联准会維持利率不變，日本加息引發市場波動

3月20日，联准会宣布維持聯邦基金利率目標區間在5.25%至5.5%之間不變。盡管二月CPI數據略高於預期，但联准会仍選擇保持現狀。這是联准会連續第三次不加息，市場普遍認爲加息週期已經結束。然而，對於降息，联准会表示目前尚無必要。

联准会上調了未來幾年的GDP增速預期，同時下調了2024年失業率預期。降息的時機可能要等到勞動力市場出現疲軟跡象後才會考慮。

美國制造業表現也備受關注。3月份制造業活動創下近兩年來最大增幅，生產、就業和價格指標均呈加速增長態勢。這反映了制造業在當前經濟環境下的良好表現，但仍需結合其他經濟指標進行全面評估。

綜合來看，美國關鍵經濟數據顯示暫時沒有降息的必要。盡管联准会此前表示計劃年內降息三次，但市場預期5月大概率也不會降息。

與此同時，日本17年來首次宣布加息，引發了國際市場對流動性收緊的擔憂。然而，有分析認爲日本此次加息對市場的影響更多在於心理層面。國際資本對日本央行的行爲早有預期，加上联准会即將開啓降息週期，可能會緩解投資者對流動性的部分擔憂。

美股方面，三大指數本月均創下新高，但部分投資者開始獲利了結。AI相關股票出現分化，部分龍頭股回調，但整體AI投資熱潮依舊持續。歐洲股市表現強勁，投資者也在押注降息週期的到來。

加密市場本月經歷了較大波動。比特幣價格先升後降，最高突破73000美元，隨後回調至61000美元附近。美國比特幣現貨ETF的資金流向對價格走勢產生了顯著影響。鏈上分析顯示，高淨值投資者在回調中並未明顯減持，散戶才是拋售主力。

從供給側角度來看，比特幣減半事件可能會推動長期價格漲。隨着比特幣的價值認同度提高，礦工有望實現長期穩定盈利。

以太坊被SEC再次認定爲證券，但貝萊德CEO表示仍有可能推出以太坊ETF。目前已有多家機構向SEC提交了以太坊現貨ETF申請，最終決定將於5月做出。

盡管短期市場存在波動和不確定性，但長期來看，加密市場的牛市趨勢可能仍在延續。投資者需密切關注監管動向和市場變化，審慎決策。