FTX债权交易火热，投资者争相购买

多家知名投资公司正在洽谈收购FTX的债权，其中包括一些大型资产管理公司。同时，一些规模较小的投资机构已经开始从希望快速退出的对冲基金手中购买债权。这些交易可能会以低于破产程序最终分配金额的价格完成。

作为曾经的加密货币交易巨头，FTX在上月申请破产保护后，留下了约100万名债权人，欠款总额高达数十亿美元。根据法庭文件显示，FTX仅欠前50名债权人的款项就高达31亿美元。虽然许多债权人选择等待破产程序完成，这可能需要数年时间，但也有一些债权人开始寻求通过债务经纪商和买家快速脱身。

目前，出售债权意味着要承受巨大损失，因为债权售价仅为面值的百分之几。而债权收购者则需要有足够的耐心，等待破产程序的进展，以期望最终收回更多资金。

一位专注于复杂加密资产交易的投资人表示："市场对这些债权兴趣浓厚，但很多人对其中的风险认识不足。有些人甚至不了解基本的加密货币概念。"

这位投资人在处理复杂的加密资产方面经验丰富，曾收购过多家崩盘的数字资产公司的债权。他强调，购买此类债权需要极大的耐心，因为有些案件的法律纠纷可能持续多年才能完全解决。

对冲基金客户面临困境

FTX曾以其深厚的流动性吸引了众多机构投资者，包括加密对冲基金。一些资产管理公司公开透露，他们有大量资金滞留在FTX平台上。例如，一家加密资产管理公司的负责人在社交媒体上表示，公司的"绝大多数"资产都被FTX套牢。

业内人士表示，基金公司大多希望尽快脱身，而不愿面对漫长的法律程序。一些FTX客户甚至表示希望在年底前完成债权出售，以便在报税时进行亏损减记。

目前，市场上FTX债权的交易价格普遍较低。有投资者表示，他以面值5-6%的价格收购了几笔FTX债权，名义价值分别为200万美元、300万美元和800万美元。同时，他还在就一笔约1亿美元的债权进行谈判，并接触了一家涉及2300万美元债权的海外基金。这些基金的要价通常接近面值的10%。

债权评估：艺术多于科学

对破产债权未来价值的评估更像是一门艺术，而非精确的科学。虽然可以通过粗略计算对可用资产和负债有一个大体把握，但巨额回报往往取决于司法论据和法律策略。

一些投资者押注的法律策略是：法院将基于信托法，承认客户资产以信托形式持有。这意味着信托持有的资产将享有优先权利，相关客户有望优先获得偿付。

然而，并非所有债权都与客户资产有关。市场上还流传着一些复杂的雇佣合同，其中包含了一些可能难以执行的条款。例如，一份据称来自FTX的雇佣合同承诺了长达9年的工资保证，但法律专家认为，美国法院不太可能执行此类条款，这使得相关债权在破产索赔中几乎毫无价值。

随着FTX破产案的进展，债权交易市场的动态仍在不断变化。投资者需要谨慎评估风险，并对加密货币行业的特殊性有深入了解，才能在这个复杂的市场中寻找机会。