姨太國庫放棄“數字黃金”模型以獲取收益的權益質押：這爲什麼重要：

邁克爾·塞勒在戰略(前身微策略)的大膽“金融工程”以積累大量比特幣持有量，引發了企業間的趨勢。目前已有超過50家公司採用了類似的以BTC爲中心的財政策略。然而，一類新的公司正在崛起，它們不僅尋求加密貨幣的曝光，還希望與以太坊的經濟生態系統直接對接。

乍一看，以太坊國庫股票的劇烈價格波動可能看起來像是類似於表情幣的投機過山車。但這一波初始的ETH國庫公司的做法在根本上有所不同。深入了解第一波ETH國庫

根據Galaxy Digital的說法，這些公司正超越炒作驅動或被動的加密貨幣投資，而是通過權益質押獲取收益或利用先進的DeFi策略，積極將姨太作爲生產性儲備資產。

這種方法使他們與比特幣國庫採用者區分開來，後者通常採取一種被動的“數字黃金”立場，通過高槓杆可轉換債務進行融資。

與此同時，姨太財政公司如SharpLink、BitMine、Bit Digital和GameSquare選擇通過股權來資助其戰略，從而避免與債務義務和即將到期的結構性脆弱性相關的問題。

Galaxy Digital還表示，這些公司的資本是積極投入的，而不是閒置的。通過姨太權益質押，他們增強了驗證者的安全性和網路協議的穩定性。在GameSquare等情況下，國庫資金還用於DeFi原生收益策略，這些策略支持流動性池、借貸平台和其他重要的以太坊基礎設施。

盡管面臨稀釋、智能合約風險和價格波動的持續風險，投資者仍可以利用稀釋影響評估和溢價與帳面價值的比率來衡量潛在的下行風險和基於收益的上行潛力。這波姨太國庫似乎是一種更加積極參與和資本高效的模型。公司擴展姨太持有量。

本月，納斯達克上市的在線科技公司SharpLink進行了重大的姨太收購，成爲迄今爲止最大的企業姨太持有者。從7月7日到7月13日，該公司以平均價格2,852美元購買了約74,656姨太，價值約2.13億美元。通過此次購買，SharpLink的總姨太持有量已增長至約280,706姨太。

位於拉斯維加斯的BitMine Immersion Technologies於6月30日通過每股4.50美元的私募發行了5560萬股，籌集了2.5億美元，以擴大其姨太國庫。這次融資爲其資產負債表增加了81,380姨太，使其總持有量增加到163,000姨太，同時將其股份數量擴大了13倍。

總部位於紐約的Bit Digital在6月籌集了1.72億美元，出售了280 BTC以在首席執行官Sam Tabar的領導下建立其姨太金庫。截至3月31日，該公司持有24,434姨太，其中質押了21,568姨太，2024年的平均收益率爲3.2%，並完成了向姨太權益質押和金庫模型的轉型。

總部位於德克薩斯州的GameSquare Holdings在7月份通過後續股權發行融資800萬美元，並與Dialectic合作推出了一個以以太坊爲基礎的國庫計劃，目標收益爲8-14%。該公司通過購買500萬美元的姨太，進行首次加密貨幣投資。

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