加密企業信息披露與合規風險:從Strategy訴訟案看會計準則變革

2025年7月初,一起針對Strategy公司(前身爲MicroStrategy)的集體訴訟在美國弗吉尼亞東區聯邦地區法院提起。訴訟指控該公司及部分高管在比特幣投資盈利數據和會計標準方面存在證券欺詐行爲,要求其承擔法律責任並賠償投資損失。這一案件或將成爲監管機構和市場重新審視加密資產會計與信息披露標準的重要信號。

Strategy最初是一家專注於企業級商業智能和數據分析的軟件公司。自2020年起,公司在創始人主導下確立了以比特幣爲核心的資產配置戰略,將其定位爲主要儲備資產。公司不僅動用自有資金購幣,還通過多種融資方式擴大投資規模,逐步轉型爲一家槓杆式比特幣金融公司。截至2025年初,公司持有超過20萬枚比特幣,其股價走勢與比特幣高度關聯。

訴訟的核心指控包括:公司誇大了比特幣投資策略的盈利能力;未充分揭示價格波動風險,尤其是新會計準則可能帶來的重大損失;以及在公開場合發表具有誤導性的相關聲明。這些問題集中體現在兩個方面:一是對投資策略盈利能力的虛假或誤導性陳述,二是未能及時披露新會計準則的重大影響並淡化相關風險。

2023年底,美國財務會計準則委員會通過了ASU 2023-08新會計準則,要求企業從2025財年起按公允價值計量加密資產,並在利潤表中直接反映其價值變動。Strategy直到2025年4月才披露因採納該準則而確認的59.1億美元未實現損失,這種延遲披露可能影響了投資者對公司真實財務狀況的判斷。

這起訴訟凸顯了加密企業在信息披露與合規監管方面面臨的挑戰。隨着加密資產成爲企業財務結構的重要組成,其對盈利能力、資產波動性和融資模式的影響日益顯著。同時,新會計準則的實施要求企業更加準確、及時地反映加密資產的公允價值及其對財務狀況的影響。

本案不僅關乎個案責任追究,更可能成爲加密資產會計準則改革背景下,上市公司如何平衡戰略宣傳與合規邊界的重要案例。它提醒企業在快速發展的加密領域中,必須更加謹慎地履行信息披露義務,並充分評估新會計準則對財務報告的影響。