香港爭當全球Web3中心：監管與產業的博弈

近期，隨着新加坡加密監管趨嚴，香港在Web3領域的發展勢頭引發廣泛關注。本文邀請了知名分析師鄭迪，深入探討香港能否成爲下一代加密產業的全球重心。

香港與新加坡監管態度對比

新加坡在FATF壓力下收緊監管，推行DTSP牌照，導致大量從業者離開。而香港因缺乏其他產業支撐，選擇相對包容的監管方式，如提供過渡期和明確牌照指引。

香港面臨雙重壓力:一方面需應對FATF國際監管要求，另一方面又要保住Web3這一潛在戰略產業。金管局採取謹慎態度，如"邀請制"發放穩定幣牌照申請。

香港的Web3定位演進

香港正從大中華區Web3中心向亞洲乃至全球樞紐邁進。近期政策微調顯示中國大陸對Web3態度可能正發生變化，爲香港提供難得的歷史機遇。

如果中國能把握住鏈上金融基礎設施尚未完全閉合的窗口期，參與新規則制定，香港有望與紐約等並列成爲全球Web3中心。

香港穩定幣發展前景

USDT面臨《天才法案》帶來的合規壓力，爲其他穩定幣留出市場空間。香港推出的CNH穩定幣等新玩家可能借此機會崛起。

然而，香港金管局對穩定幣監管態度趨於謹慎。未來穩定幣可能採用更嚴格的白名單制，類似TMMF模式。

離岸加密服務監管

相比新加坡，香港對離岸交易所、DEX等服務海外用戶的機構態度較爲寬容。但監管也在逐步收緊，如推出VA OTC牌照，提高OTC經營門檻。

香港試圖在監管與產業發展間尋求平衡，區別於新加坡的"清場"式監管。

股票代幣化發展前景

美國股票代幣化市場蓬勃發展，但面臨SEC監管挑戰。香港因歷史遺留制度限制，股票交易被限定在港交所進行，阻礙了代幣化發展。

SEC主席考慮給予股票代幣上鏈某種豁免，若落實將是重大突破。香港能否同步改革值得關注。

RWA市場機遇

美國RWA以私募債、國債和貨幣市場基金爲主，香港則可能以非標資產爲主流。

兩地共同面臨二級市場流動性問題。香港正研究TMMF在合規框架內鏈上轉讓，若成功將具有突破意義。

未來幾年可能迎來監管突破，香港是否跟進尚待觀察。核心挑戰在於如何突破政策瓶頸，而非技術問題。