任“可能性較低”,但若發生將導致美債收益率曲線陡峭化,因爲投資者會預期利率下行、通脹加速以及联准会獨立性減弱。他們還指出,這將形成美元貶值的“致命組合”。
加密KOL Phyrex 的分析更具風險資產視角。其分析道,即便川普順利換掉鲍尔,也未必就能“只手遮天”控制联准会。一旦通脹真的再度抬頭,新主席最終也得乖乖回歸緊縮路線。如果联准会在經濟尚穩、失業率低的前提下於9月開始降息,那麼風險資產可能短期迎來提振,加密市場也將受益。但當前利率仍在 4.5%,後續要釋放的水仍然“多得很”。
鲍尔的位子輕輕一晃,市場便會震蕩。這不僅是一場貨幣政策的博弈,更是一場權力與獨立性的較量。