市場恐慌升級，關注轉向DeFi與AI Agent賽道

市場概覽

市場主要趨勢

市場整體概況

當前市場處於極度恐慌狀態，情緒指數從53%驟降至7%。联准会鷹派表態導致降息預期從4次降至2次,引發約10億美元的強制平倉,顯示市場正經歷顯著去槓杆化。

DeFi生態發展

DeFi板塊近兩個月首現TVL負增長(-2.21%)。但穩定幣市值仍保持增長(USDT +0.55%，USDC +1.44%),表明盡管市場回調,基礎流動性仍在持續流入,機槍池等穩定收益項目受到追捧。

AI Agent

AI Agent賽道市場規模已達99億美元。投資重心從投機性AI Meme幣轉向基礎設施建設,顯示市場逐步成熟,項目方向更趨理性和實用。

Meme幣趨勢

Meme幣市場熱度明顯降溫,資金大規模撤離。表明投機情緒降低,投資者傾向尋找具實質應用價值的項目,或標志Meme幣熱潮階段性結束。

公鏈表現分析

市場大幅波動中,公鏈板塊展現較強抗跌性,成爲避險首選,反映市場對基礎設施信心依然穩固。

未來市場展望

臨近聖誕假期,市場流動性預計下降。建議採取防御性配置策略,以BTC、ETH爲主,關注DeFi穩定收益和AI基礎設施項目,警惕假期波動加劇風險。

市場情緒指數分析

• 市場情緒指數由上周53%回落至7%,處於極度恐慌區間。
• Altcoin本週表現弱於基準指數,呈現大幅下跌態勢。受槓杆頭寸影響,市場出現約10億多美元頭寸強制平倉,多頭持倉顯著去槓杆化。鑑於當前市場結構,預計Altcoin短期將與基準指數保持同步,獨立行情概率較低。
• Altcoin處於極度恐慌區間時往往會發生向上翻轉。

總體市場走勢概述

• 加密貨幣市場本週處於下跌趨勢,情緒指數處於極度恐慌。

• Defi類相關加密項目表現突出,顯示市場對提高基礎收益方面持續關注。

• AI Agent賽道項目本週輿情較高,顯示投資者開始積極尋找下一個市場爆發點。

• 本週Meme賽道項目普遍下跌,資金開始撤出,反映市場對Meme幣熱情逐漸減退。

熱點賽道

AI Agent

本週大盤處於下跌趨勢,各個賽道均下跌,雖然AI Agent賽道大部分代幣價格也下跌,但市場討論度最高。之前AI Agent市場關注點多集中在AI Agent Meme代幣項目,現在慢慢向AI Agent基礎設施建設轉移。

由於本輪週期傳統VC幣項目不受市場歡迎,而Meme幣項目無法帶來持續增長,AI Agent賽道很可能引領接下來市場發展。AI Agent賽道不僅包含AI Meme,還包括AI DePIN、AI Platform、AI Rollup、AI infra等多個賽道,均可與AI Agent結合。本質上區塊鏈各項目都是智能合約的表現形式,而AI Agent誕生就是爲改善增強智能合約。AI Agent與Crypto是最佳結合。

市值排名前五的AI Agent項目：

| 項目名稱 | 市值(百萬美元) | 七日漲跌幅 | |---------|--------------|-----------| | Worldcoin | 241 | -25.8% | | Fetch.ai | 539 | -28.5% | | SingularityNET | 477 | -24.7% | | Ocean Protocol | 270 | -25.3% | | Oasis Network | 265 | -27.1% |

DeFi賽道

TVL增長排名

過去一周市場項目TVL漲幅前5名(未計入TVL較小項目,標準爲3000萬美元以上)

| 項目名稱 | 近七日漲幅 | TVL(million) | |---------|-----------|--------------| | VaultCraft | 5344.32% | 102.41 | | Hyperliquid | 183.98% | 2754.63 | | Resolv | 77.31% | 131.34 | | Babylon | 64.43% | 5774.49 | | Lista DAO | 48.52% | 859.86 |

VaultCraft(VCX)：(推薦指數：⭐️⭐️)

• 項目簡介：基於Algorand的公鏈項目,旨在減少參與者存儲和啓動網路的成本。設計利用Algorand的權益證明共識協議。

• 最新發展：推出基於Lido Finance的stETH 4X槓杆Looper,支持多鏈部署,通過Chainlink CCIP實現L2到主網直接質押,爲用戶提供高達7%+APY收益。與Matrixport建立合作獲得1000 BTC托管業務,TVL迅速增長。與Safe和CoWSwap達成戰略合作。

Hyperliquid(HYPE)：(推薦指數：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• 項目簡介：高性能去中心化金融平台,專注提供永續合約和現貨交易服務。基於自有高性能Layer 1區塊鏈,採用HyperBFT共識算法,每秒可處理20萬筆訂單。

• 最新發展：本週市場劇烈波動爲合約交易創造良好環境,鏈上用戶大量加入Hyperliquid參與交易,未平倉合約數量超43億美元。新增多個熱門幣種交易對的槓杆交易功能,支持最高5倍槓杆,吸引較多用戶。

Resolv(未發幣)：(推薦指數：⭐️⭐️)

• 項目簡介：Delta中性穩定幣項目,圍繞市場中性投資組合代幣化展開。架構基於經濟可行且獨立於法幣的收益來源,允許將有競爭力回報分配給協議流動性提供者。

• 最新發展：完成與Base集成,降低交易成本提升速度。通過Euler Finance推出USR、USDC和wstUSR借貸服務。在Aerodrome推出USR-USDC流動性池。調整Spectra YT收益積分爲每日15點。啓動Grants計劃並確認首批3位獲得者。通過合作強化DeFi領域競爭力。

Babylon(未發幣)：(推薦指數：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• 項目簡介：旨在利用比特幣安全性增強其他權益證明區塊鏈安全性的項目。核心理念是通過無信任質押機制激活閒置比特幣資產,解決持有者對資產安全追求與參與高回報項目的矛盾。

• 最新發展：市場價格劇烈波動但BTC表現堅挺,用戶看好後續發展,更多選擇基於BTC生息項目。通過與Layeredge合作深化ZK可擴展性技術應用,與Sui建立戰略夥伴關係推進模塊化生態系統建設。

Lista DAO(LISTA)：(推薦指數：⭐️⭐️⭐️)

• 項目簡介：基於BSC鏈的流動性質押和去中心化穩定幣項目,爲用戶提供加密資產質押收益和去中心化穩定幣LISUSD借貸服務。

• 最新發展：推出Gauge Voting和Bribe Market功能,讓veLISTA持有者參與流動性池LISTA排放決策。與48Club_Official和defidotapp等建立戰略合作,在BNBChain生態系統開拓新機遇。通過LIP #012提案推進PumpBTC作爲創新區抵押品整合。每週約23萬美元veLISTA獎勵分發和高APR複利激勵,5.25%具競爭力借貸利率吸引用戶。聯合FDLabsHQ開展7,000 USDT冬季活動,爲BNBChain持有者提供slisBNB和clisBNB空投機會。

綜上所述,本週TVL增長較快的項目主要集中在穩定幣收益板塊(機槍池)。

賽道整體表現

• **穩定幣市值穩步增長：**USDT從上周1451億美元增長至1459億美元,增幅0.55%,USDC從415億美元增長至421億美元,增幅1.44%。盡管市場下跌,但USDT和USDC均增長,顯示整個市場仍保持資金持續入場。

• **流動性逐步增加：**傳統市場無風險套利利率隨降息持續下降,鏈上Defi項目套利利率因加密貨幣資產價值提升而增加,回歸Defi將是很好選擇。

• **資金情況：**Defi項目TVL從上周541億美元降至529億美元,近兩個月首次負增長,降幅2.21%。主因本週市場大幅下跌,造成不少合約及貸款被迫清算導致TVL下降,打破近兩個月持續漲態勢。接下來兩周應重點關注整體TVL變化,關注下跌趨勢是否持續。

深度剖析

漲驅動力：

本輪漲核心驅動因素可歸納爲以下傳導路徑：市場步入牛市週期帶動流動性需求攀升,進而推動基礎借貸利率水平上行,放大DeFi協議中套利循環策略的收益空間。具體來看：

• 市場環境：牛市週期帶來整體流動性需求提升
• 利率端：基礎借貸利率抬升,反映市場對資金定價預期
• 收益端：循環套利策略收益率擴大,協議內生收益顯著改善

這一傳導機制強化了DeFi板塊的內在價值支撐,形成良性增長動能。

潛在風險：

市場近期一直處於漲趨勢,投資者更多關注收益率和借貸槓杆,忽視下跌風險。本週联准会將明年全年4次降息調整爲2次後,市場快速下跌,致使超10億美元合約及借貸資產被爆倉,給投資者造成損失。這種爆倉風險可能導致連環清算,致使價格進一步降低,清算更多資產。

其他賽道表現

公鏈

過去一周市場公鏈TVL漲幅前5名(未計入TVL較小公鏈)

| 項目名稱 | 近七日漲幅 | TVL(million) | |---------|-----------|--------------| | Hyperliquid | 183.98% | 2754.63 | | Bitcoin | 44.94% | 7021.98 | | BSC | 2.71% | 5793.56 | | AILayer | 2.02% | 219.18 | | Mantle | 0.75% | 489.23 |

**Hyperliquid：**本週市場劇烈波動爲合約交易創造良好環境,鏈上用戶大量加入參與交易,未平倉合約數量超43億美元。新增多個熱門幣種交易對的槓杆交易功能,支持最高5倍槓杆,吸引較多用戶。

**Bitcoin：**本週大盤前半周創新高後大幅下跌,BTC跌幅較小,用戶爲避險買入BTC,看好後續漲。用戶更多選擇將BTC投入BTCFi項目賺取額外收益,導致Bitcoin TVL漲。

**BSC：**引入Seraph_global、SpaceIDProtocol和cococoinbsc等新項目加入生態系統,推進AI與Web3在遊戲領域整合,支持Meme項目發展。通過Meme Heroes LP計劃爲CHEEMS和$HMC項目提供50,000美元流動性支持,推出包含多個項目的每日Memecoin空投計劃,啓動20萬美元Meme Innovation比賽。

**AILayer：**本週活動集中在社區運營和生態合作:與OrochiNetwork合作開展Giveaway活動;推出Mini App排行榜活動提升用戶參與度