加密用户更倾向于即时满足

研究显示，加密货币领域的用户通常表现出较高的即时倾向和较低的贴现系数，这意味着他们更偏好眼前的回报而非未来的收益。这一发现对于设计代币分配策略具有重要意义。

双曲贴现模型通过即时倾向（ꞵ）和贴现系数（𝛿）等参数，帮助我们理解个人在面对即时回报和未来收益时的选择倾向。这种行为模式在波动性和投机性较强的加密市场中尤为明显。

研究结果可应用于优化代币分配策略，例如早期用户奖励、去中心化治理和新产品推广等方面的空投活动。

硅谷创业圈流传着一个经典案例：某支付公司曾向使用其产品的用户支付10美元。这一决策背后的逻辑是，通过付费吸引用户，最终网络价值会达到足够高度，新用户会自发加入，从而停止付费获客。该公司实施这一策略后，在停止付费后仍保持了用户增长，成功引发了网络效应。

加密领域借鉴并扩展了这一方法，以空投的形式不仅向新用户付费，还经常奖励长期使用产品的用户。空投已成为一种多功能工具，用于奖励早期用户、促进去中心化治理和推广新产品。制定分配标准已成为一门艺术，尤其是在确定奖励对象及其价值时。在这种情况下，代币的分配数量和解锁时间（通常通过归属或逐步解锁等机制）都至关重要。这些决策应该建立在系统分析的基础上，而不是依赖猜测、情绪或先例。采用更加量化的框架可确保空投的公平性，并与长期战略目标保持一致。

双曲贴现模型提供了一个数学框架，用于探索个人在不同时间如何做出涉及回报权衡的选择。该模型特别适用于冲动和不一致性随时间推移显著影响决策的领域，如财务决策和健康相关行为。

该模型由两个特定人群参数驱动：即时倾向ꞵ和贴现系数𝛿。

即时倾向ꞵ衡量个人优先考虑眼前奖励而非长远奖励的倾向。它在0和1之间变化，1表示没有即时倾向，反映了对长远奖励的平衡评估。当数值接近0时，表示即时倾向越强，更偏好眼前回报。

贴现系数𝛿衡量未来回报价值随时间增加而减少的速率，反映了人们感知价值随时间延迟而自然下降的情况。贴现系数在较长时间间隔内量化更为准确。对于一般人群，研究表明贴现系数通常在0.9左右。然而，在有赌博倾向的群体中，这一数值往往要低得多。

根据上述术语，我们可以用公式表示在时间（t）获得奖励（x）的效用（U）：U(t) = ꞵ𝛿tU(x)

某研究实验室开展了一项调查，旨在量化加密货币用户的行为倾向。通过两个简单明了的问题，研究者了解了参与者对立即获取奖励和等待未来价值的偏好。

研究结果显示，具有代表性的加密货币用户样本表现出略高于0.4的即时倾向和明显偏低的贴现系数。这表明加密货币用户的即时倾向高于平均水平，而贴现系数较低，反映出他们可能缺乏耐心，更喜欢即时满足而非未来收益。

这一现象可归因于加密货币市场中几个相互关联的因素：

1. 周期性市场行为：加密货币市场以其波动性和周期性著称，代币价格经常出现快速波动。这种周期性影响了用户行为，因为许多交易者习惯于在这些周期中频繁交易，而不是采取传统金融中更常见的长期投资策略。

2. 对代币的偏见：调查特别询问了加密货币用户关于其对代币未来价值的感知，以显现他们内心深处与代币交易相关的偏见。这种成见与代币估值的周期性和投机性有关，进一步加深了他们对加密货币领域长期投资的谨慎态度。

3. 加密货币应用的投机性：当前的加密货币生态深深植根于投机和交易，这些特征在最成功的应用中普遍存在。这种趋势表明，当前的用户绝大多数都倾向于投机性平台，而调查结果也反映了这一点，即用户强烈倾向于立即获得经济收益。

虽然研究结果可能与常规的人类行为规范不同，但真实地反映了当前加密货币用户群体的特征和倾向。对于需要设计空投和代币分发的项目来说，这种区别尤为重要，因为了解这些独特的行为有助于规划更多战略并设计更好的奖励系统结构。

以某永续产品交易所为例，该团队在近期推出其原生代币时加入了延时奖励机制，为在代币发行后等待6小时才领取空投的用户提供双倍奖励。采取这一机制的目的是为了缓解空投开始时机器人拥堵的情况，并通过减少卖家的初始激增来帮助稳定代币的表现。

结果显示，只有15%的空投申领者没有选择等待6小时以获取翻倍的奖励。根据研究，如果奖励价值翻倍，该交易所完全可以将时间延长至几个月，且从统计学上讲，应该可以安抚大多数最终用户。

这些发现对于设计代币分配策略具有重要意义，项目方可以利用加密用户偏好即时满足的特性来优化空投和奖励机制，从而更好地实现项目目标。