深入探討加密市場劇烈波動的本質：BTC突破新高後的價值增長困境

近期加密市場劇烈震蕩，BTC價格在$94000-$101000之間寬幅波動。這種波動的核心原因有二。

首先，微軟在年度股東大會上否決了由某智庫提出的《比特幣財政提案》。該提案建議微軟將總資產的1%投資於比特幣，作爲對沖通脹的潛在手段。盡管董事會此前已明確建議拒絕，但市場對該提案仍抱有一定期望。

其次，隨着提案被正式拒絕，BTC價格一度跌至$94000，隨後又快速反彈。這種劇烈震蕩反映出市場當前的焦慮狀態，主要圍繞BTC市值突破歷史新高後的新增長來源。

目前，加密領域的一些關鍵人物正借助某公司的財富效應，向更多上市公司推廣在資產負債表中配置BTC的財務策略，以實現對抗通脹和業績增長的效果，進而提高BTC的採用度。

然而，BTC作爲黃金替代品，成爲全球範圍內廣義價值儲存標的的道路仍然漫長，短期內難以實現。主要原因有二：

1. BTC的價值主張是自上而下的，這限制了其在全球範圍內的傳播效率。

2. 全球化的倒退與美元霸權面臨的挑戰，可能會增加BTC獲取成本，從而提高其價值主張的推廣難度。

這些因素導致BTC價格在短期內具有高波動性，主要建立在投機價值的提升上，而非其價值主張的影響力增強。因此，以抗通脹作爲短期推廣重點可能難以吸引"專業"客戶選擇配置BTC而非黃金。

相比之下，一些增長乏力的上市公司通過配置BTC實現整體營收增長的財務策略更有可能獲得認可。這可能成爲判斷BTC短中期是否能獲得新價值增長的核心。在特定政策環境下，BTC有望接棒AI，成爲驅動經濟增長的新內核。

當前美股市場估值處於高位，而AI板塊增長放緩可能導致美股承壓。在這種情況下，爲美國股市植入一個可控的、驅動經濟增長的內核變得十分重要，而BTC可能成爲合適的選擇。

如果美國本土中小企業紛紛在資產負債表中配置BTC儲備，即使主營業務受到外部因素影響，通過推動加密友好政策就可能在一定程度上穩定股市。這種定向刺激效率高，且可能繞過傳統貨幣政策的限制。

因此，在新的政經週期中，這一策略對於決策者和衆多美國中小企業來說可能是一個值得考慮的選擇，其發展過程值得密切關注。