2025年第二季度DApp市場報告：AI應用強勢崛起，RWA與遊戲推動NFT復興

本季度DApp生態呈現多元化發展態勢。盡管加密市場價格回暖，但各領域表現迥異：AI應用迅速崛起，NFT從炒作轉向實用，DeFi則在總鎖倉量上升與融資萎縮中尋求平衡。這些數據不僅反映了市場活躍度，更揭示了用戶流向和正在重塑行業未來的關鍵趨勢。

當前用戶追求真正的價值創造，無論是高效的AI代理、與實物資產掛鉤的NFT，還是提供可持續收益的DeFi平台。然而，安全風險仍然突出，本季度因漏洞造成的損失激增，凸顯了行業在安全方面的脆弱性。

本報告深入分析了DeFi、NFT、遊戲和AI等領域的數據變化，從錢包活躍度、交易量到應用與資金流向，全面追蹤了塑造2025年第二季度加密行業的核心敘事。

關鍵數據

• 2025年Q2，DApp日活躍獨立錢包均值爲2430萬，環比微降2.5%，但較2024年初仍大漲247%。
• DeFi總鎖倉量達2000億美元，環比增28%，主要受益於以太坊36%的漲幅。然而DeFi融資額環比下滑50%，Q2僅融資4.83億美元。
• NFT交易額下滑45%至8.67億美元，但銷售量激增78%達1490萬筆，反映市場均價下跌，同時交易者數量增長20%。
• RWA NFT交易量增29%，躍居第二，Courtyard成爲Q2交易量第二大的NFT市場。
• Guild of Guardians NFT交易量登頂第一和第四，超越BAYC和CryptoPunks，標志遊戲NFT的轉折點。
• Web3因安全事件損失63億美元，環比增215%。Mantra事件損失55億美元，成爲FTX崩潰後最大單筆損失。

1. DApp日活躍錢包數穩定在2400萬，AI與社交領域增長顯著

本季度DApp活躍度微降2.5%，日活躍獨立錢包數均值爲2430萬。這一水平體現了行業的穩定性和成熟度，顯示用戶持續活躍於多個應用領域。值得注意的是，實際用戶數可能低於這一數字，因爲許多用戶操作多個錢包。盡管如此，該指標仍是衡量用戶參與度的重要參考。相比幾個季度前約500萬的水平，行業發展速度顯著。

DeFi和GameFi活躍錢包數均出現下滑，分別下降33%和17%。相反，Social和AI類DApp實現了增長，符合當前行業趨勢。Social領域中，InfoFi概念興起，Kaito和Cookie DAO等平台表現突出。AI領域則以代理型DApp爲主，Virtuals Protocol尤爲引人注目。

這些板塊變化也影響了市場份額分布。DeFi和Gaming佔比下降，而AI和Social擴大了份額。與2025年Q1相比，AI板塊增長迅猛，Social緊隨其後。預計到年底，AI有望在主導地位上超越Gaming或DeFi之一。

事實上，本季度獨立錢包數排名中，一款AI DApp已躍居榜首。榜單其餘席位多爲知名DeFi項目，這些項目在Meme幣和Agent代幣熱潮中保持了穩定運營。

此外，我們新增了"休眠DApp"指標，追蹤2025年Q1活躍但Q2完全停止活動的應用。DeFi領域非活躍應用增加2%，遊戲類增長9%，NFT應用上升10%。高風險類應用非活躍度反而下降40%，顯示持續使用率高。最意外的是AI領域，非活躍應用激增129%，雖然實際只有16個應用。這凸顯了項目（尤其是遊戲與AI類）的發展初期困境，若缺乏足夠資金支持，難以實現主流應用。用戶留存仍是Web3最大挑戰，這些數據印證了這一點。

2. 2025年Q2 DeFi總鎖倉量達2000億美元，融資額卻下滑50%

本季度宏觀經濟波動劇烈，DeFi領域同樣受到影響。但市場仍顯現積極信號：加密貨幣價格強勁反彈，比特幣較Q1漲30%，以太坊上升36%，加密貨幣總市值環比增長25%。DeFi總鎖倉價值突破2000億美元，實現28%的環比增幅。

主要區塊鏈TVL大多實現穩健增長，僅波場下跌8%。市場份額方面，以太坊以62%的佔比穩居龍頭，Solana以10%位居第二。

Hyperliquid L1表現最爲亮眼，TVL暴漲547%。這個高性能Layer1區塊鏈專爲鏈上永續合約和現貨交易設計，採用受HotStuff啓發的HyperBFT共識機制。

投資方面，DeFi領域本季度融資4.83億美元，較Q1下降50%。2025年迄今，DeFi項目已獲得約14億美元融資。雖然增速放緩，但仍顯示資金對該領域的持續興趣，可能意味着更成熟的資本配置方向。

3. NFT銷量暴增78%但交易額下滑：RWA與遊戲引領市場轉型

NFT市場呈現復雜態勢。Q2交易額暴跌45%，但交易量逆勢增長78%。這印證了長期觀察到的趨勢：NFT正變得更加平價，但市場熱度並未消退，而是在性質上發生轉移。

個人頭像類NFT交易額暴跌72%。RWA類NFT以29%的漲幅躍居交易額第二位。藝術類NFT交易額下降51%，但成交量飆升400%，表明藝術品價格大幅下跌，對普通買家更加友好。

域名NFT近期回歸，交易量和銷售額雙雙攀升。這主要得益於TON公鏈生態的推動，Telegram用戶爭相購買基於數字編號的匿名域名。此類域名無需綁定SIM卡即可關聯Telegram帳戶，這種特定需求場景引發市場追捧。

本季度月均NFT交易者達668598人，較上季增長20%。結合銷售額激增的現象，表明用戶正穩步回歸NFT領域，盡管驅動力可能與過往熱潮有所不同。

盡管交易量大幅下降，OpenSea仍保持領先地位。其銷售量與Courtyard平台同步攀升。OpenSea的增長與即將推出的SEA代幣空投密切相關，許多用戶積極交易低價NFT以刷取積分，試圖最大化未來獎勵。

Courtyard平台迅速攀升至行業第二位，清晰表明RWA敘事不僅在DeFi領域持續升溫，更在NFT領域掀起浪潮。實物資產的代幣化進程，很可能成爲推動NFT走向主流的關鍵催化劑。

2025年Q2產品系列排名出現意外轉變。Guild of Guardians遊戲NFT首次在季度交易額中登頂，更一舉佔據兩席位置，超越了CryptoPunks和BAYC等藍籌項目。這印證了整體趨勢：Q2 NFT市場活動主要由RWA和遊戲資產推動。

4. Q2因漏洞攻擊損失63億美元，創FTX崩潰後最慘重紀錄

2025年Q2，Web3領域因黑客攻擊和安全漏洞損失63億美元，較上季增長215%，創下FTX崩盤以來最慘重的損失紀錄之一。

值得注意的是，87%的損失來自單一事件：Mantra暴跌事件。全年安全事件僅31起，但單個案件的嚴重性拉高了整體損失。這引發質疑：我們是在打造更安全可靠的產品，還是僅靠運氣僥幸躲過災難？

Q2前五大事件如下：

1. Mantra內幕拋售事件（4月13日）：代幣OM價格暴跌超90%，55億美元市值瞬間蒸發。確認爲內部人員協同拋售所致。

2. 個人用戶私鑰竊取事件（4月28日）：一名用戶因社交工程攻擊被盜3520枚比特幣（約3.307億美元）。

3. Cetus Protocol黑客事件（5月22日）：Sui生態DEX遭攻擊，被盜2.6億美元，平台幣暴跌90%以上。

4. Nobitex交易所黑客事件（6月18日）：伊朗交易所遭攻擊，損失超8200萬美元。親以色列黑客組織聲稱負責。

5. UPCX協議漏洞事件（4月1日）：攻擊者侵入ProxyAdmin合約，非法升級後濫用管理權限，盜取1840萬枚UPC（約7000萬美元）。

這些事件令人沮喪，質疑行業進步。但同時，許多項目正積極推進更完善的安全基礎設施、審計和應急響應計劃。

作爲開發者、投資者和用戶，我們應注意安全、保持警惕和謹慎行事。使用類似DappRadar的工具驗證交互項目，雖非萬無一失，但是個好的起點。

5. 結語

2025年Q2落幕，DApp顯然進入整合與轉型新階段。雖然整體活動穩定在約2400萬日活躍錢包，但用戶行爲和行業主導領域正明顯轉變。在InfoFi和AI代理經濟等新興敘事推動下，AI類與社交類DApp加速崛起。NFT領域也在轉型，RWA和遊戲資產佔據主導，顯示該領域正從投機炒作向實