Solana質押ETF上市表現良好，創新結構引發關注

7月3日，首個Solana質押ETF在芝加哥期權交易所正式上市交易，首日表現超出市場預期。該ETF不僅跟蹤Solana (SOL) 價格，還爲投資者提供原生質押獎勵，首日交易量達3300萬美元，資金流入1200萬美元。

與傳統加密資產ETF相比，這只ETF提供了可變的質押獎勵月度股息，當前股息率爲7.3%。某ETF分析師評價稱，這是一個健康的交易開局，上市前20分鍾交易量就達到800萬美元。

回顧近期其他Solana相關ETF表現，3月推出的Solana期貨ETF首日交易量爲1210萬美元，低於預期。而同月推出的兩只Solana期貨ETF日均交易量僅約125萬美元和216萬美元，市場需求未見明顯提振。相比之下，今年1月上市的多支現貨比特幣ETF首個交易日總交易額高達46億美元。

這只新ETF的目標投資者包括:通過經紀帳戶尋求加密貨幣敞口的散戶、支持區塊鏈創新的加密原生投資者、尋找合規區塊鏈收入途徑的財務顧問，以及需要ETF透明度的機構投資者。

值得注意的是，該ETF採用了"C型公司"註冊形式，根據《1940年投資公司法》註冊，而非傳統的《1933年證券法》。這一結構使其繞過了常規ETF審批程序，加快了上市進程。然而，這種結構也面臨雙重徵稅等挑戰，可能提高投資成本。

市場人士指出，這種創新結構爲未來其他加密資產ETF提供了參考，但也可能面臨更多監管審查。有分析認爲，這種結構更適合SOL等新興資產，而非比特幣等成熟大資產。

此外，有投資者擔心ETF價格可能無法準確反映SOL價格變動。根據SEC文件，基金至少80%的淨資產將投資於參考資產及相關敞口，但由於質押獎勵、交易費用等因素，基金回報可能與參考資產不完全一致。

在申請過程中，SEC曾要求推遲註冊聲明生效日期，但最終於6月29日表示"沒有進一步意見"，被視爲隱性批準。這一過程與現貨比特幣ETF的"默許"類似。

目前，多家公司正在爭取推出Solana現貨ETF，預計可能在兩到四個月內獲批。與此同時，至少還有60個其他加密貨幣ETF提案正在等待SEC審查。