什么是 DeFi native tokens？

图：https://www.coingecko.com/en/categories/decentralized-finance-defi

DeFi native tokens（DeFi 原生代币）是指去中心化金融协议自身发行的功能型代币，它们通常内嵌在 DeFi 协议的核心机制中，承担治理、激励、质押等多种作用。

与交易所代币不同，这类代币并非依附某个平台而生，而是 DeFi 协议本身的“发动机”和“控制杆”。例如，Uniswap 的 UNI 不仅是治理代币，也作为用户参与激励机制的重要工具。

DeFi native tokens 的三大作用：

1. 治理权（Governance）
   大多数 DeFi 协议将升级权、参数设置权等交给社区，持有原生代币即可投票决定项目走向。

2. 协议激励
   为鼓励用户提供流动性或使用协议，平台会分发 native tokens 作为奖励，形成正向循环。

3. 经济价值锚定
   某些代币（如 MKR）直接影响协议的稳定性和清算逻辑，是 DeFi 协议经济模型的核心支柱。

Top 10 DeFi native tokens 一览

以下是当前市场关注度最高的 10 个 DeFi 原生代币（排名不分先后）：

为什么值得关注 DeFi native token

• 高度去中心化：这些项目大多由 DAO 运行，社区治理透明，用户参与度高。
• 与协议深度绑定：DeFi native tokens 与协议机制直接挂钩，使用越多，价值越高。
• 潜在红利空间：DeFi 的 TVL（总锁仓价值）回升时，native tokens 通常是首批受益者。

尤其是像 UNI、AAVE、MKR 等项目，它们的代币不仅象征“股权”，更是治理中实际可操作的权力。

风险提示与注意事项

投资建议：

• 了解协议原理：不要仅看价格，深入了解每个 DeFi 协议的模型与代币用途。
• 关注 DAO 动态：治理提案的通过与否直接影响代币价值。
• 长期参与 vs. 短线操作：若参与锁仓或质押，需评估流动性与锁定期。
• 选择合适的交易平台：选择安全合适的交易平台，如 Gate.io 进行交易，确保资产安全。

图：https://www.gate.io/trade/UNI_USDT

主要风险：

• 合约安全问题：部分协议被攻击导致资产损失。
• 代币通胀严重：有些项目代币释放速度快，稀释持有者价值。
• 治理中心化：少数巨鲸地址控制治理提案通过率，导致决策失衡。

未来趋势展望

随着以太坊 Layer2 发展、AI 金融工具结合、Real World Assets（RWA）逐渐上链，DeFi 正从“链上银行”转向“链上基础设施”。在这个演变过程中，DeFi native tokens 将进一步扩展作用范围，包括跨链清算、稳定币控制权、AI 代理治理权等新兴用例。

而老牌项目如 AAVE 与 MakerDAO，也已启动 V4 或 Endgame 升级计划，试图在竞争中维持领先。