LRT 領域的新寵：Eigenpie 如何實現最大化收益？

近日，某知名項目推出了針對 LRT 的子協議，開啓了積分活動。這是目前 LRT 項目中爲 TVL 提供者提供最大利益的機會之一。該項目具有獨特特色，加上此前類似子協議的不俗表現，使其配置價值頗高。

本文將深入分析 Eigenpie 的參與策略、運作機制、發展前景以及預期收益，助您清晰了解如何獲取最大化收益。

A. 參與策略

目前，將 stETH 等 LST 存入可獲得四重收益：

• Eigenpie 積分，對應總量 10% 的空投
• 某大型協議積分（2 月 5 日該協議開放存款後）
• Eigenpie 對應總量 24% IDO 份額，3M FDV 低估值
• 所存 LST 的基礎收益（例如 mETH APR 爲 7%，可繼續享受）

積分會根據團隊總規模提供增益，規模越大增幅越高，最高可達兩倍，建議集體參與以獲得更大收益。

B. 運作機制

Eigenpie 致力於開發隔離 LRT（ILRT)，爲每種 LST 發行對應的代幣以隔離風險。

目前，某大型協議上線了多種 LST。如果一個 LRT 項目籠統接受所有 LST，就需要承擔所有底層 LST 的風險。一旦某個 LST 出現安全問題，可能對整個項目造成嚴重打擊。

因此，Eigenpie 的 ILRT 方案應運而生，有效隔離了風險。

雖然隔離風險同時也隔離了流動性，但這並不會造成太大問題。支持 LST 的 LRT 相比支持原生質押的 LRT，優勢之一在於可以充分利用底層 LST 的流動性。單獨的交易對實際上更有利於與 LST 項目方合作激勵流動性。

C. 發展前景

盡管 Eigenpie 的推出相對較晚，但它填補了一個重要的市場需求：已加入某大型協議的 LST 都迫切希望參與 LRT 敘事，而 Eigenpie 目前看來是最佳方案。每個 LST 都有獨立的 LRT，無需擔心爲他人做嫁衣。像 mETH 這類收益率更高的 LST，也可以繼續發揮其優勢。

未來，項目方有很大可能推動新鑄造的代幣在去中心化交易所交易，甚至上線某些流動性協議。這些舉措都將爲項目及其子協議帶來豐厚的收益。

D. 收益預期

代幣經濟模型如下：

• IDO: 40%
• 空投: 10%
• 激勵 35%
• 項目儲備: 15%（通常不出售，通過質押分紅給特定代幣持有者）

這基本是一個公平發行的操作，與其他項目的不同之處在於 IDO 白名單大部分明確給予 TVL 提供者。

TVL 提供者將獲得：

• 總量 10% 的空投
• 60% 的 IDO 份額（IDO 佔總量的 40%），$3M FDV 估值

即總量的 34% 將給予 TVL 提供者，佔初始流通的約 70%，且未來沒有投資機構拋壓的風險。

目前 LRT 賽道熱度很高，即使是 TVL 僅 $7M 的項目也能達到 $35M 市值和 $180M 完全稀釋估值。Eigenpie 的最終 TVL 很可能遠超這個數字。

假設兩個月後發幣，平均 TVL 爲 $200M，則可能達到 180% 的年化收益率。這還不包括底層某大型協議積分的收益。在前 15 天作爲早期參與者還可獲得 2 倍的積分增幅。

總結

• 參與空投需要團隊合作以獲取更大增幅
• 特色機制爲 ILRT，有效隔離各個 LST 的風險
• 優勢還包括可充分利用項目方在其他平台積累的資源加速發展

大部分權益明確給予 TVL 提供者，IDO 額度透明的公平發行機制。