Galaxy Digital: 加密財庫的幕後推手與多元化發展

近期，加密貨幣市場波動頻繁，各種代幣輪番上演漲跌起伏。在這場財庫敘事的幕後，Galaxy Digital正扮演着重要的操盤手角色。從資產管理到基礎設施構建，從直接投資到結構化支持，Galaxy正在加快其合規轉型與多元化戰略的步伐。

Galaxy成爲加密財庫的幕後推手

當前，越來越多的企業選擇將部分資產配置到比特幣、以太坊等主流加密貨幣中，用作資產儲備、抗通脹避險，甚至創造財務收益。

盡管市場對某些加密財務公司的槓杆水平與償債能力存有顧慮，但Galaxy Digital研究主管Alex Thorn認爲這些擔憂被明顯誇大。他指出，"從整體規模來看，這些公司的債務規模相對有限，且大多數債務的到期時間均在未來兩年以上。"

Galaxy對加密財務發展趨勢充滿信心，並成爲這股儲備熱潮的幕後推動者。無論是首次配置加密資產的新玩家，還是優化已有配置的成熟企業，Galaxy都爲各大機構啓動和擴大加密財庫業務提供全方位支持，涵蓋交易、投資、結構設計到技術部署等方面。

Galaxy主要爲兩類企業財庫參與者提供服務：

1. 自主管理型企業：可使用Galaxy的機構級技術平台，自行進行交易、借貸和質押操作。
2. 尋求托管管理型企業：可與Galaxy Asset Management合作，獲得全面的管理策略與基礎設施支持。

據悉，Galaxy已成爲超過15家領先企業加密財庫項目的首選合作夥伴，包括SharpLink、BitMine、GameSquare、GameStop、AMC、Bit Digital、K Wave Media、TLGY Acquisition Corp與ReserveOne等。這些合作夥伴已承諾投入超40億美元的資金用於加密資產。在某些案例中，Galaxy還以直接投資方身分支持這些企業的數字資產戰略。

加密財庫的定制服務也正成爲Galaxy重要收入來源之一。以SharpLink Gaming爲例，Galaxy不僅投資該公司，還與其簽署資產管理協議，負責管理其以太坊金庫。根據美國監管文件顯示，SharpLink需向Galaxy和另一家機構支付年費率爲0.25%至1.25%不等的分級資產管理費，最低每年爲125萬美元。

隨着機構的質押需求增加，Galaxy也在優化相關服務以實現更多收益。Galaxy與多家機構級托管機構合作，進一步擴大其質押業務。據官方稱，截至今年上半年，Galaxy的質押資產規模達到31.5億美元。

一季度虧損與多元化戰略

Galaxy創始人Mike Novogratz表示，公司旨在成爲機構在加密經濟中尋求金融服務的首選一站式平台。爲應對高波動、高不確定性的加密市場環境，Galaxy正採取更爲多元的結構性戰略。

目前，Galaxy的業務架構主要圍繞三大核心板塊展開：全球市場（涵蓋交易及投資銀行業務）、資產管理，以及數字基礎設施解決方案（包括挖礦、質押協議支持和自托管技術）。其中，交易業務是Galaxy的營收基石。2024年Galaxy總收入近426億美元，其中約99%來自數字資產交易業務。

然而，這種單一結構在市場下行週期中暴露出顯著風險。今年第一季度，Galaxy出現2.95億美元的淨虧損，主要由於加密資產價格下跌以及與數據中心挖礦業務關停。該季度虧損幾乎吞噬了2024年全年近3.5億美元的淨收入。

盡管短期業績承壓，但Galaxy仍保持充足資金。截至2025年一季度末，該機構持有11億美元的現金與穩定幣，以及19億美元股本儲備。

除了加密財庫業務外，Galaxy正在擴大其他生態布局，推動收入多樣化。在資產管理業務上，Galaxy通過與多個全球金融機構合作，擴大對加密ETF的布局。Galaxy在加拿大、歐洲和美國市場都有相關產品推出。

在數字基礎設施板塊，Galaxy正在打造下一代AI基礎設施Helios。公司計劃利用股票發行所得的淨收益，用於擴建其位於西德克薩斯州的Helios數據中心園區的人工智能和高性能計算基礎設施。

爲了擁抱合規化趨勢，Galaxy完成了從開曼羣島遷冊至美國的重組，正式在納斯達克上市，股票代碼爲GLXY。過去一個月，GLXY上漲了55.87%。

Galaxy的多元化布局和合規努力，展現了其應對市場不確定性的決心。無論是作爲加密財庫的幕後獲利者，還是在ETF產品和AI基建等領域的積極拓展，Galaxy都在爲未來的發展鋪平道路。