以太坊技術升級與 DeFi 生態最新進展

以太坊底層架構變革

以太坊創始人近期提出了一項重大技術變革提案,建議用 RISC-V 架構替代現有的 EVM 作爲長期執行層方案。這一提議旨在提升以太坊的計算效率,應對未來可能面臨的海量計算需求,並突破當前 EVM 框架下的性能瓶頸。

值得注意的是,這一變更僅涉及底層執行引擎,不會改變以太坊的帳戶模型、合約調用方式等核心機制。對於普通用戶和開發者而言,與智能合約的交互方式將保持不變。

從長遠來看,這一提議有望解決以太坊執行層面臨的驗證難度和硬件要求等瓶頸問題,爲未來擴容奠定基礎。RISC-V 作爲一種通用高效的計算模型,擁有更成熟的硬件和軟件生態,被認爲是理想的替代方案。

不過,目前該提案仍處於討論階段,若最終落地實施,預計還需要幾年時間。

Ethena 選擇 Arbitrum 生態發展

Ethena 項目宣布選擇 Arbitrum 生態系統發展其 Converge 鏈,這一決定出乎意料,因爲 Optimism 陣營目前擁有 Unichain、Base 等多個知名項目。

Arbitrum Orbit 與 Optimism Superchain 雖然都是基於 L2 的擴展方案,但在設計理念上存在差異:

• Orbit 允許開發者創建專用的 Rollup 或 AnyTrust 鏈,可以直接錨定到以太坊作爲 L2,也可以錨定到 Arbitrum 作爲 L3。

• Superchain 的願景是構建由多條並行 L2 組成的網路,這些 L2 鏈(稱爲 OP Chains)均基於共享的 OP Stack 標準代碼庫。

簡而言之,Orbit 更側重縱向擴容,而 Superchain 則注重橫向擴容。在模塊化和靈活性方面,兩者也各有側重:Orbit 強調開放性,支持多種數據可用性選擇;Superchain 則更注重與以太坊的一致性和多鏈標準化。

Unichain 流動性挖礦現狀

Unichain 目前的流動性挖礦收益尚可,但需要用戶自行控制價格區間,全區間挖礦收益較低。相比之前版本,新版本的門檻和操作難度有所提高,對新用戶的吸引力不強,主要參與者仍是老礦工。

雖然部分用戶對新機制有所抱怨,但實際參與度仍然較高。然而,這種模式難以吸引新用戶加入 DeFi 生態。

Ripple 穩定幣 RLUSD 進軍主流 DeFi 協議

Ripple 發行的穩定幣 RLUSD 已成功進入主流 DeFi 生態:

• 某借貸平台已將 RLUSD 添加到其 V3 版本
• 某 AMM 平台已部署了 53M 美元的 RLUSD 流動性池

穩定幣賽道在今年持續火熱,不同市場環境下都能找到發展機會。監管環境寬松時,大型機構紛紛入場;而在合規要求較高時期,算法穩定幣等創新模式也有機會嶄露頭角。

Optimism 推出 SuperStacks 活動

Optimism 推出名爲 SuperStacks 的活動,爲即將上線的 Superchain 互操作性功能預熱:

• 活動時間:2025 年 4 月 16 日至 6 月 30 日
• 鼓勵用戶在 Superchain 上參與 DeFi 活動,賺取 XP
• 各協議可疊加自己的激勵措施
• 官方表示這是一次社會實驗,不會空投代幣

關注 Superchain 發展的用戶可以參與其中,如在 Unichain 挖礦同時獲得 XP。不過不建議爲此刻意刷量。Superchain 的互操作性一直備受關注,其正式上線後可能帶來的變革值得期待。

BalancerV3 登入 Avalanche

BalancerV3 近期在 Avalanche 上線,同時推出 AVAX 代幣激勵計劃。雖然獎勵力度可觀,但整體規模有限。

作爲老牌 DeFi 項目,Balancer 雖未能像 Uniswap、Aave 等項目成爲行業龍頭,也未享受新興 DeFi 項目的發幣紅利,但仍在積極推進生態合作和技術迭代。目前該類項目的發展前景仍有待觀察,可能需要等待鏈上活動大規模爆發。

Circle 推出 CPN 網路

支付巨頭 Circle 推出了 CPN(Circle Programmable Network)網路,旨在打造一個聚合金融機構的合規、無縫且可編程的框架,通過法幣、USDC 及其他支付穩定幣協調全球支付。

該網路設計目標是克服穩定幣在主流支付中面臨的基礎設施障礙,如合規要求不明確、技術復雜性以及數字現金的安全存儲問題。

CPN 網路首要解決的是跨境支付問題,旨在替代傳統支付方式中存在的低效和高成本問題。同時,其提供的可編程性也爲未來發展提供了更多可能性。這一舉措有望推動區塊鏈技術在支付領域的普及,並間接促進更多國家發行合規穩定幣。

跨鏈橋競爭加劇

跨鏈橋領域競爭日益激烈:

• 某交易所選擇 LayerZero 作爲多鏈擴展計劃的信息傳遞橋梁
• 知名投資機構斥資 5500 萬美元購買 LayerZero 代幣,鎖定期三年
• Wormhole 發布未來發展規劃路線圖

對這一賽道的思考:

• 跨鏈需求強烈,但競爭激烈
• 多數項目依靠手續費盈利,未來可能進一步降低費用
• 協議在選擇跨鏈方案時需重點考慮穩定性和安全性
• 高估值項目面臨經濟模型設計難題,或考慮獨立開發專有鏈

MakerDAO 子項目 Spark 拓展投資領域

MakerDAO 旗下項目 Spark 向 Maple 部署了 5000 萬美元資金,這是 Spark 首次在非美國國債領域進行資金部署,上限爲 1 億美元。

Maple 是一個專注於連接鏈上和鏈下無抵押借貸的平台,主要面向合格投資人和機構。其核心角色是資金池代表(Pool Delegates),通常由信譽良好的機構或交易公司擔任,負責信用評估、貸款管理等關鍵職能。

Maple 在上一輪牛市中因其中心化特徵未受青睞,但隨着合規環境和用戶觀念的變化,逐漸獲得認可。不過,Spark 選擇向 Maple 部署資金仍被視爲一項高風險舉措。