比特幣市場何去何從:反轉還是繼續回調?

比特幣市場近期出現明顯分歧,不同觀點對後市走勢看法迥異。本文將從供需角度分析兩種主流觀點的論據,探討當前市場可能的發展方向。

觀點一:反彈有望轉爲反轉

支持這一觀點的分析主要從以下幾個方面展開:

1. 長短期持有者盈虧狀況

長期持有者(LTH)虧損比例上升至1.9%,接近4-7%的布局機會區間。短期持有者(STH)盈虧比曲線開始收斂,顯示市場信心正在恢復。這些指標表明市場可能正在接近底部。

2. 穩定幣與比特幣供需關係

BTC-SSR指標顯示,穩定幣市值不斷上升,有望流入比特幣市場推動價格漲。每當該指標出現背離,往往預示着比特幣價格即將漲。

3. 籌碼密集區雙錨效應

$60,000-$70,000和$93,000-$100,000兩個區間各聚集了約11%的籌碼,形成對稱結構。這種分布有望將價格波動限制在$70,000-$93,000之間,並在兩個密集區之間重新確立價格中樞。

4. 關稅影響逐漸減弱

市場對關稅政策的恐慌情緒正在減弱,後續階段的拋壓強度呈遞減趨勢。這表明單一事件對市場的衝擊動能正在衰減。

觀點二:反彈爲下跌中繼的第二次派發

持這一觀點者認爲,美股已進入技術性熊市,比特幣難以獨善其身。他們的主要論據如下:

1. 美股符合威科夫派發階段特徵

從11月初至今,美股走勢完全吻合威科夫派發理論的各個階段,包括:

• 初始供應點(PSY)
• 購買高潮(BC)
• 自然回落(AR)
• 二次測試(ST)
• 弱勢信號(SOW)
• 上衝回落(UT)
• 派發後上衝回落(UTAD)
• 最後供應點(LPSY)

2. 宏觀經濟擔憂

關稅可能引發通脹加劇,增加經濟衰退風險。美股持續下跌將拖累比特幣表現。

3. 比特幣缺乏獨立性

認爲比特幣與美股高度關聯,難以獨立走出漲行情。

市場分歧的核心在於對美股走勢的判斷,以及比特幣能否擺脫美股影響實現獨立漲。未來一段時間內,這兩個問題將是決定市場走向的關鍵。