虚拟货币市场热点分析：链上代币火热，交易所代币能否崛起？

近期，比特币在整个加密货币市场中的占比从60%下降到55%，这一变化标志着山寨币行情的开启。目前市场热点频出，可谓百花齐放。AI Agent相关项目引领潮流，某协议市值一度突破3亿美元。某公链生态中的AI项目最高市值也突破了10亿美元，而另一个生态系统中的代币涨幅更是超过了10倍。在产品方面，未平仓量也屡创新高，突破43亿美元。就连一度被市场忽视的NFT板块也有所动作，多个项目相继发币，带动了多个公链上的蓝筹NFT项目价格上涨。

从上述热点可以看出，当前市场关注度主要集中在链上项目。那么，中心化交易所的代币是否真的被市场遗忘了呢？

事实并非如此。本轮牛市还有一个不容忽视的叙事：特朗普可能当选。这意味着加密货币将进一步进入公众视野。法规的完善和监管的松绑，都有利于外部资金进入加密货币市场。从比特币和以太坊现货ETF持续净流入资金可以证实这一点。特朗普家族的加密货币项目也以身作则，在一个月内大量购买了DeFi相关代币，包括ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA和ONDO。

那么，这些代币在被购买后的表现如何？它们之间有什么共同特征？还有哪些概念币值得关注？让我们一起来分析一下。

购买记录概要

从11月30日开始，特朗普家族相关项目总共投入了4475万美元购买加密货币。截至12月18日，所有持有的币种都处于盈利状态。

有趣的是，与传统机构更关注比特币不同，该项目持有的ETH远多于比特币，这可能表明他们更看好以太坊的未来走势。

AAVE作为全市场借贷龙头，是所有协议中TVL第一，存款规模接近400亿美元，创历史新高。最近七天内，其币价上涨了35%。此外，特朗普家族相关项目与AAVE的合作提案目前正在社区投票阶段，如果通过，将为AAVE带来新用户和更多实际收益。

LINK是知名的预言机项目。11月14日，特朗普家族相关项目宣布将采用Chainlink作为链上数据和跨链连接的标准，以此作为推动DeFi大规模采用的安全方式。

ENA的发展与本轮牛市密切相关。由于其收益来源于期现套利，市场情绪越高涨，以太坊资金费率越高，ENA就越能从中受益。其TVL最近突破60亿美元，创历史新高。在产品方面，他们还与某资管巨头合作，推出了基于国债收益的RWA稳定币，这解决了市场对资金费率转负可能导致协议陷入死亡螺旋的担忧。

ONDO是当前RWA赛道的领先项目。在某资管巨头宣布推出相关基金后，ONDO对其投资超过9500万美元，成为最大持有者。在合规性、正统性、资金规模和市场认可度方面，ONDO在RWA赛道中都是最佳选择。

值得一提的是COW。特朗普家族相关项目购买上述币种时只使用了某协议进行交易，因此COW也被视为相关概念币。

未来可能关注的代币

基于特朗普家族相关项目的投资逻辑，我们可以推测他们下一步可能关注的标的。

首先，最好是与该项目有合作关系的代币。其次是"清晰的商业模式"和"稳定的实际收益"。AAVE、LINK、ENA、ONDO等都有明确的产品定位、庞大的生态用户和实际的收益模式。这表明他们不会盲目追求"新奇"或"纯概念"代币，而是更倾向于投资那些能带来长期价值的协议。

LDO：鉴于特朗普家族相关项目对ETH的持仓远高于BTC，可见他们非常看好以太坊的长期潜力。随着以太坊质押机制的成熟，加上ETF可能引入以太坊质押利率，某龙头协议成为首选。它是以太坊生态中最大的流动质押协议，TVL高达370亿美元，占整个以太坊质押市场的30%。

Pendle：主要专注于收益拆分市场，允许用户交易未来的收益权。随着以太坊质押利率和USDe等协议收益率的攀升，收益交易市场需求持续增加，使Pendle在本轮牛市中受到市场高度关注。近期，Pendle的TVL已突破50亿美元，并与多个主流DeFi协议建立了合作关系。

UNI：某DEX是DeFi Summer的开创者，也是目前用户最常用的去中心化交易所，为该赛道龙头。近期他们推出了新产品，虽然市场反应平淡，但这并不影响用户对其产品的依赖。

结语：蓝筹项目成为热门投资标的

对于特朗普家族相关项目大举购买加密货币的行为，某分析平台的分析师表示："这种购买行为可能是为了获取更多信任，或者通过引起对这些资产的关注来推动自身项目的发展。因为如果这些资产表现良好，该项目也可能会因此受益。"

特朗普家族相关项目积极布局蓝筹项目，不仅提升了市场对主流DeFi协议的信心，也为加密市场注入了更多机构资金。这样的资金流向进一步稳定了市场，推动主流项目迈向更高的市值与发展潜力。