GMX在Arbitrum激勵計劃下的發展現狀

近期，GMX獲得了Arbitrum短期激勵計劃（STIP）中最多的1200萬ARB代幣。這筆資金主要用於支持GMX V2和Arbitrum DeFi生態系統的共同增長。本文將探討這筆資金的使用情況以及對GMX發展的影響。

ARB代幣的主要用途

STIP計劃下分配給GMX的1200萬ARB代幣將在12周內分發，每週作爲一個時期。這些資金主要用於以下幾個方面：

1. 激勵GMX V2永續合約和現貨的流動性
2. 鼓勵流動性從GMX V1的GLP池轉移到GMX V2的GM池
3. 補貼GMX中的交易費用
4. 贊助在GMX V2上進行開發的項目

通過這些措施，GMX旨在提高其競爭力，尤其是在手續費方面與中心化交易所展開競爭。

GMX流動性變化

截至11月17日，GMX的整體流動性情況如下：

• GMX V1+V2總流動性：增長6.45%（從4.96億美元增至5.28億美元）
• GMX V1流動性：減少9%（從4億美元降至3.64億美元）
• GMX V2流動性：增長69.5%（從9677萬美元增至1.64億美元）

值得注意的是，GMX V2流動性的顯著增長主要發生在激勵開始的第一天，之後增長速度明顯放緩。

未平倉量和交易量變化

未平倉量方面，從11月8日的1.52億美元增長到11月13日的1.82億美元，但到11月17日又減少至1.37億美元，甚至低於激勵開始前的水平。

交易量則受市場波動性影響較大，最高峯出現在11月9日，達5.55億美元。近期，V1的交易量仍然高於V2。

GM池多空失衡問題

GMX V2通過費用調整試圖平衡多空比例，但目前仍存在較大懸殊。例如：

• GMX V2總體：多頭5166萬美元，空頭2867萬美元
• 部分資產（如SOL、DOGE、XRP）多頭頭寸已達上限
• XRP多頭頭寸是空頭的4.42倍，SOL多頭是空頭的2倍

盡管GMX V2採取了一系列措施，但多空失衡問題仍未得到有效解決。

總結

Arbitrum激勵計劃確實推動了GMX V2流動性的顯著增長，但這種增長主要集中在計劃開始的前兩天。未平倉量和交易量未見明顯增長，且某些GM池仍面臨多空比例失衡的問題。雖然部分GM池提供高達50%的APR，但由於交易標的包括波動較大的山寨幣，流動性提供者可能面臨較高風險。