Hyperliquid數據全面爆發，DEX挑戰者重返聚光燈

近期，隨着大戶們在某去中心化衍生品交易所上掀起"驚濤駭浪"，這家交易所在經歷風波之後，以全新姿態重新進入加密世界的焦點。這位曾經的挑戰者，如今憑藉一系列亮眼的數據表現和生態系統的快速擴張，開始真正撼動中心化交易所的傳統領地。

我們深入剖析了該交易所近期的數據，力圖全面展現其發展的真實圖景。

合約持倉量屢破新高，與主流交易所並駕齊驅

5月23日，該去中心化交易所的未平倉合約數量達到93.1億美元，不斷創造新的歷史新高。這一數據相比去年12月份創造的44億高點高出一倍不止。其中，BTC和ETH貢獻了約一半的合約持倉量。

橫向對比一些主流的中心化交易所數據，該DEX的合約持倉量已經與某些知名交易所相似。在比特幣的合約持倉量方面，可排在第5~7名之間的位置。5月23日，該DEX的交易量達到了7.14億美元，相較月初的2億美元增長了3倍左右。

隨着交易熱度的提升，該DEX的收入情況也有了突飛猛進的改觀，近30天產生的費用達到6200萬美元，成爲收入排名第8的協議。僅次於某兩個熱門項目，甚至高於某些知名公鏈。

資金流入反轉，巨鯨回歸

3月份，該DEX曾遭遇交易員利用訂單簿漏洞獲取巨額收益的事件。從那個時期可以看到，平台的資金流入情況經歷了大幅下滑，自3月1日到4月7日期間，資金從24.7億美元下降到18.5億美元，降幅約爲25%。

然而，隨着大戶們再次回歸，並頻頻開出巨額合約訂單開始吸引市場關注之後，平台的資金流入情況開始反轉。截至5月26日，資金淨流入已增長爲35億美元左右。這一數據不僅收復了此前損失的差額，更是創造了新的高點。尤其是進入5月份之後，這一流入變化更加明顯。最高單日的淨流入達到2.4億美元，平均每天的淨流入也達到了5300萬美元。

這些資金流入與某些知名交易員等大戶的開單密不可分。進入5月份以後，多個大戶頻頻在該DEX上開出價值數千萬甚至數億美元倉位的合約訂單。在鏈上分析師們的實時圍觀下，這些操作成爲市場關注的熱點。同時，這也爲平台無形中打了廣告。有意思的是，這種透明的鏈上操作，形成帶單效應，成爲該DEX作爲一家去中心化交易所的獨特優勢，這一點傳統的中心化交易所則很難效仿。

代幣市值飆升，生態系統快速擴張

在數據全面向好的前提下，該DEX的治理代幣在4月份觸底9.3美元後開始迎來了一波大漲。截至5月27日，最高價格漲至39.9美元，最大漲幅約爲329%，代幣市值也最高達到129億美元，超過某知名公鏈成爲市值排名第13的代幣。

在生態領域，該DEX在近期也有了一些新的進展。4月份，多個外部DeFi協議開始部署到平台上。生態內也有多個專屬的協議開始運營，其中多個協議的TVL超過1億美元。截至5月27日，平台的TVL達到14.6億美元，協議數量也增加至27個，其中有16個是專屬協議。且其中多個協議因在初期階段，部分已經推出了積分計劃，有着較大的空投潛力。

此外，平台新增了多個跨鏈橋工具，支持更多鏈上資產的直接資金流轉。在穩定幣的發行方面，該DEX以36億美元的穩定幣市值排到了所有公鏈當中的第六名，已經超過了多個建設時間更長的公鏈。其中發行量最大的USDC以35億美元的市值佔據97%的發行量，而平台上獨有的某穩定幣目前的發行量僅爲5100萬美元，仍處於初期階段。

挑戰與機遇並存

盡管大多數數據表現亮眼，但該DEX仍面臨一些挑戰。例如，累計的新增用戶數量在近期並未呈現出高漲的情況，每日的新增用戶近期僅有數百個，與平台剛上線時的每日數千個新用戶相比有着明顯的差距。在新人入場方面似乎表現出乏力的狀態。

另外，每日的獨立交易者數量雖然近期有了一定的增長，最高達到3萬多，但這個數據表現與其他中心化交易所仍有着較大的差距。且在交易品類方面，BTC、ETH、SOL等三個代幣的份額佔比長期徘徊在50%左右，其他類型的代幣交易量似乎很難突破。

此外，平台的流動性提供金庫在經歷3月份的事件後，存款金額從高點下降了約30%。雖然近期有所回升，但仍未完全恢復到原來的水平，顯示部分大戶的信任尚未完全重建。

總體而言，該DEX在近期無疑交出了一份亮眼的成績單。無論是合約持倉量、交易額等核心數據的指數級增長，還是原生代幣的市場表現，都展示出了強勁的上升勢頭和市場的高度關注。尤其是大戶的入場與鏈上透明操作，爲平台帶來新一波免費的市場宣傳。

然而，光鮮之下亦有隱憂，新用戶增長的放緩、以及流動性提供者信任的完全恢復，都是該DEX在邁向更高臺階前必須正視和解決的問題。但總體衡量之下，這個新興的平台正逐漸成爲交易平台當中不可忽視的一股力量。