加密市场的大内卷时代：回归真实增长驱动价值

核心要点

• 当前加密市场面临的困境不仅限于VC币，而是整个行业的普遍问题
• 过度投资和不合理估值导致了市场的内卷，形成了金字塔式的阶级结构
• 在大内卷时代，项目和代币的生存压力加大，真实增长成为决定性因素
• 有机增长、优质KOL合作、协议收入增长和完善的经济模型是项目成功的关键

加密市场的整体困境

加密市场目前陷入了低流动性的反常状态。比特币减半效应边际递减,全球经济周期变化也对市场产生影响。不仅VC币,包括全流通山寨币、Meme币甚至以太坊在内的多数代币都出现了大幅下跌。这表明当前的困境并非某一类资产独有,而是整个加密市场面临的共同挑战。

过度投资与内卷化

2020-2021年的繁荣导致大量不合理的投资和估值出现。一些本应被淘汰的项目获得了过多融资,并以不合理估值进入二级市场。在缺乏外部现金流入的情况下,市场形成了金字塔式的阶级结构,上层通过剥削下层获利,导致内卷程度不断加剧。

回归真实增长

在大内卷时代,项目和代币的生存压力大幅提升。技术、背景和叙事不再是充分条件,真实的用户增长、收入增长和采用率增长成为市场唯一认可的价值驱动因素。

有机增长的重要性

市场营销不应仅依赖数据增长,而应与产品战略高度融合,保持可持续的用户留存。一个优秀的CMO应该将大部分时间用于战略思考和计划制定。

KOL合作新思路

优质KOL不仅可以提供市场和品牌影响力,还能在产品、战略等多方面给出建议。项目方应直接与重要KOL进行一对一沟通,而非完全依赖中间人。

协议收入是关键指标

可持续的商业模式和收入来源是项目长期发展的基础。协议应努力实现盈余,并建立有效的治理机制和经济模型。

构建真正的经济模型

完善的经济模型需要满足以下条件:

1. 具备可持续的协议收入
2. 代币周期与项目成长周期匹配
3. 将激励视为投资而非消费行为
4. 解决筹码结构的阶级固化问题

只有回归真实增长,加密项目才能在大内卷时代中生存并发展。市场最终会认可那些能够创造实际价值、拥有可持续商业模式的项目。